A7 Proyecto Integrador etapa 2 finanzas corporativas unidad 6

FINANZAS CORPORATIVAS
UNIDAD 6. FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EL CORPORATIVO
ACTIVIDAD 7. PROYECTO INTEGRADOR, ETAPA 2
Datos de identificación
Nombre estudiante
Nombre docente
Fecha
Etapa
Etapa
1
Rentabilidad de proyectos de
inversión para la toma de decisiones
2
Valorar los productos y servicios
que ofrece la banca de
desarrollo y banca múltiple
Introducción
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Esta actividad consiste en aplicar los conocimientos adquiridos a lo largo del curso y
retomar lo aprendido en cada una de las actividades realizadas, lo que garantiza la
transversalidad de los contenidos revisados para fortalecer el desarrollo de competencias
y lograr el fin de formación planteado.
Objetivo
El objetivo del proyecto integrador es planear la asignación de recursos y el uso de
productos y servicios que ofrece la banca múltiple y la banca de desarrollo para maximizar
el valor de la empresa mediante un análisis de caso.
¿Qué hacer?
Etapa 2
Para esta segunda etapa del proyecto van a valorar los productos y servicios que ofrece
la banca de desarrollo y banca múltiple para maximizar la eficiencia de la gestión de la
tesorería.
1. Realizar una investigación en páginas web de un Banco comercial y en Bancomext, para
completar la información que solicita la siguiente tabla:
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Argumento acerca de los beneficios financieros que obtendría la
tesorería de la empresa e-Smart si decidiera contratar los productos
o servicios que ofrece la banca múltiple elegida y Bancomext
Producto y/o
servicio
Trade Finance
Cash
management
Arrendamiento
Fiduciario
Banca Múltiple
Citibanamex
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Plan Piso
Préstamo Quirografario
Crédito Simple
Pagaré electrónico
Arrendamiento
Cartas de crédito
Cartas Stand by
Garantía Prendario
eLoans
1. Terminales Punto de
Venta (Crédito o débito)
2. E-comm
3. Call Center
4. Cargo automático
5. Orión
6. Total Access
7. Interredes
8. Global Billing
Arrendamiento Financiero
Citibanamex te permite el uso y
goce temporal de bienes
mediante el pago de una renta.
El financiamiento puede ser
hasta por el 100% del valor de la
factura del bien.
1.
2.
3.
4.
5.
Depósitos condicionados
Fideicomiso de garantías
Control accionario
Prendas bursátiles
Inversión
neutra
empresarial
6. Incentivos a empleados
7. Apoyo a la beneficiencia
8. Previsión Social
9. Planeación
patrimonial
con fines testamentarios
10. Planeación
patrimonial
con otros fines
11. Planeación
patrimonial
con pólizas de seguros
Banca de Desarrollo
Bancomext
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Crédito
Servicio para PyMES
Cartas de crédito
Mercados financieros
Servicios fiduciarios
Financiamiento
internacional
7. Acciones para apoyar la
economía
Ofrece su plataforma de
Suppliers Pay Cash (SPC) para
compradores y proveedores.
Ofrece a las empresas liquidez
complentario en su esquema de
financiamiento facilitando su
acceso al mercado internacional
Maquila y Naves Industriales
(Infraestructura Industrial)
13. Fideicomiso
14. Mandato
15. Depósito
16. Comisión
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12. Planeación
inmuebles
Líneas de
Crédito
Factoraje
con
1. Crédito nómina
2. Crédito Personal
3. Crédito hipotecario
4. Fondos de inversión
5. Crédito PyME
Financiamiento a Proveedores
(FEP)
Mediano Plazo (financiamiento
a Proyectos de Inversión) y
Largo Plazo (Financiamiento de
Importaciones de Bienes de
Capital y Servicios).
1. Internacional
de
Exportación
2. Internacional
de
Importación
3. Compraventa de Divisas
4. Mesa de Dinero
5. Dépositos Bancarios en
Moneda Extranjera
6. Derivados
2. Proporcionar recomendaciones de fuentes de financiamiento para la realización
de los proyectos de inversión de la empresa e-Smart. Completa la información de
la siguiente tabla:
Emisión de
Acciones
Requerimiento
que debe cubrir la
empresa
1. Solicitud
de
aprobación de
deuda pública
2. Tener
acreditada una
operación de al
menos 3 años.
3. Reflejar un saldo
mayor a los 20
millones
de
Unidades
de
Inversión (UDIS)
en su último
Estado
de
Situación
Financiera
4. La suma de la
utilidad
de
operación de los
últimos 3 años
deberá
ser
positiva.
