1 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se

Nº Registro CNMV: 4956
Gestora:
CAJA LABORAL GESTION, S.G.I.I.C., S.A.
Depositario:
CAJA LABORAL POPULAR COOP. DE CREDITO
Grupo Depositario:
Fondo por compartimentos:
No
Grupo Gestora:
Fecha de registro:
CAJA LABORAL GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Auditor:
PRICEWATERHOUSECOOPERS S.A.
CAJA LABORAL POPULAR COOP. DE CREDITO
Rating Depositario:
Ba1 (Moody's)
26/02/2016
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.laboralkutxa.com.
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:
Dirección:
Jose Maria Arizmendiarrieta, 5-320500 - Arrasate/Mondrag¢nGuipuzcoa
Correo electrónico:
[email protected]
Teléfono:
943790114
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la
Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Categoría
Vocación inversora: Garantizado de Rendimiento Fijo.
Perfil de riesgo: 1 (En una escala del 1 al 7)
Descripción general
Política de inversión: Caja Laboral garantiza al fondo a vencimiento (30/4/21) el
102% del valor liquidativo inicial a 30/4/16 (TAE 0,40% para suscripciones a 30/4/16
y mantenidas a vencimiento). La TAE dependerá de cuando se suscriba.
Los reembolsos antes del vencimiento no están sujetos a garantía y se realizarán al
valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, aplicando la correspondiente
comisión de reembolso, pudiendo incurrir en pérdidas significativas.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Periodo Actual
N§ de participaciones
N§ de part¡cipes
Beneficios brutos distribuidos por participaci¢n (EUR)
Durante la garantía, se invierte en deuda emitida/avalada por Estados zona euro o
CCAA, con vencimiento próximo al de la garantía y en liquidez, con rating mínimo
igual al Reino de España, a fecha de compra, y de ser necesario, se podrá invertir
hasta un 30%, en renta fija privada (sin titulizaciones), de emisores zona euro, en
emisiones con al menos media calidad (mínimo BBB-), a fecha de compra.
La rentabilidad bruta estimada del total de la cartera inicial de renta fija y liquidez,
será al vencimiento de la estrategia, 3,47%. Esto permitirá, de no materializarse
otros riesgos, alcanzar el objetivo de rentabilidad (102% del valor liquidativo inicial) y
satisfacer las comisiones de gestión, depósito y gastos previstos del fondo, que se
estiman en un 1,47% para todo el período.La exposición máxima a riesgo de
mercado por derivados es el patrimonio neto.
634
Inversi¢n m¡nima (EUR)
Hasta 30/4/16 inclusive y tras el vencimiento, sólo se invertirá en activos que
preserven y estabilicen el valor liquidativo.
Periodo Anterior
2.333.312,42
0
Patrimonio
Fecha
Valor liquidativo
fin de periodo
fin de
(miles de EUR)
periodo (EUR) (*)
Periodo del informe
2015
14.333
6,1429
2014
2013
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio
Comisión de gestión
% efectivamente cobrado
Periodo
s/patrimonio
Acumulada
s/resultados
0,07
Total
s/patrimonio
0,07
s/resultados
Base de
Sistema
cálculo
imputación
Total
0,06
0,06 patrimonio
El fondo no cumple con la Directiva 2009/65/CE.
Comisión de depositario
% efectivamente cobrado
Operativa en instrumentos derivados
Periodo
0,04
Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados
organizados de derivados con la finalidad de cobertura y
de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad
de cobertura y de conseguir el objetivo concreto de
rentabilidad. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura
no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y
por la inexistencia de una cámara de compensación.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede
encontrar en su folleto informativo.
Base de
Acumulada
0,03
cálculo
patrimonio
Índice de rotación de la cartera
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
Periodo
Periodo
Año
Año
actual
anterior
actual
2015
0,13
0
0,11
0
0
0
0
0
NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se
determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren al último disponible.
