Valuación de activos financieros Se tiene El valor de mercado de una empresa y consecuentemente de sus acciones depende de los rendimientos futuros que los accionistas esperan obtener en su inversión estos significa el poder actual de la generación de beneficios que tiene los activos de la empresa y de la rentabilidad de sus inversiones futuras por lo tanto, una empresa puede tener la capacidad para ganar tasas adicionales de rentabilidad sobre sus activos. Hay muchos activos intangibles que no se reflejan en el balance y que son extremadamente valiosos para las empresas que los poseen o utilizan aunque también serían muy difícil venderlos o determinar su valor de venta. Si los inversores ven la posibilidad que la empresa tiene oportunidades de realizar inversiones en el futuro pagaran mas hoy por las acciones de la empresa entonces este es el valor de una empresa en crecimiento, así que el valor de mercado de las acciones es el que mide el verdadero valor de una empresa. El valor de cualquier activo es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante es decir el valor del activo se determina al descontar los flujos de efectivo esperado usando un rendimiento requerido acorde con el riesgo del activo. Continuando con la valuación de activos se presenta la posibilidad de enfrentar una perdida financiera esto se puede considerar como la variabilidad de los rendimientos relacionados a los activos financieros, para poder medir el riesgo es necesario primero calcular el valor esperado de un rendimiento VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS La valoración de loa activos financieros busca orientar a los agente económicos de la importancia de hacer una buena inversión de los activos financieros aun cuando estos se pueden valorar por lo que son capaces de generar. Los métodos de valoración que se utilizan pueden variar por una parte pueden ser estadísticos basado en los estados financieros y por otra parte pueden enfocarse por medio del análisis de mercado. Los agentes económicos buscan constantemente mejorar el valor de los activos financieros de las empresas, los métodos que se utilizan para dicho propósito se pueden clasificar en dos partes, en métodos estáticos y métodos dinámicos. El método estático analiza la parte histórica de la empresa mediante los estados financieros, este método a su vez se clasifica en 4 grupos que son métodos de valoración por medio del balance, método de valoración por medio de la cuenta de resultados y por medio de flujos de fondos lo cual el más importante es el método de valoración por medio de flujos de fondo ya que permite a las empresas no solo valorar su información estadística mediante los estado financieros si no también los flujos o recursos monetarios que puedan generar en el futuro de acuerdo al pronóstico de ventas. Por otro lado existe el método dinámico donde el valor de los activos financieros depende de cómo se encuentre el mercado, dentro de este método se encuentra los métodos de valoración por medio de la creación de valor y por medio de opciones. De estos métodos el más importante es el de valoración por medio de opciones ya que este método permite a la empresa o inversionista protegerse de las circunstancias o situaciones que presente el mercado. El valor depende en gran medida del método que se vaya a aplicar por parte de los agentes económicos cada método puede generar un resultado dependiendo del análisis que sea aplicable. Para tomar la mejor decisión de inversión es importante saber cómo se comportan los mercados para posteriormente poder cuantificar el riesgo y lograr asumirlo. Retos III (6): 2013. © 2013, Universidad Politécnica Salesiana del Ecuador Valuación de activos financieros Se tiene como objetivo determinar desde el punto de vista estadístico y financiero los modelos de valuación de activos, la eficiencia del mercado y las evaluaciones que realizan los inversionistas acerca de diferentes combinaciones del rendimiento esperado y el riesgo de sus inversiones. Modelo de valuación de activos de capital o equilibrio de activos financieros conocido como CAPM (Capital Asset Pricing Model). Su objetivo es cuantificar e interpretar la relación del riesgo y el rendimiento dado que a esta relación se puede establecer el equilibrio de los mercados financieros. Los inversionistas que actúan en el mercado son individuos adversos al riesgo que maximizan la utilidad esperada en un solo periodo. Las expectativas de todos los inversionistas sobre los rendimientos esperados son las mismas, el mercado es de competencia perfecta, es decir, ningún inversionista es lo suficientemente importante como para influir en los precios de los activos. Además, no existen fricciones en el mercado, ni costos de transacción, ni impuesto al capital.
