Alcoa comenzó la temporada de publicación de

ESTRATEGIA DE MERCADO
martes, 12 de julio de 2016
INFORME DIARIO
ALCOA COMENZÓ LA TEMPORADA DE PUBLICACIÓN DE RESULTADOS
RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO
El primer ministro japonés, Shinzo Abe, confirma tras la victoria de las elecciones legislativas que aprobará
nuevas medidas de estímulo económico. De este modo ampliará su plan económico de reformas, conocido
bajo el nombre de Abenomics, con el objetivo de sacar a Japón de la recesión. Para ello destinará cerca de
89.000 M€, maximizando el gasto público a través de la inversión en obras públicas. Por otro lado, el gobierno
japonés podría aprovechar la devaluación del Yen para emitir bonos que financien proyectos público-privados,
al mismo tiempo que implementará reformas estructurales que permitan al país asiático ser más flexible y
competitivo.
La Comisión Europea arroja una primera estimación del impacto que tendrá la salida del Reino Unido de la
Unión Europea. El comisario de asuntos económicos, Pierre Moscovici, asegura que la incertidumbre
provocada por el proceso podría drenar entre 0,2 y 0,5 pp al crecimiento previsto en la zona euro para el
ejercicio 2017, aunque mayor sería el impacto en el Reino Unido, ya que la horquilla se situaría entre 1 y 2,5
pp. Del mismo modo insta activar el artículo 50, que regula el procedimiento formal para que un Estado
miembro salga de la UE, para clarificar la situación lo antes posible.
Theresa May se convertirá en la primera ministra del Reino Unido y llevara las negociaciones con Europa en
el proceso de salida de la Unión Europea, tras la retirada de Andrea Leadsom de la carrera por suceder a
David Cameron. Aunque apoyó a Cameron en la campaña de permanencia en la UE, se ha comprometido a no
rectificar el resultado de las urnas, pero si aplazará la activación del proceso de salida hasta clarificar las
condiciones de ruptura.
DATOS MACROECONÓMICOS
Sesión sin referencias macroeconómicas relevantes. Solamente señalar la publicación de datos de
producción industrial en Italia que se mantuvieron en terreno negativo: en mayo la caída fue del -0,4%
interanual frente al -1,8% anterior. Los datos de producción de bienes duraderos se contrajeron un -1,3%
interanual.
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“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
ESTRATEGIA DE MERCADO
martes, 12 de julio de 2016
INFORME DIARIO
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Las bolsas continuaron celebrando la mejoría en los datos macroeconómicos y también políticos, con
subidas generalizadas. En Europa, el Eurostoxx50 cerraba ayer con ganancias de 1,67% mientras que el
IBEX35 se anotaba un 1,46%. Wall Street terminó la sesión con subidas del 0,34% para el S&P500
(anotándose otro máximo para el índice) mientras que el tecnológico Nasdaq terminaba un 0,64% arriba.
En Asia, las bolsas están cerrando la sesión con subidas. El Nikkei japonés gana un 2,46%, apoyado en la
promesa de estímulos del gobierno; el Hang Seng de Hong Kong gana un 0,95%, el CSI 300 chino cierra un
1,5% arriba y el Kospi coreano sube un 0,14%.
Pérdidas en la renta fija, al subir las rentabilidades de los bonos libres de riesgo, mientras que los
periféricos se benefician de una menor aversión al riesgo. Tras los 5 puntos básicos de subidas de ayer, la
TIR del bono americano a 10 años se eleva 2 pb esta mañana y se sitúa en 1,45%, la del Bund alemán
aumenta 3 pb desde la apertura de ayer y se sitúa en -0,16%. La rentabilidad del bono español estable en
1,14% y la prima de riesgo desciende a 129 puntos básicos.
En el mercado de divisas, el euro sube un 0,3% esta mañana, hasta 1,1085 EUR/USD. Por su parte, la
libra esterlina se aprecia gracias a la nominación anticipada ayer de la futura Primera Ministra del Reino
Unido, un 0,6% frente al euro esta mañana, hasta 0,847 EUR/GBP. Descenso ayer del yen japonés, cotiza a
114,5 EUR/JPY frente al euro esta mañana y a 103,3 USD/JPY frente al dólar.
