Machine Translated by Google Domina los mercados CUARTA EDICIÓN Reservados todos los derechos Derechos de autor © 1993 – 2009 Publicado y propiedad de TradeGuider Sistemas Copyright © 1993 – Manuscrito original de Tom Williams Del libro “El Secretos no declarados que impulsan las acciones Mercado”, escrito por Tom Williams – © 1993 Reservados todos los derechos. La información contenida en este documento se basa en investigaciones y conocimientos exclusivos. TradeGuider Systems Ltd posee los derechos de propiedad intelectual de lo Revisado en enero de 2000 por Tom Williams. antes mencionado. Sin la aprobación previa por escrito de TradeGuider Systems (Derechos de autor © 2000) Ltd, ninguna parte de este documento puede reproducirse o transmitirse de ninguna forma ni por ningún medio, incluidos, entre otros, electrónicos, mecánicos, fotocopias o grabaciones, ni almacenarse en ningún sistema de recuperación de cualquier naturaleza. Uso de cualquier derecho de autor Revisado en septiembre de 2009 por TradeGuider Sistemas (Copyright © 2009) Machine Translated by Google Domina los mercados 4 Machine Translated by Google Contenido RECONOCIMIENTO ……………………………………………………………………....................... .3 PREÁMBULO ………………………….…………………………………………………………………………. ....... 8 INTRODUCCIÓN …………………………………………………………………………………………………………. 9 SECCIÓN 1 – FUNDAMENTOS BÁSICOS DEL MERCADO Paseos aleatorios y otros conceptos erróneos ……………….…………………………………………. 12 ¿Qué es el mercado? ………………………………………………………………………………………… 13 Los profesionales del mercado ……………………………… ……………………………………..…………. 14 Unas palabras especiales sobre los creadores de mercado……………………………………………………..…… 15 Volumen – La clave de la verdad ……….………….…………………………………………………….. 16 Comprensión adicional Volumen ……………………… ……………………………………………….. 18 ¿Qué es el volumen alcista y bajista? ……………………………………………………………………. 19 Acumulación y distribución ………………………………………………………………………….. 20 Tenedores fuertes y débiles ………………………… ………………………………………………………….. 21 Resistencia y comportamiento de la multitud …….……………………………………………… …………………… 23 Oferta y Demanda ……………………………………………………………………………………………… 25 El Conceptos básicos de lectura de mercado …………………………………………………………………………… 26 Cómo saber si un mercado es débil o fuerte ….………… ………………………………………… 28 Cómo identificar la compra y la venta ……………………………………………………………………. 31 Cómo identificar la falta de demanda ……………………………………………………………….….. 32 Prueba de la oferta ……………………………… …………………………………………………………………… 34 Impulsando la oferta ……………….……………………………… …………………………….. 36 Alto volumen en las cimas del mercado …………………………………………………………………………….. 38 Esfuerzo versus resultados ………………………………………………………………………………………….. 39 El camino de menor resistencia …………… ……………………………………………………………….. 40 Los mercados pueden tener precios al alza (o a la baja) …….……………………………… …………………………… 41 Aumentos de volumen en mercados relacionados ……………………………………………………………………. 42 Uso de diferentes plazos ……………………………………………………………………………… 44 La relación entre el precio al contado y el precio de futuros ………………… ………………………. 45 Manipulación de los Mercados ……………………………………………………………………………… 46 SECCIÓN 2 – TENDENCIAS Y ANÁLISIS DE DIFERENCIAL DE VOLUMEN Introducción a las tendencias …………………………………………………………………………………….. 50 Construcción de líneas de tendencia …………………… ………………………………………………………………. 51 Partes inferiores y superiores ……………………………………………………………………………………………….. 52 Escalamiento de tendencias ……………………………………………………………………………………………………. 54 ¿Por qué las líneas de tendencia parecen funcionar? ………………………………………………………………. 55 Uso de tendencias para determinar los niveles de sobrecompra y sobreventa ………………………….. 56 Valor percibido y líneas de tendencia …………………………………………………………… ………………. 58 Presentación de los grupos de tendencias …………………………………………………………………………………. 59 Uso de grupos de tendencias ………………………………………………………………………………………… 61 Análisis del volumen cerca de una línea de tendencia ………… ……………………………………………………. 63 Impulsando líneas de suministro/apoyo ……………………………………………………………… 65 Volumen de absorción y líneas de tendencia inferiores …………………………………………………………. 68 Domina los mercados 5 Machine Translated by Google SECCIÓN 3 – LA ANATOMÍA DE LOS MERCADOS AL ALCANCE Y AL OSO ¿Qué inicia un mercado alcista? ………………………………………………………………………………. 70 Las fuerzas de la oferta y la demanda mueven los mercados …………………………….……….. 72 Todo comienza con una 'campaña' ………………………………… …………………………………….. 73 Cómo reconocer el probable techo del mercado ………………………………………………………….. 75 Cómo reconocer el probable final de un repunte ……………………… ………………………………. 77 Empujes hacia arriba con más detalle ……………………………………………………………………………………. 79 El clímax de ventas y el apoyo profesional …………………………………………………….. 81 El clímax de compras y las ventas profesionales …………………………………… …………………. 83 Un clímax de compra en una acción individual …………………………….………………………………. 85 De los mercados bajistas a los mercados alcistas ……………………………………………………………………………….. 87 Mercados bajistas en general ……………………………………………………………………………………… 89 ¿Qué detiene un movimiento bajista y cómo lo reconoceré? ? ……………………………….. 90 Cómo reconocer el fondo del mercado ……………………………………………………………………. 92 Soporte profesional …………………………………………………………………………………………. 94 La sacudida …………………………………………………………………………………………………….. 95 Volumen de parada …… ………………………………………………………………………………………………. 97 Caída de presión ……………………………………………………………………………………………….. 98 SECCIÓN 4 – CONVERTIRSE EN COMERCIANTE O INVERSOR El sueño ………………………………………………………….………………………………………………. 100 Cuidado con las noticias…………………………………………………………………………………………. 102 Necesita un sistema …………………………………………………………………………………………….. 105 Consejos y sugerencias para operar ……… ……………………………………………………………………………………. 106 ¿Cuáles son los principales signos de fortaleza? ………………………………………………………………. 110 ¿Cuáles son los principales signos de debilidad? ………………………………………………… ………… 111 Lista de verificación para ir en largo (comprar) ………………………………………………… ………………….. 112 Lista de verificación para ir en corto (vender) ……………………………………………………………………. 114 Cómo seleccionar una acción de forma sencilla ………………………………………………………………. 116 Comentarios finales ………………………………………………………………………………………………. 119 SECCIÓN 5 – EL SISTEMA TRADEGUIDER Resumen ……………………………………………………………………..…………………………………….. 121 Breve descripción …… ………………………………………………………………………………………….. 122 Lista de características ………………………… ……………………………………………………………………………… 123 Detalle del producto ………………………………………………………………………………………………………. 124 Suministro de datos ……………………………………………………………………………………………………… 136 Alianzas de corredores …………… ……….…………………………………………………………………………... 137 Lista de lecturas sugeridas …….….……………… …………………………………………………………... 138 Testimonios de clientes ………………………………………………………… ……………………………… 139 ¡No ignore estos datos comerciales! …………….……………………………………………………. 140 GLOSARIO DE TÉRMINOS UTILIZADOS …………………………..…………………………………………………………. 141 ÍNDICE ……………………………………………………………………………………………………………………………… 181 Domina los mercados 6 Machine Translated by Google Domina los mercados 7 Machine Translated by Google Preámbulo El análisis de diferencial de volumen (VSA) Metodología y TradeGuider Nuestra tecnología patentada Volume Spread AnalysisTM se utiliza para generar los indicadores en TradeGuider™. Todos los gráficos de este libro se tomaron del software TradeGuider o VSA (el precursor de Guía comercial). Para mantener la continuidad, significado y relevancia del texto original, hemos Se optó por mantener las ilustraciones originales (VSA) en algunas partes del libro, ya que se hace referencia a varios puntos de los gráficos con fines didácticos. Este libro es su curso básico en la metodología Volume Spread Analysis™ (VSA™), que adopta un enfoque multidimensional para analizar el mercado y analiza la relación entre precio, diferencial y volumen. Para realizar un análisis correcto del volumen, es necesario darse cuenta de que la información del volumen registrada contiene sólo la mitad del significado necesario para llegar a un análisis correcto. La otra mitad del significado se encuentra en el diferencial de precios. El volumen siempre indica la cantidad de actividad que se está llevando a cabo, el diferencial de precios correspondiente muestra el movimiento del precio en ese volumen. Este libro explica cómo funcionan los mercados y, lo que es más importante, le ayudará a reconocer las indicaciones a medida que ocurren en el borde vivo de un mercado comercial: indicaciones que un operador de pozo, un creador de mercado, un especialista o un operador profesional de primer nivel vería. y reconocer. El análisis de diferencial de volumen busca establecer la causa de los movimientos de precios y, a partir de la causa, predecir la dirección futura de los precios. La "causa" es simplemente el desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado, creado por la actividad de los operadores profesionales. El efecto es un movimiento alcista o bajista según las condiciones imperantes en el mercado. También veremos el tema desde el otro lado del comercio. Es el estudio detallado de las reacciones de los especialistas y creadores de mercado lo que le iluminará sobre el comportamiento futuro del mercado. Gran parte de lo que discutiremos también tiene que ver con la psicología de la comercio, que es necesario comprender completamente, porque