Presentación de PowerPoint

EMISIÓN DE BONOS
EUROCAPITAL
BONOS DESMATERIALIZADOS AL PORTADOR
UF 1.000.000
SANTIAGO, NOVIEMBRE 2012
euroCapital
Servicios Financie ros
Agente Estructurador y Colocador
1
EUROCAPITAL S.A.
CAPÍTULO 2
LA INDUSTRIA
CAPÍTULO 3
ATRACTIVOS DE LA
COMPAÑÍA
CAPÍTULO 4
ESTRUCTURA
FINANCIERA
CAPÍTULO 5
CARACTERÍSTICAS
DE LA EMISIÓN
euroCapital
Servicios Financie ros
CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A.
LA COMPAÑÍA
75,5% de la
cartera*
FACTORING
NACIONAL
6,4% de la
cartera*
FACTORING
INTERNACIONAL
4,8% de la
cartera*
CONFIRMING
7,6% de la
cartera*
LEASING
OFERTA INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO A
PEQUEÑAS Y
MEDIANAS EMPRESAS
CRÉDITOS Y
OTROS
5,7% de la
cartera*
Operaciones de Factoring
$392.822 mm
$70.196 mm
$5.734 mm
OPERACIONES ANUALES 2011
COLOCACIONES DE FACTORING
(JUNIO 2012)
COLOCACIONES DE LEASING
(JUNIO 2012)
(*) Al 30 de junio de 2012
3
CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A.
LA COMPAÑÍA
75,5% de la
cartera*
FACTORING
NACIONAL
6,4% de la
cartera*
FACTORING
INTERNACIONAL
4,8% de la
cartera*
CONFIRMING
7,6% de la
cartera*
LEASING
OFERTA INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO A
PEQUEÑAS Y
MEDIANAS EMPRESAS
CRÉDITOS Y
OTROS
5,7% de la
cartera*
Operaciones de Factoring
$392.822 mm
$70.196 mm
$5.734 mm
OPERACIONES ANUALES 2011
COLOCACIONES DE FACTORING
(JUNIO 2012)
COLOCACIONES DE LEASING
(JUNIO 2012)
(*) Al 30 de junio de 2012
4
CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A.
AMPLIA RED DE SUCURSALES EN CHILE Y COBERTURA INT.
SUCURSALES
COBERTURA A TRAVÉS DE IF GROUP
(Al 30 de junio de 2012)
Iquique
(Al 30 de junio de 2012)
Calama
Antofagasta
Copiapó
La Serena
5a Región (3 oficinas)
R. Metropolitana (3 oficinas)
Rancagua
Curicó
Talca
Chillán
Concepción
Temuco
Puerto Montt
Castro
Países con presencia de IF Group
Eurocapital pertenece a IF Group, importante cadena mundial de
empresas que facilita el factoring relacionado con el comercio
exterior (factoring internacional).
Posee 150 miembros en 32 países.
Entrega servicios de corresponsalía para la cobranza en el exterior y
coberturas de pago.
Fuente: IF Group
5
CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A.
EQUIPO CON GRAN EXPERIENCIA
Eurocapital cuenta con un equipo de accionistas y ejecutivos con gran experiencia en el sector financiero y específicamente en el
negocio del factoring.
Antes de formar Eurocapital , algunos de los socios fueron ejecutivos de prestigiosas entidades financieras, como el Banco
Santander, Banco Bhif, Banco Santiago, Bancard y Consorcio Nacional de Seguros.
ESTRUCTURA DE PROPIEDAD
(Al 30 de junio de 2012)
ADMINISTRACIÓN EUROCAPITAL
DIRECTOR FINANCIERO
Gregorio Echenique Larraín
25,00%
GERENTE GENERAL
Alvaro Astaburuaga Letelier
12,54%
DIRECTOR
Joaquín Achurra
Larraín
20,82%
DIRECTOR
Miguel Zegers Vial
20,82%
DIRECTOR
AÑOS EN EL
SECTOR
CARGO
NOMBRE
Director Financiero
Gregorio Echenique L.
35
Gerente General
Álvaro Astaburuaga L.
40
Gerente Comercial
Luis Naveillán G.
25
Gerente de Adm. y Finanzas
Luis Pollarolo I.
20
Gerente de Cobranza y Norm.
Juan Eduardo Riveros M.
20
José Moreno Aguirre
20,82%
6
CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A.
