Informe mercats Abril 2013 El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. RESUM MENSUAL DEL MERCAT Notícies macroeconòmiques: En el mes d'abril, la prima de risc i el bo han romàs estables i en cotes mínimes, la prima al voltant dels 300 punts i el bo a deu anys entorn del 4%. Destaca el període de gran inestabilitat que es va generar a Itàlia després de les eleccions perquè no es va poder formar Govern i això va causar que els mercats financers sofrissin. No obstant això, al final, es va aconseguir formar govern amb Enrico Letta al capdavant que té el respatller de la Unió Europea per seguir amb les reformes per retallar el dèficit. En aquestes últimes setmanes s'han publicat les següents dades macroeconòmiques: A Espanya, el PIB del primer trimestre mostra una contracció de l'economia en un 0,5%. El PMI manufacturer del mes de març baixa fins als 44,2 punts després dels 46,8 punts aconseguits del mes de febrer. Segons la EPA, la desocupació aconsegueix ja el 27,16% arribant als 6,2 milions d'aturats. També l'IPC del mes de març es va reduir al 2,4% interanual, la taxa més baixa des de juliol de 2012, pels carburants i aliments. A la Zona Euro, El PMI manufacturer retrocedeix fins als 46,8 punts al març des dels 47,9 del mes anterior. La taxa d'atur sí es manté estable en el 12%. L'IPC interanual de març se situa en l'1,7%, una desena menys que el mes anterior. A Alemanya, la producció industrial s'incrementa un 0,5% al febrer pesi que les exportacions retrocedeixen un 1,5% en el mateix mes. L'IPC interanual de març retrocedeix fins a l'1,4% marcant el nivell més baix des de desembre de 2010. En E.E.UU., el PIB del primer trimestre de l'any va créixer un 2,5% encara que l'índex manufacturer de Chicago marca una reculada de l'activitat en el mes d'abril retrocedint fins als 49 punts des dels 52,4 de març. L'IPC de març se situa en 1,5% interanual. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -2- El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. Notícies microeconòmiques al mercat espanyol: ABENGOA (ABG): Presenta el resultat del primer trimestre de l'any amb uns beneficis de 90 milions d'euros. La companyia aconsegueix incrementar les vendes un 19% respecte de l'any anterior en part a causa que la diversificació geogràfica de l'empresa situa el 81% de les seves vendes fora del país, principalment a Estats Units i SudAmèrica que representen un 28% i 24% respectivament, la resta d'Europa un 12% i Àsia juntament amb Àfrica el 17% restant. L’EBITDA ha estat de 270 milions d'euros, un 20% més que en 2012. L'empresa, a més, ha reduït la seva ràtio d'endeutament respecte l’EBITDA fins a 2,9 vegades. D'altra banda la companyia construirà a Texas una cogeneradora per a una fàbrica de fertilitzants per 23 milions d'euros. També s'ha desprès de la seva filial de gestió de residus BEFESA, venent el 100% de la seva capital al fons d'inversió TRITON PARTNERS per 1.075 milions d'euros. ABERTIS (ABE): Els resultats del primer trimestre de l'any presenten una millora del benefici de l'11,7%, fins a aconseguir els 125 milions d'euros. Si tenim en compte que el benefici comparable incloïa una plusvàlua per la venda d'una part de EUTELSAT, l'increment seria major. Els ingressos d'explotació ascendeixen un 28,9% i la companyia ho atribueix a la consolidació de les concessions de Brasil i Xile de l'operació que es va dur a terme amb OHL al llarg de 2012. L’EBITDA millora un 23,4% respecte el mateix període de l'any anterior i la companyia aconsegueix mitigar la crisi del mercat espanyol ja que el 60% de l’EBITDA s'ha generat fora del mateix. Pel costat del deute, s'ha aconseguit reduir un 2,7% respecte al tancament de 2012. ACERINOX (ACX): La companyia tanca el primer trimestre de l'any tornant als resultats positius després d'aconseguir un benefici de 15 milions d'euros. A pesar això, l’EBITDA, que resulta de 68 milions d'euros, sofreix una reducció del 29% respecte el mateix període de l'any 2012 i també els ingressos d'explotació es redueixen un 15,8% respecte el primer trimestre de 2012. La companyia tornarà a repartir dividend de 0,45 euros per acció. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -3- El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. BANC POPULAR (POP): L'entitat incrementa el seu benefici en el primer trimestre de l'any en un 4% respecte el mateix període de 2012. Ha estat després d'obtenir un resultat total de 104 milions d'euros gràcies a les plusvàlues de 194 milions d'euros després de desprendre's de la seva unitat de recuperació de fallits i del negoci de caixers i per la venda d'immobles posat que els ingressos de l'entitat es van reduir en un 14,5% respecte el mateix període de 2012. La morositat aconsegueix el 9,94% i la ràtio de capital supera el 9% exigit, situant-se en el 10,1%. BANC SABADELL (SAB): El banc tanca el primer trimestre de l'any havent complert amb