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Natalie cuevas mora
Planeación financiera
Grupo: 2851
Estados financieros y flujo de efectivo
En la lectura comienza con el Balance general, el cual se menciona es una fotografía del valor contable de una
empresa en una fecha en particular. Se indica que del lado izquierdo se encuentran los activos y del lado derecho
los pasivos. La definición de Balance general se puede expresa de la siguiente manera:
Activos≡Pasivos+Capital contable de los accionistas
El capital contable de los accionistas se define como la diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa.
Cuando se analiza un balance generarse deben considerar tres aspectos de gran importancia: liquidez, las deudas
versus el capital y el valor versus el costo. El estado de resultados mide el desempeño a lo largo de un periodo
específico. La definición contable es la siguiente:
Ingresos – Gastos = Beneficios
El estado de resultados incluye varias secciones. La sección operativa reporta los ingresos y los gastos de las
principales operaciones. Entre otras, la sección no operativa del estado de resultados incluye todos los costos de
financiamiento, tales como los gastos por interés. Generalmente una segunda sección reporta como una partida
separada la cantidad de impuestos que se gravaran sobre los ingresos. El último renglón del estado de resultados
es la última línea ósea la utilidad neta, la cual a menudo se expresa como una cierta cifra por acción de capital
común, es decir las utilidades por acción. Un aspecto muy importante en el estado financiero es el flujo de efectivo.
Existe un documento contable oficial denominado estado de flujo de efectivo. Este documento ayuda a explicar los
cambios en el efectivo y en los equivalentes contables. Los cálculos del flujo de efectivo no son difíciles pero
requieren de un cuidado y de una atención muy particulares para detallar en términos de una contabilidad
adecuada los gastos que no representan salida de efectivo tales como son la depreciación y los impuestos diferidos.
Es especialmente importante no confundir el flujo de efectivo. Las razones financieras pueden proporcionar
información acerca de las cinco aéreas más importantes de desempeño: solvencia a corto plazo, actividad,
apalancamiento, rentabilidad, valor. La solvencia a corto plazo mide la capacidad de la empresa para satisfacer las
obligaciones financieras de tipo recurrente. Una medida utilizada con frecuencia es la razón circulante:
Razón circulante = total activos circulantes = 761 = 1.57
Total pasivos circulantes 486
Las razones de actividad tienen como propósito medir la eficacia con la cual una empresa emplea todos sus activos.
La razón rotación de activos es la siguiente:
Rotación de activos totales = utilidad de operación = 2262 = 1.25
Activos totales
1810.5
El apalancamiento financiero se relaciona con la medida en la cual una empresa recurre al financiamiento por
medio de deudas en lugar de recurrir a la emisión de instrumentos de capital contable. La razón de
endeudamiento:
Razón de endeudamiento = pasivo (desuda total) = 1074 = .57
Activos totales
1879
La rentabilidad, la utilidades muestran la diferencia entre los ingresos y los costos, no existe una forma
completamente precisa de saber en qué momento una empresa es rentable. Margen de utilidad:
Margen de utilidad neta = utilidad neta
= 86 = 0.038 (3.8%)
Utilidad total de operación 2262
Tasa de crecimiento sostenible. Es la tasa máxima de crecimiento que puede mantener una empresa sin
incrementar su apalancamiento financiero y usando tan solo capital contable interno. El valor exacto del
crecimiento sostenible puede calcularse como:
Tasa de crecimiento sostenible = ROE x Tasa de retención