el operador profesional lo aprovecha y lo aprovechará al máximo siempre que sea posible. Los profesionales que operan en los mercados son muy conscientes de la emociones que lo impulsan a USTED (y al rebaño) en sus operaciones. Veremos cómo se desencadenan estas emociones para beneficiar a los traders profesionales y, por tanto, a los movimientos de precios. Domina los mercados 8 Machine Translated by Google Introducción La empresa más grande del mundo Cada día laborable, miles de millones de dólares cambian de manos en los mercados de valores, de futuros financieros y de divisas del mundo. Operar en estos mercados es, con diferencia, el negocio más grande del planeta. Y, sin embargo, si le preguntaran al hombre de negocios o a la mujer promedio por qué tenemos mercados alcistas o bajistas, respondería Recibirá muchas opiniones. La persona promedio no tiene la menor idea de qué impulsa los mercados financieros. ¡Aún más sorprendente es el hecho de que el comerciante promedio tampoco entiende qué impulsa los mercados! Muchos comerciantes están muy contentos de seguir ciegamente sistemas mecánicos, basados en fórmulas matemáticas que han sido probadas durante 25 años de datos para "probar" la capacidad predictiva del sistema. Sin embargo, la mayoría de estos comerciantes tienen No tengo absolutamente ninguna idea sobre la causa subyacente del movimiento. Éstas son personas inteligentes. Muchos muchos de ellos habrán estado operando en los mercados financieros, de una forma u otra, durante muchos años. Un gran número de estos comerciantes habrá invertido cantidades sustanciales de capital en el mercado de valores. Entonces, a pesar de que el comercio financiero es el negocio más grande del mundo, también es el negocio menos comprendido del mundo. Los movimientos repentinos son un misterio, llegan cuando menos se espera y parecen tener poca lógica. Con frecuencia, el mercado hace exactamente lo contrario del juicio intuitivo de un comerciante. Incluso aquellos que se ganan la vida con el comercio, en particular los corredores y los expertos, de quienes se esperaría tener un conocimiento detallado de las causas y efectos en el campo elegido, muy a menudo saben poco sobre cómo funcionan realmente los mercados. Se dice que hasta el 90% de los comerciantes están en el lado perdedor del mercado de valores. Así que quizás muchos de estos traders ya tengan el sistema perfecto para tener mucho éxito: ¡todo lo que necesitan hacer es operar en la dirección opuesta a lo que les dice su instinto! De manera más sensata, este libro podrá ayudarle a operar de forma intuitiva, pero como lo hace un profesional. A continuación se muestra una breve serie de preguntas; a modo de experimento, vea si puede responder alguna de ellas: • ¿Por qué tenemos mercados alcistas? • ¿Por qué tenemos mercados bajistas? • ¿Por qué a veces los mercados tienen una fuerte tendencia? • ¿Por qué a veces los mercados se mueven lateralmente? • ¿Cómo puedo beneficiarme de todos estos movimientos? Si puede responder estas preguntas con confianza, no necesita leer este libro. Si por el contrario no puedes, no te preocupes porque no estás solo y tendrás las respuestas cuando hayas llegado al final del libro. Domina los mercados 9 Machine Translated by Google Es interesante notar que el ejército pone un gran esfuerzo en entrenar a sus soldados. Este entrenamiento no sólo está diseñado para mantener a los hombres en forma y disciplina, sino que también está diseñado en torno a ejercicios y Procedimientos aprendidos de memoria. Los ejercicios se practican repetidamente hasta que la respuesta correcta se vuelve automática. En momentos de estrés extremo que se encuentran en la bruma de la batalla (comercio en su caso), el soldado está equipado para ejecutar rápidamente un plan de acción evasiva, suprimiendo el miedo y la excitación, asegurando una respuesta correcta para minimizar o erradicar cualquier amenaza al soldado. está expuesto. Cultivar esta respuesta automática y sin emociones al peligro también debería ser tu misión. Los buenos comerciantes desarrollan un sistema comercial disciplinado. Puede ser muy sofisticado o muy simple, siempre y cuando crea que le brindará la ventaja que seguramente necesitará. Un sistema que se sigue estrictamente evita la necesidad de emociones, porque, al igual que el soldado entrenado, usted ya ha "pensado" todo antes de que lleguen los problemas. Esto debería obligarte a actuar correctamente mientras estás operando. coacción. Por supuesto, esto es fácil de decir, pero muy difícil de poner en práctica. Recuerde, el trading es como cualquier otra profesión, en la medida en que la acumulación de conocimientos es en cuestión, pero aquí es donde termina la similitud. El comercio es un rito de iniciación : el camino será largo, el terreno será duro y sufrirás dolor. ¡El comercio no es glamoroso! En este momento, no necesita preocuparse por ninguna de estas cosas. Este libro actuará como su "breve", "informe de inteligencia" y 'manual de operaciones'. Lea este libro completo; le será de gran utilidad. Puede que no estés de acuerdo con todo el contenido, pero eso no es importante: si has absorbido los principios, el propósito de este libro se habrá cumplido. A medida que adquiera más experiencia, verá que los mercados, de hecho, se mueven según los dictados de la oferta y la demanda (y poco más). Los desequilibrios entre la oferta y la demanda se pueden detectar y leer en sus gráficos, lo que le brinda una ventaja significativa sobre sus pares. Si posee el software TradeGuider, usted Verá que hace un excelente trabajo al detectar estos desequilibrios clave, tomando el trabajo duro de leer los mercados y permitirle concentrarse plenamente en sus operaciones. Domina los mercados 10 Machine Translated by Google Sección 1 Mercado Lo esencial Domina los mercados 11 Machine Translated by Google Paseos aleatorios y Otros conceptos erróneos Para la mayoría de la gente, los movimientos repentinos que se observan en el mercado de valores son un misterio. Los movimientos parecen estar fuertemente influenciados por las noticias y aparecen cuando menos se espera; el mercado normalmente hace exactamente lo contrario de lo que parece que debería estar haciendo, o de lo que su instinto le dice que debería estar haciendo. Se producen movimientos repentinos que parecen tener poco que ver con la lógica: a veces observamos mercados bajistas en tiempos de éxito financiero y fuertes mercados alcistas en las profundidades de la recesión. Parece un lugar para jugadores, o para aquellas personas que trabajan en la City o en Wall St, ¡quienes seguramente deben saber exactamente lo que está pasando! Esto es una falacia. Si puede tomarse un poco de tiempo para comprender el contenido de este libro, la pesada carga de la confusión se le quitará para siempre. El mercado de valores no es difícil de seguir si puedes leer los gráficos correctamente, como lo haría un gran profesional. Comprenderá exactamente cómo reconocer los momentos definitivos de la acción del mercado y los tipos de señales preventivas a las que debe prestar atención, justo antes de que un mercado suba o baje. Sabrás cómo se crea un mercado alcista y también la causa de un mercado bajista. Sobre todo empezarás a entender cómo hacer dinero de sus nuevos conocimientos. Los mercados son ciertamente complejos; de hecho, tan complejos que se ha sugerido seriamente que se mueven al azar. Ciertamente, hay una sugerencia de aleatoriedad en la apariencia de los gráficos, independientemente de si se trata de acciones o materias primas. Sospecho, sin embargo, que aquellos que Los que describen la actividad del mercado como "aleatoria" simplemente utilizan el término de manera vaga, y lo que realmente quieren decir es que los movimientos son caóticos. Caos no es exactamente lo mismo que aleatoriedad. En un sistema caótico puede haber cientos, o incluso miles de variables, cada una de las cuales influye sobre la otra. Los sistemas caóticos pueden parecer impredecibles, pero a medida que avance la tecnología informática, comenzaremos a encontrar orden, donde antes veíamos aleatoriedad. Sin duda, es posible predecir los movimientos de los mercados financieros y, a medida que avance la tecnología, mejoraremos en ello. Existe un enorme abismo entre la imprevisibilidad y la aleatoriedad. A menos que tenga alguna idea de las diversas causas y efectos en los mercados, sin duda, y frecuentemente, se sienta frustrado en sus operaciones. ¿Por qué su herramienta técnica favorita, que funcionó durante meses, no funcionó "esta vez" cuando realmente importaba? ¿Cómo es posible que su análisis fundamental tan preciso y detallado del desempeño de XYZ Industries no haya podido predecir la gran caída del precio dos días después de que compró 2.000 acciones? El mercado de valores parece confuso y complicado, pero definitivamente se basa en la lógica. Como cualquiera En otros lugares de libre mercado, los precios en los mercados financieros están controlados por la oferta y la demanda ; esto no es ningún gran secreto. Sin embargo, las leyes de la oferta y la demanda, tal como se observan en los mercados, no se comportan como uno esperaría. Para ser un comerciante