En Montevideo, a los quince días del mes de noviembre del año dos

ASAMBLEADE PRODUCTORES
del año dos mil once,
En Montevideo,
a los quincedíasdel mes de noviembre
siendola hora diez,se reúneen sesiónordinaria,la Asambleade Productores
de Conaprole,bajo la Presidencia
del Ing. Agr. Jorge Panizzay con la
asistenciade los Asambleístas
Sres. Juan Raúl Andiarena,DarvinCausa,
GustavoMarichal,
DaríoMondón,Rodolfo
GuillermoBerti,EdisonFernández,
Braga,ÁlvaroPérezViazzi,
DanielNicora,ÓscarPagano,HeberClavijo,Juan
AntonioRodríguez,Cono Ruiz,Raúl Bratschi,RicardoPose,EugenioCésar
González,
ManuelHerrera,José Bremermann,
AlbertoMartínezHaedo,En¡¡in
Klaassen,Juan Carlos Hodel, Pedro NelsonTejera y Alfred Sprunk,los
suplentes
de la Asamblea,
Sres.AlvaroQuintans,
VíctorHugoDe León,Martín
Barbería,Juan De Armas,GloriaNoya,WalterFrisch,HoracioPassadorey
WalterPerdigón.
Asistenademás,los Sres.Miembrosde la ComisiónFiscal,
Sres.GonzaloMathó,EduardoMartíny Eduardolsola,los Directores
Sres.Ing.
Agr.AlvaroAmbrois,WilsonCabrera,
Alejandro
Pérezy MiguelAngelBidegain,
el GerenteGeneralCr. RubenNúñez,representantes'de
la AuditoríaInternade
la Nación, funcionariosde la administraciónde la Cooperativa.Actúa en
Secretaría
la Sra.Jacqueline
Audiffred,-El Presidente
Ing.Panizza,
da la bienvenida
a losAsambleístas
e informaque
la cita hoy es para dar aprobacióna los estadosde balancede la Cooperativa,
a los estadosdel balanceconsolidado,
a la Memoriay a la distribución
de las
utilidades.
Explicaque el balancees el documentomás importante
de una
que marcacómofue la gestióndel períodoanterior.
empresa,
Es un documento
por la ComisiónFiscala
oficial,auditadopor auditorías
externasy chequeado
que
la
hoy vamosa tener la satisfacción
de escuchary no hablar.Son los
por lo que le
miembrosde la ComisiónFiscalquienesvan a ser expositores,
cedola oalabraal Sr. GonzaloMathó.inteorante
de la Comisión.
El Sr. Mathóiniciasu exposición
saludandoa los miembrosde la Asamblea,
primeramente
comentando
el rolque le asignarala ley a la ComisiónFiscaly el
esquemade trabajoque siguen en forma quincenalconjuntamentecon los
Sres. Eduardolsola y EduardoMartínMendívil.Luego,dar a conocerel
dictamende la consultora
PriceWaterhouseCoooers
oue nos da la opinióndel
auditorexternosobrelas cifrasque se ponena consideración
de la asambleay
que nosda la tranquilidad
de las mismas.El tercerpunto
sobrela transparencia
que hacena la
son ratioscomprometidos:
son dos o tres valores¡mportantes
imagen, validez, solidez financieray capacidadde endeudamientode la
que esto es muy revelantecuandoConaproletiene que hacer
cooperativa,
inversionesmuy importantecomo se dijeronen la últimaasambleadel 20 de
setiembre.El cuarto punto es la remisión,precio de la leche, evolucióndel
endeudamiento;
el quinto punto son los estadoscontablesconsolidados.La
que son auditadosy por otro
Cooperativatiene estadoscontablesindividuales
lado tiene estadoscontablesque reúne a todas las empresasdel grupo con
que tambiénse les ha proporcionado.
algunasexcepciones,
En el punto6
figuranlas reflexiones
finalessobreeste ejercicioy sobre los futurosejercicios
y finalmentela propuestade distribuciónde utilidadesque presentará
el Sr.
Presidente.
y consolidado
Se reproducena continuación
los cuadrosde balanceindividual
del grupoConaproledel Ejercicio1ode agosto2010-31de julio2011 como así
i
tambiénel informede la ComisiónFiscal.
