Informe de mercats Juliol 2013 El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. RESUM DE MERCAT Notícies macroeconòmiques: En aquest últim mes, sembla que el pitjor de la crisi ha passat ja. La prima de risc d'Espanya ja es manté estable per sota dels 300 punts, i el preu del bo a 10 anys per sota del 5%. No es parla encara de recuperació econòmica, i menys a la Zona Euro, però els índexs borsaris comencen a posicionar-se en aquest sentit, com l'IBEX 35, que aquest mes aconsegueix ja nivells dels 8.400 punts. És època a més de presentació de resultats que, en línies generals, han estat bons per a les empreses espanyoles. Per la seva banda, el BCE està posant tot de la seva part per a que la recuperació sigui al més aviat possible i manté els tipus d'interès baixos i ha anunciat que acceptarà bons de menor qualitat com a garantia. D'altra banda els programes de rescat de Grècia i Portugal, principal preocupació de l’Eurogrup, segueixen avanci després que poguessin haver estat interromputs per un conflicte amb la TROICA a Grècia i una crisi de Govern a Portugal. Sobre Espanya, l’Eurogrup confirma que el sistema financer espanyol ja no necessita més ajudes. En aquestes últimes setmanes dades macroeconòmiques: s'han publicat les següents A Espanya, l'IPC de juliol retrocedeix tres desenes fins a l'1,8% interanual. El PMI manufacturer de juny aconsegueix el seu nivell més alt des de fa dos anys, incrementant-se des dels 48,1 punts de maig fins a aconseguir els 50 punts, el llindar per detectar si el sector està en creixement o en recessió. A la Zona Euro, la desocupació aconsegueix la seva cota màxima al maig fins a aconseguir el 12,1%. L'IPC de juny se situa en l'1,6% interanual des de l'1,4% del mes anterior. D'altra banda, els índexs de PMI manufacturer i serveis aconsegueixen cotes màximes i semblen indicar que l'economia deixa de contreure's aconseguint els 49,6 i 50,1 punts respectivament. A EE.UU, el PIB del segon trimestre mostra un creixement de l'economia nord-americana de l'1,7% interanual, millor de l'esperat. La desocupació va descendir en el mes de juny i la taxa d'atur se situa en el 7,6%.L'IPC del mes de juny puja dos desenes respecte el mes anterior i aconsegueix l'1,8% Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 2 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. interanual. L'índex ISM manufacturer aconsegueix al juny els 50,9 punts des dels 49 de maig indicant que el sector deixa d'estar en contracció. D'altra banda el ISM de serveis, es contreu per sorpresa fins a nivells de fa tres anys aconseguint els 52,2 punts al juny des dels 53,7 del mes anterior. Tot i això segueix per sobre del llindar dels 50 punts que indica expansió de l'activitat. Notícies microeconòmiques al mercat espanyol: A continuació, un resum dels resultats del segon trimestre de les empreses espanyoles de l'IBEX35. ABERTIS (ABE): La companyia presenta els resultats fins al segon trimestre amb un descens del benefici d'un 61% per la falta de plusvàlues. D'altra banda l’EBITDA s'incrementa en un 23% en part gràcies als actius integrats de OHL a SudAmèrica. Si restem la falta de plusvàlues i la integració de OHL l'empresa hagués registrat un increment del benefici d'un 5,5%. ACCIONA (ANA): Els canvis en la regulació de l'energia han suposat que la companyia presentés un benefici dels dos primers trimestres de l'any de 48 milions d'euros, una reducció del 40%. La xifra de negocis es va reduir un 2,8% i l’EBITDA en un 3,2%. ACERINOX (ACX): La companyia presenta un benefici net de 16 milions d'euros el primer semestre de l'any, una reculada del 59,9% respecte el mateix període de l'any anterior. Segons la