Subida del petróleo y metales, descenso del oro. El precio del crudo sube esta mañana hasta 46,4 dólares
por barril de Brent. El oro pierde un 0,3% hasta 1355 dólares por onza esta mañana. El índice de metales
de Londres ganó un 0,3% ayer.
AGENDA DE LA JORNADA
Hoy en Europa continuará la reunión de ministros de finanzas esta vez de la U.E. (Ecofin). En cuanto a
datos macroeconómicos lo más relevante será en Estados Unidos al publicarse la confianza de las pymes
de junio y también las existencias al por mayor de mayo. En Europa, tendremos datos de inflación en
Alemania.
Los futuros anticipan una apertura mixta para las bolsas. El futuro del Eurostoxx50 baja un 0,1% mientras
que el del S&P500 gana un 0,04%.
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reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
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martes, 12 de julio de 2016
INFORME DIARIO
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
Euribor
Divisa
1 mes
3 meses
6 meses
12 meses
11-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
-0,37%
-0,29%
-0,19%
-0,06%
-0,37%
-0,29%
-0,19%
-0,06%
-0,35%
-0,26%
-0,16%
-0,02%
-0,21%
-0,13%
-0,04%
0,06%
EUR/USD
EUR/GBP
EUR/CHF
EUR/JPY
11-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
1,109
0,847
1,089
114,48
1,105
0,852
1,086
113,58
1,128
0,793
1,089
119,76
1,087
0,737
1,086
130,61
1,18
Euribor 12 meses
0,2
EUR/USD
1,16
1,14
0,15
1,12
1,1
0,1
1,08
1,06
0,05
1,04
0
jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
1,02
may-16
1
jul-15
-0,05
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
mar-16
may-16
2,5
Deuda Pública
USA
Alemania
España
Reino Unido
Bono 10 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
Último
1 día
1 mes
1 año
0,66%
1,04%
1,46%
2,17%
-0,69%
-0,61%
-0,15%
0,41%
-0,12%
0,23%
1,14%
2,19%
0,16%
0,36%
0,76%
1,61%
0,65%
1,02%
1,43%
2,14%
-0,70%
-0,62%
-0,17%
0,38%
-0,11%
0,24%
1,16%
2,20%
0,12%
0,33%
0,74%
1,58%
0,73%
1,17%
1,64%
2,45%
-0,55%
-0,43%
0,02%
0,59%
-0,06%
0,48%
1,43%
2,57%
0,39%
0,76%
1,23%
2,06%
0,64%
1,66%
2,40%
3,19%
-0,21%
0,22%
0,90%
1,66%
0,29%
1,00%
2,13%
3,27%
0,58%
1,55%
2,08%
2,81%
2
1,5
1
0,5
0
jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
-0,5
España
Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha)
8
4
7
3,5
3
6
2,5
5
2
4
1,5
3
1
2
0,5
0
1
-0,5
0
-1
90D 180D
1Y
2Y
ULTIMO
3Y
4Y
5Y
YTD
7Y
8Y
1 AÑO
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
MAXIMOS 2012
30Y
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
-1
ULTIMO
YTD
1 AÑO
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MAXIMOS 2012
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EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
0,5
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
AA
A
BBB
ultimo
1 dia
1 mes
1 año
-16,09
-12,29
-5,29
-0,54
-0,48
-0,16
-5,46
-7,59
-9,50
-30,05
-33,02
-41,46
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
0,4
0,3
0,2
0,1
0
jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
-0,1
-0,2
Renta Variable
MSCI World
SP500
Eurostoxx50
Topix
IBEX35
Footsie100
MSCI Brazil
MSCI China
MSCI Emerging
11-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
404,88
2.137,16
2.885,32
1.285,73
8.305,10
6.682,86
1.520,85
56,18
846,73
0,97%
0,34%
1,67%
2,38%
1,46%
1,40%
1,60%
2,09%
2,16%
0,87%
1,96%
-0,89%
-3,38%
-2,18%
9,27%
13,85%
1,26%
2,78%
1,38%
4,56%
-11,70%
-16,90%
-12,98%
7,06%
46,77%
-5,53%
6,62%
AA
12000
A
BBB
IBEX35
11500
11000
10500
10000
9500
9000
8500
8000
7500
jul-15
(*) All Countries
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
Evolución índices (YoY)
110,00%
105,00%
100,00%
95,00%
90,00%
85,00%
80,00%
75,00%
70,00%
65,00%
60,00%
sep-15
jul-15
nov-15
ene-16
MSCI Emerging
Oro
IBEX35
may-16
100%
IICs March A.M.