CooperativaNacionalde P¡oductoresde Leche
(GONAPROLE)
Estadoindividualde situaciónpatrimonialal 31 de julio de 2011
(milesde pesosuruguayos)
Nota
Activo
Activo corriente
Disponibilidades
Inversiones
Créditos
4.1
5,2
Porventas
3l de julio de 2O11
3l de julio de
2010
142.173
661..981
149.298
1.158.944
I .390.133
1.195.181
649.345
2.165.083
5.008.715
415.819
1.394.362
4.313.604
5,4y
Otros
Bienesde cambio
Total del act¡vocorr¡onte
Activo no corriente
Otroscréditos
Bienesde cambio
Inversiones
en otras
empresas
Otrasinversiones
Bienesde uso
Intangibles
Total del activo no
corriente
1.426
107.894
Anexo
Anexo
Total del activo
Pasivoy patrimonio
Pasivocorriente
Deudas
Comerciales
Financieras
Diversas
Previsiones
Total del pasivo
cofriente
E ln
E 44
5,12
478
98.104
230.993
4.665
248.002
5.049
2.708.510
3-372.077
42.384
JZ.YOV
3.086.457
3.766.094
8.095.172
8.079.698
1.383.409
484.038
588.181
193.629
835.074
1.009.508
395.536
213.012
2.649.257
2.453.130
PAPELNOTARIAL DE ACTUA
Em I{e :o8720
Pasivo no corriente
Deudas
Financieras
Diversas
Previsiones
Total del pasivo no
co¡¡iente
EtC. ¡{U [AnV 8(l8A t[YA - tls/l
5 , 10
890.946
1.192
69.600
614.836
961.738
3.264.093
3.4r4.868
ctt¿
Total del pasivo
Patrimonío
s59.094
1.300
54.442
R 44
5,13
Aportes
Capital
Aportesy compromisos
a
capital¡zar
A¡ustesal patrimonio
Gananciasretenidas
Reservas
por
Resultado
conversión
Resultados
acumulados
Resultado
del
perÍodo/ejercicio
Total del patrimonio
Total de pasivo y
patrimonio
36.079
685.942
,1.200.292
36.079
562.846
1. 1 9 9 . 5 1 4
768.104
710.672
(47.40t;)
I .808.18s
(44.588)
1.580.486
379.886
4.83r.079
619.821
4.66¡1.830
8.095.172
8.079.698
GooperativaNacionalde productoresde Leche
(coNAPROLE)
EstadosIndividualde resultados
Ejerciciofinalizadoet 31 de julio de 20i l
(milesde pesosuruguayos)
Nota
lngresos operativos
Delexterior
Locales
Descuentos
y bonificaciones
Ingresosoperativoanetos
Costo de los bienes vendidos y de los
servicios prestados
g
g
3l de julio
do 2010
7.324.026
6.468.836
(718.412)
13.O74.450
5.83'1.359
6.037.737
(643.880)
11.225.216
6.1y g
(10.603.735) ( 9 . 3 3 1 . 5 3 1 )
Resultadobruto
Gastosde administración
y ventas
3l dejulio
de 2011
2.470.715
6.1v g
1.893.685
(r.548.7311(1.433.035)
Resultadosdiversos
Resultadosfinancieros
6 . 2 y8
(531.230)
(47.3621
o.J
(r 0.868)
206.533
379.886
619.821
Resultadodel ejercicio
GooperativaNacionalde Productoresde Leche
(coNAPROLE)
Estadoconsolidadode situaciónpatrimonialal 3l de jul¡o de 2011
(milesde pesosuruguayos)
31 de julio de
31 de julio
Nota
2011
de 2010
Activo
Activo corriente
Disponibilidades
5.1
169.615
175.532
Invers¡ones
J.¿
ooo_zc/
1.158.944
Créditos
Porventas
t.coc.Ycó
t-¿Jz.YzJ
Otros
5.4y 5.5
ooo.YJ /
432.357
Bienesde cambio
2.404.O20
1.605.630
Tota¡ del activo corriente
5.472.787
4.625.386
Activo no corriente
Otroscréditos
5.4y 5.5
Bienesde cambio
5.6
Inversiones en
otras
empresas
Otrasinversiones
Bienesde uso
5.8y Andxo
Intangibles
Anexo
Totaldelactlvono corriente
77.100
4.676
2.813.142
33.083
3.049.979
5.061
3.489.222
42.498
3.736.301
Total del activo
8.522.766
8.361.687
1.679.456
703.631
494.373
196.893
1.111.765
1.01 .359
397.1
60
213.928
2.734.212
Pasivoy patrimonio
Pasivocorriente
Deudas
Comerciales
Financieras
Drversas
Previsiones
Totaldel pasivocorr¡€nte
Pasivono corriente
Deudas
Financieras
D¡versas
Previsiones
Totaldel pasivono corriente
Total del paslvo
J.U
5 . 10
5.11
c.tz
5.644
116.334
3.074.3s3
5 . 10
5 . 1I
5.12
561.641
1.300
54.442
6.011
10 7 . 1
33
oo.J / o
6r7.383
891.866
1.298
69.600
962.764
3.691.736
3.696.976
PAPEL NOTARIAL DE ACTUA
Em Ne :c8720
Patrimonio
Aportes
Caoital
Aportes y compromisosa
caoitalizar
Ajustes al patrimonio
Ganancias retenidas
Reservas
Resultadosacumulados
Resultadopor conversión
Resultadodel ejercicio
Patr¡monio atribuible a
controlante
Interés minoritario
Total del patrlmon¡o
E!G. Xf,l
5 . 13
ARY 8OS $EYA ' lS/S
Total de pasivoy patrimonio
36.079
36.079
685.942
1.200.292
562.846
I .199.514
768.104
I .808.185
(47.4O9)
379.886
710.672
1.567.558
(44.588)
632.749
4.831.079
4.664.830
4.831.030
4.664.711
8.522.766
8.361.687
(4s)
GooperativaNacionalde Productoresde,Leche(CONAPROLE)
Estadosconsolidadode resultados- Ejerciciofinalizadoel 3l de julio de 201'l
(milesde pesosuruguayos)
Nota
Ingresosoperativos
Delenerior
Locales
8
y bonificaciones
Descuentos
lngresos operativosnetos
Costo de los bienes vendidos y de los 6,1y 8
servicios prestados
Resultadobruto
6,1y8
Resultadosdiversos
6,2y8
6,3
Resultadodel períodoantes de impue$toa
la renta
lmpuestoa la renta
7.473.549
8.883.369
(724.595)
15.632.323
6.4
31 de julio
de 2010
5.820.131
7.576.385
(645.142)
12.751.374
(12.951.194) (10.707.988)
2.681.129
Gastosde administración
y ventas
Resultedosfinancieros
3l de julio
de 20ll
2.043.386
(1.736.¡146) (r.579.085)
(592.733)
(63.463)
34.919
230.926
386.869
631.764
(6 e12)
989
Resultadodel período
379.957
632.753
Atribuiblea
Interésminoritario
Controlanté
71
379.886
4
632.749
f^
U
lnformede la ComisiónFiscal:
y Eduardolsola,
Lossuscritos,
Sres.GonzaloMathó,EduardoMartínMendivil
el informe
integrantes
de la ComisiónFiscal,elevana su consideración
julio
2011.
