INFORME DIARIO EL BCE DECIDE ESPERAR

ESTRATEGIA DE MERCADO
viernes, 05 de diciembre de 2014
INFORME DIARIO
EL BCE DECIDE ESPERAR
RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO
El Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés en la Eurozona en sus mínimos históricos actuales (0,05%), y
aplazó la decisión de tomar nuevas medidas expansivas para estimular el crecimiento y el flujo de crédito, como por
ejemplo, la compra de deuda soberana en los mercados. El Presidente de la institución, Sr. Draghi, comentó que se han
producido avances técnicos para definir el marco de actuación del BCE si fuera necesario, matizando además que la
compra de Bonos de los Estados está dentro de su mandato, no siendo necesaria la unanimidad del Consejo para
adoptar esta decisión. Tras el cierre de los mercados, agencias de prensa afirmaban citando fuentes del BCE que dichas
medidas podrían acordarse en el mes de enero.
Además, el Servicio de Estudios de BCE revisó a la baja las predicciones de crecimiento e inflación para la Eurozona;
espera un crecimiento del 0,8% en 2014 (vs. 0,9% anterior), del 1% en 2015 (vs. 1,6% anterior) y 1,5% en 2016 (vs. 1,1%
anterior). En cuanto a la inflación, prevé un incremento de los precios del 0,7% en 2015 (vs. 1,3% anterior) y del 1,3%
en 2016, aunque con el importante matiz de que las previsiones no contemplan las recientes caídas en el precio del
petróleo (los datos son a 20 de noviembre, y desde entonces el barril acumula una caída del 12%), lo que podría
incrementar la presión a la baja.
En Rusia, el Presidente Vladimir Putin compareció ante la Duma para ofrecer su discurso sobre el Estado de la Nación.
Reconoció que las medidas económicas acordadas contra Rusia están teniendo un impacto negativo para el país y la
divisa, aunque lo consideró una buena oportunidad para reducir la dependencia exterior y dinamizar algunos sectores
económicos del país. Defendió la legalidad de la anexión de Crimea a la Federación Rusa, y siguió tildando al gobierno de
Ucrania como golpista. Además, anunció una amnistía fiscal para aquellos que decidan repatriar capitales actualmente
depositados en el extranjero de vuelta a Rusia.
DATOS MACROECONÓMICOS
El Banco de Inglaterra no deparó sorpresas en su reunión, manteniendo su política monetaria: los tipos oficiales
seguirán en el 0,5% y el programa de compra de activos en 375.000 M£. Habrá que esperar a la publicación de las actas
para conocer la votación de los miembros.
En Francia, malos datos del mercado laboral: la tasa de paro repuntó en el 3T tres décimas hasta el 10,4%, con un
aumento del desempleo en 77 mil personas.
En Alemania, hoy hemos conocido una cifra positiva de la industria: los pedidos a fábrica repuntaron 2,5% mensual en
octubre, lo que elevó el crecimiento interanual hasta el 2,4% desde la caída del 0,7% anterior.
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al
asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
ESTRATEGIA DE MERCADO
viernes, 05 de diciembre de 2014
INFORME DIARIO
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Las bolsas europeas respondieron ayer con descensos a las palabras de Draghi, con los sectores de petróleo y gas,
sanidad y financieros liderando las pérdidas. El Eurostoxx-50 cayó un 1,74% mientras que el Ibex cerró con una caída de
2,35%. En EE.UU. el S&P 500 se dejó un 0,12%, arrastrado por el sector energía y el Nasdaq, un 0,11%.
Las bolsas asiáticas mantienen su evolución alcista. El Hang Seng sube un 1,08% y el Nikkei japonés un 0,19%. Por su
parte el coreano Kospi permanece plano.
El retraso de las medidas de compra de bonos soberanos se ha reflejado especialmente en el mercado de renta fija.
