LEASING Lic. MSc. Pablo Camacho Badani El mercado de financiación por arrendamiento es un segmento del mercado más amplio de financiación de equipos. También se puede alquilar cualquier tipo de equipo que se pueda comprar con fondos prestados. Nuestro interés aquí está en el arrendamiento de equipos que se pueden clasificar como un artículo caro. En este grupo se incluyen aviones comerciales, grandes barcos, grandes cantidades de equipos de producción e instalaciones de energía. Un tipo especial de acuerdo de arrendamiento, conocido como arrendamiento apalancado, se utiliza para financiar dicho equipo. El arrendamiento funciona de la siguiente manera. El usuario potencial del equipo, llamado arrendatario (Bodega), primero selecciona el equipo y el distribuidor o fabricante al que se le comprará el equipo. El arrendatario negocia aspectos de la transacción como el precio de compra, las especificaciones, las garantías y la fecha de entrega. Cuando el arrendatario acepta los términos del trato, otra contraparte, como un banco o una empresa financiera, compra el equipo al distribuidor o al fabricante y se lo alquila al arrendatario. Esta contraparte se llama arrendador (BNB Leasing). El arrendamiento se organiza de tal manera que el arrendador se da cuenta de los beneficios fiscales asociados con la propiedad del equipo arrendado. Beneficio Fiscal para el Arrendador (BNB Leasing compra el Wine Scan) $20,000 al año BNB leasing compra 100,000 (El proveedor le va a dar factura) Beneficio Fiscal para el Arrendador (BNB LEASING) Ingresos por ventas Costo bienes vendidos Resultado Bruto Gastos Administrativos Costos Financieros Depreciación Resultado Operativo IUE (25%) 100 20 80 30 5 5 40 10 Beneficio Fiscal para el Arrendatario (Bodega arrienda el Wine Scan) $20,000 al año Cuota del Leasing al BNB leasing 20,000 Amortización a capital (le van a dar factura) 17,000 Intereses 3,000 Básicamente, el leasing es un vehículo mediante el cual los beneficios fiscales se pueden transferir del usuario del equipo (el arrendatario BODEGA), quien puede no tener la capacidad de aprovechar los beneficios fiscales asociados con la propiedad del equipo (como la depreciación y cualquier crédito fiscal), a otra entidad que pueda utilizarlos (el arrendador BNB LEASING). A cambio de estos beneficios fiscales, el arrendador proporciona al arrendatario un financiamiento con costos más bajos de lo que el arrendatario podría obtener comprando el equipo con un préstamo bancario. Estos arrendamientos se denominan arrendamientos orientados a impuestos. Hay dos formas posibles para que el arrendador financie la compra del equipo. Una forma es proporcionar todo el financiamiento con sus propios fondos y, por lo tanto, correr el riesgo del 100% de los fondos utilizados para comprar el equipo. Dichos acuerdos de arrendamiento se denominan arrendamientos directos o de un solo inversor. Básicamente, estos arrendamientos son acuerdos entre dos partes (el arrendatario y el arrendador). La segunda forma es que el arrendador utilice solo una parte de sus propios fondos para comprar el equipo y pedir prestado el saldo a un banco o grupo de bancos. Este tipo de acuerdo de arrendamiento se denomina arrendamiento apalancado. Hay tres partes en un contrato de arrendamiento de apalancamiento: el arrendatario, el arrendador y el prestamista. El acuerdo de arrendamiento apalancado permite que el arrendador obtenga todos los beneficios fiscales de ser propietario del equipo y los beneficios fiscales de pedir fondos prestados (pagos de intereses deducibles) al tiempo que pone solo una parte de sus propios fondos para comprar el equipo. Debido a esto, el arrendamiento apalancado se usa comúnmente para financiar artículos caros. En una transacción de