UNA HISTORIA DE EXPANSIÓN PERMANENTE
• Se abren las primeras 5
sucursales.
• Eurocapital fue
fundada por un grupo
de ex-ejecutivos del
sector financiero y
empresarios.
1998
2000
• Adquiere su actual
casa matriz.
• La empresa se inscribe
voluntariamente en los
registros de la SVS.
• Se obtienen las
primeras líneas de
financiamiento CORFO.
.
• Realiza la apertura de
su sucursal número 11.
2002
2005
• Se inscribe como
miembro de “IF Group”,
con sede en Bélgica,
una de las cadenas de
empresas de factoring
más grandes del mundo.
• Se constituye la división de
leasing de Eurocapital.
• Se constituye la división de
Factoring Internacional.
2008
2011
2003
2006
2010
2012
• Inscribe la primera línea
de efectos de comercio,
por un monto total de
hasta UF 500.000.
• Obtiene una línea de
crédito en dólares por un
monto de USD
5.000.000, otorgada por
La Corporación
Interamericana de
inversiones (CII), filial del
Banco Mundial.
• Feller Rate y Fitch Ratings
asignan la clasificación de
solvencia de Eurocapital a
A-/Nivel 2.
• Se abre la sucursal número
19.
• Emisión inaugural de
bonos corporativos.
7
2
LA INDUSTRIA
CAPÍTULO 1
EUROCAPITAL S.A.
CAPÍTULO 3
ATRACTIVOS DE LA
COMPAÑÍA
CAPÍTULO 4
ESTRUCTURA
FINANCIERA
CAPÍTULO 5
CARACTERÍSTICAS
DE LA EMISIÓN
euroCapital
Servicios Financie ros
CAPÍTULO 2: LA INDUSTRIA
CRECIMIENTO SOSTENIDO DE LA INDUSTRIA DEL FACTORING
COLOCACIONES NETAS
($ miles de millones)
CAC: 11,2%
2.429
1.998
2.004
2.357
1.947
Crecimiento sostenido por cerca de 20 años.
1.520
1.430
Primeras empresas de factoring surgieron
como empresas relacionadas a entidades
bancarias.
Ha sido impulsado principalmente por:
- Crecimiento del PIB
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jun-12
- Mayor penetración en el sector de las
PYMES
Fuente: ACHEF
NÚMERO DE CLIENTES
(miles de clientes)
14,0
CAC: 8,5%
15,4
16,6
18,2
18,6
2011
Jun-12
14,2
12,1
2006
2007
Fuente: ACHEF
2008
2009
2010
9
CAPÍTULO 2: LA INDUSTRIA
CRECIMIENTO SOSTENIDO DE LA INDUSTRIA DEL LEASING
Crecimiento sostenido por más de 30 años (CAC entre 1994 y 2011 de 9%).
Principales actores de la industria corresponden a filiales bancarias agrupadas bajo la ACHEL.
MONTO DE CONTRATOS FORMALIZADOS
NÚMERO DE CONTRATOS FORMALIZADOS
(miles de UF)
(contratos)
35.567
CAC: 8,5%
98.624
CAC: 26,8%
87.197
29.259
77.129
61.592
17.449
13.644
2008
Fuente: ACHEL
2009
2010
2011
2008
2009
2010
2011
Fuente: ACHEL
10
CAPÍTULO 2: LA INDUSTRIA
EUROCAPITAL: ACTOR RELEVANTE DE LA INDUSTRIA DEL FACTORING
Segundo actor no bancario de la industria en términos de número de clientes y colocaciones netas.
Mayor diversificación de cartera por clientes que las entidades bancarias.
PARTICIPACIÓN SOBRE NÚMERO DE CLIENTES
PARTICIPACIÓN SOBRE COLOCACIONES NETAS
(Al 31 de diciembre de 2011)
(Al 31 de diciembre de 2011)
EUROCAPITAL
7,0%
Incofin S.A.
2,5%
Progreso S.A.
Factotal
1,8%
5,3%
BCI
25,4%
Otros
5,5%
Incofin S.A. Factotal
1,1%
1,4%
EUROCAPITAL
Progreso
2,7%
0,4%
Tanner
7,9%
Bco Chile
23,4%
Internacional
2,6%
Tanner
20,0%
Bco Chile
12,3%
Otros
10,0%
Bancarios
Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. y SVS
Security
6,1%
No bancarios
Santander
9,6%
Itaú
3,1%
Corpbanca
3,8%
Security
6,6%
Santander
9,4%
Bancarios
BCI
21,7%
BBVA
10,7%
No bancarios
Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. y SVS
11
CAPÍTULO 1
EUROCAPITAL S.A.
