manual de usuario calculadora de estrategias

MANUAL DE USUARIO
CALCULADORA DE ESTRATEGIAS
OPTIMIZADOR DE INVERSIONES
Esta pantalla ayudará a tomar una decisión en función de unas expectativas de
mercado. Una vez se fijen estas se deberá selecciona una estrategia del menú
desplegable situado sobre de la matriz de resultados.
Las estrategias disponibles se basan en estrategias básicas o combinadas con
opciones:
-
Compra/venta de Call.
Compra/venta de Put.
Compra/venta de Strangle o Cuna.
Compra/venta de Straddle o Cono.
Compra/venta de Call Spread.
Compra/venta de Put Spread.
Compra/venta de Mariposa con Call.
Compra/venta de Mariposa con Put.
En función de la estrategia seleccionada, los campos situados a su derecha se
Saltos Pr. Ejer.: para estrategias con opciones que combinen varios precios
de ejercicio, determina la combinación entre ellos. Esto es, en
las estrategias combinadas "Strangle", "Call Spread" y "Put
Spread" establece el salto entre los dos precios de ejercicio
utilizados; y en la "Mariposa", los saltos entre los tres precios
de ejercicio. La tabla de precios de ejercicio viene definida en
PARÁMETROS y cada salto representa un cambio de
columna.Así, por ejemplo, para el subyacente IBEX-35 con un
precio de 9.025 y un salto de precios de ejercicio de 1,
combinará opciones 9000-9050, 9050-9100, 8950-9000, etc.
Si el salto es de 2, combinará: 9000-9100, 9100-9200, 89009000, etc.
Capital Inver.:
capital que se desea invertir en la estrategia seleccionada.
Sólo estará activo cuando se trate de compra de estrategia
con opciones simple o combinada, es decir, cuando resulte
una compra de la prima neta. De todas formas, no será un
campo necesario a rellenar. En caso de que el usuario
seleccione una compra de estrategia y no quiera especificar
una cantidad a invertir, se tomará siempre las unidades
mínimas de contratos por estrategia.
Una vez establecidos los datos objetivo, la estrategia y, en su caso, los saltos
de precio de ejercicio y el capital a invertir, dar al botón de actualizar para
obtener los resultados en la matriz.
¿Cómo se obtienen los resultados de la matriz?
En primer lugar, cada línea de la matriz de resultados hace referencia a una
serie de opciones, es decir, si es Call o Put, el precio de ejercicio y el
vencimiento. Como las estrategias combinadas tienen más de una serie quiere
decir que ocuparán tantas filas como series contengan. Así, los "Strangles",
"Straddles", "Call Spreads" y "Put Spreads" vendrán dados de dos en dos
líneas, y las "Mariposas" de tres en tres. El resultado de las estrategias
aparecerá sólo sobre la última fila de las series combinadas.
En segundo lugar, el significado de cada una de las columnas de la matriz es el
siguiente:
C/V:
Volumen:
dice si se trata de compra o venta de la serie a la que hace
referencia, ya sea estrategia simple (Call o Put) o combinada.
Hay que recordar que una estrategia combinada puede
implicar al mismo tiempo una compra y venta simultanea de
opciones de distinta serie.
el volumen mostrado dependerá de si se trata de venta o
compra de estrategias. En la venta de estrategias, el volumen
considerado será siempre el mínimo para la constitución de la
estrategia ya sea simple o combinada. En la compra de
estrategias, el capital invertido determinará el volumen por
serie de tal forma que si la inversión realizada es mayor que
cero se invertirá sobre la prima neta comprada en unidades
enteras por estrategia, mientras que si la cantidad es cero
porque no se desea tener en cuenta un capital determinado a
invertir se adoptará el mismo criterio que en la venta de
estrategias, es decir, se tomará el mínimo de volumen de
contratos para la constitución de la estrategia. Cuando no
haya posibilidad de comprar el volumen mínimo de
constitución de la estrategia, entonces aparecerán todas las
estrategias mezcladas entre sí colocando en primer lugar
aquellas que no expresan su resultado y después aquellas con
el resultado de cero en todas las columnas.
Call/Put:
señala simplemente si la opción tratada es un Call o un Put ya
que hay estrategias que combinan ambos tipos de opción.
Pr. Ejerc:
señala el precio de ejercicio de la opción en cuestión. El criterio
establecido para seleccionar los precios de ejercicio que
forman parte del cálculo para introducir en la matriz de
resultados es el siguiente: se tomará el precio de ejercicio ATM
según el subyacente y su precio de contado, y a partir de él se
tomarán los cinco precios de ejercicio inmediatamente
superiores e inferiores.
Vencimiento:
vencimiento de la opción y, por tanto, de la estrategia simple o
combinada. Los vencimientos que serán analizados
dependerán de la fecha objetivo definida. Así, se realizarán los
cálculos de la matriz para todos aquellos vencimientos dados
de alta en PARÁMETROS y que sean posteriores a la fecha
objetivo.
Prima:
precio de la opción a comprar o a vender en la fecha actual.
resultado de comparar las primas calculadas en la fecha
actual y en la fecha objetivo ponderadas en su caso por el
volumen de contratos siempre que se trate de compra de
estrategias.Cuando en los datos objetivo se señale "Rango", el
beneficio o pérdida será medio sobre el rango señalado.
Rto.%:
rendimiento en porcentaje positivo o negativo calculado en
función de la prima neta invertida. Cuando se trate de una venta
de estrategia, el rendimiento será cero ya que no ha habido una
inversión previa. En la compra de estrategias sin capital a
invertir considerará como tal la prima neta pagada. Cuando en
los datos objetivo se señale "Rango", se obtendrá un
rendimiento medio sobre el rango señalado.
Rto. Anual %: rendimiento anteriormente calculado llevado a base anual.
Desv.Est. %:
se dispondrá del dato desviación estándar cuando los cálculos
se hagan tomando un rango objetivo. La desviación estándar
informa del grado de riesgo de que los resultados medios
obtenidos (Bº/Pª, Rendimientos del período y anualizados) se
umplan para el intervalo señalado. Esto es, a menor desviación
estándar menor riesgo y a mayor desviación estándar mayor
riesgo de que los resultados medios no se produzcan.
Hay que tener en cuenta que cuando el subyacente seleccionado sea el IBEX35, los cálculos de las primas de opciones tendrán como subyacente el futuro
teórico en función del valor del IBEX-35 definido.