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Crítica de Libros
Guía de Estrategias de inversión: entender mercados,
riesgos, ganancias y comportamientos.
Peter Stanyer, New York Overture Investments LLC.
ISBN: 978-84-9875-011-9
Editorial: Ediciones Gestión 2000
Publisher: The Economist Newspaper Ltd. (English)
Copyright: 2008 (2006, English)
366 páginas
Resumen
Peter Stanyer proporciona, de forma clara y con una lectura cómoda, una guía de estrategias de inversión. Esta guía sirve como complemento en la formación sobre las estrategias
existentes, y clarifica los conceptos clave que se deben tener en cuenta en la elección de
una estrategia adecuada de inversión. Proporciona ayuda, consejos y sugerencias a la hora
de realizar inversiones, abarcando los conocimientos que se deben considerar en el proceso de toma de decisiones de una estrategia inversora. Es apropiada para inversores y como
complemento en clases de posgrado en ciencias económicas y empresariales.
Palabras clave: inversor, estrategias de inversión, mercados, riesgos.
JEL codes: G11, G12, G13.
Para desarrollar una estrategia inversora debe conocerse la situación patrimonial
del inversor, sus activos y pasivos: cuánto dinero posee para invertir, cuánto riesgo puede soportar adecuando la cartera a sus recursos totales, y las deudas y cargas que le
afectan. Las estrategias de inversión son un conjunto de reglas, comportamientos y
procesos utilizados para orientar al inversor en la selección de una cartera de activos
Revisado por:
Dr. Camilo Prado Román
Profesor Titular Interino en Finanzas
Departamento de Economía de la Empresa
Universidad Rey Juan Carlos (Madrid)
[email protected]
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Crítica de libros
acorde a su perfil inversor (binomio rentabilidad-riesgo, horizonte temporal y liquidez). Conocer los argumentos a favor y/o en contra de los diferentes enfoques de inversión es una tarea ardua y compleja. Esta guía pretende servir a los inversores como
reflexión sobre las estrategias de inversión existentes y actuales, así como los conceptos clave que se deben tener en cuenta a la hora de elegir la estrategia inversora adecuada. El libro proporciona ayuda a la hora de realizar inversiones, aunque no puede
sustituir el consejo de un profesional, resumiendo las perspectivas de investigadores e
inversores sobre una amplia gama de cuestiones, y abarcando todos los puntos que un
inversor debe conocer y considerar en la toma de decisiones de su estrategia inversora.
La gestión de carteras es un proceso dinámico, flexible, continuo, y sistemático.
Es un conjunto de pasos integrados que de una manera sistemática llevan a crear y
mantener una combinación apropiada de activos de inversión. El Asset Allocation
debe ser el reflejo de la política de inversión y, por tanto, debe ir ajustándose en función de los posibles cambios en el mercado y del perfil inversor. Para optimizar el
Asset Allocation se requieren amplitud de datos de rentabilidad y riesgo de los diferentes activos/mercados/sectores y el proceso matemático que optimice dichos elementos. Cada estrategia de inversión tiene sus ventajas e inconvenientes. El inversor
debe elegir la estrategia que mejor se adapte a sus necesidades, dependiendo del riesgo que esté dispuesto a asumir, sus objetivos de rentabilidad, su horizonte temporal
y su liquidez. Este manual consigue explicar las diferentes estrategias y sus aplicaciones de manera sencilla y amena. Contiene una exposición clara de los argumentos a favor y/o en contra de los diferentes enfoques de inversión, expresando una opinión firme; también consigue exponer temas complejos de un modo práctico y
atractivo. Peter Stanyer pretende ampliar los conocimientos e informar sobre teorías
y hechos relevantes a los inversores sin necesidad de recurrir a operaciones matemáticas complejas. Está escrito de manera clara y directa, y su lectura es cómoda.
El libro se divide en dos partes. La primera parte, una visión general, proporciona al lector un conjunto de conocimientos necesarios a la hora de elegir la estrategia
inversora más adecuada. Así el lector pasará por conocer cómo analizar los riesgos
antes de que estos afecten a sus inversiones, conocer su posición en el mercado, analizar su comportamiento inversor, la rentabilidad que puede proporcionar el mercado, su horizonte temporal y los tipos de estrategias asociadas a este, para terminar
con las aplicaciones de estrategias denominadas por Stanyer como sencillas.
La segunda parte, aplicación de estrategias más complejas, se centra en la selección
y aplicación de las estrategias existentes sobre diferentes activos: las acciones, los bonos,
la deuda, el crédito, los fondos de cobertura, los rendimientos basados en la información y los activos inmobiliarios. Parte de un exhaustivo análisis del riesgo de liquidez,
del fundamental, de los costes operativos, de la evolución del mercado y del arbitraje,
y termina con un amplio glosario de términos, información esencial de gestión, y una
serie de lecturas recomendadas que ampliarán los conocimientos del inversor.
Esta práctica guía proporciona los elementos necesarios para que los inversores
conozcan los diferentes enfoques de inversión desde una visión general hasta la aplicación de estrategias inversoras, ofreciendo una completa descripción de conceptos,
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técnicas estratégicas y su aplicabilidad. Es una lectura apropiada para estudiantes de
último curso de Grado y Máster en ciencias económicas y empresariales así como
para inversores, puesto que abarca los aspectos que se deben considerar para construir una estrategia apropiada.