INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL ESCUELA SUPERIOR DE ECONOMÍA MACROECONOMÍA DE LA ECONOMÍA ABIERTA. “Índice de Riesgo - País” ALUMNO: MARQUEZ SALGADO NEZAHUALCOYOTL GRUPO: 3EV7 PROFESOR: REYES MEJÍA INOCENTE FECHA DE ENTREGA: 09 DE NOVIEMBRE DE 2023 ¿Qué es el Riesgo – País? El riesgo-país (también conocido como riesgo o calificación soberanos) es un indicador de las condiciones y posibilidades de un país de cumplir de forma cabal con sus obligaciones de pagos relacionados con su deuda externa. Entre mayor sea el riesgo de un gobierno determinado, más alta es la probabilidad de una petición para renegociar los términos o de una suspensión o moratoria de pagos. En principio, pueden existir indicadores o calificaciones respecto a riesgos de cualquier instrumento financiero emitido por un gobierno, una empresa o una institución. Sin embargo, el riesgo soberano está más identificado con la situación macroeconómica de una nación y es considerado como un techo para la mayoría de las demás calificaciones. La calificación soberana es reflejo del riesgo asociado al pago de los bonos o instrumentos financieros de largo plazo y en moneda extranjera emitidos por el gobierno. Por lo mismo, cubre aspectos como la fortaleza económica e institucional del país, la capacidad de absorber condiciones adversas (choques), la susceptibilidad a riesgos y las condiciones financieras del gobierno. Lo anterior es lo que lo convierte en un indicador general de la fortaleza. ¿Cómo se determina? Para determinar el valor mínimo de la rentabilidad que debe buscarse, los inversionistas suelen utilizar el EMBI (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados Emergentes), el cual es calculado por J.P. Morgan Chase (un banco estadounidense especializado en inversiones) con base en el comportamiento de la deuda externa emitida por cada país. Cuanta menor certeza exista de que el país honre sus obligaciones, más alto será el EMBI de ese país, y viceversa. Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de dónde y cómo invertir, buscan maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas. En términos estadísticos, las ganancias se suelen medir usualmente por el rendimiento esperado, y el riesgo por la desviación estándar del rendimiento esperado. Debido a la gran cantidad de información disponible y al costo de obtenerla, a problemas de información imperfecta y asimetrías de información, y principalmente a que es imposible adivinar el futuro, es imposible saber con exactitud cuál es el rendimiento esperado y la desviación estándar de una inversión. Sin embargo, para disminuir el costo de obtener la información, aprovechando las economías de escala existentes en la búsqueda de información, se elaboran índices. Las calificadoras de "riesgo país" convencional se han convertido en una expresión muy conocida de la economía globalizada. Un análisis detallado demuestra que es una evaluación parcializada, dependiente de aspectos económicos, y que en muchos casos aumenta todavía más la incertidumbre en los mercados. Se presenta un nuevo indicador alternativo del riesgo país que incorpora aquello que esa medida olvida, en especial los aspectos sociales y ambientales, y además promueve una discusión democrática sobre los riesgos del desarrollo. Es importante partir de distintos análisis frente a los temas globales, donde una de sus más claras expresiones son los flujos globales de capitales. 1 América Latina ha vivido a su ritmo por años, tanto en épocas de bonanza, recibiendo enormes cifras de dinero bajo la forma de inversión extranjera, como en tiempos de crisis, donde los agentes financieros internacionales presionaban e influían sobre las turbulencias políticas y económicas. BIBLIOGRAFÍA Lo que indican los indicadores : cómo utilizar la información estadística para entender la realidad económica de México / Jonathan Heath ; pról.Eduardo Sojo Garza-Aldape . -- México : INEGI, c2012. 2