Divisa de denominación
EUR
1
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
Acumulado
Trimestral
año
Último
actual
trim (0)
Rentabilidad
Rentabilidad
Trim-1
Trim-2
Anual
Trim-3
2015
2014
2013
2011
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos
gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan
según su vocación inversora.
Patrimonio
2,44
Vocación inversora
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la
comisión de gestión sobre resultados.
Rentabilidades
Trimestre actual
extremas (i)
%
Último Año
Fecha
%
Últimos 3 años
Fecha
%
Fecha
Rentabilidad
Nº de
gestionado *
semestral
partícipes *
(miles de euros)
media **
Monetario a corto plazo
Monetario
62.807
2.482
Renta Fija Euro
30.155
1.508
-6,19
448.879
12.217
-1,99
-5,96
Rentabilidad mínima (%)
-0,53
24-06-2016
Renta Fija Internacional
Rentabilidad máxima (%)
0,72
27-06-2016
Renta Fija Mixto Euro
Renta Fija Mixta Internacional
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya
modificado su vocación inversora.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen
rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Renta Variable Mixta Euro
10.956
876
176.206
3.579
-3,74
Renta Variable Euro
78.550
5.669
-10,37
Renta Variable Internacional
34.963
3.037
-6,60
Garantizado de Rendimiento Fijo
508.777
18.290
1,06
Garantizado de Rendimiento Variable
371.695
18.674
1,03
18.298
449
-4,84
1.741.286
66.781
-1,08
Renta Variable Mixta Internacional
IIC de Gesti¢n Referenciada (1)
Acumulado
Trimestral
año
Último
actual
trim (0)
Trim-1
Trim-2
Anual
Trim-3
2015
2014
2013
2011
De Garant¡a Parcial
Volatilidad (ii) de:
3,06
Retorno Absoluto
Ibex-35
35,31
40,20
Global
Letra Tesoro 1 año
0,36
0,45
Total Fondos
Valor liquidativo
VaR histórico (iii)
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo
comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con
política de inversión homogénea.
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si
se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
* Medias.
(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad
no garantizado.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
( Importes en miles de EUR )
Acumulado
año
actual
Trimestral
Último
trim (0)
Trim-1
0,12
0,07
0,09
Trim-2
Anual
Trim-3
2015
2014
2013
Fin periodo actual
Distribución del patrimonio
2011
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
patrimonio
13.882
96,85
13.777
96,11
Cartera Exterior
28
0,20
Intereses de la Cartera de Inversi¢n
77
0,54
Cartera Interior
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión
de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente,
en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten
más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados
de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de
gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Fin periodo anterior
% sobre
Importe
% sobre
Importe
patrimonio
Inversiones dudosas, morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ (TESORERÖA)
462
3,22
(+/-) RESTO
-10
-0,07
14.334
100,00%
TOTAL PATRIMONIO
100,00%
Notas:
El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
% sobre patrimonio medio
No hay datos disponibles
Variación
Variación
Variación
% variación
respecto fin
del periodo
actual
del periodo
anterior
acumulada
anual
periodo
anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)
(+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto)
173,22
173,22
4,21
4,21
4,37
4,37
0,26
0,26
3,77
3,77
0,35
0,35
(-) Beneficios Brutos Distribuidos
(+/-) Rendimientos Netos
(+) Rendimientos de Gesti¢n
(+) Intereses
(+) Dividendos
Gráfico: Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
(+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no)
(+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no)
(+/-) Resultados en dep¢sitos (realizadas o no)
(+/-) Resultados en derivados (realizadas o no)
(+/-) Resultados en IIC (realizadas o no)
(+/-) Otros Resultados
(+/-) Otros Rendimientos
(-) Gastos Repercutidos
No hay datos disponibles
-0,16
-0,16
(-) Comisi¢n de gesti¢n
-0,06
-0,06
(-) Comisi¢n de depositario
-0,03
-0,03
(-) Gastos por servicios exteriores
-0,02
-0,02
(-) Otros gastos de gesti¢n corriente
-0,01
-0,01
(-) Otros gastos repercutidos
-0,04
-0,04
14.333
14.333
(+) Ingresos
(+) Comisiones de descuento a favor de la IIC
(+) Comisiones retrocedidas
(+) Otros Ingresos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
2
3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo.
