GACETILLA DE PRENSA TÍTULO DE LA PUBLICACIÓN

GACETILLA DE PRENSA
30 de agosto / 2013
Para el sector automotor la preocupación por
la devaluación del real está en el entramado
TÍTULO DE LA PUBLICACIÓN
autopartista
TEXTO ADICIONAL
Análisis de Gonzalo Dalmasso, economista
coordinador de
Análisis del Sector Automotriz de abeceb.com
Para las exportaciones de autos argentinos hacia Brasil la
depreciación del real no implica un riesgo mayor. Lo que
determina las ventas de vehículos argentinos a Brasil es
fundamentalmente la demanda de nuestros modelos en el
país vecino. Donde se encienden las alarmas es en el
autopartismo. El abaratamiento de las autopartes brasileras,
sumado a los incentivos que tienen las terminales para
comprar autopartes locales podría afectar a las empresas
argentinas.
GACETILLA DE PRENSA / 30 / 08 / 2013
¿Cómo impacta la devaluación del real en las exportaciones
de autos a Brasil?
Por lo general, el tipo de cambio bilateral no tiene un impacto
determinante en el flujo de comercio bilateral de vehículos. La
mayoría de las empresas automotrices tienen una estrategia de
complementariedad en su oferta de modelos entre las filiales a
uno y otro lado de la frontera. Es decir, cada empresa produce
determinados modelos para el mercado regional en la Argentina
(en general automóviles de gama media, pick-ups o utilitarios) y
otros modelos en Brasil (predominantemente pequeños, de gama
baja), y luego diversifican su mix de modelos en ambos países a
través del comercio bilateral. Esta lógica no suele verse afectada
por variaciones cambiarias de corto plazo.
Entonces, lo que determina las exportaciones de vehículos
argentinos a Brasil es fundamentalmente la demanda de nuestros
modelos en el país vecino. El aumento de participación en el
mercado que viene presentando la argentina en el mercado
automotriz brasileño en los últimos 12 meses no ha sido por una
cuestión del tipo de cambio bilateral sino por las medidas
proteccionistas que fue tomando Brasil respecto de extrazona, y
de México en particular. De hecho, Brasil también ha tendido a
ganar participación local en su mercado.
En este sentido, lo que quizás sea más relevante para monitorear
de cerca es el impacto de la depreciación del real y de la suba de
tasas de interés sobre un mercado brasileño que no logra acelerar
su ritmo de ventas y que al cierre de agosto ya ingresará en
terreno negativo en el acumulado del año. La depreciación del
real generará en el corto plazo una mayor presión sobre los
precios de los vehículos en Brasil (uno de los países con autos
más caros del mundo), que ya han ido aumentando este año y
que sufrirán desde enero próximo un nuevo aumento del IPI. Por
otro lado, la suba de tasas de interés podría afectar el costo del
crédito vehicular, cuyos nuevos desembolsos ya se viene
contrayendo un 4% este año.
2
GACETILLA DE PRENSA / 30 / 08 / 2013
¿Vamos a tener algún efecto en las autopartes que vienen de
Brasil para producir autos en Argentina, o de las piezas
argentinas que van hacia Brasil?
En los últimos dos años veníamos observando una reducción de
la participación de Brasil en las importaciones argentinas de
autopartes. Es decir que la pérdida de competitividad de la
economía brasileña (entre otras cuestiones) estaba generando
una sustitución de orígenes hacia extrazona. Es probable que, de
mantenerse un real más depreciado, Brasil pueda recuperar parte
del terreno perdido.
El riesgo está en que esto pueda afectar a las empresas
autopartistas locales, considerando además los fuertes incentivos
que tienen las terminales localizadas en Brasil (donde en general
se ubican también los headquarters regionales) a localizar
proveedores en Brasil a partir del lanzamiento del Régimen
Innovar Auto a principios de este año, que otorga beneficios
impositivos a las compras de partes brasileñas. Un nuevo
panorama cambiario, sumado a los eventuales desvíos de
inversiones como consecuencia del Innovar y la caída del
esquema del flex podría afectar en alguna medida a la industria
autopartista local. En este sentido, será fundamental articular a
las autopartes argentinas dentro del Innovar.
Participación de Brasil en las importaciones argentinas de autopartes (%)
51%
49,0%
49%
46,5%
47%
45%
43,2%
43%
42,1%
41%
39%
38,7%
37%
jun-13
abr-13
may-13
feb-13
mar-13
dic-12
ene-13
oct-12
nov-12
sep-12
jul-12
ago-12
jun-12
abr-12
may-12
feb-12
mar-12
dic-11
ene-12
oct-11
nov-11
sep-11
jul-11
ago-11
jun-11
abr-11
may-11
feb-11
mar-11
ene-11
35%
3
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Exportaciones de Autopartes a Brasil y producción de vehículos en Brasil
400
600
550
350
500
450
300
400
350
250
300
250
200
BRA - Producción de vehículos (miles de unidades)
ARG - Expo Autopartes a Brasil (U$S millones)
150
200
150
100
4