Emisión de Bonos
Otras formas de
financiamiento
1. Obtener
la Prestamos en Bancos
autorización de
2. la
Comisión
Nacional Bancaria
y
de
Valores
(CNBV)
3. Inscribir los bonos
en el Registro
Nacional
de
Valores.
4. Dar a conocer el
5. detalle
de
la
emisión
6. a
través
del
prospecto
y
suplemento de
7. colocación,
el
monto
que
se
requiere emitir, los
detalles financieros
de quien lo emite,
el plazo, la tasa, el
destino objetivo del
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5. La
cantidad
capital
obtenido,
mínima
de
entre otros.
títulos a emitir 8. La
Calificación
será de 10, 000,
crediticia sirve para
000 y su precio
que los potenciales
mínimo será de
inversionistas
1 UDI.
verifiquen el grado
6. Se
deberá
de confiabilidad o
colocar el 15%
calidad.
del capital social
pagado.
7. Alcanzar
un
mínimo de 200
inversionistas.
8. El
50%
del
monto de la
emisión
será
colocada entre
inversionistas
que no excedan
el
5%
de
tenencia
accionaria.
9. Ningún
inversionista
podrá
adquirir
más del 50% del
monto total a
colocar.
10. La
nueva
emisora deberá
adaptarse
al
Código de Ética
y
Mejores
Prácticas
Corporativas.
11. Tener disponible
el historial de
operaciones de
los últimos 3
años
12. Que el capital
contable supere
los 20 millones
de UDIS.
13. Que la utilidad
promedio en los
últimos 3 años
sea positiva.
14. Que los valores
sujetos a Oferta
Pública
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representen el
15% del capital
15. Tener al menos
10 millones de
títulos para la
IPO
y
200
accionistas.
16. Para mantener
el control de la
compañía,
la
oferta no debe
superar el 49%
del capital.
17. Si
los
Fideicomisos de
Bienes Raíces
(fibras) corren
bajo otras reglas
pudiendo listar
más del 49% y
mantener
el
control mediante
el
comité
técnico.
18. Estados
financieros
dictaminados
por un auditor.
19. Aviso de oferta
pública.
Ventajas
1. Títulos de deuda
1. Títulos que le
que una empresa
otorgan a quien
emite
los posea el
comprometiéndose
derecho
de
a pagar intereses
participar en la
periódicos y a
distribución de
devolver el valor de
las utilidades de
la
deuda
al
la empresa.
vencimiento de un
2. Con una acción
plazo determinado,
te conviertes en
a
quien
los
socio
de
la
adquiera.
compañía.
2. Las ganancias sí
3. Te
concede
están
derechos como
garantizadas.
votar en las
3. La compañía está
reuniones.
4. obligada a pagar
los intereses que
4. Obtener capital
prometió
al
a menores tasas
principio
que el sector
bancario.
1. Financiamiento
Inmediato.
2. Facilidades de
programar los
pagos
con
calendarios
acorde a flujos
de efectivo y
pactar
las
tasas
de
interés
que
más
convengan.
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5. Financiamiento
de
nuevos
proyectos
sin
aumento
de
endeudamiento.
Desventajas
No ofrece ningún
1. Las ganancias
derecho
a
no
están
poseedor.
garantizadas.
2. La
empresa
decide si reparte
o
no
el
dividendo.
Tener
que
dejar
su garantías que avalen
el importe solicitado
incluso con un valor
mayor a este.
3. Tomado en cuenta los resultados que obtuvieron durante el desarrollo de las 2
etapas del proyecto; a manera de conclusión elaboren un listado con sus
recomendaciones en orden de importancia, argumentado cada una de ellas,
Recomendaciones en
orden de mayor a
menor importancia
1. Análisis
Financieros.
2. Emisión de bonos
3. Emisión de
acciones
4. Banca de
Desarrollo
5. Préstamos
Bancarios
Argumentos
El realizar un análisis de la estructura de capital de la
empresa nos ayudara a conocer de qué manera podemos
fortalecer a la empresa de cara a los accionistas y a las
instituciones financieras que nos abran las puertas al
financiamiento para el desarrollo de nuevos proyectos o
necesidades de capital de trabajo.
La emisión de bonos es una estrategia de financiamiento
ideal, toda vez de que se emite una cierta cantidad de
deuda; por lo que los propietarios mantienen el control de
la empresa.
Resulta ser una solución efectiva, si los flujos de
caja no son los adecuados.
Es una gran alternativa ya que aporta valor a la empresa
y genera prestigio en el mundo bursátil.