Periodo actual
Divisa
Descripción de la inversión y emisor
BONO|D.ESTADO ESPA¥OL|5,50|2021-04-30
Valor de
mercado
Periodo anterior
Valor de
mercado
%
EUR
3.608
25,17
3.608
25,17
EUR
10.169
70,94
Total Renta Fija Privada Cotizada m s de 1 a¤o
10.169
70,94
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
13.777
96,11
TOTAL RENTA FIJA
13.777
96,11
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
13.777
96,11
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
13.777
96,11
Total Deuda P£blica Cotizada m s de 1 a¤o
BONO|FADE|5,90|2021-03-17
%
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
OTRAS FINANCIERAS
DEUDA ESTADO
TESORERÍA
3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR)
Importe
Subyacente
Instrumento
Objetivo
nominal
de la
comprometido
inversión
BO. ESTADO ESPA¥A 5,5%
210430
C/ Plazo
446 inversión
BO. ESTADO ESPA¥A 5,5%
210430
C/ Plazo
534 inversión
BO. ESTADO ESPA¥A 5,5%
210430
C/ Plazo
585 inversión
BO. ESTADO ESPA¥A 5,5%
210430
C/ Plazo
680 inversión
Total subyacente renta fija
2.245
TOTAL OBLIGACIONES
2.245
Sí
a. Suspensi¢n temporal de suscripciones/reembolsos
b. Reanudaci¢n de suscripciones/reembolsos
c. Reembolso de patrimonio significativo
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e. Sustituci¢n de la sociedad gestora
f. Sustituci¢n de la entidad depositaria
g. Cambio de control de la sociedad gestora
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
i. Autorizaci¢n del proceso de fusi¢n
j. Otros hechos relevantes
No
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
No aplicable.
Sí No
a. Part¡cipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
X
No aplicable.
Estimado/a Sr./a.:
A continuación le detallamos la información del período indicado relativa al fondo del
que usted es titular.
Los temores que lastraron el comportamiento de los activos de riesgo en los primeros
meses del año se han diluido en gran medida en el segundo trimestre. La
recuperación de los precios del petróleo desde los mínimos de enero (casi ha doblado
su valor desde entonces) ha aliviado unas expectativas de inflación que llegaron a
cotizar niveles demasiado bajos y ha permitido la recuperación de las compañías
cuyas cuentas de resultados están muy vinculadas a esta materia prima. Además, la
economía China, que en la segunda mitad de 2015 y principios de 2016 dio síntomas
claros de desaceleración, con intervención incluida del mercado de divisas por parte
de su Banco Central, ha permanecido en segundo plano y ha mostrado una mayor
estabilidad desde el punto de vista macro y de mercados.
Esta mejora se ha traducido en el buen comportamiento de ciertos mercados,
principalmente de los de renta fija corporativa, que se han recuperado del susto inicial
de 2016 y se benefician de unas políticas monetarias que siguen siendo claramente
expansivas. Sin embargo, el comportamiento de las bolsas no ha mejorado en los
últimos meses y la volatilidad de las cotizaciones ha sido elevada. Los índices
europeos y asiáticos cierran el semestre con caídas superiores al 10%, mientras que
los americanos o los emergentes finalizan planos o con ligeras revalorizaciones. En
este sentido, hay elementos que invitan a no ser demasiado optimistas. Así, las
previsiones de crecimiento mundial se siguen revisando a la baja, en la misma línea
que en los últimos trimestres. Aunque el mundo va a crecer, el mercado parece
asumir que va a ser a un ritmo más lento, lo que ajusta todavía más las valoraciones
de los activos y el margen de maniobra de los Bancos Centrales. Además, en el
terreno político los próximos meses se presentan convulsos. El resultado del
3
referéndum de Reino Unido de no permanecer en la Unión Europea ha elevado la
incertidumbre en los mercados financieros, mientras que la proximidad de las
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (seg£n art¡culo 4 de la LMV)
elecciones en Estados Unidos no contribuye a reducirla.
