KKR Credit Schroder GAIA

Julio 2016
Todos los datos referentes al fondo a fecha de 30 Junio 2016
www.schroders.es
Schroder GAIA
KKR Credit
Acciones C Acc USD Hedged
Fecha de lanzamiento del fondo
06 Noviembre 2013
Patrimonio (millones)
EUR 219,4
Precio/acción al final del mes (USD)
100,00
Gestor del fondo
Simon Thorp & James Sclater (KKR)
Objetivo y política de inversión
El Fondo se propone lograr la revalorización del capital.
El Fondo tratará de obtener exposiciones largas y cortas en mercados de crédito mediante instrumentos de deuda
y otros valores de tipo de interés fijo y variable, así como efectivo, depósitos, instrumentos del mercado monetario,
valores convertibles (incluyendo los bonos contingentes convertibles) y Fondos de inversión que inviertan a su vez
en tales instrumentos. Se puede utilizar el espectro completo de valores disponibles, incluidos los que no son de
categoría de inversión, y se pueden realizar todas las inversiones directa o indirectamente a través de
instrumentos financieros derivados. Se centrará en Europa, aunque tiene flexibilidad para invertir a nivel mundial,
incluso en mercados emergentes. Se utilizarán instrumentos financieros derivados de manera activa con fines de
cobertura e inversión, a fin de obtener exposición a mercados de crédito y gestionar los riesgos de tipo de interés
y de divisa. Estos incluyen opciones, futuros, contratos por diferencias, warrants, swaps (incluidos los índices de
swaps de rentabilidad total y credit default swaps), contratos a plazo y notas de crédito negociados en bolsa y/o
en mercados extrabursátiles (OTC), y/o una combinación de los anteriores. En caso de que el Fondo utilice swaps
de rentabilidad total, el subyacente consistirá en instrumentos en los que el Fondo puede invertir de conformidad
con su Objetivo y Política de inversión. El Fondo podrá tener posiciones sintéticas cortas, y cuando se combinen
posiciones largas y cortas, podrá contar con una exposición neta larga o corta. El Fondo podrá, en ocasiones, a
efectos defensivos, mantener líquido el 100% de sus activos en efectivo, depósitos e instrumentos del mercado
monetario. El Fondo no invertirá más de un 10% en Fondos de inversión de capital variable. El Fondo podría verse
limitado en su capacidad y, por lo tanto, el Fondo o alguna de sus Clases de Participaciones podrían cerrarse a
nuevas suscripciones y conversiones, según se describe en el apartado 2.3 del folleto informativo.
Las presentes condiciones están totalmente sujetas a los documentos de oferta del Fondo. Véanse los
documentos de oferta del Fondo para una descripción completa.
Análisis de rentabilidad
Rentabilidad (%)
Fondo
La rentabilidad registrada en el pasado no es un
indicador fiable de los resultados futuros. El
precio de las acciones y los ingresos derivados
de las mismas pueden tanto subir como bajar y
los inversores pueden no recuperar el importe
original invertido.
Todos los datos de rentabilidad de los fondos se
presentan sobre un precio base calculado conforme
al Valor Liquidativo Neto, ingresos reinvertidos. En
caso de crearse una clase de participación después
de la fecha de lanzamiento del fondo, se utilizará
una rentabilidad registrada simulada, basada en la
rentabilidad de una participación en el fondo,
teniendo en cuenta la diferencia en la Relación de
Gastos Totales, e incluido el impacto de cualquier
comisión de rentabilidad, si procede.
Con efecto desde el 19/02/2015, el fondo de
inversion anteriormente denominado Schroder GAIA
Avoca Credit, fue renombrado Schroder GAIA KKR
Credit.
Fuente: Schroders
Los posibles inversores deben consultar con su
asesor financiero independiente con respecto a sus
objetivos de inversión específicos, situación
financiera o necesidades particulares para
determinar la idoneidad de la inversión.
http://Schroder-GAIA-KKR-Credit-USD-Hedged-C-Acc-FMR-ESES
1 mes
3 meses
Desde el
inicio del
año
1 año
5 años
Desde su
lanzamiento
Media an.
desde su
lanzamiento
-0,8
-1,1
-1,7
-2,1
---
0,0
0,0
Jul Ago Sep
Oct
Nov
Dic
Cierre del
ejercicio
-0,7
-0,4
---
-0,1
-0,5
---
0,0
-0,2
---
0,7
-1,4
---
Rentabilidad mensual
(%)
Ene
Feb
2014
2015
2016
0,8
0,1
-0,6
0,4 -0,3 0,4
0,7 -0,4 -0,2
0,8 -0,8 0,0
Fondo
Fondo
Fondo
Mar
Abr
May
Jun
-0,0 -0,2 -0,5 -0,9
-0,6 -0,6 -0,2 0,3
-0,3 -0,8 --- ---
1,8
0,6
---
Rentabilidad anual (%)
2015
2014
2013
2012
2011
Fondo
-1,4
0,7
---
---
---
Rentabilidad desde su lanzamiento (%)
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Nov 2013
Mar 2014
Ago 2014
Ene 2015
Jun 2015
Nov 2015
Abr 2016
Schroder GAIA
KKR Credit
Estructura de la
cartera
Análisis de exposición (%)
Estas cifras, ajustadas a la exposición equivalente
en renta fija, se expresan como porcentaje del valor
liquidativo neto.
El número de emisores corporativos únicos no
incluye a los integrantes de índices.
Número de emisores corporativos
Exposición larga
97,4
Largas
33
Exposición corta
-97,8
Cortas
30
Posición neta
-0,4
Efectivo y equivalentes
32,6
Fuente: Schroders
Análisis de la Cartera
Los nombres de valores se han suprimido para las
posiciones cortas.
