instrumento derivado

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el
precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por
ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados
pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o
también materias primas.
Características de los derivados financieros
Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:
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Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen
derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos,
divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de
contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del
mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
Se liquidará en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados
("OTC")
Tipología
Dependiendo del tipo de contrato
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Operación de permuta financiera («Swaps»)
Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o no en un
mercado o sistema organizado de negociación.
Opciones, incluidos los warrants.
o "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
o "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
Contrato por diferencia
Dependiendo de la complejidad del contrato
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Intercambio / Futuro / Opción "convencional" ("plain vanilla")
Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")
Dependiendo del lugar de contratación y negociación
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Mercados organizados (MM.OO.) o Mercado Bursátil, se distinguen porque los contratos
son estandarizados, lo que implica que existirán derivados sobre subyacentes que el
mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para
todos los participantes. La transparencia de precios es mayor.
Over The Counter o "OTC",o Mercado Extrabursátil, son derivados hechos a la medida de
las partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursatiles, en el cual
se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista
una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
Dependiendo del subyacente
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Financieros
o Sobre tipo de interés
o Sobre acciones
o Sobre divisas
o Sobre bonos
o Sobre riesgo crediticio
No financieros
o Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
 metales
 cereales
 cítricos
 energía (petróleo, gas, electricidad...)
 otros
Otros más:
o Sobre condiciones climáticas
o Sobre índices generales de precios e inflación
Dependiendo de la finalidad
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De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los
riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo
subyacente.
De arbitraje