eficaz, existe una gran necesidad de comprender cómo se pueden interpretar la oferta y la demanda en diferentes condiciones de mercado, y cómo aprovechar este conocimiento. Este libro le ayudará a hacer esto – siga leyendo… Domina los mercados 12 Machine Translated by Google ¿Qué es el Mercado? Cada mercado de valores se compone de acciones de empresas individuales que cotizan en una bolsa. Estos Los mercados están compuestos por cientos o miles de estos instrumentos, que se negocian diariamente a gran escala, y en todos los mercados, excepto en los menos negociados, millones de acciones cambiarán de manos todos los días. Muchos Se realizarán miles de acuerdos individuales entre compradores y vendedores. Toda esta actividad tiene que ser monitoreado de alguna manera. También es necesario encontrar alguna manera de intentar medir el desempeño general de un mercado. Esto ha llevado a la introducción de índices de mercado, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Financial Times Stock Exchange 100 Share Index (FTSE100). En algunos casos, el Índice representa el desempeño de todo el mercado, pero en la mayoría de los casos el Índice está compuesto por los "grandes apostadores" del mercado donde la actividad comercial suele ser mayor. En el caso del FTSE100, se analizan cien de las acciones de las empresas líderes más sólidas, ponderadas por tamaño de empresa y luego promediadas periódicamente para crear un índice. Estas acciones representan una participación en el capital de las empresas en cuestión y valen algo por derecho propio. Por tanto, tienen un valor intrínseco como copropiedad de una empresa que cotiza en bolsa. El primer secreto que hay que aprender a negociar con éxito (a diferencia de invertir) es olvidarse del valor intrínseco de una acción o de cualquier otro instrumento. Lo que debe preocuparle es su valor percibido . su valor para los comerciantes profesionales, no el valor que representa como interés en una empresa. El valor intrínseco es sólo un componente del valor percibido. ¡Esta es una contradicción que sin duda desconcierta a los directores de empresas fuertes con acciones débiles! A partir de ahora, recuerda que es el valor percibido el que se refleja en el precio de una acción y no, como cabría esperar, su valor intrínseco. Volveremos a esto más adelante, cuando analicemos el tema de la selección de valores. ¿Se ha preguntado alguna vez por qué el índice FTSE100 (o cualquier otro índice) ha mostrado en general una caída más o menos ¿Un aumento menos continuo desde que se instigó por primera vez? Hay muchos factores que contribuyen: la inflación, la expansión constante de las corporaciones más grandes y la inversión a largo plazo por parte de los grandes actores; pero la mayoría La causa única más importante es la más simple y la que más a menudo se pasa por alto: los creadores del Índice quieren que mostrar el mayor desempeño posible y el mayor crecimiento. Con este fin, de vez en cuando eliminarán a los que tienen un desempeño deficiente y los reemplazarán con aquellos que tienen un desempeño fuerte y prometedor. Domina los mercados 13 Machine Translated by Google El mercado Profesionales En cualquier negocio en el que haya dinero de por medio y beneficios que obtener, hay profesionales. Vemos comerciantes de diamantes profesionales, comerciantes de antigüedades y bellas artes profesionales, concesionarios de automóviles profesionales y comerciantes de vinos profesionales, entre muchos otros. Todas estas personas tienen una cosa en mente; necesitan para obtener ganancias de una diferencia de precio para permanecer en el negocio. Los mercados financieros no son diferentes y los traders profesionales también son muy activos en los mercados de valores y de materias primas; estas personas no son menos profesionales que sus homólogos en otras áreas. doctores Se les conoce colectivamente como profesionales, pero en la práctica se dividen en grupos de especialistas, centrándose en un campo particular de la medicina; los comerciantes profesionales del mercado hacen lo mismo y también se especializan en diversas áreas. Es importante comprender en esta etapa que cuando nos referimos a la definición de profesional, no estamos hablando de los "profesionales" que administran su fondo de inversión o pensión. En el momento de escribir esta sección (junio de 2003), la gran mayoría de los fondos de inversión han estado sufriendo enormes pérdidas durante los últimos 4 años. Además, algunas de estas sociedades de fondos de inversión (incluidas las empresas de seguros) incluso han cerraron debido a su incapacidad para invertir sabiamente en los mercados. Las personas que se acercan a la jubilación están muy preocupadas, ya que el valor de su pensión sigue cayendo en picado: algunas pensiones Incluso se ha informado que las empresas están al borde de una crisis financiera. En el Reino Unido, la gran mayoría (si no todos) de los fondos de dotación están en problemas, e incluso no logran obtener rendimientos exiguos del 6%, lo que significa que la mayoría de los propietarios de viviendas corren ahora un grave riesgo de no poder recaudar fondos para pagar sus hogares. Los "profesionales" de los ejemplos anteriores no viven de su talento comercial, sino que reciben un salario de la respectiva empresa de inversión o de fondos de pensiones, lo cual es mejor, ya que de lo contrario estas personas se quedarían sin hogar. No me disculpo por estos comentarios mordaces, ya que millones de personas se han visto afectados negativamente a escala global, y miles de millones de dólares se han perdido a manos de idiotas tontos a quienes se les ha dado la responsabilidad de invertir el dinero que tanto le costó ganar. La verdad del asunto es que a la mayoría de los administradores de fondos les resulta difícil obtener ganancias a menos que haya un mercado alcista furioso. Entonces, ¿qué quiero decir con un comerciante profesional? Bueno, un ejemplo son los sindicatos de comerciantes privados que trabajan en grupos coordinados para acumular (comprar) o distribuir (vender) enormes bloques de acciones para obtener ganancias igualmente enormes. ganancias. Puede estar absolutamente seguro de que estos comerciantes han ganado más dinero distribuyendo acciones en los últimos cuatro años, que durante el mercado alcista de los años 1980. ¿Por qué? Porque acabamos de ser testigos de uno de los mejores períodos para ganar dinero de su vida: la mayor caída de los precios de las acciones en décadas... Domina los mercados 14 Machine Translated by Google Unas palabras especiales sobre Creadores de mercado Es importante entender que los creadores de mercado no controlan el mercado. ellos estan respondiendo a condiciones del mercado y aprovechar las oportunidades que se les presenten. donde hay una ventana de oportunidad brindada por las condiciones del mercado (ventas de pánico o transacciones escasas), pueden ver el potencial de aumentar sus beneficios mediante la manipulación de precios, pero sólo pueden hacerlo si el mercado se lo permite. Por lo tanto, no se debe dar por sentado que los creadores de mercado controlan los mercados. Ningún comerciante u organización individual puede controlar ningún mercado que no sea el de menor actividad comercial durante un período de tiempo sustancial. Los creadores de mercado son plenamente conscientes de las actividades de los sindicatos comerciales y otros operadores profesionales que realizan pedidos sustanciales. Por lo tanto, tiene sentido que aprovechen cualquier oportunidad disponible para mejorar sus propias cuentas en consecuencia. Domina los mercados 15 Machine Translated by Google Volumen – La clave de la verdad El volumen es el principal indicador para el comerciante profesional. Hay que preguntarse por qué a los miembros de los Exchanges autorregulados de todo el mundo les gusta mantener información de volumen real lo más lejos posible de usted. ¡La razón es porque saben lo importante que es analizar un mercado! La importancia y la importancia del volumen parecen poco comprendidas por la mayoría de los comerciantes no profesionales. Quizás esto se deba a que hay muy poca información y enseñanza limitada disponible sobre esta parte vital del análisis técnico. Usar un gráfico sin datos de volumen es similar a comprar un automóvil sin tanque de gasolina. Cuando el volumen se trata en otras formas de análisis técnico, a menudo se ve de forma aislada o se promedia. de alguna manera a lo largo de un período de tiempo prolongado. Analizar el volumen, o el precio, es algo que no se puede descomponer en simples fórmulas matemáticas. Esta es una de las razones por las que hay tantos muchos indicadores técnicos: algunas fórmulas funcionan mejor para mercados cíclicos, algunas fórmulas son mejores para situaciones volátiles, mientras que otras son mejores cuando los precios están en tendencia. Algunos indicadores técnicos intentan combinar los movimientos de volumen y precio. Esta es una mejor manera, pero tenga la seguridad de que este enfoque también tiene sus limitaciones, porque a veces el mercado subirá con un volumen alto, pero puede hacer exactamente lo mismo con un volumen bajo. Los precios pueden oscilar repentinamente o incluso caer ¡Apagado, exactamente al mismo volumen! Entonces, obviamente hay otros factores en juego. El precio y el volumen están íntimamente relacionados y la interrelación es compleja, razón por la cual TradeGuider fue desarrollado en primer lugar. El sistema es capaz de analizar los mercados en tiempo real (o al final del día) y mostrar cualquiera de los 400 indicadores en la pantalla para mostrar los desequilibrios de oferta y demanda. Mitos urbanos que debes ignorar Hay frecuentes citas sobre la oferta y la demanda en revistas y periódicos, muchas de las cuales son involuntariamente engañosas. Dos comunes van en esta línea. • "Por cada comprador tiene que haber un vendedor" • "Todo lo que se necesita para crear un mercado son dos operadores dispuestos a negociar al precio correcto" Estas declaraciones suenan tan lógicas y sencillas que podrías leerlas y aceptarlas. inmediatamente al pie de la letra, ¡sin siquiera pensar en las implicaciones lógicas! Da la impresión de que el mercado es un asunto muy sencillo, tal vez como una auténtica subasta abierta en Sotheby's. Sin embargo, en realidad se trata de afirmaciones muy engañosas. Sí, es posible que esté comprando hoy y que alguien esté dispuesto a venderle. Sin embargo, es posible que estés comprando sólo una pequeña parte de grandes bloques de órdenes de venta que pueden haber estado en los libros de los creadores de mercado, sentados allí, mucho antes de que usted llegara a la escena. Estas órdenes de venta son acciones en espera de ser distribuidas en ciertos niveles de precios y no más bajos. Domina los mercados dieciséis Machine Translated by Google El mercado estará respaldado hasta que se ejerzan estas órdenes de venta, que una vez vendidas debilitarán el mercado. o incluso convertirlo en un mercado bajista. Entonces, en puntos importantes del mercado, la verdad puede ser que por cada acción que se compra, puede haber diez mil acciones para vender al nivel de precio actual o cerca de él, esperando ser distribuidas. El mercado no funciona como una báscula equilibrada, en la que añadir un poco a una báscula inclina el otro lado hacia arriba y toma algunos lejos dejan caer al otro lado. No es tan simple y directo. Con frecuencia se oye hablar de grandes bloques de acciones que se negocian entre profesionales, evitando lo que parece serán las rutas habituales. Mi corredor, que supuestamente está "al tanto", me dijo una vez que ignorara las altísimas volumen visto en el mercado ese día, porque la mayor parte del volumen era sólo de creadores de mercado negociando entre ellos. Estos profesionales comercian para ganar dinero y, si bien puede haber muchas razones para estas transacciones, pase lo que pase, puede estar seguro de una cosa: no está diseñado para su beneficio. Ciertamente nunca debes ignorar ningún volumen anormal en el mercado. De hecho, también debe estar atento a los aumentos de volumen en otros mercados relacionados con el mercado en el que opera. Por ejemplo, puede haber un gran volumen repentino en el mercado de opciones o en el mercado de futuros. ¡El volumen es actividad! Hay que preguntarse ¿por qué está activo el 'dinero inteligente' ahora mismo? Domina los mercados 17 Machine Translated by Google Mayor comprensión Volumen El volumen no es difícil de entender una vez que se comprenden los principios básicos de la oferta y la demanda. Este requiere que relacione el volumen con la acción del precio. El volumen es el motor del mercado de valores. Comience a comprender el volumen y comenzará a operar basándose en hechos (no en "noticias"). Tus operaciones se convertirán Es emocionante cuando empiezas a darte cuenta de que puedes leer el mercado, una habilidad muy valiosa que sólo unas pocas personas comparten. Decir que el mercado subirá cuando haya más compras (demanda) que ventas – y bajará cuando hay más ventas (oferta) que compras puede parecer una afirmación obvia. Sin embargo, para entender Para esta declaración es necesario observar los principios involucrados. Para entender lo que le dice el volumen, debe preguntarse nuevamente: “¿Qué ha hecho el precio en este volumen”? El diferencial de precios es la diferencia entre los puntos de negociación más altos y más bajos alcanzados durante el período de tiempo que está considerando, que puede ser semanal, diario, por hora o cualquier otro período de tiempo que elija. El volumen muestra la actividad comercial durante un período específico. Si el volumen se toma de forma aislada, significa muy poco; el volumen debe considerarse en términos relativos. Por lo tanto, si se compara el volumen actual con Volumen durante los treinta días (o barras) anteriores, es fácil ver si el volumen de hoy es alto, bajo o promedio en comparación con el volumen visto en el pasado. Si pones a treinta personas en fila, te resultará fácil ver quién los altos lo son, comparados con los demás. Esta es una habilidad de observación humana, por lo que no tendrás problemas para identificar si el volumen es relativamente alto, bajo o medio. Compare esta información de volumen con el diferencial de precios y sabrá qué tan alcistas o bajistas son realmente los mayoristas profesionales. Cuanta más práctica tengas al adoptar este enfoque profesional, mejor serás. Para que le resulte más fácil comprender el volumen, compárelo con el acelerador de su automóvil. Piense en los resultados que esperaría al presionar el acelerador cuando se acerca a una "resistencia", como una colina. Imagine que es un ingeniero que controla el rendimiento de un automóvil por control remoto. Sus instrumentos solo le permiten ver la potencia aplicada al pedal del acelerador (volumen) y un segundo ingeniero observa el movimiento real del automóvil (movimiento de precio). El segundo maquinista te informa que el coche está en movimiento. adelante cuesta arriba; sin embargo, este movimiento cuesta arriba no concuerda con su observación de la potencia del pedal del acelerador, que observa es muy baja. Naturalmente, usted sería algo escéptico, ya que sabe que un coche no puede subir una colina sin aplicar suficiente potencia. Se puede concluir que este movimiento cuesta arriba no podría ser un movimiento genuino y duradero, y que Probablemente se deba a algún motivo distinto a la aplicación de energía. Incluso puedes no creer lo que tu Los instrumentos te lo dicen, ya que es obvio que los autos no pueden viajar cuesta arriba a menos que se aplique fuerza al pedal del acelerador. ¡Ahora piensas más como un trader profesional! Muchos traders se quedan desconcertados si ocurre lo mismo en el mercado de valores. Recuerde, cualquier mercado, al igual que un automóvil, tiene un "impulso" que provocará movimiento incluso cuando se haya cortado el suministro eléctrico. Este ejemplo explica por qué los mercados pueden subir momentáneamente ante un movimiento ascendente de bajo volumen. Sin embargo, todos los movimientos con Los diferentes tipos de actividad de volumen se pueden explicar utilizando la analogía del “pedal del acelerador”. Notas a pie de página: Al observar la información de volumen, tenga en cuenta que esto representa la cantidad de actividad profesional y poco más. Domina los mercados 18 Machine Translated by Google ¿Qué es el volumen alcista y bajista? Sólo hay dos definiciones básicas para volumen alcista y bajista: 1. El volumen alcista es aumentar el volumen en los movimientos ascendentes y disminuir el volumen en los movimientos a la baja. 2. El volumen bajista aumenta el volumen en los movimientos bajistas y disminuye el volumen en los movimientos ascendentes. Saber esto es sólo un comienzo y, en muchos casos, no es de gran ayuda para el trading. Necesitas saber más que esta observación general. Es necesario observar el diferencial de precios y la acción del precio en relación con el volumen. La mayoría de las herramientas de análisis técnico tienden a observar un área de un gráfico en lugar de un punto de negociación. Es decir, se utilizan técnicas de promedio para suavizar lo que se considera datos ruidosos. El efecto neto del suavizado es disminuir la importancia de la variación en el flujo de datos y ocultar la verdadera relación entre volumen y la acción del precio, en lugar de resaltarla! Al utilizar el software TradeGuider, la actividad del volumen se calcula automáticamente y se muestra en un indicador separado llamado "Termómetro de volumen". La precisión de esto no deja lugar a dudas de que el mercado alcista el volumen está expandiendo el volumen en las barras ascendentes y disminuyendo el volumen en las barras descendentes. El mercado es una historia continua que se desarrolla barra tras barra. El arte de leer el mercado consiste en tomar una visión general vista, no concentrarse en barras individuales. Por ejemplo, una vez que un mercado ha terminado de distribuirse, el "dinero inteligente" querrá hacerle creer que el mercado está subiendo. Por lo tanto, cerca del final de una fase de distribución, es posible, aunque no siempre, ver un empuje ascendente (ver más adelante) o barras ascendentes de bajo volumen. Ambos de estas observaciones significan poco por sí solas. Sin embargo, debido a que hay debilidad en el fondo, estos signos ahora se convierten en signos de debilidad muy significativos