correspondiente
a losestadoscontables
al 31 de
de
l) Conside¡aciones
Generales
quetrabajósobrelosestados
l.l) La Comisión
Fiscaldejaexpresaconstancia
individuales
ientesal ejercicio
finalizado
contables
de CONAPROLE
correspond
julio
el 31 de
de 2011 e informede auditorÍaindependiente
emitidopor
PriceWaterhouseCoopers
el 30 de setiembrede 2011,elevadosal Directorio
medianteel expedienteNo 34.048,siendoasistidosen el análisispor el
Gerentedel Area de Planeamiento
Económico(Cr. GabrielValdés)y por la
(Cra.Virginia
Gerente
delDpto.de Gestión
Contable
Torchelo).
1.2)Del informede la auditoría
conveniente
externamencionado,
entendemos
transcribir
loscuatroúltimosoárrafos:
textualmente
Bases para Ia calificación de la opinión
6. Tal comose detallaen /as Noias 1.cy 3.h, CONAPROLEposeeinversiones
en empresas.AI momentode emisión de /os presenfesesfados contables
individuales,no hemosrecibidoesfados contables"auditados
al 31 de jutio de
2011, ni hemos podido realizar procedim¡entosde auditoría sobre /os
mencionados esfados contables de CONAPROLE Aroentina S.4..
CONAPROLEDo BrasilComercialImportadorae Expoñadori Ltda.., LebeÁ
Representagoes
ComerciaisLtda.,ConadisS.A.,Conabia
S.A. y Etinor5.A.,
poseeinversiones
e/npresas
en |asque CONAPROLE
valuadasen $ miles138
y con las que mantienecréditosnetospor $ m/es 131.903 (inversiones
por $
miles 138 y créditosnetospor $ m/es 140.242al 31 de julio de 2010).Las
slfuaclonesmencionadasanteriormenteno nos permiten evaluar el impoñe
contabilizadopor esfasinversiones,ni la recuperabilidad
de los créditosnetos
antesmencionados.
7. Tal comose descróeen la nota 5.9, al 31 de julio de 2011,CONAPROLE
tiene contabilizadauna previsiónpor miles de $ 201.432 correspondiente
al
denominadoFondoEspecialpara la Estabilización
en
de Frecios,contab¡l¡zada
el presenteejerciciocon cargo a Cosfo de los bienes vendidosy seruicios
prestados,la que no cumple con /os requisifosestablecidosen las normas
contablesadecuadasen Uruguaypara el reconocimiento
de paslvos.
8. Tal comose descrlbeen Ia nota 5.12 CONAPROLE
mantienecontabil¡zada
julio
previsión
genérica
por
al 31 de
de 2011una
milesde $ 47.811,laque no
cumplecon /os requlslfosesfab/ecrdos
en las normascontablesadecuadasen
pasivos.
Uruguaypara el reconocimiento
de
9. De acuerdocon normascontablesadecuadasen el Uruguay,CONAPROLE
debe presenlar esfados contables individuales y esfados contables
consolidadoscon sus subsidiaias,/os cuales en conjunto,constituyenlos
esfadoscontablescuya presentaciónes requeridapara dar cumplimientocon
las referidasnormas.Tal como se detallaen Nota2 a los presenfesesfados
contables individuales, a la fecha, CONAPROLEno ha emitido los
correspondie ntesesfadoscontables consoIidados.
:'
Opinión calificada
Erc.r¡uA tiA.y sosA'Lya . r3!e6/s
10. En nuestraopinión,exceptopor los ajustes que podríanderivarsede la
situacióndescriptaen el párrafo 6, y el efecto deivado de Ia situaciones
desciptas en lospárrafos7, B y 9, losrefeidos esfadoscontablesindividuales
presentanrazonablemente,
en todos sus aspecfossignificativos,la situación
patrimonialindividual de CooperativaNacional de Productoresde Leche
(CONAPROLE)
al 31 de julio de 2011, Ios resultadosindividuales
de sus
operacionesy los flujos de efectivoindividualespor el ejerciciofinalizadoen
esafechade acuerdoconnormascontables
adecuadas
en el Uruguay."
1.3) Informaciónimportante
1.3.1)Políticascontablesadoptadas
Los estadoscontables
individuales
han sidopreparados
de acuerdocon las
disposiciones
establecidas
en el Decreto266107,Decreto538/09y Decreto
paralosejercicios
99/09quesonde aplicación
iniciados
obligatoria
económicos
a partirdel 1ode enerode 2009.El Decreto266/07requierela aplicación
de las
NormasInternacionales
de Información
Financiera
vigentesy traducidas
al
julio
idiomaespañolal 3'1de
por la Auditoría
de 2007,publicadas
Interna
de la
Nación,y las normasde presentación
contenidas
en el Decreto103/91y el
Decreto
37110.
Las normascontablesadecuadasen el Uruguay,difierende las Normas
Internacionales
de Información
Financiera,
básicamente
en lo siguiente:
- Las normascontablesadecuadas
er,rel Uruguayprescriben
un formato
específico
de presentación
de losestadoscontables.
- El ajusteintegralpor inflación
constituye
una políticaobligatoria
en la
aplicación
de lasnormascontables
adecuadas
en el Uruguay.
- Segúnnormascontables
(Decreto
adecuadas
en el Uruguay
538/09del
30 de noviembre
de 2009),en los estadoscontables
individuales,
las
inversiones
en entidadescontroladas,
entidadescontroladas
en forma
conjuntay entidadesbajo influencia
significativa
debenser valuadas
y no bajoel métododel
bajola aplicacióndel métodode la participación
costoo valorrazonable.