3
CAPÍTULO 2
LA INDUSTRIA
CAPÍTULO 4
ESTRUCTURA
FINANCIERA
CAPÍTULO 5
CARACTERÍSTICAS
DE LA EMISIÓN
ATRACTIVOS DE LA
COMPAÑÍA
euroCapital
Servicios Financie ros
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
SOSTENIDO CRECIMIENTO DE CARTERA DE COLOCACIONES
El volumen acumulado de operaciones brutas de la Compañía alcanzó un nivel de $392.822 millones durante el 2011, lo que
representa un crecimiento anual compuesto de 18,0% durante el período 2004-2011.
Dicho monto incluye tanto las operaciones brutas de factoring como de leasing.
VOLUMEN ACUMULADO DE OPERACIONES BRUTAS (*)
($ millones)
392.822
347.955
288.293
299.983
289.672
244.045
189.014
211.783
164.633
Jun-12
Jun-11
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
123.232
(*) Cifras 2004-2008 según CHGAAP y cifras 2009-2012 según IFRS
13
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
SOSTENIDO CRECIMIENTO DE CARTERA DE COLOCACIONES (CONT.)
A junio de 2012 las colocaciones netas de factoring correspondían a $70.196 millones y tuvieron un crecimiento anual compuesto
de 15,1% entre 2004 y 2011.
Las colocaciones de leasing comenzaron durante el primer semestre de 2011, y a junio del 2012 representaban $5.734 millones.
COLOCACIONES NETAS LEASING FINANCIERO (*)
COLOCACIONES NETAS FACTORING (**)
($ millones)
($ millones)
62.430
61.905
54.593
53.349
3.975
44.170
40.214
35.936
2.587
70.196
68.229
5.734
25.521
1.547
(*) Cifras según IFRS
Jun-12
Jun-11
2011
2010
2009
Jun-12
2008
Mar-12
2007
Dic-11
2006
Sep-11
2005
Jun-11
2004
568
(**) Cifras 2004-2008 según CHGAAP y cifras 2009-2012 según IFRS
14
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
CARTERA DIVERSIFICADA Y ATOMIZADA
Factoring:
Ningún sector representa más del 27% de la cartera de factoring.
A junio de 2012, la deuda promedio por cliente de factoring ascendía a $42,2 millones aproximadamente.
Las operaciones de factoring están resguardadas por título ejecutivo y además existe una doble vía de pago (responsabilidad por
parte del cedente y por parte del deudor).
CARTERA SEGÚN SECTOR (*)
Minería Otros
Agrícola 0,3% 4,1%
1,9%
Pesquero
4,0%
CARTERA SEGÚN REGIÓN (*)
Comercio
26,3%
Coquimbo
3,7%
Valparaíso
5,1%
Tarapacá
3,1% Atacama
Metropolitana
37,7%
O´Higgins
5,6%
Maule
7,3%
Servicios
18,5%
Construcción
16,3%
Industria
17,6%
Mayor deudor
2,9%
0,4%
Araucanía
5,2%
Transporte
11,0%
CONCENTRACIÓN DE DEUDORES (*)
2do-10mo
mayores
deudores
16,9%
Otros
80,1%
Bío-Bío
9,9%
Los Lagos
10,0%
Antofagasta
12,0%
(*) Al 30 de junio de 2012)
15
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
CARTERA DIVERSIFICADA Y ATOMIZADA (CONT.)
Leasing:
La cartera del leasing esta diversificada en términos de sector económico, ya que ningún sector representa más del 37% de la
cartera.
Una proporción importante de esta cartera pertenece a las industrias del transporte y la construcción, debido a que éstas son
intensivas en el uso de maquinarias.
CARTERA SEGÚN SECTOR (*)
Explotación
de minas
4,2%
Manufactura
6,0%
Serv.
Comunales
7,3%
Educación
2,6%
Otros
4,0%
CARTERA SEGÚN REGIÓN (*)
Transportes
36,2%
Maquinaria Maquinaria
otras
energía Otros
industria
2,1%
0,1%
3,7%
Araucanía
Tarapacá
Maule 1,9%
0,9%
2,5%
Metropolitana
28,8%
Maquinaria
construcción
19,4%
Valparaíso
7,3%
Serv.
generales
8,0%
Vehículos
carga y
transp.