y en el lugar perfecto para tomar una posición corta. Cualquier acción actual que esté teniendo lugar no puede alterar la fortaleza o debilidad que está incrustada (y latente) en el fondo. Es vital recordar que las indicaciones de antecedentes cercanas son tan importantes como las más recientes. Por ejemplo, haces exactamente lo mismo en tu vida. Tus decisiones diarias se basan en tu información general y sólo en parte sobre lo que está sucediendo hoy. Si ganaste la lotería la semana pasada, sí, Es posible que esté comprando un yate hoy, pero su decisión de comprar un yate hoy se basará en su experiencia reciente. Antecedentes de solidez financiera que aparecieron en su vida la semana pasada. El mercado de valores es el mismo. La acción de hoy está fuertemente influenciada por la fortaleza o debilidad del contexto reciente, más que por lo que se que realmente sucede hoy (por eso las "noticias" no tienen un efecto a largo plazo). Si el mercado se revaloriza artificialmente, será debido a una debilidad en el fondo. Si los precios se rebajan artificialmente, será debido a la fortaleza que hay en el fondo. Notas a pie de página: Barras inferiores: Si los precios están cayendo en un volumen menor que el de las dos barras (o velas) anteriores, especialmente si el diferencial son estrechos, con el precio cerrando en el medio o alto de la barra, esto indica que no hay " presión de venta". Barras arriba: La debilidad se manifiesta en las barras alcistas, especialmente cuando los diferenciales son estrechos, con un volumen menor que en las dos barras anteriores. (o velas). Esto demuestra que "no hay demanda" por parte de los comerciantes profesionales. Domina los mercados 19 Machine Translated by Google Acumulación y Distribución Los comerciantes sindicales son muy buenos para decidir cuáles de las acciones cotizadas vale la pena comprar y cuáles es mejor dejar en paz. Si deciden comprar acciones, no lo harán al azar o a medias. moda. Primero planificarán y luego lanzarán, con precisión militar, una campaña coordinada para adquirir las acciones: esto se conoce como acumulación. De manera similar, un enfoque coordinado para vender acciones se conoce como distribución. Acumulación Acumular significa comprar la mayor cantidad de acciones posible, sin aumentar significativamente el precio con respecto a su propia compra, hasta que haya pocas o ninguna acción disponible al nivel de precio que tiene . estado comprando en. Esta compra suele ocurrir después de que se haya producido un movimiento bajista en el mercado de valores (lo que se reflejará al observar el índice). Para el comerciante del sindicato, los precios más bajos ahora parecen atractivos. No todas las acciones emitidas pueden ser acumulado de inmediato, ya que la mayor parte del stock está inmovilizado. Por ejemplo, los bancos retienen acciones para cubrir préstamos y los directores retienen acciones para mantener el control de su empresa. Es la oferta flotante lo que buscan los comerciantes sindicales. Una vez que la mayor parte de las acciones hayan sido retiradas de las manos de otros comerciantes (particulares comunes y corrientes), quedarán pocas o ninguna acción para vender con un margen de beneficio (lo que normalmente haría que el precio bajara). En este punto de "masa crítica", la resistencia a los precios más altos ha sido retirado del mercado. Si la acumulación ha tenido lugar en muchas otras acciones, por parte de muchos otros profesionales, en un momento similar (porque las condiciones del mercado son las adecuadas), tenemos los ingredientes de un mercado alcista. Una vez que comienza un movimiento alcista, continuará sin resistencia, ya que la oferta ahora ha sido retirado del mercado. Distribución En la cima potencial de un mercado alcista, muchos traders profesionales buscarán vender acciones compradas en niveles más bajos para obtener ganancias. La mayoría de estos comerciantes realizarán grandes pedidos de venta, no al precio disponible actualmente, sino a un rango de precios específico. Cualquier venta tiene que ser absorbida por los creadores de mercado, quienes deben crear un "mercado". Algunas órdenes de venta se ejecutarán inmediatamente, otras pasarán, en sentido figurado, "a los libros". Los creadores de mercado, a su vez, tienen que revender, lo que debe lograrse sin desvalorizar el precio de sus propias ventas o de las de otros comerciantes. Este proceso se conoce como distribución y normalmente tardará algún tiempo en completarse. En las primeras etapas de distribución, si las ventas son tan grandes que los precios se ven obligados a bajar, las ventas se detendrán. y el precio estará respaldado, lo que le dará al creador de mercado y a otros operadores la oportunidad de vender más acciones en la próxima ola alcista. Una vez que los profesionales han vendido la mayoría de sus participaciones, comienza un mercado bajista, porque los mercados tienden a caer sin apoyo profesional. Domina los mercados 20 Machine Translated by Google Fuerte debil Titulares El mercado de valores gira en torno a principios simples de acumulación y distribución, que son procesos que la mayoría de los comerciantes no conocen bien. Quizás ahora pueda apreciar la posición única en la que se encuentran los creadores de mercado, los comerciantes sindicales y otros comerciantes especializados: pueden ver ambos lados del mercado al mismo tiempo, lo que representa una ventaja significativa sobre el comerciante común. Ha llegado el momento de perfeccionar su comprensión del mercado de valores introduciendo el concepto de "fuerte y Tenedores débiles.' Tenedores fuertes Los tenedores fuertes suelen ser aquellos comerciantes que no se han dejado atrapar en una mala situación comercial. Están contentos con su posición y no se verán sacudidos por movimientos repentinos hacia abajo o absorbidos por el mercado en la cima o cerca de ella. Los tenedores fuertes lo son porque operan en el lado correcto del mercado. Su base de capital suele ser grande y normalmente pueden leer el mercado con una alta grado de competencia. A pesar de su competencia, los tenedores fuertes seguirán sufriendo pérdidas con frecuencia, pero las pérdidas serán mínimas, porque han aprendido a cerrar rápidamente las operaciones perdedoras. Una sucesión de pequeñas pérdidas se considera como un gasto empresarial. Los tenedores fuertes pueden incluso tener más pérdidas operaciones que las operaciones ganadoras, pero en general, la rentabilidad de las operaciones ganadoras superará con creces el efecto combinado de las operaciones perdedoras. Tenedores débiles La mayoría de los traders que son nuevos en los mercados se convertirán fácilmente en Tenedores Débiles. Estas personas suelen estar subcapitalizadas y no pueden hacer frente fácilmente a las pérdidas, especialmente si la mayor parte de su capital está desapareciendo rápidamente, lo que sin duda dará lugar a una toma de decisiones emocional. Los poseedores débiles están aprendiendo curva y tienden a ejecutar sus operaciones por "instinto". Los tenedores débiles son aquellos comerciantes que se han dejado "bloquear" mientras el mercado se mueve en su contra, y esperan y rezan para que el mercado pronto vuelva a su nivel de precios. Estos comerciantes corren el riesgo de verse "sacudidos" ante cualquier movimiento repentino o malas noticias. Generalmente, los tenedores débiles descubrirán que están operando en el lado equivocado del mercado y, por lo tanto, se verán inmediatamente bajo presión si los precios se vuelven en su contra. Si combinamos los conceptos de tenedores fuertes que acumulan acciones de tenedores débiles antes de un movimiento alcista y distribuyen acciones a tenedores débiles potenciales antes de un movimiento bajista, entonces, en este contexto: • Un mercado alcista ocurre cuando ha habido una transferencia sustancial de acciones desde mercados débiles. Los tenedores frente a los tenedores fuertes, generalmente, sufren pérdidas frente a los tenedores débiles. • Un mercado bajista ocurre cuando ha habido una transferencia sustancial de acciones de Strong Tenedores a Tenedores Débiles, generalmente con ganancias para los Tenedores Fuertes. Domina los mercados 21 Machine Translated by Google Los siguientes eventos siempre ocurrirán cuando los mercados pasen de un estado de tendencia importante a otro: El clímax de las compras Breve definición: Un desequilibrio entre la oferta y la demanda que hace que un mercado alcista se transforme en un mercado bajista. Explicación: Si se considera que el volumen es excepcionalmente alto, acompañado de diferenciales estrechos hacia nuevos terrenos elevados, puede estar seguro de que se trata de un "clímax de compras". Se llama clímax de compra porque para crear este fenómeno tiene que haber una enorme demanda de compra por parte del público, gestores de fondos, bancos, etc. Es en este frenesí de compras donde los comerciantes sindicales y los creadores de mercado se desharán de sus tenencias, hasta tal punto que ahora es imposible subir precios. En la última fase del clímax de compras, se verá que el mercado cierra en la mitad o en la parte superior de la barra. El clímax de las ventas Breve definición: Un desequilibrio entre la oferta y la demanda que