Flash Note 08/03/2016 ¿Revolución en el mundo de las commodities?

Flash Note 08/03/2016
¿Revolución en el mundo de las commodities?
Intentemos poner un poco en orden lo que está sucediendo:
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El precio del mineral de hierro subió ayer un 19% (hasta $62.6). ¡¡La
mayor subida diaria en toda la historia!! ¡En el año acumula un 46,8%!
El Nickel ha subido en menos de un mes un 23% (de 7.600 a 9.385)
El precio del barril del petróleo ha hecho algo más que estabilizarse.
Ayer subió otro 5,5% y sobrepasó los $40 por barril. Desde mediados de
enero acumula un 50%.
El precio de la madera se ha disparado un 20% en un mes (de $235 a
$278).
Muchas materias agrícolas han subido también fuerte en el mes: Azúcar
+13,2%, Cacao +8,4%, trigo +4,3%.
Aunque otros se siguen mostrando más moderados en marzo: Soja
+2,5%, café +2,8% y el resto planos.
En metales preciosos, no solo el oro brilla. También han subido fuerte el
Palladium (+19% en dos semanas), o el Platino (+18% en un mes). La
plata subió de forma mas moderada (+6,3%).
En resumen. A nivel de índice genérico de commodities, es indudable el
buen tono que estos han mostrado en el último mes. El CRB índex ha
subido un 10,3% (desde 155 hasta los 171 actuales).
Esto explicaría el renovado interés que percibo en el mercado por
los mercados Emergentes (y el mejor comportamiento reciente de
estos activos y sus divisas: vean el BRL, el MXN, COP, CLP, IDR,
PHP, THB, INR, etc…).
Preguntados algunos colaboradores, las respuestas acaban confluyendo en
China (ver gráfico).
¿Puede esto seguir? Por supuesto, no lo sé. Pero me atrevería a decir que
dependerá de China (y ahí, si quieren, hablamos). En este sentido, déjenme
que recupere una frase de la última versión de la Opinión Corporativa de
Marzo -pag 7- “with policy support building, a rebound in Chinese growth
looks more likely than further deceleration that many are expecting”
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References to any issuer or security are not intended as any recommendation to buy or sell such securities.
Resumen. Mejor momentum pues para los emergentes. Al menos, eso
parece.
Cordiales saludos
Àlex Fusté
Chief Economist
Andbank
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