informe trimestral

Madrid Fondlibreta 2008, FI
31/03/2008
VOCACIÓN DEL FONDO:
Garantizado de Renta Fija.Existe un objetivo de rentabilidad durante un período de 4 años garantizado por CAJA MADRID a los partícipes
beneficiarios de la garantía y que consiste en la realización de unos pagos trimestrales mediante reembolso de participaciones y, en la fecha
de vencimiento de la nueva garantía, se garantiza a cada partícipe el valor de su inversión en el fondo a fecha 30/01/2004 y mantenido hasta
vencimiento de la garantía. El porcentaje que la Sociedad Gestora aplicará para el cálculo de los pagos trimestrales queda fijado en el
0,535% (pagos trimestrales de 5,35 euros por cada 1.000 euros de patrimonio adherido al Plan), lo que equivale a un 2,156% TAE para una
inversión realizada el día 30 de enero de 2004 y mantenida hasta el vencimiento de la garantía.
FECHA DE CONSTITUCIÓN:
12/11/1999
Persona que asume la responsabilidad del informe: Dª Rocío Eguiraun Montes
Sociedad Gestora: GESMADRID S.G.I.I.C., S.A.
Pº Castellana, 189
28046 - Madrid
GRUPO CAJA MADRID
Auditor: Deloitte_Touche. S.L
Pz. Pablo Ruiz Picasso, 1
MADRID
Fondo de Acumulación
Depositario: CAJA MADRID
Plaza de Celenque, 2
28013 - Madrid
INVERSIÓN MÍNIMA INICIAL:
60 euros.
INVERSIÓN MÍNIMA A MANTENER: 60 euros.
POLÍTICA DE INVERSIONES:
Tras el vencimiento durante este primer trimestre del año de su garantía, la cual se alcanza sin ningún tipo de problemas, el patrimonio del
fondo se encuentra en su totalidad invertido en liquidez.
Este fondo se fusionará con uno de renta fija de rentabilidad objetivo previsiblemente en el próximo mes de mayo.
CRITERIOS DE VALORACIÓN:
De conformidad con lo dispuesto en la Circular 7/1990, de 27 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre normas
contables de las Instituciones de Inversión Colectiva, la valoración de la cartera del fondo se realiza en todo momento en función del valor del
mercado de los activos que la componen.
No obstante, los valores de renta fija con vencimiento inferior o igual a seis meses, se valorarán al precio de adquisición incrementado en los
intereses devengados correspondientes, calculados de acuerdo a la tasa interna de rentabilidad.
Las operaciones en moneda extranjera se contabilizan internamente en unidades monetarias de cada divisa, vertiéndose al balance por su
contravalor en euros. La comparación entre la cotización del mercado de divisas de la fecha de balance y el histórico se realiza diariamente a
efectos del cálculo del valor liquidativo de la participación.
REMUNERACIÓN DE LA LIQUIDEZ:
La remuneración de la liquidez mantenida en cuenta corriente al finalizar el periodo era del 3,787%.
OPERACIONES REALIZADAS CON INSTRUMENTOS DERIVADOS:
Al finalizar el periodo no existían posiciones abiertas en derivados. La valoración a 31/03/2008 de las operaciones de compra-venta a plazo
han ofrecido un resultado en el periodo de 0 miles de euros, recogido en el estado de variación patrimonial. Los resultados acumulados en el
año por este mismo concepto ofrecen un saldo negativo de 0 miles de euros. No se han superado los límites impuestos en la Orden
EHA/888/2008 de 27 de Marzo.
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31/03/2008
HECHOS RELEVANTES:
-La Sociedad Gestora (Gesmadrid, S.G.I.I.C., S.A.) y la Entidad Depositaria (Caja Madrid) pertenecen al mismo Grupo Financiero, y cumplen
los requisitos de separación exigidos por la legislación vigente.
-La IIC ha realizado algunas de las operaciones tipificadas como vinculadas en el artículo 67 de la Ley de IIC desarrollado, a su vez, en el
artículo 99 del RD 1309/2005 por el que se aprueba el Reglamento de la citada Ley. El Órgano Interno de la Sociedad Gestora ha verificado
que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de las IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado
cumpliendo, de esta forma, con lo establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento Interno de
Conducta de Gesmadrid SGIIC.
- Las operaciones realizadas durante el periodo con el Depositario tienen el siguiente desglose:
Compras de valores:
282.268,00 miles de euros.
Ventas de valores:
350.456,00 miles de euros.