hace que un mercado bajista se transforme en uno alcista. mercado. Explicación: Esto es exactamente lo opuesto a un clímax de compra. El volumen será extremadamente alto en movimientos a la baja, acompañados de diferenciales estrechos, con el precio entrando en un nuevo terreno bajo. La única diferencia es que en los mínimos, justo antes de que el mercado comience a girar, se verá que el precio cierra en el medio o mínimo de la barra. Para crear este fenómeno se necesitan grandes cantidades de ventas, como las que se presenciaron tras los trágicos acontecimientos de los ataques terroristas al World Trade Center de Nueva York el 11 de septiembre de 2001. Tenga en cuenta que los principios anteriores parecen ir en contra de su forma de pensar natural (es decir, la fortaleza del mercado en realidad aparece en las barras descendentes y la debilidad, en realidad, aparece en las barras ascendentes). Una vez que haya aprendido a comprender este concepto, estará en camino de pensar mucho más como un operador profesional. Domina los mercados 22 Machine Translated by Google Resistencia y multitud Comportamiento Todos hemos oído hablar del término "resistencia", pero ¿qué significa exactamente este término tan utilizado? Bueno, en el contexto de la mecánica del mercado, la resistencia a cualquier movimiento alcista es causada por alguien que vende las acciones como tan pronto como comience un mitin. En este caso, la oferta flotante aún no se ha eliminado. El acto de vender en un repunte es una mala noticia para los precios más altos. Esta es la razón por la que la oferta (resistencia) debe eliminarse antes de que una acción pueda recuperarse (subir de precio). Una vez que se produce un movimiento alcista, todos los demás traders, como ovejas, se sentirán inclinados a seguirlo. Este concepto normalmente se denomina " instinto de rebaño" (o comportamiento de masa). Como seres humanos, somos libres de actuar como mejor nos parezca, pero cuando se nos presenta un peligro o una oportunidad, la mayoría de las personas actúan con sorpresa. previsibilidad. Es este conocimiento del comportamiento de la multitud lo que ayuda a los comerciantes profesionales del sindicato a elegir el momento para obtener grandes ganancias. No se equivoque: los traders profesionales son bestias depredadoras y los comerciantes desinformados representan el simbólico "cordero al matadero". Volveremos al concepto de "instinto gregario ", pero por ahora, considere la importancia de este fenómeno y lo que significa para usted como comerciante. A menos que las leyes del comportamiento humano cambien, esto El proceso siempre estará presente en los mercados financieros. Siempre debes tratar de estar atento a 'Herd Instinto'. Sólo hay dos principios fundamentales en funcionamiento en el mercado de valores, que harán que el mercado cambie. Ambos Estos principios llegarán en diferentes intensidades produciendo movimientos más grandes o más pequeños: 1. El 'rebaño' entrará en pánico después de observar caídas sustanciales en un mercado (normalmente por malas noticias) y normalmente seguirá su instinto de vender. Como comerciante consciente de la psicología de masas, debe preguntarse: "¿Están los sindicatos comerciales y los creadores de mercado preparados para absorber el pánico vendiendo a estos niveles de precios?" Si es así, entonces es una buena señal que indica la fortaleza del mercado. 2. Después de aumentos sustanciales, la "manada" se molestará por no haber logrado el movimiento ascendente y se apresurará a entrar y comprar, generalmente con buenas noticias. Esto incluye a los traders que ya tienen posiciones largas y quieren más. En En esta etapa, es necesario preguntarse: "¿Los sindicatos comerciales están vendiendo mientras compran?" Si es así, entonces Este es un signo severo de debilidad. ¿Significa esto que los dados siempre están cargados en tu contra cuando entras al mercado? ¿Estás destinado? ¿Siempre para ser manipulado? Bueno, sí y no. Un comerciante profesional se aísla del "rebaño" y se convierte en un depredador en lugar de una víctima. Entiende y reconoce los principios que impulsan los mercados y se niega a dejarse engañar por buenas o malas noticias, consejos, corredores o amigos bien intencionados. Cuando el mercado se ve sacudido por malas noticias, está ahí comprando. Cuando el 'rebaño' está comprando y las noticias son buenas, busca vender. Domina los mercados 23 Machine Translated by Google Está ingresando a un negocio que ha atraído a algunas de las mentes más brillantes que existen. Todo lo que tienes que hacer es Únete a ellos. Negociar con los 'tenedores fuertes' requiere un medio para determinar el equilibrio entre la oferta y la demanda de un instrumento, en términos de interés profesional o falta de interés en él. Si puedes comprar cuando los profesionales compran (acumulan o vuelven a acumular) y venden cuando los profesionales venden (distribuyen o redistribuyen) y usted no intenta oponerse al sistema que está siguiendo, puede tener tanto éxito como cualquier otra persona en el mercado. . De hecho, ¡tienes la posibilidad de tener mucho más éxito que la mayoría! Domina los mercados 24 Machine Translated by Google Oferta y demanda Podemos aprender mucho observando a los operadores profesionales del mercado. Si observa a un profesional de primer nivel y no está en el parqué, lo más probable es que esté mirando un pantalla o un gráfico en vivo en la pantalla de una computadora. A primera vista, sus recursos no son diferentes de los de cualquier otro. comerciante. Sin embargo, tiene información en la pantalla que usted no tiene el privilegio de ver. el sabe donde están todas las paradas, él sabe quiénes son los grandes comerciantes y si están comprando o vendiendo. Tiene costos de negociación bajos en comparación con usted. Tiene mucha práctica en el arte del comercio y la gestión del dinero. ¿Qué ve? ¿Cómo logra conseguir una buena posición cuando, cuando llegas al mercado, los precios siempre parecen ir en contra de tus intereses? ¿Cómo sabe un comerciante así cuándo el mercado va a subir o bajar? Bueno, entiende el mercado y utiliza su conocimiento del volumen y la acción del precio como señales principales para entrar (o salir) del mercado. Su principal preocupación es el estado de la oferta y la demanda de aquellos instrumentos en los que tiene interés. De una forma u otra, las respuestas se encuentran en algún tipo de análisis del volumen de operaciones, la acción del precio y los diferenciales de precios. Aquí en TradeGuider Systems Ltd, hemos desarrollado una metodología llamada Volume Spread Análisis (abreviado como VSA), que se ha integrado en el modelo informático que se utiliza en el software TradeGuider. Aprender qué preguntas hacer y cómo obtener las respuestas requiere que analicemos más profundamente los mercados. El mercado de valores se vuelve mucho más interesante si tienes una idea de lo que está pasando y qué está provocando que suba o baje. Se puede abrir ante ti un mundo completamente nuevo y apasionante. Casi todos los comerciantes utilizan computadoras y muchos de estos comerciantes utilizan paquetes de análisis técnico. Ellos Habrá aprendido a utilizar indicadores conocidos, como RSI y estocásticos, que son matemáticos. Fórmulas basadas en un estudio histórico del precio. Algunos paquetes tienen más de 100 indicadores y otras herramientas que medir ciclos, ángulos o retrocesos. Incluso existe software que analiza los efectos de las fuerzas de marea y las influencias astrológicas, planetarias y galácticas. Para muchos traders, estos métodos tendrán un lugar en sus decisiones comerciales, porque estarán familiarizados con su uso. Sin embargo, puede resultar muy frustrante. el negocio se coloca fuera del mercado mirando hacia adentro, utilizando estas herramientas, tratando de decidir si el mercado es probable que suba o baje. El hecho es que estas herramientas nunca le dicen por qué el mercado sube o baja. – eso, en la mayoría de los casos, sigue siendo un completo misterio. Las personas, a menos que sean naturalmente disciplinadas, ¡están extremadamente abiertas a las sugerencias! A la gente le gusta que le den consejos, escuche las noticias, busque rumores en salas de chat de Internet o tal vez suscríbase a sitios secretos. información filtrada de fuentes desconocidas . En su mayor parte, los traders profesionales, los traders de sindicatos y los especialistas no se fijan en estas cosas. Simplemente no tienen tiempo. Los profesionales deben actuar con rapidez, tan pronto como las condiciones del mercado cambio, porque se enfrentan a otros profesionales que actuarán inmediatamente en contra de sus intereses si reaccionan demasiado lentamente al mercado. La única forma en que pueden responder tan rápido es comprender y reaccionan, casi instintivamente, a lo que les dice el mercado. Leen el mercado a través del volumen y su relación con la acción del precio. Usted también puede leer el mercado con la misma eficacia, pero debe saber qué está mirando y qué Estás buscando. Domina los mercados 25 Machine Translated by Google Los fundamentos del mercado Lectura Antes de que pueda comenzar su análisis, necesitará ver toda la acción del precio relevante, remontándose