6. Arrendamiento financiero

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ANÁLISIS FINANCIERO
Luis Ferruz Agudo* y Francisco José López Arceiz**
Arrendamiento financiero:
Estudio jurídico-contable
y aplicación práctica
Legal and accounting research and practical application
RESUMEN
El presente artículo tiene por objeto estudiar el contrato de arrendamiento financiero. Este contrato constituye
una fórmula de financiación para las empresas. En un contexto económico como el actual, donde existen dificultades de acceso al crédito, el contrato de leasing está llamado a jugar un importante papel. Este contrato tiene un
régimen jurídico-contable muy particular dentro de las inversiones crediticias. Nosotros estudiamos ese régimen
y proponemos un caso práctico de aplicación, destacando las dificultades más frecuentes para las empresas.
Palabras claves: Clave: Leasing, financiación, arrendamiento financiero, Circular 4/2004, fiscalidad.
Clasificación JEL: G29, G39.
ABSTRACT
This article aims to study the leasing contract. This agreement is a funding formula for businesses. In an economic context like this, where there are difficulties in accessing credit, the leasing contract has an important
role. Its legal and accounting framework is very particular in loan investments. We study this scheme and we
propose a practical application, highlighting the most frequent difficulties for businesses.
Keywords: Leasing, funding, contract, Circular 4/2004, taxation.
JEL Classification: G29, G39.
Recibido: 3 de septiembre de 2012
Aceptado: 3 de abril de 2013.
* Institución: Universidad de Zaragoza. Cargo: Catedrático de Economía Financiera y Contabilidad, Universidad de Zaragoza.
Economista. Director del Grupo de Investigación Consolidado GIECOFIN Creador y ExDirector del Diploma de Asesoría
Financiera y Gestión de Patrimonios http://gesfin.unizar.es. Dirección: Universidad de Zaragoza, Departamento de
Contabilidad y Finanzas. Facultad de Economía y Empresa. C/ Gran Vía, 2, 3.ª Pta. Izqda. 50005 - Zaragoza (España). Tfno.
669 75 77 72 976 762494. Email: [email protected]
** (autor de contacto): Institución: Universidad de Zaragoza. Cargo: Becario de Colaboración del Ministerio de Educación en el
Departamento de Contabilidad y Finanzas de la Universidad de Zaragoza. Licenciado en Derecho y Administración y Dirección
de Empresas. Dirección: Universidad de Zaragoza, Departamento de Contabilidad y Finanzas. Facultad de Economía y
Empresa. C/ Gran Vía, 2, 3.ª Pta. Izqda. 50005 - Zaragoza (España). Tfno. 976 52 88 09. Email: [email protected]
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ARRENDAMIENTO FINANCIERO: ESTUDIO JURÍDICO-CONTABLE Y APLICACIÓN PRÁCTICA
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1. INTRODUCTION
2. CONCEPTO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
En los últimos años, el arrendamiento financiero, en sus
distintas versiones se ha convertido en una de las formas
de financiación más utilizadas por las empresas, sobre
todo por las ventajas fiscales1 que ofrece:
Existen múltiples definiciones acerca de lo que entendemos por arrendamiento financiero o contrato de leasing. Podríamos tomar como punto de partida la definición de BROSETA2:
1) Posibilidad de amortizar aceleradamente (hasta un
máximo del duplo del coeficiente de amortización
lineal máximo según tablas).
2) Posibilidad de aplicar a los bienes objeto del contrato los incentivos previstos para la amortización
de empresas de reducida dimensión.
3) Posibilidad de aplicar amortización aceleradísima
vinculada a la reinversión prevista en el Art. 113 del
Texto Refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades.
4) Posibilidad de hacer uso de la libertad de amortización vinculada a la creación de empleo, siempre
que se ejercite la opción de compra (Art. 109.7 del
TRLIS).
“Operación de financiación a medio y largo plazo,
mediante la cual quien necesita un bien contrata con
un intermediario financiero, para que éste lo adquiera del fabricante con el fin de cederle posteriormente
su uso por tiempo determinado mediante el pago de
un canón periódico, transcurrido el cual dispondrá
de un derecho de opción, que el permitirá quedarse
con el bien (pagando el valor residual del mismo) o
no (generalmente, se concertará una nueva operación de leasing)”
Junto a lo anterior, este contrato tiene la ventaja de permitir adquirir un bien sin necesidad de desembolsar su
precio de forma inmediata, es decir, supone una fórmula alternativa de financiar la adquisición del bien. . A la
vez, permite ejercer una opción de compra a fecha de
vencimiento, a elección de la entidad necesitada de
financiación.