arrendamiento apalancado, es necesario que una de las partes arregle las partes de capital y deuda del financiamiento involucrado. La misma contraparte puede organizar ambos. Resumen de contabilidad de arrendamientos (la nueva regla de arrendamientos) La contabilidad de arrendamientos cambió drásticamente en 2016, tenemos un nuevo estándar de contabilidad en US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles). Sabemos que un arrendamiento es un contrato en el que una de las partes otorga el derecho de usar una propiedad o servicios a un arrendatario. Básicamente, el arrendador alquila algo al arrendatario. Todos los arrendamientos por más de un año deben capitalizarse. Solía ser que había dos tipos de arrendamientos, había arrendamientos que se capitalizaban y había arrendamientos que no eran capitalizados por el arrendatario, y por capitalizados estamos hablando de si algo se lleva al balance y lo convierte en un activo. ¿Lo reconoceremos como un activo? ¿Y por qué esto es importante? Por ejemplo, si vamos a arrendar una máquina por 20 años, vamos a hacer pagos por 20 años en esta máquina, así que tengo un activo registrado en mi balance como activo y tengo un pasivo por 20 años de pagos de alquiler. Esta era una fuente importante de transacciones fuera de balance si no habían capitalizado el activo. Esto cambió en 2016, todos los arrendamientos por más de un año deben capitalizarse. Sin embargo, el arrendatario debe clasificar el arrendamiento como financiero u operativo. Financiero: la Bodega al final de Leasing, se queda con el equipo Operativo: la Bodega solo lo necesita por un periodo de tiempo. Se utilizan cinco pruebas para determinar esto. La idea básica detrás de esto es: ¿se ha transferido efectivamente el control o la propiedad del activo al arrendatario? Si es así, lo llamamos arrendamiento financiero, si no es así, lo llamamos arrendamiento operativo. El arrendador utiliza las mismas pruebas para clasificar el arrendamiento como tipo venta u operativo. También puede ser un arrendamiento financiero directo. Hay tres tipos de arrendadores: • • • Bancos Empresas de arrendamiento cautivas (fabricante de un automóvil). Con el arrendamiento cautivo, la empresa matriz generalmente tiene una subsidiaria que maneja el financiamiento. Empresas de leasing independientes. Estructuran contratos de arrendamiento Las 5 pruebas de clasificación de arrendamientos En esta sección, vamos a discutir las cinco pruebas que se utilizan para determinar si un arrendamiento debe clasificarse como arrendamiento operativo o como arrendamiento financiero. Con la nueva norma, todos los arrendamientos que tienen una duración superior a un año deben capitalizarse, lo que significa que el arrendatario reconocerá un activo, un derecho de uso de un activo en su balance y luego reconocerá un pasivo por el pagos de arrendamiento que tienen que pagar, la pregunta es cómo clasificar este arrendamiento porque a pesar de que todavía son dos tipos de arrendamiento y pueden afectar lo que es el estado de resultados, ya sea que estemos reconociendo un gasto por intereses o un gasto de amortización o simplemente un gasto de arrendamiento . Conceptualmente, la idea es si la propiedad o el control se ha transferido del arrendador al arrendatario, pero eso es teórico por lo que tenemos cinco pruebas que se determinan o se utilizan para determinar si se trata o no de un arrendamiento financiero u operativo. Si el arrendamiento no es cancelable y se cumple una, solo una, de las siguientes cinco pruebas, entonces se clasificará como arrendamiento financiero. 1. Prueba de transferencia de propiedad. Básicamente, si al final del arrendamiento la propiedad legal del activo que se está arrendando ha sido transferido al arrendatario, entonces, en ese caso, debemos clasificarlo como arrendamiento financiero, porque claramente la propiedad o el control es siendo transferido del arrendador al arrendatario. 