a los últimos meses. Recomendamos utilizar el software TradeGuider, de TradeGuider Systems Ltd (www.TradeGuider.com), ya que utilizar este software le dará una ventaja significativa sobre el estándar. software de gráficos, ya que también podrá ver nuestros indicadores VSA patentados. Hay alrededor de 400 indicadores integrados en TradeGuider, que utilizan todos los principios introductorios de este breve libro, además de muchos otros indicadores VSA avanzados que hemos desarrollado e investigado en el transcurso de los últimos 15 años. años. Gráfico 1: Un gráfico de barras típico (gráfico cortesía de TradeGuider) Un gráfico de precios es simplemente una representación visual del movimiento de precios durante un período específico. El período de tiempo más común que utilizan los inversores y comerciantes es el gráfico diario, donde cada "barra" representa un único día. Los traders intradiarios (es decir, en tiempo real) utilizan gráficos con marcos de tiempo mucho más pequeños, como 1 y 2 minutos. Cada barra de precios muestra el precio máximo (parte superior de la barra), mínimo (parte inferior de la barra) y cierre (muesca en el lado derecho de la barra). el bar). Domina los mercados 26 Machine Translated by Google El volumen generalmente se muestra como un histograma en la parte inferior del gráfico. Le recomendamos que no utilice el volumen de interés abierto, ya que puede resultar engañoso. Sin embargo, para gráficos en tiempo real, se puede utilizar el volumen de ticks. donde no hay volumen de transacciones disponible. En este punto, es importante señalar que el volumen nos da una indicación de la cantidad de actividad que ha tenido lugar durante cualquier período de tiempo que se esté monitoreando. Todos los mercados se mueven en "fases"; Podemos observar cómo el mercado construye una causa para el siguiente movimiento. Estas fases varían: algunas duran sólo unos días, otras varias semanas. Las fases más largas dan lugar a movimientos grandes y las fases más cortas dan lugar a movimientos más pequeños. La cantidad de volumen tomada de forma aislada significa poco: lo que nos interesa es el volumen relativo . El siguiente gráfico muestra el indicador de volumen relativo exclusivo de TradeGuider. Esto muestra que hay un volumen considerablemente más bajista en el mercado, razón por la cual los precios bajan en este gráfico. Una vez tú Una vez establecido el volumen relativo de negocio, se debe considerar cómo responde el mercado a esta actividad. Gráfico 2: El indicador de volumen relativo (gráfico cortesía de TradeGuider) El diferencial es el rango desde el máximo hasta el mínimo de la barra de precios. Nosotros están particularmente interesados en saber si el diferencial es anormalmente amplio, estrecho o simplemente promedio. El software TradeGuider interpreta el tamaño del spread y toda la demás información relevante para usted, por lo que no hay Es necesario establecer algo a simple vista (lo que a veces puede resultar difícil). El siguiente gráfico muestra cómo TradeGuider proporciona toda la información requerida con palabras en inglés fácilmente comprensibles, en lugar de valores numéricos arbitrarios. Domina los mercados 27 Machine Translated by Google Cómo saber si un mercado es débil o fue Las órdenes de compra y venta de comerciantes de todo el mundo generalmente son procesadas y casadas por creadores de mercado. Su trabajo es crear un mercado. Para crear un mercado, deben tener grandes bloques de acciones con las que negociar. Si no tienen cantidades suficientes en sus libros para negociar al nivel de precios actual, tendrán que pasar rápidamente a otro nivel de precios en el que sí tengan una participación, o pedir ayuda a otros creadores de mercado. Todos los creadores de mercado compiten entre sí por su negocio, por lo que su respuesta a su orden de compra o venta debe ser realista y responder a las condiciones del mercado. Si el mercado ha estado en un movimiento alcista y usted coloca una orden de compra en un mercado en alza, puede recibir lo que parece ser un buen precio desde el piso de la bolsa. ¿Por qué recibes un buen precio? ¿Han decidido estos duros profesionales que les agradas y han decidido ser generosos al regalar? ¿Algunas de sus ganancias para usted? ¿O han decidido ahora empezar a cambiar de posición, adoptando una visión bajista o negativa del mercado, porque sus libros han empezado a mostrar grandes órdenes de venta de las que deshacerse? Su valor percibido del mercado o de las acciones puede ser menor que el suyo porque esperan que los precios caigan o, en el mejor de los casos, se desvíen. Esta acción, repetida muchas veces en el parqué, tenderá a mantener estrecho el diferencial del día, al limitar el extremo superior del diferencial de precios, porque no sólo le están dando lo que parece ser un buen precio, sino también todos los demás. comprador. Si, por el contrario, el creador de mercado tiene una visión alcista porque no tiene grandes órdenes de venta en sus libros, aumentará el precio de su orden de compra, dándole lo que parece ser un precio bajo. Esto, repetido, hace que el diferencial sea más amplio ya que el precio aumenta constantemente durante el día. Así, con una simple observación de la extensión de la barra, podemos leer el sentimiento de los creadores de mercado; la opinión de quienes pueden ver ambos lados del mercado. Con frecuencia, encontrará que hay días en los que el mercado se abre paso debido a la debilidad. Esta brecha es muy diferente de una amplia diferencia, donde los creadores de mercado están marcando los precios frente a la compra. El diferencial se realiza rápidamente, generalmente muy temprano en la jornada de negociación, y ciertamente tendrá un impacto emocional. Esta acción del precio generalmente está diseñada para tratar de arrastrarlo a un mercado potencialmente débil y a una mala operación, atrapando stop­loss en el lado corto y, en general, asustando a los operadores para que hagan lo incorrecto. Descubrirá que los diferenciales débiles siempre se encuentran en regiones de nuevos máximos, cuando las noticias son buenas y el mercado alcista parece que durará para siempre. Domina los mercados 28 Machine Translated by Google También se pueden observar tipos similares de acción de brecha en mercados fuertes, pero en este segundo caso tendrá una antigua zona de negociación (lateral) a la izquierda. Comerciantes que han quedado atrapados dentro del canal. (a veces denominado "rango de negociación"), ya sea comprando en la parte superior y esperando un aumento, o comprando en la parte inferior y sin ver ninguna acción significativa al alza del precio, se desmoralizará ante la falta de ganancias. Estos comerciantes atrapados solo quieren una cosa: salir del mercado a un precio similar al que tenían al principio. Los traders profesionales que todavía son optimistas lo saben. Para alentar a estos viejos comerciantes encerrados a no vender, los comerciantes profesionales aumentarán el margen del mercado a través de estas áreas potenciales de resistencia lo más rápido posible. Gráfico 3: Comerciantes bloqueados (gráfico cortesía de TradeGuider) Aquí puede ver que los precios han sido marcados rápidamente por comerciantes profesionales, cuya visión del El mercado en ese momento es alcista. Lo sabemos porque el volumen ha aumentado, respaldando sustancialmente el movimiento. No puede ser un movimiento trampa hacia arriba, porque el volumen está respaldando el movimiento. Los diferenciales amplios están diseñados para dejarlo fuera del mercado en lugar de intentar atraerlo. Esto tenderá a dejarlo no comprar, ya que va en contra de la naturaleza humana comprar hoy algo que podría haber comprado más barato ayer, o incluso unas horas antes. Esto también hace entrar en pánico a aquellos operadores que estuvieron en corto en el mercado en el último mínimo, generalmente alentados por la publicación oportuna de "malas noticias", que siempre parecen aparecer en los mínimos o cerca de ellos. Estos comerciantes ahora tienen que cubrir su posición corta (compra), lo que aumenta la demanda. Observe en el gráfico anterior que el volumen muestra un aumento sustancial y saludable: este es un volumen alcista. Sin embargo, un volumen excesivo nunca es buena señal; Esto indica "oferta" en el mercado, que es probable que sea inundando la demanda. Sin embargo, un volumen bajo le advierte de un movimiento alcista de trampa (lo que es indicativo de una falta de demanda en el mercado). Domina los mercados 29 Machine Translated by Google Si se toma el rápido movimiento ascendente de forma aislada, lo único que muestra es un mercado que está subiendo. Lo que le da vida es el rango de negociación directamente a la izquierda. Ahora sabe por qué se está aumentando rápidamente, o incluso se está eliminando. También tenga en cuenta que cualquier barra descendente de bajo volumen que aparezca después de que los precios se hayan recuperado y superado la resistencia a la izquierda es una indicación de fortaleza y precios más altos por venir. Los especialistas y creadores de mercado basan sus ofertas en información que usted no tiene el privilegio de ver. Conocen grandes bloques de órdenes de compra o venta en sus libros a