Índice de Fortaleza del Sistema Financiero - Agosto

IFF –CPA Ferrere
Índice de Fortaleza del Sistema Financiero
Nº37 Agosto 20121

En julio el IFF – CPA Ferrere de CPA Ferrere se situó en 101,68 puntos, lo que implicó una leve disminución de 0,03 puntos respecto a la edición anterior del
informe. En términos interanuales la tendencia continúa siendo negativa y por segundo mes consecutivo la caída se profundizó, mostrando una disminución
de 2,23 puntos respecto a julio 2011.

A pesar de la disminución en el mes, siete de los doce bancos objeto de estudio lograron mejorar su indicador individual, y más de la mitad de las variables
mostraron variaciones positivas, sin embargo no lograron contrarrestar el efecto negativo sobre el indicador que mostró la variable Fondos Propios.

Por decimosexto mes consecutivo la operativa con Fondos Propios mostró una variación negativa, motivado por un continuo incremento del apalancamiento
a nivel tanto de banca pública como privada. Cabe resaltar que particularmente en julio el patrimonio se vio incrementado en ambos sectores en una mayor
proporción que el activo, lo que podría disminuir el ratio, sin embargo, para el cálculo se tiene en cuenta el promedio de los últimos doce meses, y en este
caso la variación del activo fue mayor que la del patrimonio. Ello explica por ende el aumento del ratio de apalancamiento y el efecto negativo sobre el índice.

La Cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos Bancarios también repercutió negativamente en el indicador, aunque de forma leve, dada una caída del
monto cubierto por el Estado respecto a un stock de obligaciones promedio por banco que se vio incrementado en julio.

Por otro lado, la cobertura cambiaria incidió positivamente sobre el Índice, ya que luego de dos meses de elevada depreciación de la moneda nacional
respecto al dólar, en julio se registró una apreciación mínima, lo que disminuyó la volatilidad del tipo de cambio y en consecuencia sobre el VaR calculado
para la posición abierta en dólares.

Además, la Adecuación de Capital mostró una leve variación positiva impactando favorablemente sobre el IFF, producto de aumentos en el ratio de
Responsabilidad Patrimonial Neta respecto al mínimo impuesto por el BCU: (RPN/RPNM), en el banco oficial y cinco instituciones privadas en su mayoría de
elevado tamaño respecto al volumen de negocios.

Otra variable favorable al IFF fue el Fondeo Estable Respecto a Créditos, que se vio favorecida producto de un incremento en las obligaciones hacia el sector
no financiero privado por USD 300 MM, principalmente en moneda extranjera. Ello elevó el numerador del ratio en mayor cuantía que el denominador, que
refleja el stock de créditos vigentes.

En resumen, julio fue un mes con poca relevancia para la Fortaleza Financiera del sistema bancario, mostrando escasos elementos de destaque. Al igual que
los meses anteriores, continuó la tendencia por parte del sistema financiero hacia al incremento de la operativa financiada por fondos de terceros.

IFF CPA Ferrere (Ene 2007=100)
1
Calculado a partir de los datos publicados por el BCU el 14/08/12, correspondientes a julio de 2012
www.cpa.com.uy
Posición del Sistema Financiero según Variable
www.cpa.com.uy
Instituciones Incluidas en el Análisis
Banco Nación Argentina - Bandes - BBVA - BROU - Citibank - Discount Bank
Heritage - HSBC - Itaú - Lloyds TSB - Nuevo Banco Comercial - Santander
Descripción de las Variables
Responsable
Bruno Gili
Equipo Técnico
Alfonso Capurro (Economía y Finanzas) – Vanessa Da Silva (Economía y Finanzas) - Rafael Mantero
(Economía y Finanzas) –Sven Schaffrath (Economía y Finanzas) - Marianela Tejera (Riesgo de Mercado) –
Juan Voelker (Economía y Finanzas)
Equipo de Apoyo
Mateo Caputi – Germán Deagosto – Daniel Fernandez - Enrique Fontes – Rodrigo Gonzalez - Nicolás
Hernández – Sebastián Ithurralde – Juan Sebastián Kaisar - Eugenia Larrañaga – María Noel Pesce - Álvaro
Pereira – Agustina Sanguinetti - Francisco Verdera – Diego Yacovoni
www.cpa.com.uy
www.cpa.com.uy