(*)
SITUACIÓN DE LOS MERCADOS:
El primer trimestre de 2008 ha supuesto una travesía muy difícil para las economías, los mercados y los inversores. En EEUU se ha seguido
destruyendo empleo y la confianza de los agentes ha caído con fuerza, hasta el punto que prácticamente ya se da por hecho que está en
recesión. A ello se une que la crisis global de los mercados de crédito no ha mostrado ninguna señal de mejora y que, por el lado de la
vivienda, los riesgos apuntan a nuevas caídas en los precios de los inmuebles. Aunque en Europa el escenario aún no es tan severo como en
EEUU, no es menos cierto que se ha producido un deterioro y que en los próximos trimestres puede ir a más. Por otra parte, para complicar
la situación, tenemos a los precios de las materias primas, como el oro y el petróleo, alcanzando nuevos máximos y con ello aumentando las
presiones inflacionistas en los países desarrollados. La gravedad de la crisis también se pone de manifiesto en la respuesta tan excepcional
que ha dado la Reserva Federal a través de un amplio espectro de medidas. En materia de tipos de interés y en una actuación sin
precedentes, recortó el nivel de los fondos federales desde el 4,25%, en que se situaban a finales de 2007, hasta el 2,25% en que han
concluido el trimestre. Pero su actuación no se ha limitado sólo a recortar los tipos de interés que controla, sino que ha habilitado nuevos
mecanismos para inyectar liquidez al mercado con el fin de que ésta llegue a las entidades financieras que más la necesitan. En Europa la
crisis no ha golpeado, hasta el momento, con la misma intensidad que lo ha hecho en EEUU. Por ello, además de por otras razones, los
bancos centrales no han actuado con la misma agresividad que la Fed. En la UEM, en concreto, el BCE ha mantenido sin cambios en el 4%
el tipo de interés de sus subastas principales de financiación, al tiempo que ha transmitido un mensaje de preocupación por la evolución
futura de la inflación. Lo que sí ha hecho la autoridad monetaria europea ha sido incrementar el volumen de sus inyecciones periódicas de
liquidez y ampliar sus plazos para tratar de paliar las tensiones del mercado interbancario por la escasa disposición de las entidades a cruzar
operaciones. En cuanto a los mercados de crédito, las primas de riesgo exigidas mantuvieron durante el trimestre una tendencia de
ampliación que ha conducido a los bonos corporativos a 10 años de EEUU con rating BB a niveles máximos históricos de casi 6 p.p. La
deuda pública de los gobiernos ha vuelto a ser uno de los activos más beneficiados, dando continuidad a la tendencia bajista precedente que
ha permitido a las tires alcanzar nuevos mínimos. Detrás de este comportamiento, como es fácil suponer, está la huida de los inversores
desde los activos con más riesgo hacia los que consideran refugio, lo que además de beneficiar a los bonos ha favorecido también a una
materia prima como es el oro. Los principales índices bursátiles registraron una fuerte corrección en enero, luego recuperaron parcialmente y
entraron en un movimiento lateral hasta que, en marzo, a propósito de la crisis de Bear Stearn, sufrieron otro episodio de fuertes ventas que
en algunos casos supusieron nuevos mínimos anuales. Las bolsas han sufrido los envites procedentes del empeoramiento de las
perspectivas económicas, el riesgo de recesión en EEUU, la crisis financiera y el recorte de las previsiones de beneficios. En este escenario
tan incierto, el trimestre concluía con abultadas pérdidas de un 10,5% de media en los principales índices de EEUU, del 16,3% en el caso de
la UEM y del 18% en la bolsa de Japón. En cuanto a las emergentes, el mejor comportamiento correspondió a las de Latinoamérica, donde el
índice de la región sólo perdió un 4,5%, en tanto que Asia y Europa del Este se anotaron retrocesos superiores al 14%. Por último, en los
mercados de divisas se mantuvo la tónica de debilitamiento generalizado del dólar.
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DATOS GENERALES (al cierre del periodo)
Patrimonio (miles de euros)
Número de participaciones
Valor liquidativo de la participación (euros)
Tramos/Plazos
Trimestre
Anterior
Trimestre
Actual
Porcentaje %
Base de cálculo
Comisión anual de gestión
49.365,00
120.681,00
6.429.451,53 15.845.088,71
7,68
7,62
1,000%
Porcentaje sobre valor patrimonio.
0,051%
Porcentaje sobre valor patrimonio.
Comisión de depositaria
Comisión de reembolso
Antigüedad igual o superior
a 91 Días
Antigüedad inferior a 91
Días
0,000%
1,000%
Importe reembolsado.
5,000%
Sobre precio de las
participaciones.
Comisión de suscripción
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
Periodo
Volatilidad
histórica(1)
Rentabilidad
neta(%)
Total Gastos
(**)
Patrimonio (***) Miles
de euros
Número (***) de
partícipes
1er trimestre 2008
0,14 media
0,81%
0,27%
49.365
2.786
Acumulado 2008
0,14 media
0,81%
0,27%
49.365
2.786
Año 2007
0,15 media
2,78%
1,06%
120.681
5.858
Año 2006
0,17 media
0,82%
1,04%
136.510
6.624
Año 2005
0,41 media
1,38%
1,04%
159.494
7.639
Año 2004
0,64 media
4,16%
1,04%
175.502
8.287
Año 2003
0,09 baja
1,63%
1,05%
152.739
8.241
(**) Incluye gastos por comision de gestión, comisión de depositario y gastos por servicios exteriores y resto de gastos de gestión corriente en términos de porcentaje medio diario del periodo.