el sanejament obligat després dels últims 324,9 milions d'euros dotats en el mes de març. Malgrat això, el banc aconsegueix un benefici de 14,7 milions d'euros, encara que implica una reducció del 36%. La morositat aconsegueix el 9,69% i el core capital o ràtio de capital se situa en el 10,6%. BANC SANTANDER (SAN): El banc presenta els resultats del primer trimestre de 2013 amb un benefici d'1.205 milions d'euros, que suposa un descens del 26%. Els ingressos s'han reduït en un 8,8% a causa de la mala situació econòmica i els costos es redueixen en un 1%. La morositat se situa en el 4,76%. La ràtio de capital se situa en el10,7%. BANKINTER (BKT): El banc aconsegueix incrementar un 2% el seu benefici respecte el mateix període de 2012 després d'aconseguir un benefici de 50,4 milions d'euros. Recordem que ja va completar en 2012 el sanejament exigit pel Govern. A més l'entitat gaudeix del privilegi de ser el banc amb menor ràtio de morositat del 4,5% tenint en compte que la mitjana del sector se situa en el 10%. La ràtio de capital se situa en el 10,4%. ENAGAS (ENG): La companyia presenta uns resultats de 95 milions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 9,6%. Els ingressos s'incrementen en un 6,8% i l’EBITDA un 9,4%. Malgrat això, la companyia ha advertit que els resultats a partir del segon semestre seran menors per l'increment del cost mitjà del deute. FERROVIAL (FER): La companyia tanca el primer trimestre amb un benefici de 100 milions d'euros respecte als 8 milions obtinguts en el primer trimestre de 2012. Això s'explica per les plusvàlues de la venda de l'aeroport de STANSTED i les joint venture de AMEY. No obstant això, la xifra de negoci i l’EBITDA es redueixen un 3,7% i 5,7% respectivament. A més el seu deute s'incrementa respecte 2012 en 12,7%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -4- El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. IBERDROLA (IBE): La companyia tanca el primer trimestre de 2013 amb uns beneficis de 879 milions d'euros, un 14% menys que en el primer trimestre de 2012. Segons la companyia el descens del benefici ve dau per la major càrrega fiscal a Espanya que quantifica en 122 milions d'euros i al major cost per la climatologia adversa a Brasil. Els ingressos van cedir un 1,2% i l’EBITDA un 3,7%. Pel que fa al deute, s'ha reduït en 2.000 milions d'euros i l'objectiu de la companyia és reduir-la en 6.000 milions d'euros al llarg de l'any. A més, la companyia té pendent de cobrar en el segon trimestre 1.100 milions d'euros del seu pla de desinversió. MEDIASET (TL5): La companyia obté un resultat de 50 milions d'euros el que suposa una reducció del 54,6% respecte el tancament de 2012. Els ingressos retrocedeixen un 14,8% i l’EBITDA descendeix un 64% ja que els costos operatius creixen un 9,7%. D'altra banda, la companyia aconsegueix incrementar la seva quota de pantalla fins a aconseguir el 45,3%. RED ELECTRICA (REE): Presenta un resultat de 149,6 milions d'euros, la qual cosa suposa un increment del 6,8%. Els ingressos s'incrementen un 5,4% fins a aconseguir els 450,5 milions d'euros i L’EBITDA un 5,3% fins a aconseguir els 358,3 milions d'euros. D'altra banda les inversions de la companyia s'han reduït un 37,8% i el deute s'ha incrementat en aproximadament 50 milions d'euros. Aquests resultats són excloent la societat Boliviana que li va ser expropiada. Divises i Índexs Borsaris: DIVISES EUR-USD EUR-JPY EUR-GBP Tancament Març 1,2816 120,69 0,8429 Tancament Abril Variació mensual 1,3073 127,89 0,8429 2,01% 5,97% 0,00% Variació any -1,07% 12,69% 3,12% Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -5- El seu aliat per a emprendre, dirigir i créixer. Tancament Març Tancament Abril Variació mensual Variació any 7.920,00 2.624,02 6.411,74 7.795,31 3.731,42 8.419,00 2.712,00 6.430,12 7.913,71 3.856,75 6,30% 3,35% 0,29% 1,52% 3,36% 3,08% 2,89% 9,03% 3,96% 5,92% ASIA NIKKEI225 12.397,91 13.860,86 11,80% 33,34% EEUU S&P500 DOW JONES30 NASDAQ100 1.569,19 14.578,54 2.818,69 1.597,57 14.839,80 2.887,44 1,81% 1,79% 2,44% 13,62% 13,25% 8,51% INDEXS EUROPA IBEX35 EUROESTOXX50 FTSE100 DAX30 CAC40 Dividends Dividends Pagats Data Ticker 03/04/2013 ABE 03/04/2013 ENC 05/04/2013 SAB 06/04/2013 BKT 10/04/2013 ZOT 12/04/2013 SAN 15/04/2013 TUB 16/04/2013 MCM 18/04/2013 PSG 29/04/2013 BAY Dividends a Pagar 02/05/2013 ITX 09/05/2013 GCO 10/05/2013 EBRO 10/05/2013 BME Companyia ABERTIS INF. ENCE BANCO DE SABADELL BANKINTER ZARDOYA OTIS BANCO SANTANDER TUBACEX MIQUEL Y COSTAS PROSEGUR BAYER A.G. INDITEX G. CATALANA OCCIDENTE EBRO FOODS BOLSAS Y MERCADOS ESP. Import Brut 0,33 0,07 0,01 0,03 0,10 0,15 0,02 0,10 0,03 1,40 1,10 0,24 0,16 0,60 Import Rend. 12 Net mes0s 0,26 7,92% 0,06 6,75% 0,01 1,42% 0,02 10,28% 0,08 3,34% 0,12 8,03% 0,02 0,95% 0,13 2,34% 0,02 2,38% 1,15 1,71% 0,9 0,2 0,13 0,49 Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 1,96% 3,23% 2,98% 6,59% -6-