01 8000 VECTOR www.vector.com.mx
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FOLLETO SIMPLIFICADO VECTMD A. DATOS GENERALES • Denominación social y Clave de pizarra: VECTOR FONDO DE MERCADO DE DINERO, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (en trámite de cambio a VECTOR FONDO MD, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda) (la “Sociedad” o el “Fondo”) VECTMD • Tipo de Sociedad y Clasificación: Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda. • Domicilio social y dirección de las oficinas donde se da atención al público: Monterrey, Nuevo León. Corto Plazo. Las oficinas se encuentran ubicadas en: Calzada del Valle No.112, Ote. , Col. Del Valle , C.P. 66220, Garza García, Nuevo León • Página electrónica en la red mundial (Internet) y los datos del contrato para proporcionar más información: www.principal.com.mx y www.vector.com.mx Para más información favor de ponerse en contacto con la persona indicada en la página electrónica en la red mundial (Internet) de la Operadora o distribuidora respectiva. • Denominación social de la operadora: Principal Fondos de Inversión, S.A. de C.V., Operadora de Fondos de Inversión La versión actualizada del prospecto que incluye la información detallada del mismo, puede consultarse en la siguiente página electrónica en la red mundial (Internet): www.principal.com.mx y www.vector.com.mx así como en la página de las demás entidades que distribuyan de forma integral sus acciones. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx B. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN DE LA SOCIEDAD El Fondo busca brindar a los inversionistas una alternativa de inversión de muy corto plazo, que les permita optimizar sus recursos disponibles o líquidos, incluso como inversión temporal para conformar combinaciones con otros fondos de mayor plazo o en otra clase de activos; el Fondo buscará en todo momento alcanzar una rentabilidad acorde a las tasas de interés que prevalecen en el corto plazo. El Fondo invertirá primordialmente en valores de corto plazo denominados en pesos El Fondo podrá invertir hasta un 20% en valores denominados en monedas extranjera así como denominados en Udis, sin ser estos considerados el principal objetivo de inversión. El rendimiento estará asociado al nivel de tasas de corto plazo y como referencia utilizará el Índice de Sociedades de Inversión de Corto Plazo conocido como ISICP y publicado por la empresa ARYES y el cual se puede consultar en la página de Internet http://www.aryes.info/indices_aryes.aspx El principal riesgo asociado al Fondo es el relacionado a la variación en las tasas de interés y el impacto que esta tiene en los Instrumentos de Deuda. El precio de la acción del Fondo podría tener fluctuaciones principalmente por el Riesgo de Mercado ante el cual están expuestas las inversiones, mismo que está relacionado a la variación en las tasas de interés y el impacto que esta tiene en los Instrumentos de Deuda; por lo general si las tasas de interés suben, el precio de los instrumentos de deuda baja y por lo tanto el del Fondo; esta sensibilidad es mayor mientras el objetivo y horizonte del Fondo sea de mayor plazo, por lo tanto en un Fondo como este, el impacto será mucho menor. Se considera adecuada la inversión en el Fondo para aquellos inversionistas que buscan optimizar los recursos disponibles o líquidos bajo una perspectiva de por lo menos 90 días de permanencia en el mismo, que es el plazo que se estima o considera adecuado para que el inversionista mantenga su inversión, también es recomendable para aquellos inversionistas que se encuentran diversificando inversiones en otros valores y otros fondos, buscando en el Fondo una inversión temporal para dirigirse a otros productos y que busquen un riesgo bajo. El Fondo está orientado a inversionistas pequeños, medianos y grandes, considerando los montos mínimos de inversión y nivel de complejidad del Fondo C. RÉGIMEN DE INVERSIÓN El Fondo operará con activos objeto de inversión en los términos establecidos por los Artículos 20 y 25 de la Ley de Sociedades de Inversión y las normas de carácter general expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como por el presente Prospecto, sujetándose a lo siguiente: 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx % MÍNIMO ACTIVOS OBJETO DE INVERSIÓN % MÁXIMO DEL ACTIVO TOTAL 1. 