Para los ejercicios
iniciadosa partirdel 10 de enerode 2009,las normas
contables
adecuadas
en Uruguayrequieren
la realización
de,ajusteintegralpor
inflación
considerando
(lPC),y la
la evolución
delindicede Precios
al Consumo
preparaciónde estados contables consolidadose individuales.En
y en cumplimiento
consecuencia
con las normascontablesadecuadas
en
Uruguay, CONAPROLEemitió estados contables consolidadoscon
posterioridad
a la emisión
de losestados
contables
individuales.
que han sido adoptadaspara la
Las politicascontablessignificativas
elaboración
de losestadoscontables
hansidoaolicadas
en formaconsistente
conel ejercicioanterior.
1.3.2)Valuaciónde Bienes de Uso - Tasaciónde terrenos,inmueblesy
maquinarias
CONAPROLE
tiene como políticade valuaciónla tasaciónpara terrenos,
edificiosy maquinarias.
Losmismosse presentan
a su valorrevaluado,
menos
las depreciaciones
acumuladas.
Al cierredel ejercicio
se evalúala existencia
de cambiosen dichosvaloresrevaluados
v en caso de no oresentarse
cambios,los valoresdeterminados
en dólaresestadounidenses
se presentana
la cotizaciónde cierre.
1.3.3)Conahorro
A partirdel 1o de setiembrede 2009 se realizaronemisionesde Conahorro.
Estas emisionesse enmarcanen un programade emisiónde obligaciones
por un valornominalde hastaUS$ 100.000.000
negociables
en un plazode 5
años, aprobadopor el Banco Centraldel Uruguayen julio de 2009. Las
características
de cadaemisiónson las siguientes:
1.3.4)Otras contingencias
Formade
suscripción
I de Setiembre
us$6 000.000 Oferta
de 2009
oública
22 de D¡clembre
Oferta
us$5,000.000 pública
de 2009
1 5 d e M a r z od e
us$ 5.000.000 Oferta
20't0
oública
2 2 d e J u n i od e
us$ 4 000.000 Oferta
2010
oública
20 de Setiembre
Oferta
us$ 3.000
000
d e2 0 1 0
oública
22 de Diciembre
us$ 3.000.000 Oferta
d e2 0 1 0
oública
21 de Mazo de
us$3.000.000 Oferta
2011
oública
22 de Juniode
Oferta
us$ 3.000.000 públ¡ca
2011
Fechaemisión
Monto
Plazo
1año
1año
1año
1año
1año
1año
1año
1año
lnterés
Tasa
pr¡mer
Pagadero
semestralmente;
4%
de
vencimiento
20 de mazo 2010
primer
Pagadero
semestralmente;
vencim¡ento
21 de iun¡ode 2010
primer
Pagadero
semestralmente;
vencimiento
20 de setiembre
de 2010
primer
Pagadero
semestralmente;
3,25%
venc¡miento
20 de dic¡embre
de 2010
pr¡mer
Pagadero
semestralmentei
3,25%
vencim¡ento
20 de mazo de 201'1
primer
Pagadero
semestralmente;
3%
vencimiento
20 de iuniode 2011
primer
Pagadero
semestralmente:
3%
vencim¡ento
20 de set¡embre
de 2011
primer
Pagadero
semestralmente;
3%
venc¡miento
20 de diciembre
de 2011
CONAPROLE
se encuentra
en litigiocontraun ex disfibuidor
en Brasil,DNF
Servigos
Administrativos
Ltda. ME, por un importede milesde US$ 1.000
aproximadamente.
Adicionalmente,
DNF Servigos
Administrativos
Ltda.- ME
presente
judicial
inicióen el
ejercicio,
unademanda
a CONAPROLE
do Brasil
porun importede milesde US$7.000
Com.lmp.e Exp.Ltda.y CONAPROLE
aproximadamente.
A la fecha,se ha estimadoen basea la opiniónde los
jurídicos,
que no se generarán
asesores
desembolsos
de fondossignificativos
porestoslltigios,
porlo queni losestadoscontables
de CONAPROLE
do Brasil
Com.lmp.e Exp.Ltda.ni los presentes
estadoscontables
incluyen
un pasivo
poresteconcepto.
1.3.5)Hechosposteriores
El 20 de setiembre
por un
de 2011se realizóla novenaemisiónde Conahorro
plazo
importede US$3.000.000
a un añode
con pagosemestral
de intereses
a la tasadel3%anual.
1.3.6)Ratiosexigidospor lnternationalFinanceCorporation,Obligaciones
negociablesy otros préstamosde largo plazo
Los cálculosfueron efectuadospor personaldel Área de Planeamiento
Económico,
tomandocomobaselos estadoscontablesconsolidados
aiustados
porinflación.
PAPEL NOTARIAL DE ACTUA
Em Ne 5,872(
ElG. l{f,la I IRY 609A SLYA - ll$/l
tFc
Fo¡made cálculo
Razóncorriente
EBITDA
Ratio de
coberturade
serviciode deuda
Ratio de
coberturade
deuda
1 , 7 8 Activocorriente
Pasivocorriente
Resultadooperativo
+ Amortizaciones
+ Fondoproductividad
Ebitda
Máximopagoanualde capital
e interesesde largoplazo
durantela vigenciadel
préstamo(millUS$)
Deudafinancieraneta
0 , 4 Ebitda
IJ
Obligaciones
negociables
>1
>'t)
> us$ 22
> u s $1 5
millones
millones
> 1,4
>1
<5
1.3.7)Estadoscontablesconsolidados
Dadoquelosestados
contables
consolidados
delgrupoCONAPROLE
deberán
presentarse
anteel BancoCentral
del Uruguay
a losefectos
de cumplir
conlos
paraemisores
requisitos
exigidos
de obligaciones
negociables,
los mismos,al
igualqueen ejercicios
anteriores,
se presentarán
a aprobación
en la Asamblea
General
ordinaria
a celebrarse
el 15de noviembre
de 2011.La Comisión
Fiscal
que trabajósobrelos estadoscontablesconsolidados
dejaexpresaconstancia
del grupoCONAPROLE
correspond
ientesal ejercicio
finalizado
el 31 de julio
de 2011 e informe de auditoría independienteemitido oor
PriceWaterhouseOoopers
en octubrede 2011,siendoasistidos
en el análisis
porel Gerente
y por
delAreade Planeamiento
(Cr.Gabriel
Económico
Valdés)
la Gerentedel Dpto.de GestiónContable(Cra.VirginiaTorchelo).
