México: Balanza comercial acumula en el 2015 el mayor déficit

27 de enero de 2016
México: Balanza comercial acumula en el 2015 el mayor déficit
desde el 2008
En el 2015 la balanza comercial registró un saldo deficitario de $14,460 millones de dólares (mdd),
el más amplio desde el 2008, explicado en gran parte por el deterioro de la balanza petrolera. En lo
que respecta a la balanza comercial no petrolera es importante recalcar que a pesar de la debilidad
del peso, ésta también exhibió un deterioro evidenciando el impacto de la pérdida de dinamismo de
la demanda externa, en particular, del sector manufacturero estadounidense. Las exportaciones
manufactureras de la industria automotriz dejaron de crecer a tasas aceleradas en la segunda mitad
del año, a la vez que el resto se estancó hacia finales del 2015 debido principalmente a la aletargada
recuperación de la actividad industrial en Estados Unidos.
De acuerdo con el INEGI, durante 2015 la balanza comercial petrolera fue deficitaria en $9,855mdd
por primera vez desde que se tienen registros. Por otro lado, a pesar de que en el año el peso mexicano
se depreció casi 20%, el déficit de la balanza comercial no petrolera se amplió en $660mdd para
acumular un saldo de -$4,605mdd en el periodo.
Balanza Comercial de México
2014
2015
-12,000
-10,000
$ mdd
-8,000
-6,000
-4,000
-2,000
0
2,000
Balanza Comercial Petrolera
Balanza Comercial No Petrolera
Fuente: INEGI.
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27 de enero de 2016
Como ya hemos notado, aunque la reciente debilidad del peso mexicano favorece al sector exportador,
la debilidad de la demanda externa ha mantenido presionado al mismo, y en particular, a la industria
de la manufactura de exportación. En particular, las exportaciones no petroleras manufactureras que
contribuyen con el 95% de las exportaciones no petroleras registraron un incremento de apenas 0.8%
en el año. Al interior, las exportaciones manufactureras de la industria automotriz dejaron de crecer
a tasas aceleradas en la segunda mitad del año; a la vez que el resto del sector exportador
manufacturero sufrió una contracción de 1.1%.
Importaciones
Exporataciones
Balanza Comercial México
Totales
Petroleras
Petróleo crudo
Otras petroleras
No petroleras
Agropecuarias
Extractivas
Manufactureras
Automotrices
Resto
Totales
Consumo
Petroleras
No Petroleras
Intermedias
Petroleras
No Petroleras
Capital
2014
2015
% Var.
4.5%
-13.9%
-16.1%
-0.6%
7.3%
8.3%
7.4%
7.2%
11.9%
5.1%
4.92%
1.69%
-6.9%
5.3%
6.0%
7.5%
5.9%
1.5%
a/a
-4.1%
-45.0%
-47.6%
-30.9%
0.8%
5.6%
-11.0%
0.8%
4.7%
-1.1%
-1.19%
-3.46%
-17.1%
1.6%
-1.6%
-21.4%
0.3%
5.2%
Fuente: INEGI.
Hacia adelante, sólo una mejora consistente en los indicadores manufactureros de Estados Unidos
podría hacer que las exportaciones no petroleras mexicanas retomen fuerza, escenario que no se
vislumbra en el corto plazo.
Débora Luna
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27 de enero de 2016
Dirección de Estrategias de Mercado
Dr. Guillermo J. Aboumrad
Director
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+ 52 (55) 5209 2056
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Débora Luna Corte
Subdirectora
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+ 52 (55) 5209 2149
Alfonso García Silva
Analista Cuantitativo
[email protected]
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