2. 3. 4. 5. 6. Valores en instrumentos de deuda denominados en pesos mexicanos a) Valores emitidos o garantizados por los Estados Unidos Mexicanos, así como los emitidos por el Banco de México. b) Valores emitidos, avalados o aceptados por instituciones de crédito de la más alta calidad crediticia, incluyendo pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento y certificados de depósito, a plazo menor a un año. c) Valores de deuda emitidos por empresas privadas y públicas. d) Valores extranjeros que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, o bien, con valores emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o sus equivalentes que cumplan con lo previsto en este inciso. e) Valores inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados a que hace referencia el inciso d) anterior, emitidos por sociedades de inversión o mecanismos de inversión colectiva, extranjeros. f) Valores emitidos por los bancos centrales de los países a que hace referencia el inciso d) anterior, incluido el Banco Central Europeo. g) Valores emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los que los Estados Unidos Mexicanos pertenezca. h) Depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior, denominados en moneda nacional. i) Acciones representativas del capital de sociedades de inversión siempre y cuando estas cumplan con el objetivo del Fondo, esto es de corto plazo y alta liquidez y se encuentren en un rango de calificación homogénea de escala crediticia entre AAA y AA; y en escala homogénea de riesgo de mercado entre 1 y 2. j) Valores listados en el SIC. Operaciones de préstamo de valores, por un plazo máximo que incluyendo sus prórrogas, deberá vencer a más tardar el día hábil anterior a la fecha de vencimiento de los Valores objeto de la operación que se trate. Valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento menor a tres meses. 80% 100% NA 40% 60% NA Valor en riesgo de la cartera del Fondo respecto de sus activos netos. NA .03% Operaciones de reporto. Otros instrumentos de deuda (incluyendo todos aquellos que no sean de corto plazo, ni de la más alta calidad crediticia, ni de denominación en moneda nacional). NA 100% NA 20% Participación en instrumentos financieros derivados El Fondo no operará con instrumentos financieros derivados. La cartera de inversión del Fondo está disponible en todo momento el público inversionista en la página electrónica en la red mundial (Internet): www.principal.com.mx y en www.vector.com.mx 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx VECTMD AA/2S&P SOCIEDAD DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA PARA PERSONAS FISICAS T.VALOR EMISORA 91 91 91 91 91 91 91 91 91 Certificado Bursatil XIGNUX CEMEX NRF TELFIM VERTICB KIMBER CEMEX PATCB METROCB 95 95 BI BI BI BI BI BI BI BI I I I SERIE CALIF / BURS VALOR TOTAL % MXAA MXAA+ MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAA+ MXAAA MXAAA 236,266,937 35,369,875 35,149,613 33,161,591 25,184,845 25,029,373 24,142,053 22,068,296 18,591,873 17,569,418 Valores paraestatales Rendim. PMXCB 03 FNCOT 06 MXAAA MXAAA 49,566,376 31,513,238 18,053,138 Cetes CETES CETES CETES CETES CETES CETES CETES CETES 080117 080313 080508 080103 071122 071025 080131 080828 MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA 309,102,348 68,479,299 62,279,318 47,364,995 34,337,961 28,696,393 24,879,913 24,383,755 18,680,714 14.57% 3.23% 2.94% 2.23% 1.62% 1.35% 1.17% 1.15% 0.88% Pagare con R. L. V. BACMEXT NAFIN BACMEXT 08035 07525 08244 MX-1 MXA-1+ MXA-1+ 117,282,123 41,297,447 41,308,594 34,676,082 5.54% 1.95% 1.95% 1.64% 07-2 07 06 05 07 07 06-3 04 02 11.15% 1.67% 1.66% 1.56% 1.19% 1.18% 1.14% 1.04% 0.88% 0.83% 2.34% 1.49% 0.85% IP IP IP IP Bonos de proteccion al ahorro BPAS 090115 BPAS 080306 BPAS 080117 BPAS 080605 MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA 290,139,697 96,944,191 80,147,454 75,039,913 38,008,139 13.68% 4.57% 3.78% 3.54% 1.79% IS IS IS IS IS IS Bpas 182 BPA182 BPA182 BPA182 BPA182 BPA182 BPA182 120614 120322 130919 111215 140612 110420 MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA 131,542,955 33,536,186 27,907,050 24,888,922 20,332,900 15,222,051 9,655,846 6.21% 1.58% 1.32% 1.17% 0.96% 0.72% 0.46% IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT Bonos de prot. al ahorro Trim. BPAT 100506 BPAT 090226 BPAT 090625 BPAT 080228 BPAT 091105 BPAT 090528 BPAT 090730 BPAT 080828 BPAT 080626 BPAT 091224 BPAT 100624 BPAT 080327 BPAT 100325 BPAT 090430 BPAT 080103 MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA MXAAA 508,077,321 115,007,963 101,840,618 56,477,655 35,212,866 32,297,457 28,647,199 24,261,911 22,126,355 18,006,318 14,987,379 14,982,233 14,007,292 12,986,811 10,110,827 7,124,437 23.95% 5.42% 4.80% 2.66% 1.66% 1.52% 1.35% 1.14% 1.04% 0.85% 0.71% 0.71% 0.66% 0.61% 0.48% 0.34% LD Bondes D BONDESD 080807 MXAAA 179,863,646 179,863,646 8.49% 8.49% LS LS Bondes 182 BOND182 BOND182 071025 080103 MXAAA MXAAA 78,098,285 51,591,209 26,507,076 3.68% 2.43% 1.25% LD Reportos BONDESD 100211 MXAAA 220,303,939 220,303,939 TOTAL CARTERA ACTIVO NETO Cartera al: 01 8000 VECTOR 2,120,243,627 2,117,447,343 10.39% 10.39% 100.00% 28/Sep/2007 www.vector.com.mx D. CLASES Y SERIES ACCIONARIAS El capital social autorizado es de $20,000’000,000.00 M.N., a valor nominal de los cuales $1’000,000.00 M.N., corresponden al capital mínimo fijo y está representado por 100,000 acciones de la Serie "A", con valor nominal de $10.00 M.N., cada una y los restantes $19,999’000,000.00 M.N., corresponden al capital variable representado por 1,999’900,000 acciones ordinarias Serie “B”, con un valor nominal de $10.00 M.N., cada una. Las acciones de la parte fija son de una sola clase, sin derecho a retiro y su transmisión requiere de la previa autorización de la CNBV. De acuerdo con los estatutos sociales del Fondo, el capital variable podrá dividirse en distintas subseries que podrán amparar cualquier número de acciones y representar cualquier porcentaje del capital social, por lo que el capital variable se divide como a continuación se indica: SERIES F Posibles Adquirentes F0 FD0 F1 FC1 FD1 Personas Físicas M X SUBSERIES M0 MD0 M1 MC1 MD1 Personas Morales X0 XD0 X1 XC1 XD1 Personas Morales No Sujetas a Retención El Consejo de Administración determinará las subseries adicionales en que podrá dividirse cada serie, así como las características de cada una, las cuales se podrán diferenciar por el monto mínimo de inversión, así como por las comisiones a que están sujetas y la mecánica de ejecución y liquidación. Todas las citadas series y subseries tienen los mismos derechos y obligaciones, salvo en el caso de la liquidacion el cual es distinto entre dichas subseries. El número total de accionistas del Fondo al 30 de septiembre del 2007 es de : 3,134, de los cuales uno de ellos posee el 100% de la Serie “A” y no hay inversionistas que posean más del 30% en otra serie, ni el 5% del capital social. El Fondo no es controlado, directa o indirectamente por alguna persona o grupo de personas físicas o morales. 2.a) Posibles adquirentes En ningún momento podrán participar en forma alguna en el capital del Fondo, personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad directa o indirectamente, o a través de interpósita persona. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx Las acciones de la serie “F” podrán ser adquiridas por: Personas físicas mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas; fondos de ahorro; sociedades de inversión, cajas de ahorro, cuyos recursos sean propiedad de personas físicas y las Distribuidoras, por cuenta de sus clientes personas físicas. Las acciones de la Serie “M” podrán ser adquiridas por: Personas morales mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales; entidades financieras del exterior; agrupaciones de personas morales extranjeras; dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados, así como municipios; organismos descentralizados, empresas de participación estatal, empresas de participación estatal mayoritaria, fideicomisos públicos que de conformidad con las disposiciones aplicables, sean considerados entidades paraestatales de la Administración Pública Federal, fondos de ahorro; fondos de pensiones y primas de antigüedad; sociedades de