En este trabajo vamos a partir de un enfoque teórico
mínimo donde analizaremos en qué consiste este contrato y cuál es su regulación jurídica y contable. No se
trata aquí de realizar un estudio acerca del contrato de
leasing, sino que intentaremos centrarnos en la contabilización tanto por parte de la empresa usuaria como por
parte de la empresa de leasing.
Para conseguir este último objetivo partiremos de una
operación real e iremos planteando la contabilización
de la misma. Con ello, intentaremos ilustrar ese marco
teórico necesario a la vez que analizamos una fórmula
de financiación que tiene unas características singulares
tal como refleja la Circular 3/2004, así como el propio
Plan General de Contabilidad de 2007.
Esta definición nos plantea algunas cuestiones de
interés. En primer lugar, se define como una operación
de financiación, de ahí el interés del estudio de este contrato en el marco de la contabilidad.
Pero más allá de este detalle, la definición nos introduce en el marco de una relación triangular donde van a
intervenir, al menos, los siguientes sujetos:
–
–
–
Empresa fabricante: Es decir, es la empresa que elabora el producto que será puesto a disposición del
cliente necesitado de financiación.
Intermediario financiero: Es la entidad que paga, a
la celebración del contrato, el bien a la empresa
fabricante.
Cliente: Es la persona que usa el bien pagando unos
cánones periódicos al intermediario financiero.
Finalmente, la definición recoge la denominada
“opción de compra”. Es decir, llegados al vencimiento,
el cliente puede pagar un valor residual y adquirir definitivamente el elemento patrimonial. Por el contrario, si
no ejercita la opción de compra devolverá el bien y
podrá celebrar (si así lo desea) un nuevo contrato. Si
bien, lo dispuesto en este último paréntesis es una mera
posibilidad, pero no una obligación.
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ANÁLISIS FINANCIERO
3. MARCO JURÍDICO-CONTABLE DEL CONTRATO
DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Desde un punto de vista jurídico nos encontramos ante un
contrato atípico nominado. Es decir, carece de regulación
legal concreta, pero aparece citado en algunas normas. No
se trata de realizar aquí un estudio jurídico del contrato,
por lo que simplemente dejaremos apuntadas las normas
de cabecera y alguno de sus aspectos más significativos.
a) Disposición Final 7ª de la Ley de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito que dice que
“Tendrán las consideración de operaciones de arrendamiento financiero aquellos contratos que tengan
por objeto exclusivo la cesión del uso de bienes muebles o inmuebles, adquiridos para dicha finalidad
según las especificaciones del futuro usuario, a cambio de una contraprestación consistente en el abono
periódico de las cuotas”. Es una definición algo farragosa, motivo por el cual hemos iniciado el trabajo con
concepto doctrinal algo más abierto.
b) Art. 115.2 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto
de Sociedades: En este caso se establece que si el objeto del contrato son bienes muebles la duración será de
dos años y si son inmuebles de diez años. Hay que tener
en cuenta que esta definición es afectos fiscales, que no
jurídicos ni contables. Es decir, para aplicar deducciones tendremos en cuenta el plazo, pero cabrían contratos al margen de dichas deducciones.
c) Disposición Adicional 1ª de la Ley de Venta a Plazos de Bienes Muebles. En este caso, se recoge la
posibilidad de inscribir en el Registro de Bienes
Muebles este tipo de contratos.
d) Art. 56 y 90 de la Ley Concursal: Aquí se establecen
normas sobre resolución o continuación de contrato en
caso de dificultades financieras por parte del cliente.
e) Norma 33ª de la Circular 4/2004 del Banco de
España. En ella se dice que el arrendador reconocerá los créditos derivados del arrendamiento financiero en el activo del balance por la inversión neta
en el arrendamiento (valor actualizado de los
cobros que ha de recibir el arrendador del arrendatario más cualquier valor residual). Por su parte, el
arrendatario reconocerá un activo, que clasificará
según la naturaleza del bien objeto del contrato, y
un pasivo por el mismo importe.
f) Norma 8ª del RD 1514/2007, de 16 de Noviembre,
por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad [publicado en BOE de 20 de Noviembre de
2007]. En principio, los criterios aquí reconocidos
son coincidentes con lo regulado en la Norma 33ª de
la Circular 4/2004.
g) Convenio de Ottawa, de 28 de Mayo de 1988, sobre
leasing mobiliario internacional. Esta norma debe
ser tomada con cautela en España, pues nuestro país
no es parte del Convenio.