2. Prueba de opción de compra de gangas. Si el arrendamiento está configurado de tal manera que al final del período usted puede comprar el activo por un valor muy pequeño. El arrendatario tiene la opción de compra (y está razonablemente seguro de ejercerla), entonces es un arrendamiento financiero. 3. Prueba de plazo de arrendamiento. Podemos ver la cantidad de tiempo, si miramos la vida económica restante del activo y podemos ver que una parte importante de la vida económica restante de ese activo, ¿cómo determinamos esto? generalmente, si es igual o superior al 75% de la vida económica restante, entonces es un arrendamiento financiero. 4. Prueba de valor presente. Si el valor presente de los pagos por arrendamiento se acerca al valor razonable del activo. Si el valor presente de los pagos por arrendamiento es ≥ 90% del valor razonable del activo, entonces es un arrendamiento financiero. 5. Prueba de uso alternativo. El activo es tan especializado que no tendrá valor para el arrendador al final del plazo del arrendamiento. No es necesario que cumpla con más de una de estas pruebas para ser clasificado como arrendamiento financiero, solo una. Si no cumplió con ninguna de estas cinco pruebas, se clasificará como arrendamiento operativo. En cada caso, reconocerá un activo y tendrá un pasivo por los pagos del arrendamiento. Cómo contabilizar un arrendamiento financiero (perspectiva del arrendatario BODEGA) 1. 2. 3. 4. Reconocer un activo y pasivo por derecho de uso Amortizar el activo a lo largo del tiempo Incrementar el pasivo a medida que se devengan los intereses. Reducir el pasivo a medida que se realizan los pagos de arrendamiento, en última instancia a cero Ejemplo 1: • • • Su empresa arrienda un camión por 3 años; Se espera que el camión tenga un valor residual de $15,000 al final del arrendamiento. Su empresa realizará pagos de arrendamiento de $20,000 al comienzo de cada año. La tasa de interés implícita del arrendador es del 6%. • El valor presente del valor residual es $12,594 = ((1.06)3 ); • El valor presente de los pagos de arrendamiento es $56,668: 20,000 + • 15,000 20,000 20,000 ((1.06)2 ) + ((1.06)3 ) • El valor razonable del camión: $69,262 (12,594 + 56,668) Tasa de Interés Efectiva Date Pagos del Interés sobre Reducción Pasivo del Lease el pasivo del pasivo Lease A B C D 1/1/2017 56,668 1/1/2017 *20,000 20,000 36,668 1/1/2018 20,000 **2,200 17,800 ***18,868 1/1/2019 20,000 1,132 18,868 0 60,000 3,332 56,668 *Primer Pago ** Dt-1 x 0.06 *** Dt-1 – Ct Para capitalizar el activo 1/1/2017 Derecho a usar el Activo 56,668 Pasivo del Lease El Primer Pago 1/1/2017 Pasivo del Lease 56,668 20,000 Cash Gasto en Intereses 20,000 2,200 31/12/2017 Pasivo del Lease Gasto en amortización 2,200 18,889 18,889 El Segundo Pago 1/1/2018 Pasivo del Lease 20,000 Cash 12/31/2018 Gasto en Intereses 20,000 1,132 Pasivo del Lease Gasto en amortización 1,132 18,889 Derecho a usar el Activo 18,889 El Tercer Pago 1/1/2019 Pasivo del Lease 20,000 Cash 20,000 12/31/2018 Gasto en amortización 18,889 Derecho a usar el Activo 18,889 Cómo contabilizar un arrendamiento operativo (perspectiva del arrendatario) 1. Reconocer un activo y pasivo por derecho de uso 2. Amortizar el gasto de arrendamiento cada período. 