inversión, instituciones de seguros y de fianzas, almacenes generales de depósito; uniones de crédito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, inversionistas institucionales, determinados en la disposiciones legales vigentes aplicables, la Operadora y las Distribuidoras, por cuenta de sus clientes personas morales y por cuenta propia de forma temporal y para sus fines específicos. Las acciones de la serie “X” podrán ser adquiridas por: Fondos de pensiones, jubilaciones (mexicanos o extranjeros debidamente inscritos en caso de ser extranjeros) y primas de antigüedad, la Federación, Estados, el Distrito Federal, municipios, organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, partidos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la LISR, y los que sean permitidos por las leyes fiscales correspondientes, las disposiciones reglamentarias que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su momento. Asimismo, podrán adquirir acciones emitidas por esta serie, los organismos descentralizados, sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria, instituciones nacionales de seguros, instituciones nacionales de fianzas, organizaciones auxiliares nacionales de crédito, las instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, sociedades controladoras de grupos financieros, almacenes generales de depósito, administradoras de fondos para el retiro, arrendadoras financieras, uniones de crédito, sociedades financieras populares, sociedades de inversión de renta variable, sociedades de inversión en instrumentos de deuda (las cuales sólo podrán invertir en otras sociedades de inversión en instrumentos de deuda), empresas de factoraje financiero, casas de bolsa, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado, que sean residentes en México o en el extranjero, las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, fondos o fideicomisos de fomento económico del Gobierno Federal, las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 176 de LISR; los fondos 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx de ahorro y cajas de ahorro de trabajadores; y las personas morales constituidas únicamente con el objeto de administrar dichos Fondos o cajas de ahorro de trabajadores, que cumplan con los requisitos establecidos en el artículo 58 de la LISR, sociedades de inversión en instrumentos de deuda (las cuales sólo podrán invertir en otras sociedades de inversión en instrumentos de deuda), que administren en forma exclusiva inversiones de fondos de pensiones, y primas de antigüedad, o agrupen como inversionistas de manera exclusiva a la Federación, al Distrito Federal, a los Estados, a los Municipios, a los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, los partidos políticos y asociaciones políticas legalmente reconocidos. Los posibles adquirentes, deberán sujetarse a las disposiciones legales y fiscales que les sean aplicables. Las acciones de la serie “FF” podrán ser adquiridas por: Sociedades de Inversión, mecanismos de inversión colectiva nacionales o extranjeros. E. POLÍTICAS DE COMPRA Y VENTA DE ACCIONES Día y hora para la recepción de órdenes Todas las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas todos los días hábiles. El horario para solicitar órdenes de operación es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras hasta las 13:30 horas, hora del centro de México. Series con terminación “0” (cero) y terminación “1” (uno) Todas las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas mismo día. Sólo las Distribuidoras podrán enviar las instrucciones que totalizan las órdenes de compra y venta de sus clientes, (siempre y cuando las mismas se hayan recibido dentro del horario indicado en el párrafo precedente), con un margen de tolerancia de 15 minutos después de las 13:30 horas. Ejecución de las operaciones Series con terminación “0” (cero) Todas las órdenes de compra-venta se ejecutarán el mismo día de la solicitud. Series con terminación “1” (uno) Todas las órdenes de compra-venta se ejecutarán 24 horas después de la fecha de solicitud. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx El precio de liquidación es el que se determinó el día hábil previo al de la operación y cuyo registro aparezca en la bolsa de valores el mismo día de la operación, con el diferencial que en su caso se aplique. Liquidación de las operaciones Series con terminación “0” (cero) Todas las órdenes de compra-venta se liquidarán el mismo día de la ejecución. Series con terminación “1” (uno) Todas las órdenes de compra-venta se liquidarán mismo día de la ejecución. Ante condiciones desordenadas de mercado que pudieran generar compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, el Fondo podrá aplicar al precio de valuación de las acciones emitidas, un diferencial, de hasta el 2%, para la realización de operaciones de compraventa sobre las mismas, dicho diferencial se aplicará de manera consistente a todas las operaciones que celebre el Fondo con los inversionistas y el importe del diferencial quedará en beneficio de los inversionistas que permanezcan CUADRO RESUMEN RECEPCION DE ORDENES-EJECUCION-LIQUIDACION ADQUIRIENTE SERIE O SUBSERIE Personas Físicas Personas Morales Personas Morales No Sujetas a Retención 01 8000 VECTOR F0 FD0 F1 FC1 FD1 M0 MD0 M1 MC1 MD1 X0 XD0 X1 XC1 XD1 RECEPCION DE ORDENES CPA/VTA Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles Dias Hábiles ANTICIPACIÓN ORDENES / EJECUCIÓN CPA/VTA MD MD 24 Horas 24 Horas 24 Horas MD MD 24 Horas 24 Horas 24 Horas MD MD 24 Horas 24 Horas 24 Horas LIQUIDACION CPA/VTA Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día Mismo Día www.vector.com.mx Montos mínimos El Fondo no tiene un monto mínimo de inversión, sin embargo las condiciones para acceder a las distintas subseries accionarias, dependerán de lo establecido en el contrato entre el inversionista y la Operadora o Distribuidoras y se dará a conocer a los inversionistas, en el apartado 2. g) Costos, comisiones y remuneraciones de la “Sección Particular” de cada Fondo, a través de los estados de cuenta o en la página de Internet, en la siguiente dirección www.vector.com.mx y www.principal.com.mx, o la correspondiente a los Distribuidores distintos a la Operadora, o en aquella que en su caso, se indique en los estados de cuenta respectivos; los cambios a dicha información, se darán a conocer por los medios y en los plazos establecidos por la Operadora o cada Distribuidor. La diferencia entre las distintas subseries de acciones radica en el saldo promedio mensual que mantenga el cliente en su Estado de Cuenta, el último día hábil de cada mes calendario, considerando su inversión total, es decir incluyendo tanto sociedades de inversión como su inversión en otros productos que compongan su portafolio (Contrato de Intermediación Bursátil), el plazo de anticipación de ejecución de las operaciones, la cuota de administración a que estarán sujetas, así como otra(s) comisión(es) que en su momento se pueda(n) cobrar al inversionista de acuerdo a lo establecido en los contratos respectivos. La cuota por administración de activos, se establecerá de acuerdo al monto invertido y/o al plazo mínimo de permanencia, dependiendo de las características individuales de cada subserie accionaria. Dicha cuota será menor para quienes inviertan en subseries de acciones que tengan un monto mínimo de inversión superior, y mayor para quienes inviertan en subseries accionarias que tengan un monto mínimo de inversión inferior. En las subseries de acciones que así lo definan, la cuota por administración de activos será menor para quienes inviertan en subseries accionarias que tengan un plazo de anticipación de ejecución de las operaciones por concepto de venta superior, y mayor para quienes inviertan en subseries accionarias que tengan un plazo de anticipación de ejecución de las operaciones de venta inferior. El inversionista que en función al saldo promedio mensual que refleje en su Estado de Cuenta del mes inmediato anterior, no cumpla con el monto mínimo requerido para permanecer en una subserie de acciones, acepta que sea cambiado a la subserie accionaria que corresponda de acuerdo al saldo promedio mensual del mes inmediato anterior que registre su Estado de Cuenta calculado el último día hábil de cada mes calendario. El cambio se realizará a través de la venta y posterior compra de las acciones de las subseries correspondientes, para lo cual otorga