Los datos correspondientes a 2007 se han corregido a raíz de la detección de una incidencia en el último informe trimestral publicado.
(***) Patrimonio y número de partícipes al final de cada periodo.
(1) Volatilidad calculada para un periodo de 12 meses basada en rendimientos mensuales
DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO (al cierre del periodo, en miles de euros)
Trimestre
Anterior
(+) CARTERA A VALOR EFECTIVO (*)
Total cartera al coste
Total intereses
Plusvalías (minusvalías) latentes
(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) C/C
(+) DEUDORES
(-) ACREEDORES
(-) EFECTO IMPOSITIVO S/ PLUSVALÍAS
(-) LUCRO CESANTE
TOTAL PATRIMONIO
Trimestre Actual
115.680
117.837
917
-3.074
5.131
63
-192
0
-1
120.681
(*) Incluye total cartera a valor efectivo más total derechos a valor de mercado
47.949
49.233
679
-1.963
1.749
92
-423
0
-2
49.365
% sobre
patrimonio
97,13
99,73
1,38
-3,98
3,54
0,19
-0,86
0,00
0,00
100,00
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31/03/2008
ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL (en miles de euros)
Trimestre Actual
Valor liquidativo fin de periodo anterior (euros)
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR
+/- Suscripciones / reembolsos (neto)
- Beneficios brutos distribuidos
+/- Rendimientos netos
(+) Rendimientos
+ Intereses y dividendos
+/- Variaciones de precios (realizadas o no)
+/- Resultado en derivados
+/- Otros rendimientos
(-) Gastos de gestión corriente y servicios exteriores
- Comisión de gestión
- Comisión de depositario
de gestión corriente
- Gastos por servicios exteriores y resto de gastos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL
Valor liquidativo fin de periodo actual (euros):
Acumulado anual
7,62
120.681,00
-71.965,00
0,00
649,00
869,00
911,00
-34,00
0,00
-8,00
-220,00
-206,00
-11,00
7,62
120.681,00
-71.965,00
0,00
649,00
869,00
911,00
-34,00
0,00
-8,00
-220,00
-206,00
-11,00
-3,00
49.365,00
7,68
-3,00
49.365,00
7,68
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA A VALOR EFECTIVO (a 31/03/2008 en miles de euros)
Trimestre
Actual
BN. CAJAMADRID VTO. 02/08
BN. BCO. CREDITO LOCAL 2.75% VTO. 03/08
PG. BANKINTER VTO. 01/08
PG. BANCO PASTOR VTO. 01/08
PG. BANCO GUIPUZCOANO VTO. 01/08
PG. HISPAMER VTO. 01/08
PG. CAJA ESPAÑA VTO. 02/08
PG. CAJA DE CATALUÑA VTO. 01/08
PG. BCO. SABADELL VTO. 01/08
PG. BILBAO VIZCAYA KUTXA VTO. 01/08
PG. UNICAJA VTO. 01/08
PG. ENDESA CAPITAL VTO. 01/08
PG. CAIXANOVA VTO. 01/08
Total Otros Activos de RF
OB. ESTADO 4.75% SEG.120982
OB. ESTADO 3.80% VTO. 01/17
Total Adquisición temporal
TOTAL RENTA FIJA INTERIOR
TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR
TOTAL CARTERA INTERIOR
OB. E. ITALIANO 5% VTO. 05/08
Total LIT Italia
TOTAL RENTA FIJA EXTERIOR
TOTAL RENTA VARIABLE EXTERIOR
TOTAL CARTERA EXTERIOR
TOTAL CARTERA
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
14.500
0
14.500
14.500
0
14.500
33.450
33.450
33.450
0
33.450
47.950
% sobre Total
Cartera
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
30,24%
0,00%
30,24%
30,24%
0,00%
30,24%
69,76%
69,76%
69,76%
0,00%
69,76%
100,00%
Trimestre Anterior
3.517
8.141
3.586
3.686
3.586
3.688
3.685
3.686
3.487
3.487
3.491
3.487
3.686
51.213
0
11.148
11.148
62.361
0
62.361
53.319
53.319
53.319
0
53.319
115.680
% sobre Total
Cartera
3,04%
7,04%
3,10%
3,19%
3,10%
3,19%
3,19%
3,19%
3,01%
3,01%
3,02%
3,01%
3,19%
44,27%
0,00%
9,64%
9,64%
53,91%
0,00%
53,91%
46,09%
46,09%
46,09%
0,00%
46,09%
100,00%