companyia ha estat en part pel descens del preu de les matèries primeres. L’EBITDA retrocedeix un 28,2% respecte el mateix període de 2012. BANC POPULAR (POP): El banc presenta resultats del primer semestre de l'any amb un benefici de 170 milions d'euros, la qual cosa suposa una reducció del 3% respecte 2012. El marge d'interessos millora en el segon trimestre respecte al primer en un 11,3% gràcies principalment a les limitacions del Banc d'Espanya als dipòsits que ha permès a l'entitat una reducció del cost del passiu. A més, el banc ha tingut en aquest semestre 256 milions de plusvàlues, dels quals 54 milions han estat en el segon trimestre. D'altra banda la mora augmenta fins a aconseguir el 10,84%. BANC SABADELL (SAB): El banc millora el seu benefici fins a aconseguir els 123,4 milions d'euros en el primer semestre de l'any, un 37% més respecte del primer semestre de 2012. Les plusvàlues, que ascendeixen a 536 milions d'euros, han ajudat a millorar el resultat de l'empresa. D'altra banda l'entitat ha dotat a provisions 321 milions d'euros per cobrir els costos de les noves normes que es preveu que apliqui el Banc d'Espanya al setembre. La ràtio de morositat és del 10,17%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 3 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. BANC SANTANDER (SAN): El banc presenta uns resultats del primer semestre de l'any amb un increment del benefici del 29%, amb un benefici de 2.255 milions d'euros. El marge d'interessos es redueix un 13%, però el no haver d'aplicar provisions i sanejaments de les regulacions del maó fa que l'entitat pugui obtenir millors beneficis. La diversificació també és un factor important, el 25% dels beneficis provenen de Brasil, seguit pel Regne Unit amb un 13%, Mèxic i EE.UU amb un 12% cadascun. La ràtio de morositat se situa en el 4,92%. BANKINTER (BKT): El banc obté el seu millor primer semestre des de fa tres anys, amb uns beneficis que aconsegueixen els 102,3 milions d'euros. Tenint en compte que el banc no compta amb cap plusvàlua però també que el banc aplico totes les provisions de la normativa del maó en el primer semestre de 2012. Malgrat tot el marge d'interessos s'ha reduït en un 15%. La mora és una de les millors del sector amb un 4,62%. BANC BILBAO BISCAIA ARGENTARIA (BBVA): El banc presenta el resultat del primer semestre de l'any amb uns beneficis de 2.882 milions d'euros, un 90% millor que el mateix període de 2012. Això és degut els ingressos extraordinaris per la venda d'actius que ascendeixen a 1.700 milions d'euros. D'altra banda i malgrat la diversificació geogràfica el marge d'interessos es redueix un 0,5% que l'entitat assenyala que sense diferències de tipus de canvi la xifra hagués incrementat un 2%. La morositat de l'entitat se situa en el 5,5%. BORSES I MERCATS ESPANYOLS (BME): L'entitat retalla els beneficis del primer semestre de l'any en un 2,7%, guanyant 72 milions d'euros. L’EBITDA decreix en un 4,8% respecte el mateix període de l'any anterior, els costos operatius es van reduir un 0,1% i els ingressos en un 3,3%. Malgrat això, el benefici del segon trimestre és un 1,3% superior al mateix trimestre del 2012. DIA DISTRIBUÏDORA INT. D'ALIMENTACIÓ (DIA): Els beneficis del segon semestre de la companyia ascendeixen a 83,6 milions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 15,3% respecte el mateix període de l'any anterior. Les vendes brutes del grup van créixer un 3,4% i concretament a Espanya un 5,1%. EBRO FOODS (EBRO): Tanca el primer semestre de 2013 amb un increment del benefici del 5,5% obtenint 71 milions d'euros. Malgrat això les vendes retrocedeixen un 1% i el resultat brut d'explotació en un 2,1%. El deute net de la companyia augmenta en 80 milions d'euros i ascendeix a 324 milions per les inversions dutes a terme a Índia. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 4 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. ENAGAS (ENG): Tanca el primer semestre de l'any amb un benefici net de 202,1 milions d'euros, un 9% més que el mateix període de l'any anterior. L’EBITDA es va incrementar en un 12,3%. La companyia ha anunciat que el canvi de regulació no afecta a la companyia i que les previsions per aquest any és incrementar el dividend i el pay out d'un 70% a un 75%. ENDESA (ELA): El benefici net de la companyia ascendeix a 1.114 milions d'euros el que suposa una reducció respecte el mateix període de l'any anterior del 2,8%. Segons la companyia aquesta reculada és a causa del canvi de normativa fiscal que s'aplica des de l'1 de gener que ha comportat un impacte negatiu als comptes de 295 milions d'euros. L’EBITDA es va incrementar en un 1%. Per regions, l’EBITDA d'Espanya i Portugal va caure un 10% i el de Llatinoamèrica va créixer un 16%. FERROVIAL (FER): La companyia presentes els seus nombres del primer semestre de l'any amb un benefici net de 287,3 milions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 12% respecte el mateix període de 2012. Tot això gràcies als beneficis extraordinaris obtinguts en la venda d'actius. L’EBITDA es redueix en un 5,5% pesi que la xifra de negocis s'incrementés en un 2,8%. La facturació internacional creix un 11% i ja suposa el 67% de les vendes. D'altra banda l'endeutament creix un 26,5%. GAS NATURAL (GAS): La companyia incrementa el seu benefici en un 1,7%, fins a aconseguir els 780 milions d'empreses. L’EBITDA es va incrementar en un 2,9% i la xifra de negoci en 3,6%. El negoci internacional, sobretot a Llatinoamèrica ja suposa el 46% de l’EBITDA de la companyia. GRIFOLS (GRF): La companyia presenta uns beneficis de 182 milions d'euros en el primer semestre de l'any, la qual cosa suposa un increment del 36,9%. Les vendes es van incrementar en un 5,3% i l’EBITDA sense tenir en compte les despeses associades a la compra de TALECRIS s'incrementa en un 10%. El deute net també millora amb un descens de 2,94 vegades l’EBITDA. IBERDROLA (IBE): Presenta els resultats del primer semestre de l'any amb un benefici que ascendeix a 1.728 milions d'euros, un descens del 2%. L’EBITDA va descendir un 0,9%. La companyia xifra la reforma del sector en un impacte de 170 milions d'euros per als seus comptes. INDRA (IDR): La companyia presenta els comptes del primer semestre de l'any amb un descens del benefici d'un 22% respecte al mateix període de 2012. Sense tenir en compte les despeses extraordinàries el descens seria del 18%. Les vendes es van incrementar en un 1% malgrat el descens del 12% de les vendes a Espanya. L’EBIT retrocedeix en un 6%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 5 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. JAZZTEL (JAZ): La companyia incrementa el seu benefici en el primer semestre de l'any en un 4% guanyant 32,1 milions d'euros. L’EBITDA es va incrementar en un 3% i els ingressos un 13%. A més, ha realitzat inversions per valor de 117 milions d'euros. OBRASCON HUARTE LAIN (OHL): La constructora presenta en el primer semestre de l'any un benefici de 94,3 milions d'euros, un increment respecte al mateix període de l'any anterior del 14,4%. La xifra de negocis retrocedeix un 12,5% però l’EBITDA s'incrementa en un 12,6%. La cartera de comandes s'ha incrementat en un 36% respecte el mateix període de 2012. RED ELECTRICA (REE): L'elèctrica incrementa el seu benefici del primer semestre de l'any en un 21% aconseguint els 