ll) Consideraciones
sobre los estadoscontablesindividuales
ll.1)Estadode situaciónpatrimonial
ll.l.l) En el rubroInversiones
se incluyen
lasinversiones
en
de CONAPROLE
empresascolaterales,
cuyasfigurasjurídicasson sociedadesanónimaspara
las empresasnacionales,
en Argentinay en México,y limiiadapara las
empresasen Brasil.Las inversiones
en EtinorS.A. y ConabiaS.A. se
encuentran
valuadasal costooriginalde las mismasmenosuna pérdidapor
deterioro,cuandocorresponda.
El restode las inversiones
en otrasempresas
se encuentran
valuadaspor el métodode la participación,
en aplicación
del
Decreto538/09del 30 de noviembre
de 2009.
Nombre
Valuación
Productores
de LecheS.A.
VPP
Bonprole
lndustrias
Lácteas
S.A.
Cerealín
S.A.
VPP
VPP
Giroprlnc¡pal
Ventade insumos
al
lnveltión
(miles de t)
%
participación
120.234
100%
Elaboración
de quesosfinos
52.439
100/o
Envasado
de productos
larqavida
27.056
100%
ConapacS.A.
CE,ME,S.A.
EtinorS.A.
ConabiaS.A.
C o n a d i sS . A .
VPP
VPP
Costo
Costo
VPP
Elaboraciónde Dolietileno
D¡str¡bución
de helados
Sin actividad
24.524
6.002
78
50%
100%
OU
100%
50Yo
Sin actlvidad
0
100%
0
100o/o
Sinactividad
Conaprole
Argent¡na
S.A.
VPP<O
Distribución
de productos
lácteos
Conaprole
do Brasil
Comercial
lmportadora
e
Exportadora
Ltda.
VPP<O
Djstr¡bución
de productos
lácteos
0
99,478%
LebenRepresentagoes
Comercia¡s
Ltda
VPP<O
Distribución
de productos
lácteos
0
99,99%
230.993
100%
ff.1,2) La razón corrienteque establecela liquideza corto plazo de
(capacidad
CONAPROLE
de hacerfrentea sus obligaciones
a cortoplazocon
y que relacionasu activocorriente
sus disponibilidades,
créditosy existencias)
pas¡vo
con su
corriente
es de 1,9 al 31 de julio de 2011.La evolución
del
indicador
en losestados
contables
individuales
de CONAPROLE
en losúltimos
ejercicios
ha sidola siguiente:
Ejercicio
índice
2008-2009
4^
2009-2010
IR
2010-2011
lo
por:
Conrelacióna la estructura
delActivocorriente,
el mismoestáconformado
. Bienesde Cambio
43To (milesde $ 2.165.083)
. Créditosotorgados
a clientes
41ok (milesde $ 2.039.478)
' 1 3 % ( m i l ed
. Inversiones
s e$ 6 6 1 . 9 8 1 )
. Disponibilidades
(miles
3%
de $ 142.173')
Los créditospor ventasrepresentan
el 68% de los créditosotorgadosy los
productos
terminados
netosde previsiónreoresentan
el 76%de los bienesde
camb¡o.
Conrelacióna la estructura
del Pasivocorriente:
. Deudascomerciales
52% (milesde $ 1.383.409)
. Deudasdiversas
22% (milesde $ 588.181)
. Deudas
financieras
18% (milesde $ 484.038)
. Previsiones
7o/o(milesde $ 193.629)
Entrelas Deudascomerciales,
por comprade leche
los saldoscon remitentes
representan
por
el 63%. Entre las Deudasfinancieras,
las obligaciones
emisionesnegociablesserie B y Conahorroconstituyenel 49%, las
obligacionescon instituciones
bancariasconstituyenel 27o/oy un 24o/olo
préstamo
precio
const¡tuye
el
diferido.
10
E!C. t{tt|a MARY8O8A S|LVA. flt06/s
individual
ll.2)Estadode ResultadosCONAPROLE
y representa
fue positivo
en milesde $,379.886,
El resultado
netodel ejercicio
netos(milesde $ 13.074.450).
