Enero Reporte 56

Lunes 01 de febrero de 2015
Coyuntura de Mercados Globales y Locales
Reporte n°56
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La semana pasada los mercados fueron testigos de una recuperación del petróleo y de un
mayor optimismo basado en las políticas del Banco de Japón y de China, a pesar de la
Reserva Federal: decidió no modificar su panorama sobre las subas futuras de las tasas de
interés, dejó entrever que incluso podría darse en marzo a pesar de que también señaló que
espera que la inflación se mantenga baja en el corto plazo.
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Se va forjando un piso en materia de precios de acciones e incluso se dio lugar a un rebote de
precios de todos los activos de riesgo, con una suba diaria el viernes para ilusionarse.
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Los precios del petróleo WTI se recuperaron 7% en las últimas cinco ruedas ayudados por un
aumento en las expectativas sobre un posible acuerdo de cooperación entre los productores.
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En la temporada de resultados corporativos hubo muchas sorpresas del lado de las
tecnológicas: Boeing, AT&T, Amazon y Apple defraudaron y se notó una fuerte presión
vendedora en Netflix. En cambio, Microsoft presentó buenas cifras, al igual que Facebook,
Ford y MCDonald's. El PIB del 4ºT15 se revisó a la baja a 0,7% QoQ en línea a lo esperado,
dejando el crecimiento acumulado del 2015 en 2,4%. Se conocerán esta semana los ingresos
y gastos personales, el ISM manufacturero de enero y la data del mercado laboral de enero,
así como muchísimos resultados corporativos (ver detalle en este reporte).
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En el plano doméstico, los bonos soberanos cerraron la semana con precios al alza, a pesar
que las expectativas sobre un acuerdo con los fondos holdouts se están reduciendo, debido a
que las primeras reuniones con los acreedores no arrojaron los resultados esperados.
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El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 507 puntos básicos.
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El préstamo de un grupo de siete bancos extranjeros con el BCRA se firmó por una suma de
USD 5 Bn, a una tasa Libor más 615 puntos básicos, a pagar en forma trimestral.
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Otro tema positivo para la Argentina, es que el banco extranjero JPMorgan retirará al país
del índice de deuda de mercados frontera denominado Nexgem.
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El BCRA está estudiando emitir bonos indexados por inflación o CER. San Luis informó que
para la provincia la inflación del mes de diciembre fue de 6,5% y 31,6% acumulado en 2015.
Este indicador, junto con la estimación de la Ciudad de Buenos Aires, fue recomendado por
el INDEC hasta que se normalice la publicación de datos nacionales.
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La confianza de consumidor redujo la suba interanual al 8% interanual (UTDT).
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En el reporte dedicado a América Latina y el Caribe para el año 2016, el FMI estimó que
nuestro país registraría este año una caída del PBI de -1%.
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Desde el sector automotriz afirman que se preparan para un trimestre con bajas ventas y
hasta algunas fábricas ya comenzaron a reacomodar las jornadas laborales.
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El Merval subió en las últimas cinco ruedas más del 8% y cerró en los 11.306 puntos. Uno de
los sectores que se mostró muy dinámica fue el de empresas eléctricas por la suba de tarifas
en el sector energético, que generó un importante incremento en los papeles del sector.
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Contacto: José Quiroga email: [email protected]
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Lunes 01 de febrero de 2015
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Se estudia una reforma impositiva que ayudaría a las sociedades que operan en la Bolsa con
el fin fomentar el desarrollo del mercado de capital. Se deduciría de Ganancias una fracción
de los dividendos pagados a inversores no relacionados con los controlantes.
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Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados.
Por eso, antes de realizar una inversión, los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las condiciones de
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