272 milions d'euros. L’EBITDA retrocedeix en un 1,5%, les vendes van créixer en un 0,8%, i l’EBIT es va incrementar en un 7,6%. SACYR (SYV): La companyia aconsegueix tornar als beneficis en aquest primer semestre de l'any amb un benefici de 61 milions d'euros després de perdre 735 milions en el mateix període de l'any anterior. Tot això s'explica pels 55 milions que va obtenir de la venda de la seva participació en REPSOL, per la venda d'actius i per un increment de la facturació internacional en un 19%, la qual cosa implica que el sector internacional ja representa el 52% dels ingressos totals. D'altra banda, la companyia ha inscrit en el Registre Mercantil una modificació dels seus estatuts per canviar la denominació social i prescindir del nom VALLEHERMOSO. TECNIQUES REUNIDES (TRE): La companyia obté en el primer semestre de l'any un benefici de 67 milions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 2% respecte el mateix període de 2012. Els ingressos van augmentar en un 9,5% i l’EBITDA en un 1,8%. La cartera de contractes aconsegueix un nivell record per valor de 7.005 milions d'euros, un 13% respecte el mateix període de l'any anterior. VISCOFAN (VIS): La companyia incrementa el seu benefici en el primer semestre de l'any en un 4,5% amb 53,7 milions d'euros. L’EBITDA millora en un 0,8%. Els resultats de solament el segon trimestre mostren un increment del benefici del 7,8% i de les vendes un 5,1%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 6 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. Divises i Índexs Borsaris: DIVISES EUR-USD EUR-JPY EUR-GBP INDEXS EUROPA IBEX35 EUROESTOXX50 FTSE100 DAX30 CAC40 Tancament Juny Tancament Juliol 1,3007 1,3262 1,96% 0,36% 128,92 130,08 0,90% 14,62% 0,8548 0,8666 1,38% 6,02% Tancament Juny Tancament Juliol Variació mensual Variació anual 7.762,70 8.433,40 8,64% 3,26% 2.602,59 2.768,15 6,36% 5,02% 6.215,47 6.621,06 6,53% 12,26% 7.959,22 8.275,97 3,98% 8,72% 3.738,91 3.992,69 6,79% 9,66% 13.677,32 13.668,32 -0,07% 31,49% 1.606,28 1.685,73 4,95% 19,89% 14.909,60 15.499,54 3,96% 18,28% 2.909,60 3.090,19 6,21% 16,13% ASIA NIKKEI225 EEUU S&P500 DOW JONES30 NASDAQ100 Variació Variació mensual anual Dividends Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 7 - El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. A continuació, el llistat de les empreses espanyoles cotitzades que han repartit dividend dins del període quinzenal que ens ocupa i les que repartiran dividend pròximament: Dividends Pagats Data Ticker Companyia Import Brut Import Net Rent. 12 mesos 01/07/2013 GAS GAS NATURAL SDG 0,39 0,31 2,62% 01/07/2013 ANA ACCIONA 1,75 1,38 6,74% 01/07/2013 REE RED ELECTRICA CORP. 1,69 1,33 5,71% 03/07/2013 CIE CIE AUTOMOTIVE 0,09 0,07 3,06% 03/07/2013 ENG ENAGAS 0,68 0,54 5,95% 03/07/2013 IBE IBERDROLA 0,03 0,02 4,32% 03/07/2013 ROVI LABORATORIOS ROVI 0,14 0,11 1,98% 04/07/2013 ACS ACS 1,11 0,88 11,32% 04/07/2013 TST TESTA INMB.EN RENTA 0,22 0,17 3,19% 05/07/2013 ADV ADVEO 0,14 0,11 4,48% 10/07/2013 BBVA BBVA 0,12 0,10 4,90% 11/07/2013 GCO GRUPO CAT. OCC. 0,24 0,19 3,23% 11/07/2013 TRE TECNICAS REUNIDAS 0,73 0,60 4,33% 12/07/2013 RIO BODEGAS RIOJANAS 0,10 0,80 2,38% 12/07/2013 GOW GOWEX 0,01 0,01 0,26% 15/07/2013 SAN BANCO SANTANDER 0,15 0,12 8,24% 15/07/2013 VID VIDRALA 0,15 0,12 2,07% 16/07/2013 DIA DIA 0,13 0,10 2,10% 16/07/2013 PRM PRIM 0,14 0,12 3,45% 17/07/2013 MCM MIQUEL Y COSTAS 0,15 0,13 2,20% 19/07/2013 PSG PROSEGUR 0,03 0,02 2,63% 30/07/2013 AMS AMADEUS IT HOLDING 0,25 0,20 1,94% 30/07/2013 CABK CAIXABANK 0,05 0,04 6,00% MELIA HOTELS 0,04 0,03 0,61% Dividendos a Pagar 08/08/2013 MEL Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 8 -