el 3%de losIngresos
operaiivos
lll) Ratiosindividuales
lll.1)Actividad
Ej.r0/11
(días)
40
Plazode cobroa deudores
Duraciónde stock
Plazode paqo a proveedores
84
49
75
de caia
Ciclode conversión
Ej.09/ro
(dias)
37
65
?o
63
Ill.2) Liquidez o solvencia
Ej. 10/11
11
Pruebaácidamenor
t,1
,to
Razóncorriente
Ei.09/10
1,8
lll.3)Endeudamiento
Pasivotoial/ Activototal
/
Pasivofinanciero
corriente
(Stockexportación
a preciode
venta+ Deudores
exportación)
Ei.10/11
40%
Ej.09/r0
21%
66%o
42o/o
lll.4)Rentabilidad
E¡.10/1r
Resultado
operativo
/ Ventas
/
Resultado
del ejercicio
Ventas
Ei. 09/10
7%
4Vo
3%
6%
lll.5)Participacióndel productoren los costostotalesde producción
(históricos)
Ejercicio
% participación
2006-2007
56
2007-2008
2008-2009
66
2009-2010
2010-2011
ol
ctt
oo
su dístribución
En el ejerciciose constataun aumentode
litrosde leche recibidadel oroen
del 13%,que se detallaa continuación:
A g o . 1 0/ J u l . 1 1 Ago.09/ Jul.10
milesde
miles de
Variación
o/o
litros
litros
%
Lechecon destinoconsumo(*)
I to. I oz
11
1 1 1 . 0 3 0 12
5o/o
Lechecon destinoindustria
9 5 0 . 8 1 0 89 836.467 88
14o/o
Total lecherecibida
1.067.572 1 0 0 947.497 1 0 0
13%
(*) Interesadestacarque a partir del 1ode marzo de 200g se consideraleche
consumoa la lechefrescatarifada.
Si bien la lecheaumentóun 13% en litros,el importetotal pagadocon
reliquidaciones/prima
sociocooperario
subióen un 430¡0.
Lechecondestino
consumo
Lechecon destinoindustria
Totalpagoleche
Gon reliquidación/ prima
socio cooperario
Ago.l0/ Jul.'tI
milesde $
%
799.804 11
o.zt ¿.vvo
89
7.071.900 1 0 0
8.206.962
Ago.09/ Jul.l0
milesde
%
741.577 14
4.532.878 86
5.271.455 1 0 0
5.743.218
Variación
8%
38Yo
34%
43%
recio de la leche
Leche(milesde litros)
Lechecon reliquidación/primá
sociocooperarioreal abonado
(milesde g)
Preciolechecon
reliquidacióniprima
socio
cooperano
($/litro)
Tipo de cambiode cierre
Precioleche(USg/litro)a tipo decambiode c¡erre
A g o .l 0 I J u l .1 1
1.067.572
8.206.962
Ago.09/ Jul. l0
947.497
5.743.218
7,688
6,061
18,43
20,86
o,417
o,291
% variación
13%
43o/o
27%
43%
1)
promedio
2)
(ejercicio
12
'
lV) Propuestade dist¡ibuEl$#ruffiffiá8gbt[YA rs/5
está de acuerdo con la propuestade la Direcciónd e
EstaComisiónFiscal
scal está
distribución
del resultadodel ejerciciode CONAPROLE,y aconseja
aprobación.
Notas
Resultadodel eiercicio
P r i m an o v . 1 a
0 iul.1
ReservaIFC (1% remisión)
Resultadoremanente
(r)
lzl
(3)
Miles $
379.886
(272.501\
(82.069)
25.316
Notas:
(1)De acuerdoa lo establecido
en Resoluciones
de Directorio
No79.935,No
8 0 . 0 8 1N. o8 0 . 1 9 4N. " 8 0 . 2 7 5N. " 8 0 . 3 5 v8 N o8 0 . 5 1 9 .
(2)De acuerdoa lo establecido
en la Setción6.02 ("Negative
Covenants")
de
los contratos
firmados
(lFC)en juliode
con lnternational
FinanceCorporation
2002y marzode2007,al cierrede cadaejercicioCONAPROLE
debecrearuna
por compra
reservapor un montode al menosel 1o/o
de los pagosrealizados
de lechea los oroductores.
(t)Sepropone
queel remanente
del resultado
del ejercicio,
milesde $ 25.316,
generado
por
por complemento
sea imputado
al crédito
los,pagos
realizados
lecheindustria.
V) Estadoscontablesconsolidados
Del informede la auditoríaexternamencionado,
entendemos
conveniente
transcribir
textualmente
loscuatroúltimosoárrafos:
"Bases parala calificaciónde la opinión
posee
6. Tal como se detallaen /as Nofas 1.c, 2, 3.h y 5.7 CONAPROLE
inversionesen empresas.Al momentode emisiónde |os presentesesfados
contablesconsolidados,no hemosrecibidoesfadoscontablesauditadosal 31
dejulio de 2011,ni hemospodidorealizarprocedimientos
de auditoriasobre/os
eslados contables a dicha fecha, de CONAPROLE Argentina S.4.,
CONAPROLEDo Brasil Comerciallmportadorae ExportadoraLtda.., Leben
Reprgsentagoes
ComerciaisLtda.,y ConadisS.A-, cuyos activos netospor $
miles 131.903 han sido consol¡dadosen los presentesesfadoscontables($
miles 140.242al 31 dejulio de 2010).Adicionalmente
tampocohemosrecibido
esfadoscontablesauditadosal 31 de julio de 2011 de ConabiaS.A. y Etinor
S.4., sociedadesen /as que CONAPROLEposeeinversionesvaluadasal costo
de adquisiciónmenosun previsiónpor deterioro,por un totalde $ niles 138($
miles138al 31 dejulio de 2010).Las situaciones
anfesmencionadasno nos
permitenevaluarla razonabilidad
de esfosimpoñes.
7. Tal comose descnbeen la nota 5.9,al 31 de julio de 2011,CONAPROLE
tiene contabilizadauna previsiónpor milesde $ 201.432 conespondienteal
denominadoFondo Especialpara Ia Estabilización
en
de Precios,contabilizada
el presenteejerciciocon cargo a Cosfo de /os bienes vendidosy servicios
prestados,la que no cumple con los requisitosestablec¡dosen las normas
contablesadecuadasen Uruguaypara el reconocimiento
de paslvos.