3. Incrementar el pasivo a medida que se devengan los intereses (tabla de interés efectivo) 4. Reducir el pasivo a medida que se realizan los pagos del arrendamiento, en última instancia a cero 5. Reducir el derecho de uso de la cuenta de activos (por el gasto de arrendamiento - intereses) Ejemplo 2: • • • Su empresa arrienda un camión por 3 años; Se espera que el camión tenga un valor residual de $15,000 al final del arrendamiento. Su empresa realizará pagos de arrendamiento de $20,000 al comienzo de cada año. La tasa de interés implícita del arrendador es del 6%. • El valor presente del valor residual es $12,594 = ((1.06)3 ); • El valor presente de los pagos de arrendamiento es $56,668: 20,000 + • 15,000 20,000 20,000 ((1.06)2 ) + ((1.06)3 ) • El valor razonable del camión: $69,262 (12,594 + 56,668) Tasa de Interés Efectiva (exactamente la misma) Date Pagos del Interés sobre Reducción Pasivo del Lease el pasivo del pasivo Lease A B C D 1/1/2017 56,668 1/1/2017 *20,000 20,000 36,668 1/1/2018 20,000 **2,200 17,800 ***18,868 1/1/2019 20,000 1,132 18,868 0 60,000 3,332 56,668 Para capitalizar el activo 1/1/2017 Derecho a usar el Activo 56,668 Pasivo del Lease El Primer Pago 1/1/2017 Pasivo del Lease 56,668 20,000 Cash 12/31/2017 Gasto en el Lease 20,000 20,000 Pasivo del Lease Derecho a usar el Activo El Segundo Pago 1/1/2018 Pasivo del Lease 2,200 17,800 20,000 Cash 12/31/2018 Gasto en el Lease 20,000 20,000 Pasivo del Lease Derecho a usar el Activo El Tercer Pago 1/1/2019 Pasivo del Lease 1,132 18,868 20,000 Cash 12/31/2018 Gasto en amortización 20,000 20,000 Derecho a usar el Activo 20,000 Arrendamiento financiero versus arrendamiento operativo (perspectiva del arrendatario) ¿El arrendador ha transferido efectivamente el control / propiedad al arrendatario? (5 pruebas) Arrendamiento financiero Reconocer por separado el gasto por intereses y el gasto por amortización Los gastos totales son más altos en los primeros años, más bajos en los años posteriores Arrendamiento operativo Reconocer el gasto por arrendamiento, que incluye intereses y amortización Los gastos de arrendamiento suelen ser los mismos cada año Cómo contabilizar un arrendamiento de tipo venta (perspectiva del arrendador) • • • Reconocer los ingresos por ventas y el costo de los bienes vendidos. (el inventario baja) Registrar una cuenta por cobrar de arrendamiento Incrementar la cuenta por cobrar a medida que se devengan los intereses (tabla de interés efectivo) • Reducir la cuenta por cobrar a medida que se reciben los pagos del arrendamiento Incrementar el inventario al final del arrendamiento. • Ejemplo 3: • • • Su empresa arrienda un camión por 3 años; Se espera que el camión tenga un valor residual de $15,000 al final del arrendamiento. Su empresa realizará pagos de arrendamiento de $20,000 al comienzo de cada año. La tasa de interés implícita del arrendador es del 6%. • El valor presente del valor residual es $12,594 = ( • El valor presente de los pagos de arrendamiento es $56,668: 20,000 + • 15,000 (1.06)3 20,000 ); 20,000 ((1.06)2 ) + ((1.06)3 ) • El valor razonable del camión: $69,262 (12,594 + 56,668) Tasa de Interés Efectiva Date Pagos del Interés sobre Reducción Pasivo del Lease el pasivo del pasivo Lease A B C D 1/1/2017 69,262 1/1/2017 *20,000 0 20,000 49,262 1/1/2018 20,000 **2,956 17,044 ***32,218 1/1/2019 20,000 1,132 18,067 14,151 1/1/2020 15,000 849 14,151 0 75,000 5,738 69,262 *Primer Pago ** Dt-1 x 0.06 *** Dt-1 – Ct El Primer Día 1/1/2017 Cuenta por cobrar del Lease 69,262 Ingresos por ventas Costo de Bienes vendidos 69,262 50,000 Inventario El Primer Pago 1/1/2017 Cash 50,000 20,000 Cuenta por cobrar del Lease 12/31/2017 Cuenta por cobrar del Lease 20,000 2,956 Ingreso por intereses 2,956 El Segundo Pago 1/1/2018 Cash 20,000 Cuenta por cobrar del Lease 12/31/2018 Cuenta por cobrar del Lease 20,000 1,933 Ingreso por intereses El Tercer Pago 1/1/2019 Cash 1,933 20,000 Cuenta por cobrar del Lease 12/31/2019 Cuenta por cobrar del Lease 20,000 849 Ingreso por intereses Recibiendo el Camión 1/1/2020 Inventario 849 15,000 Cuenta por cobrar del Lease 15,000