Fuente: Schroders
Cinco mayores posiciones largas
Posiciones
Sector
1.
AT&T
Servicios de telecom.
% NAV
4,0
2.
OTE
Servicios de telecom.
3,9
3.
JC Penney
Consumo Discrecional
3,5
4.
BISOHO
Consumo Básico
3,5
5.
ACS ACTIV
Industria
3,4
Cinco mayores posiciones cortas
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Asignación de
Activos (%)
Sector
País
1.
Industria
Alemania
% NAV
-6,0
2.
Energía
Portugal
-5,9
3.
Consumo Discrecional
Alemania
-5,2
4.
Consumo Discrecional
Reino Unido
-5,1
5.
Tecnología de la información
Suecia
-5,1
País
Sector
Consumo Discrecional
Reino Unido
Alemania
Finanzas
España
Largas
EE.UU.
Servicios de telecom.
Francia
Cortas
Industria
Portugal
Grecia
Posición neta
Energía
Suecia
Servicios públicos
Países Bajos
Análisis expresado como
porcentaje del VLN. Las
exposiciones no incluyen
posiciones en bonos del Estado
utilizadas como cobertura contra
posiciones de crédito corporativas.
Australia
Salud
Luxemburgo
Consumo Básico
Irlanda
Emiratos Arabes Unidos
Materiales
Italia
Fuente: Schroders
Bélgica
Tecnología de la información
Finlandia
Derivados sobre índices
Derivados sobre índices
-25 -20 -15 -10 -5
Vencimiento
0
5
10 15 20 25 30
-20 -15 -10 -5
Calificación Renta Fija
0
5
10
15
20
25
30
Divisa
A
0-2 años
Euro
BBB
2-4 años
BB
4-6 años
Libra esterlina
B
6-8 años
CCC
Dólar estadounidense
8-10 años
D
>10 años
Sin calif.
Derivados sobre índices
Derivados sobre índices
Franco suizo
-70 -60 -50 -40 -30 -20 -10
0
10
20
30
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
0
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Schroder GAIA
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
KKR Credit
Contribución a la
rentabilidad
El análisis expresado es la contribución mensual
hasta la fecha utilizando el método de rentabilidad
total. El impacto de cualquier movimiento de divisas
a nivel de posiciones se refleja en la rentabilidad de
cada posición. Los nombres de valores se han
suprimido para las posiciones cortas.
Resumen
(%)
Exposición a CDS
0,1
Emisiones empresariales
-1,4
Exposición a CDX
-0,4
Divisa, efectivo y equivalentes
0,8
Otros
0,0
Los CDS y los índices CDS se clasifican
geográficamente en función de la localización de la
institución financiera emisora.
Regiones
Europa exc. Reino Unido
-0,5
Fuente: Schroders
Reino Unido
-2,0
(%)
América del Norte
0,0
Mercados Emergentes
0,0
Otros (incluido efectivo y divisas)
1,5
ASC 820 (FAS 157)
Resumen
Nivel 1
0,2
Fuente: Schroders
Nivel 2
99,8
Nivel 3
0,0
Consideraciones del
riesgo
Información
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Para su seguridad, se grabarán la conversaciones
telefónicas.
% NAV
El fondo utiliza instrumentos financieros derivados como parte del proceso de inversión, cobertura de carteras y/o
una gestión eficaz de la cartera. El uso de instrumentos financieros derivados puede exponer al Fondo a riesgos
diferentes y potencialmente mayores (incluido el riesgo de contrapartida) que los riesgos asociados a las
inversiones tradicionales como los bonos. El uso de instrumentos financieros derivados puede aumentar la
volatilidad del precio del Fondo al ampliar los efectos de los eventos del mercado. Las inversiones en valores de
deuda están principalmente sujetas a los riesgos de impago, de tipos de interés y de crédito y, en ocasiones, al
riesgo cambiario. Las inversiones en fondos de rentabilidad absoluta están principalmente sujetas a los riesgos de
impago, de tipos de interés, del mercado, de liquidez y de crédito y, en ocasiones, al riesgo cambiario. Los
mercados emergentes, en general, estarán sujetos a un mayor riesgo político, jurídico, de contrapartida y
operativo. El fondo puede invertirse de forma significativa en bonos convertibles contingentes. Si la solidez
financiera del emisor de un bono (normalmente un banco o una compañía de seguros) disminuye de un modo
prescrito, el bono puede sufrir pérdidas de capital significativas o totales. Ante tal acontecimiento o combinación
de acontecimientos, el valor del fondo podrá disminuir en gran medida y no recuperarse. Las inversiones en bonos
convertibles contingentes pueden resultar difíciles de vender rápidamente, lo que puede afectar al valor del fondo
y, en condiciones de mercado extremas, a su capacidad de satisfacer, previa petición, las solicitudes de
reembolso.
SEDOL
Bloomberg
Reuters
ISIN
CEDEL
Domicilio del Fondo
Moneda de denominación
Frecuencia de negociación
Gastos de entrada
Acumulación
BFDTSZ9
SCGCHUA:LX
LU0972983869.LUF
LU0972983869
97298386
Luxemburgo
EUR
Semanalmente miércoles y último día mes (Notificación
con 3 días de antelación)
1,00 % del importe bruto de inversión
Gastos corrientes (últimas cifras 1,68 %
disponibles)
Comisión de rentabilidad
15% del exceso de rentabilidad absoluto sujeto al principio
de Cota máxima.
Comisión de Distribución
Fecha de liquidación
0,00 %
T+3 días
Schroder GAIA
KKR Credit
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