42,4%
Antofagasta
10,9%
Construcción
31,7%
(*) Al 30 de junio de 2012
O´Higgins
5,8%
Los Lagos
4,3%
CARTERA POR TIPO DE BIEN (*)
Bío-Bío
11,4%
Coquimbo
26,1%
Vehículos
livianos y
camionetas
32,3%
16
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
CARTERA CON BAJA MOROSIDAD Y NIVEL ADECUADO DE PROVISIONES
Gestión de riesgo:
En períodos de crisis económicas, sus índices de morosidad de cartera han permanecido en niveles razonables.
A junio de 2012, el stock de provisiones sobre la mora de más de 90 días ascendía a 3,5 y 2,2 veces para las operaciones
factoring y leasing, respectivamente.
CALIDAD DE LA CARTERA DE FACTORING (*)
CALIDAD DE LA CARTERA DE LEASING
Stock de Provisiones / Colocaciones netas (%)
Stock de Provisiones / Colocaciones netas (%)
Mora + 90 días / Colocaciones netas (%)
Mora + 90 días / Colocaciones netas (%)
5%
4,1%
4%
3,6%
3,7%
3,6%
3,8%
4,7%
4,4%
4,6%
5%
4%
3%
3%
2%
2%
2,0%
1,5%
1,2%
1,1%
1,3%
1,2%
0,8%
2,0%
2,0%
2006
2007
2008
2009
2010
(*) Cifras 2004-2008 según CHGAAP y cifras 2009-2012 según IFRS.
2011
1%
0,9%
0,8%
0,9%
Dic-11
Mar-12
Jun-12
0%
0%
2005
2,0%
2,0%
1,8%
1%
2,0%
Jun-12
Jun-11
Sep-11
17
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
EFICIENCIA OPERACIONAL DESTACABLE
Eurocapital ha demostrado tener una mayor eficiencia operacional que sus comparables.
Lo anterior se debe a una estricta política de gastos y a un bajo nivel de morosidad de la cartera.
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN SOBRE MARGEN BRUTO(*)
.
55,0%
50,0%
52,5%
47,5%
48,1%
49,3%
Industria factoring
no bancario
48,0%
47,8%
47,8%
45,9%
45,0%
42,9%
43,2%
43,0%
46,1%
45,6%
39,8%
40,0%
40,7%
40,1%
Industria total
Eurocapital
45,2%
40,2%
38,1%
35,0%
37,4%
38,4%
30,0%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: ACHEF, SVS y Eurocapital S.A.
(*) La industria total está compuesta por Eurocapital, Factotal, las filiales bancarias de factoring y las empresas no bancaria pertenecientes a la ACHEF. Por otro lado, la
industria de factoring no bancario está compuesta por Eurocapital, Factotal, Tanner e Incofin. En ambos casos, se excluye a Tanner para el año 2011.
18
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
RESULTADOS SOBRESALIENTES
Eurocapital a través de un aumento de la oferta de servicios, ha logrado que sus ingresos presenten un crecimiento anual
compuesto de un 13,2% entre 2005 y 2011.
Cabe destacar que ha mantenido un saludable margen neto, a pesar de la crisis financiera mundial que afectó la economía
nacional durante los años 2008 y 2009.
INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (*)
UTILIDAD NETA Y MARGEN NETO (*)
($ millones)
($ millones)
Utilidad
CAC: 13,2%
CAC: 14,2%
6.000
4.000
2.000
Jun-12
Jun-11
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
0
40%
35%
30%
2.479 2.392
2.105
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Jun-12
6.885
6.752
2.640
Jun-11
8.303
2011
8.727
3.050
2010
10.000
45%
CAC: -3,5%
2009
10.378
3.892
2008
CAC: 20,6%
4.501 4.497 4.678
2007
11.769 11.793
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2006
13.185
12.000
8.000
14.217
2005
16.000
14.000
Margen neto (%)
(*) Cifras 2004-2008 según CHGAAP y cifras 2009-2012 según IFRS. El margen neto corresponde a la Utilidad neta divida por los ingresos de explotación.
19
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
RESULTADOS SOBRESALIENTES (CONT.)
Los ratios de rentabilidad que ha obtenido Eurocapital son superiores a los obtenidos por la competencia.
.