Sube la rentabilidad del bono español a 10 años hasta 1,86%, mientras que la prima de riesgo se sitúa 4 p.b. más alta
que ayer, en 111 p.b.. La rentabilidad del bono americano a 10 años baja 2 p.b. hasta el 2,25% mientras que su
homónimo alemán repite cotización de ayer situando la rentabilidad en el 0,75%.
El euro se revalorizó hasta 1,2372 EUR/USD ayer frente al dólar y hasta 0,791 EUR/GBP frente a la libra. También sube
frente al yen, hasta 148,55 EUR/JPY. El yen cae hasta 120,07 USD/JPY.
El precio del petróleo baja hasta 69,3 dólares por barril, mientras que la onza de oro sube ligeramente a 1.206 dólares la
onza. Por su parte el London Metal Exchange subió ayer un 1,38%.
AGENDA DE LA JORNADA
Los mercados estarán atentos a la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense de noviembre:
conoceremos la tasa de paro y la creación de empleo. Además, se publica la balanza comercial y los pedidos a fábrica de
octubre. En la Euro-zona, conoceremos la primera revisión del PIB del 3T y la evolución de los componentes. En España,
tendremos la producción industrial de octubre.
Los futuros vienen mixtos, los del Eurostoxx-50 avanzan un 1% mientras que los del S&P auguran una apertura plana.
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al
asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
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viernes, 05 de diciembre de 2014
INFORME DIARIO
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
Euribor
Divisa
1 mes
3 meses
6 meses
12 meses
4-12-14
1 día
1 mes
31-12-13
0,02%
0,08%
0,18%
0,33%
0,02%
0,08%
0,18%
0,33%
0,01%
0,08%
0,19%
0,34%
0,22%
0,29%
0,39%
0,56%
EUR/USD
EUR/GBP
EUR/CHF
EUR/JPY
4-12-14
1 día
1 mes
31-12-13
1,238
0,791
1,203
148,63
1,238
0,790
1,202
148,27
1,249
0,782
1,204
143,14
1,374
0,830
1,227
144,73
EUR/USD
Euribor 12 meses
0,65
1,4
0,6
1,35
0,55
0,5
0,45
1,3
0,4
0,35
1,25
0,3
0,25
0,2
dic-13
feb-14
abr-14
jun-14
ago-14
1,2
dic-13
oct-14
feb-14
abr-14
jun-14
ago-14
oct-14
4,5
Bono 10 años
Deuda Pública
USA
Alemania
España
Reino Unido
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
Último
1 día
1 mes
1 año
0,54%
1,59%
2,25%
2,95%
-0,03%
0,12%
0,75%
1,64%
0,46%
0,96%
1,86%
3,22%
0,54%
1,34%
1,99%
2,73%
0,54%
1,57%
2,23%
2,94%
-0,02%
0,14%
0,77%
1,66%
0,46%
0,99%
1,89%
3,23%
0,57%
1,36%
2,01%
2,74%
0,52%
1,63%
2,34%
3,06%
-0,06%
0,12%
0,83%
1,77%
0,51%
1,09%
2,19%
3,58%
0,66%
1,54%
2,23%
2,95%
0,30%
1,49%
2,87%
3,91%
0,21%
0,82%
1,86%
2,73%
1,56%
2,82%
4,24%
5,04%
0,49%
1,64%
2,90%
3,67%
4
3,5
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
dic-13
feb-14
abr-14
jun-14
ago-14
España
Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha)
8
8
7
7
6
6
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
oct-14
Alemania
0
90D 180D
1Y
2Y
ULTIMO
3Y
4Y
5Y
YTD
7Y
8Y
1 AÑO
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
MAXIMOS 2012
30Y
1
2
3
ULTIMO
4
5
6
YTD
7
8
9
1 AÑO
10
11
12
13
14
15
MAXIMOS 2012
“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al
asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
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viernes, 05 de diciembre de 2014