8. Tal como se descrlóe en la nota 5.12 CONAPROLEmantiene contabilizada
al 31 de julio de 2011 una previsióngenéricapor milesde $ 47.811,Ia que no
cumple con /os requlslfos establecidosen las normas contables adecuadas en
Uruguaypara el reconocimientode pasivos.
Opinión calificada
9. En nuestra opinión, excepto por los ajustes que podrían derivarse de Ia
situación descripta en el pánafo 6, y el efecto derivado de la situaciones
descriptasen los párrafos 7 y 8, Ios referidos esfados contables consolidados
presentan razonablemente,en todos sus aspecfos significativos,la situación
patrimonialconsolidadade CONAPROLEal 31 de julio de 2011,los resultados
consolidados de sus operaciones y los flujos de efectivo consol¡dadospor el
ejercicio finalizado en esa fecha de acuerdo con normas contables adecuadas
en el Uruguay."
10. Con fecha 30 de setiembre de 2011, hemos emitido nuestro dictamen de
auditoría sobre /os esfados contables individuales de CONAPROLE al 31 de
julio de 2011, con calificacionespor iguales motivos a los mencionados en /os
párrafos 6, 7 y 8 de esfe dictamen y una cal¡ficaciónpor no haber presentado
en dicha fecha los esfados contables consolidadosque aquí se presentan".
Los estadoscontablesconsolidadosdel grupo CONAPROLE,consolidanla
informaciónde CooperativaNacionalde Productoresde Leche y de las
"el Grupo"),en el
(conjuntamente
empresasque se describena continuación
entendidoque sobrelas mismasCONAPROLEeiercecontrol:
. C E . M ES
. .A.,
. CerealínS.A.,
. C o n a d i sS . A . ,
. Conaprole
ArgentinaS.4.,
. Conaproledo BrasilComerciallmportadorae ExportadoraLtda.,
. LebenRepresentagoes
Comerciais
Ltda.,
. Productores
de LecheS.A..
Los estados contablesconsolidadoshan sido elaboradossiguiendola
metodología
establecida
en la NIC 27. De acuerdoa dichametodología
se
procedimientos:
han aplicadolos siguientes
o Se han eliminado:
.
los ingresosy gastoscorrespond
ientesa transacciones
realizadas
entre
las
sociedades
consolidadas,
.
o Activosy pasivosentredichassociedades,
. Resultados no realizados en transaccionesentre sociedades
consolidadas,
exceptoque hubieraevidenciade deterioro.
D Se ha reconocidoel interésminoritariocorrespondientea la parte de los
que no pertenecen
activosnetosy resultados
a CONAPROLE,
tantoen el
estadode situaciónpatrimonial
comoen el estadode resultados.
Los estados contables que serán sometidos a aprobaciónde los órganos
volitivos de las sociedades consolidadas, son los estados contables
individualesde cada sociedad.Los estados contablesconsolidadosserán
14
. , \ \ ' \ I I /-
PAPEL \OIAR]AL
DE,
:-
i 1,1f: ? Em I{e 58
aprobados
en oportunidaffjyiJ3l.ffi"lttX álYl
estaoos
contabtes
individuales
de CONAPROLE.
Los mismoshan sido aprobadospara su
emisión
confecha27 de octubre
de 2011.
A los efectosde la elaboración
de los estadoscontables
consolidados,
se
políticas
adoptaron
lasprincipales
contables
de CONAPROLE.
El resultadodel balancede CONAPROLE
es de $ 380 millonesv el del
consolidado
es de $ 380millones.
Vl) Conclusionesfi nales
Comoconclusiones
finales,y en cumplimiento
formales
de los requerimientos
porla legislación
querigea CONAPROLE,
establecidos
expresamos:
l) Queremosdestacarque se entregaronlos estados contablesde
y
CONAPROLE
a la Comisión
Fiscala los60 díasde cerrado
el ejercicio
g0
y
losestadoscontables
consolidados
a los díasdel cierredel ejercicio
porla Memoria
acompañados
Anual.
2) La Comisión
Fiscalaccedióa los Estadoscontables
los
Consolidados,
cualesfueronanalizados
con sus cierresa las fechas3'1.01.11 y
y Auditoría
31.07.11,
coninformes
de Revisión
limitada
independiente
de
PriceWaterhouseCoopers,
respectivamente.
Al 31.01.11tambiénse
dispusode los EstadosContables
de CONAPROLE,
con informede
Revisión
Limitada
independiente.
3) El endeudamiento
financiero
netovarióde US$33 millones
enjulio2010
a US$ 16 millonesen julio 2011 como consecuencia
de menor
necesidad
de capitalde trabajo.La deudamantieneun perfilrazonable
entrela deudafinancierade cortoplazoy la deudafinancierade largo
ptazo.
4) A partirdel 1ode setiembre
de 2009se han sucedido
emisiones
muy
programa
exitosasde Conahorro.Estasemisionesse enmarcanen un
por un valornominalde hasta
de emisiónde obligaciones
negociables
plazo
porel BancoCentral
US$100.000.000
en un
de 5 años,aprobado
del Uruguay
en juliode 2009.Al 31 de juliode 2011se habíanrealizado
por
emisiones untotalde US$32 millones.
5) Los ratiosfinancieros,
se mantienen
en buenosnivelesy cumplencon
por
losrequisitos
exigidos losorganismos
internacionales.
6) Duranteeste año, las ventasen valoresajustadospor IPC y a tipo de
. cambiode cierre,subieron
un 16,5%,de US$609 millones
a US$709
millones.Los ingresosprovenientes
del mercadointernosubieronun
6,6%,pasandoa US$ 312 millones,mientrasque los del mercado
pasando
externosubieron
un 25,6o/o,
a US$397millones,
en losestados
contablesindividuales
de CONAPROLE.