En cualquier caso, como vemos la normativa es tremendamente dispersa e inconcreta lo que hace de los propios contratos en los que instrumenta la operación
financiera el elemento clave a tener en cuenta.
4. CONTABILIZACIÓN DEL ARRENDAMIENTO
FINANCIERO
4.1. Valoración inicial
Desde el punto de vista del arrendador, los créditos derivados del arrendamiento financiero se reflejarán en el activo
del balance por la inversión neta en el arrendamiento (valor
actualizado de los cobros que ha de recibir el arrendador
del arrendatario más cualquier valor residual). Si existieran
costes directos iniciales (aquellos imputables a la negociación y contratación del arrendamiento) se incluirán en la
valoración inicial del crédito y aumentarán los ingresos a
reconocer a lo largo del período del arrendamiento. Por
tanto, la valoración inicial del activo financiero se incorporará a la cartera de inversiones crediticias de la Banca.
Por su parte, el arrendatario (el cliente) deberá reconocer en el balance un activo, que clasificará según la
naturaleza del bien objeto del contrato, y un pasivo por
el mismo importe, que será igual al menor de:
a. el valor razonable del bien arrendado o
b. el valor actualizado de los pagos a realizar durante el
plazo del contrato, incluyendo la opción de compra si
su precio de ejercicio se espera que sea inferior al
valor razonable del activo en la fecha de ejercicio.
En la valoración inicial del arrendatario, los costes
directos iniciales imputables se incluirán en la cuantía
inicialmente reconocida como activo.
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4.2. Valoración posterior
El arrendador actualizará el activo financiero registrado a
su tipo de interés implícito (tipo que iguala los cobros del
contrato a lo largo del tiempo más, en su caso, el valor
residual no garantizado, con el valor razonable del activo
arrendado en su fecha de adquisición o producción, más
los costes directos iniciales incurridos por el arrendador).
Los ingresos financieros se registrarán en la cuenta de
pérdidas y ganancias aplicando el método del tipo de
interés efectivo. De esta forma, la contabilización no va a
ser diferente de la contabilización de una inversión crediticia, pues desde el principio hemos dicho que estábamos
ante una operación de financiación.
De modo similar el arrendatario distribuirá la carga
financiera total incluida en las cuotas de arrendamiento
durante la vida del contrato aplicando el método del tipo
de interés efectivo, de manera que se obtenga un tipo de
interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de
amortizar en cada ejercicio. Por último, queda analizar
qué sucede con las amortizaciones. En este caso, si no
existiera una razonable certeza de que el arrendatario
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obtendrá la propiedad del activo al vencimiento del contrato, aquél se amortizará totalmente a lo largo de su vida
útil, o del plazo del arrendamiento si éste fuese menor.
4.3. Caso práctico
La empresa AUTOMÓVILES L dedicada al alquiler de
vehículos de motor necesita incorporar a su flota de
vehículos un vehículo industrial (vida útil= 5 años= 60
meses). En concreto, necesita un vehículo marca ABC,
modelo 515 CDE. La mercantil ha oído hablar acerca
del arrendamiento financiero, por lo que acude a su
entidad financiera para conocer y, en su caso, formalizar
este producto financiero.
Conocidas las cualidades del arrendamiento financiero
decide formalizar el contrato. Por su parte, el Banco X
se pone en contacto con el correspondiente Concesionario para adquirir el vehículo. El Concesionario envía el
aparato junto con la factura y solicita al Banco X la realización de la correspondiente transferencia.
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Mientras tanto, la empresa de automóviles y el Banco X
firman el correspondiente contrato de arrendamiento
financiero. Las condiciones financieras de la operación
aparecen reconocidas en los anexos del contrato. En el
caso concreto se firma:
–
–
El importe financiado por el leasing del vehículo
asciende a 27.405,97 euros.
Se pagará tipo de interés variable (Euribor a un año)
más un diferencial del 1%.
