split - CaixaBank

EL AULA DEL ACCIONISTA
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EL «SPLIT»
Mediante un desdoblamiento («split»), las empresas dividen el
valor nominal de sus acciones, para aumentar el número de
títulos que tienen en el parqué. Esta herramienta atrae al
inversor y permite obtener capital para financiar operaciones.
E
l desdoblamiento
(«split», en inglés)
es un procedimiento
por el que una
empresa cotizada divide el
valor nominal de cada una de
sus acciones, sin modificar el
capital social de la empresa.
Con esta operación, el
inversor tendrá el mismo
dinero invertido en esa
compañía, pero, a la vez, un
mayor número de títulos con
respecto a los que tenía antes
de aplicar el «split».
El término anglosajón
«split» significa literalmente
«dividir». Lo primero que
hace la empresa es anunciar
ese desdoblamiento y sus
características.
Por ejemplo, si una acción
cotiza a 50 euros y se quiere
desdoblar a 25, se anuncia un
«split» de 2x1; si se divide a
12,5, el «split» será entonces
de 4x1. La empresa cotizada
determina en qué fecha se va
a realizar esta operación, que
debe estar autorizada
previamente por la Comisión
Nacional del Mercado de
Valores (CNMV).
Ante esta operación, el
inversor no tiene que realizar
ninguna gestión. Su dinero
invertido será exactamente el
mismo, y la empresa se
encargará de comunicarle el
nuevo canje de acciones que
ha resultado tras la operación.
MAYOR ATRACTIVO
Casi todas las empresas
cotizadas que han realizado un
«split» lo han hecho para dotar
de más liquidez al valor y para
dotar de mayor profundidad al
mercado.
Muchas veces, el «split» es
una operación bursátil que
tiene más efectos psicológicos
que reales entre los inversores
y accionistas.
Porque, si esa empresa
reduce el valor de sus acciones
a través de esta operación de
fraccionamiento, el inversor
puede tener la percepción
(errónea, en cualquier caso) de
que la acción bursátil está más
barata.
En cualquier caso, la
operación no perjudica al
inversor, que mantiene la
misma proporción de capital
de la empresa y, si desea
desprenderse de las acciones,
puede incluso verse
beneficiado por la mayor
facilidad para encontrar una
contrapartida.
La operación contraria al
«split» es el «contrasplit», es
decir, multiplicar el valor
nominal de las acciones
antiguas. Esta operación suele
hacerse cuando el precio de la
acción de la empresa en
cuestión se encuentra en
niveles muy reducidos.
Vocabulario imprescindible
Ampliación de capital: Operación por la
que se aumenta el capital de una sociedad.
Este aumento de capital puede hacerse
emitiendo nuevas acciones, o por elevación
del valor nominal de las acciones ya
existentes. En ambos casos, la
contrapartida de la ampliación puede
materializarse mediante aportaciones, o
por transformación de reservas o
beneficios.
Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV): Organismo público dependiente
del Ministerio de Economía al que
corresponde la supervisión e inspección de
los mercados de valores y de la actividad
de las personas físicas y jurídicas que se
relacionan en el tráfico de los mismos. La
CNMV debe velar por la transparencia de los
mercados y proteger a los inversores,
además de otras funciones.
Liquidez («liquidity»): Cualidad de una
inversión, por la cual es posible su
transformación inmediata en dinero
efectivo, es decir, en dinero líquido. Para
los valores cotizados, un buen grado de
liquidez significa, en general, elevados
volúmenes y frecuencias de contratación, y
escasa diferencia entre los precios de
compra y venta. Un activo poco líquido
implica más riesgo, ya que el inversor tiene
más dificultades para venderlo y convertirlo
en dinero en efectivo.
Volatilidad («volatility»): Indicador que
permite al inversor saber si se encuentra
ante un activo que registra movimientos
bruscos en su cotización, con
respecto a un indicador de referencia. La
volatilidad se expresa en porcentaje y se
calcula como la desviación que registra un
activo (acciones, fondos, etc.) con
respecto a la media de su cotización
histórica. Uno de los índices más utilizados
para medir la volatilidad de un activo,
como puede ser una acción bursátil, es el
Índice VIX, que mide la volatilidad
implícita en el índice bursátil S&P500.
Reducción de capital («capital
reduction»): Operación que se produce
cuando la junta de accionistas decide
reducir la cifra del capital social de su
balance. Se suele realizar, entre otros
casos, cuando hay pérdidas o cuando la
sociedad amortiza parte de su capital.
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INVERSIÓN . Nº 760 . DEL 19 AL 25 DE MARZO DE 2010