Recuperatorio Parcial 3 - diciembre 2011

Microeconomía II Examen Recuperatorio Parcial 3º – Diciembre 2011
Apellido y Nombres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Nº de Registro . . . . . . . . . . . . . . .
1. En una economía de intercambio existen dos consumidores, 1 y 2, con preferencias sobre
los dos bienes existentes (x, y), representadas por las funciones de utilidad:
U(x1; y1)= ln x1 + ln y1; U(x2; y2)= ln x2 + ln y2
Las dotaciones iniciales de los consumidores son: W1= (3,4) y W2= (4,3). Hallar los
equilibrios walrasianos (precio relativo y cantidades consumidas).
2. La provisión pública de un bien público puro necesariamente implica que (justificar la
elección, eligiendo sólo una opción):
a) Se producirá la cantidad eficiente del bien, cobrándole a cada uno en función del beneficio
marginal que le reporta consumir el bien.
b) No se producirá la cantidad eficiente del bien, ya que se debería buscar un mecanismo de
exclusión para evitar que el bien se congestione.
c) Se producirá el bien, ya que así se resolverá el problema de free-rider.
d) No se producirá el bien, ya que para que ello debería asegurarse la producción pública.
3. Se requiere analizar las posibilidades de invertir en dos carteras de títulos riesgosos. Los
datos sobre rendimiento esperado y volatilidad son los siguientes: Cartera A: R = 10%, σ =
15%; Cartera B: R = 15%, σ = 15%; Cartera C: R = 10%, σ = 18%.
a) Representar las carteras de inversión en un gráfico de “Rendimiento Esperado vs. Riesgo”.
¿Cuál sería la inversión eficiente de estas alternativas? Explicar los supuestos. b) Teniendo en
cuenta la cartera que se consideró como inversión eficiente en el punto a), ahora se tiene la
posibilidad de adquirir Letras del Tesoro norteamericano, cuya tasa libre de riesgo es 5%. La
intención es reducir el riesgo de su inversión total (Cartera Riesgosa + Activo Libre de
Riesgo) a un 10%. ¿Cuál sería la proporción de su cartera que representan los activos libres
de riesgo y cuál la proporción de la cartera riesgosa?
4. Un accionista desea adquirir una acción cuya rentabilidad esperada es 9%. Si el
rendimiento promedio del mercado es 11%, el bono libre de riesgo paga 8% y el β de dicha
acción es 1,2 se desea:
a) Plantear la ecuación que relaciona la prima por riesgo de la acción, respecto de la prima
por riesgo del mercado. Explique el significado del parámetro β.
b) Elegir sólo una de las siguientes opciones: A) Comprar la acción, ya que está subvaluada y
se tendrá un activo que generará ganancias en una futura venta; B) Está sobrevaluada, ya que
el rendimiento es más alto en el equilibrio, que lo que ofrecen hoy; C) No tomará decisiones,
el precio está equilibrado; D) Ninguna de las anteriores.
5. Explicar cómo puede ser organizado el análisis de la economía de las instituciones en
distintos niveles (O. Williamson). Identificar su frecuencia y propósito. ¿Por qué la
organización puede ser considerada como una de las grandes innovaciones humanas?