RETORNO
SOBRE CAPITAL(*)
45,0%
41,7%
UTILIDAD / COLOCACIONES NETAS (*)
12,0%
42,3%
38,4%
40,0%
40,2%
38,6%
38,0%
9,7%
10,0%
34,3%
35,0%
30,0%
32,7%
27,8%
Eurocapital
26,1%
25,9% 23,8%
25,0%
5,1%
22,4%
26,0%
22,1%
20,0%
18,4%
4,0%
17,1%
Industria factoring
no bancario
2,0%
13,6%
19,3%
15,0%
3,0%
6,5%
6,0%
6,0%
7,7%
7,3%
5,7%
5,9%
27,5%
27,7%
8,6%
8,0%
7,0%
5,8%
5,5%
4,5%
2,8%
2,6%
6,9%
Industria factoring
no bancario
Eurocapital
4,6%
3,1%
2,9%
2,4%
Industria total
Industria total
0,0%
10,0%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: ACHEF, SVS y Eurocapital S.A.
(*) La industria total está compuesta por Eurocapital, Factotal, las filiales bancarias de factoring y las empresas no bancaria pertenecientes a la ACHEF. Por otro lado, la
industria de factoring no bancario está compuesta por Eurocapital, Factotal, Tanner e Incofin. En ambos casos, se excluye a Tanner para el año 2011.
20
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CONSERVADOR
Eurocapital ha llevado a cabo reiterados aumentos de capital durante los últimos años, con el fin de mantener los niveles de
endeudamiento estables.
EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO DE EUROCAPITAL (**)
ENDEUDAMIENTO DE LA INDUSTRIA (*)
(Veces al 31 de diciembre de 2011)
5,7x
5,6x
Bancarios
7,7x 7,6x
5,4x
4,1x
4,4x
3,5x
6,8x
4,6x
3,9x
No bancarios
4,1x
5,3x 5,1x
4,9x
4,7x
4,6x
3,9x
2,7x
(**) Cifras 2004-2008 según CHGAAP y cifras 2009-2012 según IFRS.
Promedio Industria
Factotal
1,6x
Santander factoring
Incofin
Eurocapital
Tanner / Factorline
BCI Factoring
Progreso
Security Factoring
Banchile Factoring
Bice Factoring
BBVA Factoring
Jun-12
Jun-11
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
1,9x
Fuente: ACHEF y Eurocapital S.A.
(*) La industria está compuesta por las empresas de factoring no bancario que
pertenecen a la ACHEF.
21
CAPÍTULO 3: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA
DISPONIBILIDAD Y DIVERSIFICACIÓN DE FINANCIAMIENTO
DIVERSIFICACIÓN POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO
LIQUIDEZ DISPONIBLE
(Al 30 de junio de 2012)
($ millones)
Otros Pasivos
3,8%
Provis. Cartera
4,0%
60.000
Efectos de Comercio
24,2%
Líneas bancarias
30.000
36.275
39.090
27.521
$84.239 millones
20.963
20.000
Préstamos Socios
14,0%
Efectos de comercio
50.000
40.000
Crédito dólar (BID + BAC)
4,9%
Crédito Corfo
11,5%
Caja
Bancos
20,1%
15.018
10.000
0
Patrimonio
17,5%
2008
2009
2010
2011
Jun-12
22
4
ESTRUCTURA
FINANCIERA
CAPÍTULO 1
EUROCAPITAL S.A.
CAPÍTULO 2
LA INDUSTRIA
CAPÍTULO 3
ATRACTIVOS DE LA
COMPAÑÍA
CAPÍTULO 5
CARACTERÍSTICAS
DE LA EMISIÓN
euroCapital
Servicios Financie ros
CAPÍTULO 4:ESTRUCTURA FINANCIERA
DEUDA FINANCIERA
Los fondos provenientes de la colocación tendrán por objeto refinanciar pasivos de corto plazo y financiar las operaciones de
leasing.
Las colocaciones de leasing tienen un plazo promedio de 30 meses, plazo que se pretende calzar con la duración del bono.