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EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
0,9
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
AA
A
BBB
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
0,8
ultimo
1 dia
1 mes
1 año
17,02
30,27
48,30
1,65
0,93
0,37
-0,66
1,38
3,23
-17,68
-22,33
-24,40
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
dic-13
Renta Variable
MSCI World
SP500
Eurostoxx50
Topix
IBEX35
Footsie100
MSCI Brazil
MSCI China
MSCI Emerging
feb-14
abr-14
11500
4-12-14
1 día
1 mes
31-12-13
424,39
2.071,92
3.191,25
1.445,67
10.619,90
6.679,37
1.938,87
65,63
986,91
-0,15%
-0,12%
-1,74%
0,35%
-2,35%
-0,55%
-2,81%
2,50%
0,10%
1,45%
2,39%
3,23%
5,39%
3,34%
2,14%
-7,01%
2,93%
-1,15%
3,88%
12,10%
2,65%
11,01%
7,09%
-1,03%
-12,59%
3,84%
-1,57%
jun-14
AA
ago-14
A
oct-14
BBB
IBEX35
11000
10500
10000
9500
9000
8500
dic-13
feb-14
abr-14
jun-14
ago-14
Evolución índices (YoY)
oct-14
130,00%
120,00%
110,00%
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
dic-13
feb-14
abr-14
MSCI Emerging
jun-14
SP500
Oro
IBEX35
oct-14
100%
Productos March
Commodities
Brent
ago-14
4-12-14
69,44
1205,63
1 día
-0,29%
0,03%
1 mes
-16,29%
5,70%
31-12-13
-37,33%
0,00%
Torrenova
Formarch
March Global
March Vini Catena
March Valores
March Fam. Business
Mes
1,20%
0,78%
4,20%
2,95%
5,81%
3,58%
YTD
4,13%
5,71%
4,33%
4,75%
-2,81%
5,22%
1 año
4,46%
5,92%
5,93%
5,76%
-0,04%
7,09%
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asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
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viernes, 05 de diciembre de 2014
INFORME DIARIO
NOTICIAS DE EMPRESAS
10
Santander
Santander
IBEX 35
Santander
1 dia
-3,19%
-2,35%
PER Est 1Y
14,54
1 mes
4,5%
3,3%
PER
15,54
1 año
15,2%
13,1%
Dividendo (% )
8,46
YTD
9,7%
7,1%
PVC
1,10
9
8
7
6
5
Ha adquirido el 19,07% de Metrovacesa a Bankia por 100M€ (0,1% del valor bursátil de Santander). Tras la compra Santander
se hace con la mayoría del capital, hasta 55,8%, seguido de BBVA (18,3%), Sabadell (13,04%) y Popular (12,64%). La compra del
paquete por Metrovacesa eleva la exposición de Santander al crédito promotor, actualmente cifrado en más de 17.000M€.
Metrovacesa cerró 2013 con unas pérdidas atribuidas de 349M€ y descenso del 17% en las ventas.
Unilever
Unilever
Eurostoxx50
Unilever
1 dia
-0,62%
-1,74%
PER Est 1Y
20,40
1 mes
5,4%
3,2%
PER
17,77
1 año
14,8%
8,1%
Dividendo (% )
3,44
YTD
11,7%
2,6%
PVC
6,68
32
27
22
17
El grupo de distribución holandés ha anunciado la creación de un grupo independiente con sus negocios norteamericanos y
europeos de margarinas (Flora, Rama, Becel), que estará operativa a mediados del año 2015. La valoración del nuevo grupo,
que se llamará Unilever Baking, Cooking and Spreading, alcanzaría un rango amplio según mercado de 6.000-10.000M€ y
agruparía ventas de 2.500M€, aprox. 5% de los ingresos. El mercado apunta a una posible venta del nuevo grupo, hecho no
confirmado por Unilever que no obstante sigue centrándose en reducir su portafolio de marcas para centrarse en las más
rentables.
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asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”