Existe la posibilidad de obtener capital sin aumentar la
deuda existente a mejores y menores tasas de interés.
Ofrecen excelentes opciones para el financiamiento,
no obstante, el préstamo aumenta la deuda en los
flujos de caja y el hecho de no manejar un sistema
de cash management son los que lo hacen una opción a
discutir para su empleamiento en el financiamiento.
Es una de las opciones más complicadas, ya que las tasas
de interés pueden llegar a ser agobiantes, aunque el
financiamiento es inmediato, y es planificable la
cancelación de ese préstamo.
4. Por último, integrar los resultados del análisis del proyecto integrador en una
presentación ejecutiva, para que en la próxima sesión del Comité de Nuevos
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Productos se tomen decisiones que apoyen maximizar el valor del mercado de la
empresa e-Smart.
Comité de Nuevos Productos
Proyectos de Inversión
sss
Diciembre 2023
Proyecto de Inversión
Deuda financiera
Capital aportado
por los accionistas
Total inversión
inicial
Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C
$20,000,000
$25,000,000
$18,000,000
$20,000,000
$25,000,000
$18,000,000
$40,000,000
$50,000,000
$36,000,000
Horizonte de 7 años
Año
1
2
3
4
5
6
7
Proyecto A
$8,000,000
$7,800,000
$10,000,000
$5,900,000
$12,000,000
$7,000,000
$15,000,000
Proyecto B
$11,000,000
$9,500,000
-$5,000,000
$8,500,000
$7,000,000
$3,500,000
$8,700,000
Proyecto C
$9,500,000
$8,000,000
$17,500,000
-$4,500,000
$11,500,000
$8,500,000
$3,500,000
Análisis de rentabilidad bajo los siguientes supuestos:
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•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Costo de la deuda financiera 15.25%
Impuesto pagado por los accionistas 35%
Rentabilidad exigida por los accionistas 18%
Utilidades deseadas 20% sobre la inversión
Crecimiento sector en el giro de las nuevas tecnologías (según estudio de
mercado) 18%
Costo de oportunidad es del 10%
Costo de capital es de 20%
Tasa libre de riesgo 3.5%
Tasa de riesgo 8%
Inflación 4.5%
La empresa tiene una tasa interna de rendimiento de 14.89%
Proyecto
TIR
VAN
PRI
VANE
TREMA
WACC
•
A
B
12.99%
-3.64%
-$4,295,831.94
-$18,735,154.79
8 años, 9 meses 10 años, 8 meses,
29 días
25 días
-$1,078,822.14
-$4,705,002.46
12.50%
12.50%
16.48%
16.48%
C
12.85%
$291,192.27
6 años, 11
meses 9 días
$73,127.78
12.50%
16.48%
No se recupera la inversión en el plazo de 7 años por lo que no son proyectos viables el A y el B
Recomendaciones para capitalizar a la empresa
Recomendaciones en
Argumentos
orden de mayor a
menor importancia
1. Análisis
Financieros.
2. Emisión de bonos
3. Emisión de
acciones
El realizar un análisis de la estructura de capital de la
empresa nos ayudara a conocer de qué manera podemos
fortalecer a la empresa de cara a los accionistas y a las
instituciones financieras que nos abran las puertas al
financiamiento para el desarrollo de nuevos proyectos o
necesidades de capital de trabajo.
La emisión de bonos es una estrategia de financiamiento
ideal, toda vez de que se emite una cierta cantidad de
deuda; por lo que los propietarios mantienen el control de
la empresa.
Resulta ser una solución efectiva, si los flujos de
caja no son los adecuados.
Es una gran alternativa ya que aporta valor a la empresa
y genera prestigio en el mundo bursátil.
Existe la posibilidad de obtener capital sin aumentar la
deuda existente a mejores y menores tasas de interés.
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4. Banca de
Desarrollo
5. Préstamos
Bancarios
Ofrecen excelentes opciones para el financiamiento,
no obstante, el préstamo aumenta la deuda en los
flujos de caja y el hecho de no manejar un sistema
de cash management son los que lo hacen una opción a
discutir para su empleamiento en el financiamiento.
Es una de las opciones más complicadas, ya que las tasas
de interés pueden llegar a ser agobiantes, aunque el
financiamiento es inmediato, y es planificable la
cancelación de ese préstamo.
Información elaborada y proporcionada por el área de Finanzas.
5. Incluir las referencias bibliográficas consultadas para realizar la actividad en
formato APA.
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Aponte, E. (Productor). (18 de julio de 2019). Bancos de Inversión - Qué son y Cómo
funciona. [Archivo video] Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=ulWDSN4fvdo
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