su consentimiento a la Operadora o Distribuidora respectiva. El inversionista que no cumpla con el monto mínimo requerido, tendrá la opción de permanecer en la serie si el saldo promedio mensual en su Estado de Cuenta (calculado el último día hábil del siguiente mes calendario al primer incumplimiento) se encuentra dentro de los parámetros o límites de la serie accionaria actual. El método o proceso para el cambio de serie podrá ser modificado con la periodicidad (que no excederá de un mes) para los Fondos que así lo definan, y se dará a conocer con cuando menos 15 días naturales de anticipación, a través de los medios establecidos en los contratos respectivos o mediante la página electrónica en la red mundial (internet) en la siguiente dirección: http://www.vector.com.mx o la indicada en el primer párrafo de este apartado. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx El cambio de subserie de acciones, no aplicará en caso de disminución del importe de su inversión derivado de la valuación de las acciones del Fondo, siempre y cuando no haya retiro(s) de inversión en el período de que se trate, que cause(n) el cambio de subserie accionaria. Tratándose de convenios celebrados entre Operadora y Distribuidores que no tengan relación o vínculo con Principal Fondos de Inversión, S.A. de C.V., Operadora de Fondos de Inversión, el monto mínimo de inversión por subserie accionaria puede cambiar, será el determinado de acuerdo con lo establecido en el contrato entre el inversionista y las Distribuidoras y se dará a conocer a los inversionistas, a través de los medios y en los plazos establecidos por la Operadora o cada Distribuidor. Los inversionistas deberán consultar con la Distribuidora, en su caso, la inversión mínima requerida. Plazo mínimo de permanencia El plazo mínimo de permanencia sugerido por el Fondo para los inversionistas que buscan optimizar sus recursos es de 90 días, sin embargo no existe un plazo mínimo de permanencia obligatorio. Límites y políticas de tenencia por Inversionista No existe límite máximo de tenencia por inversionista F. RENDIMIENTOS DE LA SOCIEDAD G. RIESGOS DE INVERSION Riesgo de mercado El riesgo de este Fondo se considera “Bajo” ya que tiene una clasificación de corto plazo y mantendrá una alta exposición en su cartera en instrumentos de deuda de alta calidad crediticia, por lo que el principal riesgo estará asociado a las variaciones que puedan presentar las tasas de interés. Por lo general si las tasas de interés suben el precio de los instrumentos de deuda baja y por lo tanto el del Fondo, esta sensibilidad es mayor mientras el objetivo y horizonte del Fondo sea de mayor plazo. Los instrumentos de deuda que adquiere el Fondo en menor proporción, denominados en otras monedas presentan además del riesgo en tasa de interés, un riesgo que se encuentra asociado al tipo de cambio. El riesgo cambiario consiste en la variación que pudiera tener el valor del peso mexicano respecto a otras monedas en el tiempo, por lo tanto cuando el fondo se encuentra invertido en valores otras monedas y el costo de estas monedas respecto al peso mexicano sube, las acciones del fondo igualmente suben, por el contrario, cuando el costo de estas monedas baja respecto al peso mexicano (que el peso mexicano se aprecia), el valor de la acción del fondo se vería afectada a a la baja. Existe un indicador dentro de la calificación que obtiene el Fondo por parte de una agencia calificadora, que permite conocer la sensibilidad de este ante cambios en las condiciones prevalecientes en el mercado, el indicador señala el nivel de riesgo de 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx mercado. Dicho indicador está ubicado en la escala homogénea 2, lo que significa que la sensibilidad del Fondo ante condiciones cambiantes de mercado es baja. La sensibilidad de los fondos puede ser: 1 2 3 4 5 6 7 Extremadamente Baja Baja Baja a Moderada Moderada Moderada a Alta Alta Muy Alta Valor en Riesgo (VAR) Siguiendo una metodología de simulación Monte Carlo con un 95% de confiabilidad el VAR o Valor en Riesgo (Valued at Risk por sus siglas en inglés), el número de simulaciones efectuadas son 1,000 y los factores de riesgo utilizados corresponden