Commodities
Brent
SP500
mar-16
11-7-16
46,42
1355,16
1 día
0,37%
-0,31%
1 mes
-8,15%
6,57%
31-12-15
24,52%
27,59%
Fonmarch
Torrenova
Bellver
March Vini Catena
March Europa Bolsa
March Fam. Business
Mes
0,06%
-0,20%
-1,91%
-2,32%
-4,15%
-2,87%
YTD
2,74%
-0,29%
-1,91%
-1,46%
-10,14%
-0,55%
Anterior
1 año
2,61%
0,29%
-4,67%
-2,42%
-18,28%
-2,60%
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NOTICIAS DE EMPRESAS
12000
Cambios IBEX
1 dia
1 mes
-2,2%
Cambios IBEX 1,46%
IBEX 35
1,46%
-2,2%
PER Est 1Y
PER
22,46
Cambios
#N/A
IBEX
Field Not Applicable
1 año
-24,7%
-24,7%
Dividendo (% )
4,48
YTD
-13,0%
-13,0%
PVC
1,29
11000
10000
9000
8000
7000
Cambios IBEX: El grupo constructor FCC quedará excluido del IBEX el próximo viernes al cierre con motivo de la OPA del
empresario Carlos Slim sobre el valor, dejando al selectivo con 34 valores de forma provisional. El Comité Asesor Técnico del
IBEX tiene previsto reunirse de forma extraordinaria el próximo 27 de julio para decidir qué valor sustituye a FCC,
destacando como posibles candidatos a Meliá Hotels, Ebro Foods y Bolsas y Mercados Españoles.
Acciona
85
Acciona
IBEX 35
Acciona
1 dia
1,46%
1,46%
PER Est 1Y
21,19
1 mes
0,3%
-2,2%
PER
24,50
1 año
-5,1%
-24,7%
Dividendo (% )
3,74
YTD
-15,6%
-13,0%
PVC
1,09
80
75
70
65
60
55
50
Acciona: Según prensa, el grupo constructor firmará hoy un nuevo préstamo de 2.200M€ a cinco años. De esta cuantía, 1.800
M€ corresponden a la refinanciación de un crédito sindicado firmado en marzo-15, estableciéndose un diferencial de 190 p.b.
sobre el Euribor a 3 meses -compara con un diferencial de 250 p.b. firmada la vez anterior- con un suelo de 0%.
12
Alcoa
Alcoa
S&P500
Alcoa
1 dia
3,26%
0,34%
PER Est 1Y
29,14
1 mes
6,85%
1,96%
PER
17,73
1 año
-4,61%
2,92%
Dividendo (% )
1,18
YTD
2,74%
4,56%
PVC
1,21
11
10
9
8
7
6
Alcoa: Resultados 1S16: -55% en beneficio neto (155M$), con -12,56% en ingresos. Sólo en el 2T (abril-junio) el grupo
fabricante de aluminio y de otros metales ligeros obtuvo un beneficio neto de 135M$ y ventas de 5.295M$, lo que supone
una caída del 3,6% y 10% vs 2T15, respectivamente. Las nuevas compras realizadas y un esfuerzo en el recorte de gastos
permiten a Alcoa compensar en parte los menores precios del aluminio y presentar resultados por encima de lo esperado.
Alcoa confirma que la división del grupo en dos entidades cotizadas separadas -negocio de aluminio por un lado y fabricación
de componentes para autos y aviones por el otro- estará completada en el segundo semestre el año.
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reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”