A niveldel consolidado
del
grupolos ingresos
a US$
aumentaron
un 22,6%,de US$692 millones
84Bmillones.
7) El ejercicio10/11 presentóun contextomuchomás favorableque el
anteriory permitióa CONAPROLE
En este
bajardeudafinanciera.
por un monto
sentido,la Dirección
aprobódiversospagosa productores
quele permitieron
aproximado
de US$20,2millones
situarse
en el mejor
preciopor litrode lechedel mercado.
Asimismo,
se ha contabilizado
parala Estabilización
duranteel ejercicio
un FondoEspecial
del precio
de la leche por US$ 10,9 millonespara atender situaciones
extraordinarias
en lospróximosejercicios.
t
8) CONAPROLEiniciaun nuevoejercicioen un contextoque se vislumbra
muy competitivo,por lo cual deberá continuar con la realizaciónde
ajustesen todos sus rubros para ayudar a bajar costos.y adecuarseal
nuevo contexto macroeconómicoy de competenciainternacionalde
medianoy largoplazo.
analizadospor
9) Los Estadosde Situacióny de Resultadosindividuales
del directoriopor
esta Comisión,y que fueronelevadosa la aprobación
la Gerencia del Area de PlaneamientoEconómico,reflejanen forma
razonablela situacióneconómico-financiera
de CONAPROLEal 31 de
j u l i od e l 2 0 1 1 .
10) Los EstadosContablesConsolidadosauditadostambién reflejanen
forma razonable la situación económica financiera del grupo
C O N A P R O La
El 3 1 d e j u l i od e l2 0 1 1 .
Por lo expuestoaconsejamosla aprobaciónpor la Asambleade los estados
contablesindividuales,
de utilidades;
así
su memoriay proyectode distribución
comotambiénlos estadoscontablesconsolidados
de CONAPROLE.
Gonzalo
Mathó
EduardoMartínMendívil
Eduardo
lsola
Luegode la presentación
del Sr. Mathó,la Asamblea
aplaudeel informede la
Comisión
Fiscal.-----quien manifiesta
que la propuesta
Toma la palabrael Sr. Presidente
del
proyecto
que haceel Directorio
y que la Comisión
de distribución
de utilidades
Fiscalestá de acuerdoes la que está en el ¡nformede la comisióny pasoa
exolicar:
En primertérminohacemosdos reajustesde precioen el mes de diciembre
2010y julio2011queestánincluidos
en los costoscomopreciode la lechey
no corresponde
imputarlos
al resultado.
Al mismotiempotodoslos mesesse
pagando
por
están
de loscuales
litrode lechede industria
conrespaldo
$ 0,40
los tres primerosmeses de este ejerciciopor Resoluciónde esta misma
asamblease imputaronal ejercicioanterior.O sea que con cargo a este
resultado
nosotrosestamoscompensado
o cargandolos $ 0,40del mes de
noviembre
2010 a julio del 2011. Quieredecirque de los $ 379.886.000,
por9 meses.
.000se absorben
conlos$ 0,40quese estánpagando
$272.501
que se firmócon el IFC cuandose hizoel
Al mismotiempoel compromiso
préstamoera haceruna reservadel 1% del preciode la leche,que en este
casoson82 millones
de pesos.Conlo cualnosquedaun resultado
remanente
de 25 millones
de pesos.Cuandoen la penúltima
asamblea
hablamos
de hacer
un apoyode 2 centavosde dólarpor los mesesde agostoy setiembre
de este
ejerciciocon cargo al ejercicioanteriory la propuestaes imputarestos 25
parael
millones
de pesosal pagode esa prima,que daríaaproximadamente
pagode un mesde esosdos centavosquese pagarony el otromes,el mesde
que seguimos
van a
setiembre
asimismo
comolos 40 centésimos
aprobando
cargode esteejercicioqueestátranscurriendo
ahora.
proponiendo
Esoes lo queestamos
comod¡stribución
de utilidades.
16
P A P E L N O T A R I A L D E A C T U A C I ÓN
EIT
\c
.:t
o
!{
Em I{9
587209
EtG.Xru HARY806A8|rva. tss/!
No expresandolos miembrosde la Asambleaningunaotra duda, preguntao
aclaración,
vamosa procedera votar.
-Primeramente
se pidela votaciónparala aprobación
de los EstddosContables
y de la Memoria
de Conaprole
Anual.
porunanimidad.
,Sevotav se aorueban
-En segundotérminose pide la votaciónpara la aprobaciónde los Estados
Contables
Consolidados
delGrupoConaprole.
por
Se,
vota
se
aorueban
v
unanimidad.
.
-En tercerlugarse pidela aprobación
del informede la ComisiónFiscaly de la
distribución
de utilidades.
porunanimidad.
Se votav se aprueban
Si no hay más preguntas,levantamosla sesión,agradeciéndole
mucho la
presenciaa los asambleistas
y a los demásproductores
invitados.
Aplausos
No siendo para más el acto. se levanta la sesión. siendo la hora diez v
uelineAudiffr
cretaríaGeneral
jad
coNcuERDA, bieny fiermentecon er documentooriginarder mismotenor
que he tenidoa la v¡stay conel cualhe cotejadoestetestimonio.EN FE DE
ELLo' a solicitudde conaprorey a ros efectosde su presentaciónante el
Banco Centraldel Uruguay,expido el presenteen nueve hojas de papel r|l¡.cÉarc|A
¡m...8.9.......
Notarialde Actuaciónserie Em númerossg72o1a sg72og,que seilo,signo t¡ur¡ f.ÉJ.?¡
k¡lr.
¡.5F.,:
y firmoen Montevideo,
el veintidósde noviembre
de dos mil once._
':cdoé.1$r..:
a,...