a 250 datos. Durante el último año, el VAR ha tenido un valor máximo de 0.03%, esto significa que el Fondo ha tenido un valor máximo de pérdida potencial para un solo día del 0.03%; el VAR promedio observado para el último año en el período comprendido entre septiembre 06 y septiembre 07 ha sido del 0.02%. Máximo Observado VAR 0.03% Promedio Observado Último Año 0.02% Riesgo de crédito Dadas las características del Fondo, el riesgo de crédito es “Bajo” y la probabilidad a la falta de pago de un emisor en el mismo es realmente baja debido a que se concentra en valores de alta calidad crediticia, fundamentalmente emitidos por Gobierno Federal y Bancarios dentro de los tres primeros niveles que las calificadoras asignen (Ej. AAA, AA y A). Escala Homogénea de Riesgo de Crédito AAA AA A BBB BB B Sobresaliente Alta Buena Aceptable Baja Mínima La calificación de riesgo de crédito en escala homogénea es actualmente de AA, lo que significa que la calidad y diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa es alta. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es bajo debido a que los valores que integran el Fondo mantienen un alto volumen de operación en el mercado, sin embargo, la pérdida potencial que pudiera provocarse por la venta anticipada o forzosa de valores en los que invierta el Fondo a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones de adquisición de acciones propias, podría generar una minusvalía el precio del mismo. Riesgo operativo Este tipo de riesgo en el Fondo es bajo, porque se cuentan con los procesos y sistemas adecuados que garantizan que el procesamiento y almacenamiento de datos sea de manera correcta. Riesgo contraparte Este tipo de riesgo es bajo debido a que el Fondo lleva a cabo sus operaciones con los valores autorizados para integrar la cartera del mismo a través de los distintos intermediarios financieros del mercado que cuenten con una calificación que las agencias calificadoras asignen en los tres primeros niveles (Ej. AAA, AA y A). Pérdida en condiciones desordenadas de mercado El Fondo podrá aplicar un diferencial al precio de liquidación de las operaciones de compra y venta de sus títulos, ante condiciones desordenadas de mercado que pudiesen generar compras o ventas significativas e inusuales de dichos títulos. El diferencial se aplicará consistentemente a todas las operaciones que se celebren con los inversionistas, cuyo importe se quedará en el Fondo en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella. El inversionista se encuentra expuesto a una pérdida por la posibilidad de la aplicación de este diferencial en el precio de liquidación de las operaciones de compra y venta de sus acciones. El diferencial de precios no se ha usado. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx H. COSTOS, COMISIONES Y REMUNERACIONES Los montos mínimos de inversión del Fondo dependerán de la serie accionaria de acuerdo a lo siguiente: CUADRO DE MONTOS MÍNIMOS ADQUIRIENTE Personas Físicas Personas Morales Personas Morales No Sujetas a Retención SERIE O SUBSERIE F0 FD0 F1 FC1 FD1 M0 MD0 M1 MC1 MD1 X0 XD0 X1 XC1 XD1 MONTO MÍNIMO Saldo en su Estado de Cuenta No hay mínimo > $ 10 mill. de pesos No hay mínimo > $ 5 mill. de pesos > $ 10 mill. de pesos No hay mínimo > $ 10 mill. de pesos No hay mínimo > $ 5 mill. de pesos > $ 10 mill. de pesos No hay mínimo > $ 10 mill. de pesos No hay mínimo > $ 5 mill. de pesos > $ 10 mill. de pesos El Fondo reclasificará de serie accionaria a los inversionistas que no cumplan con los límites de monto mínimo tomando como referencia el saldo promedio mensual que registre su Estado de Cuenta el último día hábil de cada mes calendario. Los cambios de serie se realizarán el primer día hábil de cada mes para todos los inversionistas que no cumplan con los límites de monto mínimo en dos eventos consecutivos. El inversionista que derivado del proceso anterior no cumpla con el monto mínimo tendrá la opción de permanecer en la serie si el saldo promedio mensual en su Estado de Cuenta (calculado el último día hábil del siguiente mes calendario al primer incumplimiento) se encuentra dentro de los parámetros o límites de la serie accionaria actual. 01 8000 VECTOR www.vector.com.mx