–
–
–
Se establece una duración de 2 años (24 mensualidades).
Se cobra una comisión de apertura del 1% del nominal de la operación.
Los gastos de estudio de la operación ascienden a
68,51 euros.
En uno de los anexos del contrato se establece el cuadro
de amortización entregado al cliente. Cuadro bancario
que tabulado en excel presenta la siguiente información:
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Sin embargo, ni el arrendador ni el arrendatario van a
utilizar este cuadro, sino que elaboraran el cuadro real.
Al tratarse de una operación de financiación con una
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primera cuota prepagable, no pueden existir intereses en
la primera cuota. Así, el cuadro de amortización utilizado será el siguiente.
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A partir de aquí vamos a contabilizar la operación desde
el punto de vista del arrendador (Banco X) y del arrendatario (AUTOMÓVILES L) de acuerdo con la normativa contable de la Circular 3/2004 (arrendador) y desde
el punto de vista del PGC de 2007 (arrendatario).
Nota. Consideramos que el euribor permanece constante durante el período analizado en un 4,27%.
a) Contabilidad arrendador3
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Contabilidad arrendatario (PGC 2007)4
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5. CONCLUSIONES
A lo largo de este trabajo hemos expuesto de forma
resumida las principales características del contrato de
leasing, al que hemos definido como un contrato que
ampara una relación de naturaleza triangular.
Hemos comentado los distintos tipos de leasing, así
como su régimen jurídico (escaso) y contable. Al analizar este régimen contable hemos tomado en consideración tanto la Circular 4/2004 como el PGC de 2007.
Finalmente, hemos aplicado estos conceptos a un caso
práctico tratando de ver sobre el papel cómo es un contrato de arrendamiento financiero, cuáles son las cláusulas
más habituales y como contabilizaríamos una operación.
El régimen contable parece de enorme complejidad,
máxime cuando la tabla de amortización que el Banco
ofrece al cliente no es la que vamos a utilizar en la contabilización del leasing. Por otra parte, la propia complejidad de las cláusulas contractuales tampoco facilita
la contabilización, en particular en empresas con un
departamento financiero o jurídico débil (que, sin
embargo, son quienes habitualmente suelen acceder a
este tipo de productos y en estas condiciones).
En cualquier caso, no cabe duda de que estamos ante
una materia dinámica, cuyo tratamiento ha ido oscilando al paso del tiempo. Así, a través de estas líneas hemos
dejado constancia del planteamiento de este contrato, su
reconocimiento y valoración contable (quizá excesivamente enrevesada si pensamos en la pequeña y mediana
empresa).
6. BIBLIOGRAFÍA
BROSETA PONT, Manuel y MARTÍNEZ SANZ, Fernando
(2009) Manual de Derecho Mercantil. Volumen II. Con-
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tratos mercantiles. Derechos de los Títulos Valores. Derechos Concursal. Ed. Tecnos. p. 277.
BUSTOS CONTELL, Elisabeth. (2009) Matemáticas Financieras en el nuevo PGC. Ed. Pirámide. pp.123-138.
Circular 4/2004, de 22 de diciembre, a entidades de crédito,
sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros.
Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal.
Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervención de
las Entidades de Crédito.
Ley 28/1998, de 13 de julio, de Venta a Plazos de Bienes Muebles.
PEREZ ROYO, Fernando (2011) Curso de Derecho Tributario.
Parte Especial. Ed. Tecnos. p. 372.
RD 1514/2007, de 16 de Noviembre, por el que se aprueba el
Plan General de Contabilidad.
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades.
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades.
Notas
1.2.-
3.-
4.-
PEREZ ROYO F. et al Curso de Derecho Tributario. Parte Especial.(4ª edición) Tecnos. Madrid. pág. 372.
Broseta Pont, M. y Martínez Sanz, F. Manual de Derecho
Mercantil. 17ª Edición. Volumen II Contratos Mercantiles. Derecho de los títulos-valores. Derecho Concursal.
Tecnos Madrid p. 274.
Para facilitar la elaboración de los asientos, los códigos se
han extraído del Anexo IV. Estados reservados individuales (151) de la Circular 4/2004 del Banco de España (Hoja
114).
Los códigos utilizados se han extraído del Cuadro de
Cuentas (Cuarta parte) del RD 1514/2007, de 16 de
Noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad.
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