ENDEUDAMIENTO ANTES Y DESPUÉS DE LA COLOCACIÓN
($ millones)
Pasivos largo plazo
6%
94%
Pasivos corto plazo
3.194.307
25.694.307
45%
31.281.906
55%
53.781.906
Pre-emisión
Post-emisión (sin crecimiento)
24
CAPÍTULO 4:ESTRUCTURA FINANCIERA
EVOLUCIÓN DE PRINCIPALES COVENANTS
EVOLUCIÓN RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Covenant (Endeudamiento < 7,0 veces)
8,0x
Razón de endeudamiento
7,0x
7,0x
6,0x
5,0x
5,7x
5,6x
5,4x
4,0x
3,0x
3,5x
4,1x
4,4x
4,6x
3,9x
2,0x
1,0x
0,0x
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jun-12
EVOLUCIÓN ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES
Covenant (Activos Libres de Gravámenes sobre pasivos exigibles >= 0,75 veces)
Activos Libres de Gravámenes sobre pasivos exigibles
1,40x
1,20x
1,00x
1,20x
1,20x
1,20x
1,20x
1,20x
1,16x
1,22x
0,80x
1,17x
0,75x
0,60x
0,40x
0,20x
0,00x
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Jun-12
25
5
CARACTERÍSTICAS
DE LA EMISIÓN
CAPÍTULO 1
EUROCAPITAL S.A.
CAPÍTULO 2
LA INDUSTRIA
CAPÍTULO 3
ATRACTIVOS DE LA
COMPAÑÍA
CAPÍTULO 4
ESTRUCTURA
FINANCIERA
euroCapital
Servicios Financie ros
CAPÍTULO 5: CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
Emisor
Monto máximo de colocación
Uso de fondos
Monto de la emisión
Códigos nemotécnicos
Cortes
Reajustabilidad
Plazo
Opción de Rescate Anticipado
Spread de prepago
Eurocapital S.A.
Monto equivalente a UF 1.000.000
Financiamiento de actividades propias del giro del emisor y refinanciamiento de
pasivos.
Serie B: UF 1.000.000
Serie D: UF 1.000.000
Serie B: BEURO-B
Serie D:BEURO-D
Serie B: UF 500
Serie D: UF 500
Reajustable
Reajustable
Serie B: 3,5 años
Serie D: 5 años
Make Whole
Make Whole
110 bps
110 bps
Fecha inicio Opción de Rescate Anticipado
A partir del 1 de Septiembre de 2014
A partir del 1 de Septiembre de 2014
Fecha Inicio Devengo de Intereses
A partir del 1 de Septiembre de 2012
A partir del 1 de Septiembre de 2012
Período de intereses
Tasa de Interés
Amortización de Capital
Clasificación de Riesgo
Banco Representante de Tenedores de Bonos y Banco Pagador
Principales resguardos
Semestrales
UF + 4,80%
Semestrales
UF + 4,80%
Amortizaciones anuales con 2 años de
Bullet
gracia
Feller Rate: A- (Perspectivas estables)
Fitch Ratings: A-(Perspectivas estables)
Banco BICE
Relación de endeudamiento < 7,0 veces
Mantener Activos Libres de Gravámenes sobre Pasivos Exigibles de al menos 0,75
veces
Patrimonio mínimo > UF 450.000
27
CAPÍTULO 5: CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
CALENDARIO BONOS EUROCAPITAL
Noviembre
L
M
M
Fechas importantes
J
V
S
D
1
2
3
4
Reuniones uno a uno
Presentación ampliada
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Recepción de ordenes
Fecha estimada de colocación
28
IMPORTANTE
La Superintendencia de Valores y Seguros no se pronuncia sobre la calidad de los valores ofrecidos como inversión. La
información contenida en este prospecto es de responsabilidad exclusiva del emisor y de los intermediarios que han participado
en su elaboración. El inversionista deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores, teniendo presente que el
o los únicos responsables del pago de los documentos son el emisor y quienes resultan obligados a ello.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad
emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se
encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la
Superintendencia de Valores y Seguros.
Señor inversionista:
Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá
evaluar la conveniencia de las adquisiciones de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los
documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la
información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que
efectúe su inversión.
Esta presentación contiene flujos, proyecciones, estimaciones y apreciaciones que se basan en un conjunto de supuestos que
están sujetos a significativas incertidumbres y contingencias económicas y de mercado, las cuales son difíciles de predecir y
muchas de ellas están fuera del alcance de Eurocapital, de modo que no existe certeza alguna acerca del grado de
cumplimiento de los flujos, proyecciones, estimaciones y apreciaciones contenidas en esta presentación, como tampoco de los
supuestos subyacentes de los mismos, por lo que la inclusión de ellos no pueden ser consideradas como una representación,
garantía o predicción con respecto a su certeza o la de sus supuestos subyacentes.
euroCapital
Servicios Financie ros
Agente Estructurador y Colocador