X
Desde un punto de vista micro, el crecimiento de los beneficios de las compañías de
países desarrollados es mínimo o nulo, lo que resta atractivo a la inversión en renta
d. Se han realizado operaciones de adquisici¢n y venta de valores en los que el
variable. El mayor atractivo de este mercado resulta de la falta de alternativa a la hora
X
depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente
de invertir. Los bonos gubernamentales están muy caros (muchos cotizan
rentabilidades negativas), y los de compañías de máxima calidad están en
e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del
rentabilidades inferiores al 1% a plazos de 4-5 años. Las opciones, por lo tanto, se
X
grupo gestora/depositario, o alguno de stos ha sido
reducen. El mercado de Renta Fija Corporativa de alto rendimiento (High Yield), es
colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas
una buena alternativa de inversión, en la medida que las rentabilidades que ofrece
son atractivas y además presenta un mayor margen de mejora que el resto.
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido
X
Una de las principales claves de comportamiento futuro de los mercados reside en la
una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la
misma gestora u otra gestora del grupo
evolución de la economía de Estados Unidos y el impacto que pueda tener su política
monetaria. La percepción, de momento, de que se mantengan los tipos en los niveles
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen
actuales durante el resto del año puede dar cierto soporte a las cotizaciones, aunque
X
como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC
las expectativas del mercado están siendo muy dependientes de los datos de muy
corto plazo. En cualquier caso, no pensamos que la Fed vaya a dañar el crecimiento
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
con un cambio brusco de política monetaria (se ha venido mostrando sensible a los
X
efectos que un endurecimiento de las condiciones puedan generar) y en caso de
elevar los tipos lo hará en un escenario de mejora macroeconómica. Mientras, el resto
de Bancos Centrales seguirán inyectando liquidez. En este sentido, la deuda
soberana no parece tener demasiado recorrido y creemos que, pese a volatilidades
reducidas, es un activo de cierto riesgo. La rentabilidad a vencimiento de la mayoría
de bonos gubernamentales está en niveles mínimos, y las ganancias derivadas de
Durante el semestre se han efectuado operaciones de pacto de recompra con la caídas de rentabilidad son ya limitadas. En caso de repuntes de tipos de interés, las
Entidad Depositaria por importe de 240,30 millones de euros en concepto de compra, valoraciones se verán afectadas negativamente.
el 3569,58% del patrimonio medio, y por importe de 214,70 millones de euros en En este período, el Fondo ha tenido un aumento de 634 partícipes y una rentabilidad
concepto de venta, que supone un 3189,30% del patrimonio medio.
neta de 2,411%, siendo el resultado neto final al cierre del periodo una variación de
patrimonio de 14.033 miles de euros, con lo que el patrimonio asciende a 14.333
miles de euros.
La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la letra del tesoro
español a un año.
La rentabilidad del fondo ha sido superior a la de la media de la gestora -0,878%. La
desviación respecto a la media se explica por la vocación inversora específica del
fondo.
Los gastos incurridos por el fondo han supuesto un impacto en su rentabilidad de un
0,07%
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad anualizada de su valor
liquidativo diario durante el periodo ha sido del 2,157%. La volatilidad de las letras del
Tesoro a un año en el mismo periodo ha sido del 0,463% y del Ibex35 del 32,87%.
Durante el período no se han producido cambios en la calidad crediticia de la cartera.
El valor liquidativo desde el comienzo de la garantía (30/04/2016) se ha revalorizado
un 2,41%, lo que supone alcanzar el 100% del importe mínimo garantizado (102%)
por el fondo al inicio de la garantía. En el caso de reembolso anticipado de las
participaciones se aplicaría una comisión del 2,00%.
Sí No
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