FINANCIACIÓN_DEL_DEFICIT

FINANCIACIÓN DEL DÉFICIT PUBLICO
1º INTRODUCCION
El gobierno debe equilibrar sus gastos y sus ingresos.
Del lado de los gastos:
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Gasto regular en pago de sueldos, en bienes y servicios, etc.
Pago de intereses de la deuda pública.
Del lado de los ingresos:
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Impuestos directos, indirectos, tasas, contribuciones, etc.
Emisión de bonos, letras del tesoro, etc.
Creación de dinero (monetización del déficit)
2º FINANCIACIÓN DEL DÉFICIT CON CREACIÓN DE DINERO
Si se adopta una política fiscal expansiva con creación de dinero, se produce
unos efectos sobre la renta y de los tipos de interés superiores a un
aumento del gasto público, pensar que la subida del gasto público ya de por
si origina un aumento de la capacidad de consumo, de renta y de mayor
manejo de dinero.
A estos aumentos se le llama multiplicadores.
Entonces, cuando se crea dinero para financiar el déficit público, las
autoridades monetarias tendrán en cuenta estos efectos multiplicadores y
tenderán a disminuir el gasto público, para que todo esto no dispare la
capacidad de consumo, de renta, etc. de forma desmedida y provoque una
subida de precios, de tipo de interés.
La financiación mediante la creación de dinero dota al gobierno de una
capacidad de compra de bys, dejando una parte de la producción del país
(PIB) fuera del alcance del público. Esto provoca que para mantener su
renta nominal invariable, el resto del PIB tenderá a subir precios. A este
efecto económico se le conoce como “Impuesto de la Inflación”.
En resumen, no es una buena medida. Provoca subida de la inflación y subida
de los tipos de interés a largo plazo, con lo cual, al final se consigue lo
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contrario de lo pretendido (no se crea dinero, no se mueve, sino todo lo
contrario el dinero al ver que los tipos de interés suben el dinero se refugia
en los bancos......... no se beneficia la economía)
3º FINANCIACIÓN DEL DÉFICIT PUBLCIO A TRAVES DE LA
EMISIÓN DE DEUDA PUBLICA
Existen cinco pensamientos:
a) Escuela Clásica: El equilibrio se restaura con una reducción de la DA
con una subida de precios y/o tipo de interés bajará la inversión.
b) Escuela Keynesiana pura: Economía en equilibrio con desempleo de
recursos. El déficit público puede lograr que se recupere el pleno
empleo sin afectar al sector privado.
c) Escuela Neokeynesiana: La política fiscal activa financiada con deuda
pública expansiona la economía, posibilitando el nivel de pleno empleo.
El ahorro privado aumenta en la misma cuantía que el déficit, por lo
tanto no afecta a la economía. Pero se puede ver afectada la
economía si suben los tipos de interés y disminuye la demanda del
dinero. “Erosiona el efecto multiplicador del gasto público”
d) Escuela monetarista: La política fiscal expansiva es ineficaz ya que el
déficit financiado con deuda publica expulsa una cantidad igual al
gasto privado.
e) Teorema de equivalencia Barro-Ricardo: El sector privado de forma
racional aumenta su ahorro en la misma cuantía que la emisión de la
deuda pública. Es decir es inocuo y no funciona.
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