REPRESENTACION GRÁFICA DE VAN / TIR
Los métodos de selección de inversiones pueden representarse gráficamente de una manera muy
sencilla. Si observas en la gráfica de abajo, tenemos dos ejes. El vertical muestra los valores que puede
ir tomando el VAN, es decir los posibles beneficios o pérdidas que puede generar la inversión
actualizándolo a una tasa de descuento correspondiente (k). Por su parte el eje horizontal en su parte
izquierda muestra un “0”, que significa la indiferencia a la hora de seleccionar esa inversión, es decir
cuando nos situamos sobre este eje…”ni fú ni fá”. Si te das cuenta en la parte derecha del eje aparece
una “r”. Éste es el tipo de actualización que utilizamos en el TIR (le ponemos r para diferenciarlo de la
k del VAN pero a fin de cuentas tienen el mismo significado. Acuérdate que el TIR, es aquella tasa
(aquella r) que hace igual a 0 el VAN.
Supongamos el siguiente ejemplo. Tenemos un proyecto cuyo desembolso inicial es de 100, con unos
flujos de caja el primer año de 50 y el segundo año de 80. La tasa de actualización o descuento es del
6%. Si hacemos los cálculos el VAN nos dará 18,36 que serían los beneficios que genera la inversión
analizada. (En la grafica se representaría en este punto por ejemplo). Como siempre lo importante es
representar el comportamiento de las variables, por lo que no nos tenemos que preocupar por la
dimensión de la gráfica. Para terminar también nos pueden preguntar lo siguiente:¿Puede decir sin
necesidad de calcularlo, que con los datos de un proyecto de inversión, si el TIR será mayor que la tasa
de actualización del problema, en el ejemplo del 6%? Lo explicaremos con la gráfica. Nosotros hemos
calculado, que para un 6% el VAN que obtengo es positivo, concretamente de 18,36 y obtengo el
punto gráfico que hemos mostrado. Cuando menor sea la “k” más alto será el punto en la gráfica, y
cuanto mayor sea la “k” más bajo será el punto en la gráfica. Recuerda que el TIR, es aquella tasa que
iguala a 0 el VAN, por lo tanto respondiendo a la pregunta, el TIR será mayor al 6%.
Valores positivos
que puede tener el
proyecto, por
ejemplo los 18,36
del resultado del
ejemplo a un k del
6%
VAN
Este punto indicaría la tasa que
hace igual a 0 el VAN
0
Valores
negativos que
puede tener el
proyecto
r
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REPRESENTACION GRÁFICA DE VAN/TIR