niveles de precios particulares y también están plenamente informados. sintonizar con el flujo general del mercado. Estos mayoristas de acciones también negocian sus propias cuentas. Él Sería ingenuo pensar que no son capaces de subir o bajar temporalmente el mercado según se presente la oportunidad, negociando en los mercados de futuros u opciones al mismo tiempo. Pueden marcar fácilmente el mercado sube o baja según buenas o malas noticias, o cualquier otro pretexto. No están bajo las severas presiones comerciales de los traders normales, porque son conscientes de la situación real y, en su mayor parte, son ellos quienes manipulan. Esta es una buena noticia para nosotros porque podemos verlos hacer esto, en la mayoría de los casos con bastante claridad, y podemos captar una buena operación si prestamos atención. ¿Por qué jugar con los precios? Bueno, los creadores de mercado quieren atrapar a tantos operadores como sea posible en malas posiciones. Una ventaja adicional para ellos incluye la captura de órdenes de stop­loss, que es un negocio lucrativo en sí mismo. Debido al enorme volumen de operaciones en los mercados, será necesario realizar compras o ventas profesionales para marcar una diferencia que sea lo suficientemente grande como para que podamos observarla. Este solo hecho nos dice que hay profesionales trabajando en todos los mercados. Estos comerciantes, por su propia naturaleza, tendrán poco interés en su bienestar financiero. De hecho, ante la más mínima oportunidad, el "dinero inteligente" puede considerarse como depredadores que buscan atrapar sus paradas y engañarlo para que realice una mala operación. Domina los mercados 30 Machine Translated by Google Cómo identificar las compras & Venta Para que un mercado suba es necesario comprar, lo que generalmente se ve en una barra alcista (es decir, la barra actual cierra más alto que la barra anterior). La cantidad de volumen adjunta a la barra superior debería aumentar en volumen. Sin embargo, este aumento de volumen no debería ser excesivo, ya que es indicativo de que la oferta en el fondo está inundando la demanda. Si observa que el volumen es bajo a medida que el mercado sube, sabrá que tiene que ser una imagen falsa. Este bajo volumen se debe a que el dinero profesional se niega a participar en el movimiento ascendente, generalmente porque Saben que el mercado es débil. El mercado puede estar subiendo, pero no cuenta con la participación de los comerciantes que importan. A menos que el "dinero inteligente" esté interesado en esta medida, ciertamente no aumentará mucho. Durante un mercado bajista, con frecuencia verá movimientos ascendentes temporales con un volumen bajo. El motivo del movimiento alcista no nos preocupa, pero vemos un mercado bajista subiendo con un volumen bajo. Esto sólo puede Esto sucede porque el dinero profesional no está interesado en precios más altos y no participa, de ahí el bajo volumen. Los profesionales son bajistas y no tienen intención de comprar en un mercado débil sólo porque está subiendo. Si esta acción se ve con un rango de negociación hacia la izquierda, al mismo nivel de precio, esto se convierte en una indicación muy fuerte de precios más bajos a seguir. Lo contrario también es cierto para los movimientos descendentes. Por lo tanto, para un movimiento bajista legítimo necesitaría ser testigo de evidencia de venta, lo que se revelaría como un aumento de volumen en las barras bajistas (es decir, la barra actual cierra más bajo que la barra anterior). Si ves un aumento de volumen que es excesivo, entonces debes tener cuidado, ya que esto puede indicar que la demanda está en un segundo plano. Si comienza a notar que el volumen se está agotando en las barras descendentes, esto es evidencia de que la cantidad de presión de venta se está reduciendo. Es posible que el mercado siga cayendo, pero tenga en cuenta que rápidamente podría girar y subir momentáneamente debido a la falta de oferta. Una cantidad decreciente de volumen en cualquier barra hacia abajo indica que no hay ningún interés profesional a la baja. Domina los mercados 31 Machine Translated by Google Cómo identificar la falta de Demanda La "falta de demanda" es uno de los indicios más comunes que verá y es bastante fácil de detectar. Básicamente, estará atento a una barra ascendente de bajo volumen, con un margen estrecho, como la identificada por TradeGuider en el cuadro a continuación. Gráfico 4: Sin demanda (gráfico cortesía de TradeGuider) Si, durante las siguientes barras o más, el precio cierra a la baja, con un volumen decreciente, con diferenciales estrechos, entonces esto indica que no hay presión de venta. En este caso, hemos observado una cierta debilidad temporal, que ya ha sido superada: el movimiento alcista ahora puede continuar. Mientras lee un gráfico, trate de tener en cuenta que la mayoría de las personas no logran vincular el comportamiento humano (en este caso, el de los traders profesionales) con los diferenciales de precios y el volumen, sino que prefieren creer en la masa de información entrante. 'noticias', que inevitablemente difieren de lo que le dicen la oferta y la demanda. Domina los mercados 32 Machine Translated by Google Gráfico 5: El mercado se estanca sin demanda (gráfico cortesía de TradeGuider) Es la falta de demanda de dinero profesional lo que hace que un mercado se desplome en las cimas, lo que resulta en la característica forma de hongo. No notarás esta debilidad porque las noticias seguirán siendo buenas. El gráfico anterior muestra un mercado que está completamente desprovisto de apoyo profesional. Todas las X en el gráfico muestran barras de diferencial estrechas que cierran más alto que la barra anterior, con un volumen bajo. No hay absolutamente ninguna manera de que un mercado pueda recuperarse a través de un viejo techo comercial y alcanzar nuevos terrenos nuevos gracias a esta falta de demanda. No vea la falta de demanda de forma aislada: trate de adoptar una visión holística al leer el mercado. Debería Siempre mira hacia el fondo. ¿Qué te dicen los compases anteriores? Si tiene el software TradeGuider, le ayudará a convertirse en un mejor operador enseñándole cómo leer los mercados. Con el tiempo, serás más competente en el análisis de mercado, de modo que incluso puedes decidir operar "a ciegas", para poner a prueba tus habilidades sin los indicadores de oferta y demanda integrados en el software. Por ahora, recuerde que necesitamos confirmación antes de vender en corto el mercado ante cualquier señal de que no demanda. Hay muchos indicadores de confirmación integrados en el software, pero basta decir que esto a veces aparece como una barra estrecha y extendida hacia arriba en un volumen muy aumentado. En este caso, los comerciantes profesionales han comenzado a transferir acciones a compradores ansiosos y desinformados (¡o mal informados!). Los precios se mantienen bajo para fomentar la compra, lo que explica el estrecho diferencial. Estos comerciantes desconocen por completo las implicaciones de la actividad de volumen y probablemente estén comprando basándose en las repetidas "buenas noticias". Domina los mercados 33 Machine Translated by Google Suministro de prueba Las pruebas son, con diferencia, la más importante de las señales de compra de bajo volumen. Como nos referiremos al tema muchos En ocasiones, en lo que sigue, valdrá la pena hacer una digresión aquí por un momento y examinar el tema en detalle. ¿Qué es una "prueba" y por qué le damos tanta importancia a esta acción? Un gran comerciante que ha estado acumulando una acción individual o una sección del mercado puede bajar los precios con cierta confianza, pero no puede subir los precios cuando otros están vendiendo en el mismo mercado. sin perder dinero. Intentar aumentar los precios para venderlos es un negocio extremadamente pobre, tan pobre de hecho que conducirá a la bancarrota si uno persiste. El peligro para cualquier operador profesional que sea alcista es que la oferta llegue a su mercado (venta), porque en cualquier repunte, vender en el lado opuesto del mercado actuará como resistencia al repunte e incluso puede hundir sus compras. Los profesionales alcistas tendrán que absorber esta venta si quieren que los precios suban. mantenido. Si se ven obligados a absorber las ventas a niveles más altos (mediante más compras), las ventas pueden llegar a ser tan grandes que los precios se vean obligados a bajar. Se habrán visto obligados a comprar acciones a un nivel inaceptablemente alto y perderán dinero si el mercado cae. Los repuntes en cualquier índice bursátil suelen ser de corta duración una vez que se ha visto oferta de fondo. El trader profesional sabe que si se le da suficiente tiempo (con malas noticias, movimientos bajistas persistentes, incluso tiempo sin que suceda mucho) el suministro flotante se puede retirar del mercado, pero tiene que ser Asegúrese de que el suministro se haya eliminado por completo antes de intentar vender su participación. La mejor manera de encontrar Lo que queremos hacer es bajar rápidamente los precios. Esto desafía a los osos a salir a la luz y mostrar su mano. La cantidad de volumen (actividad) de negociación a medida que se rebaja el mercado le indicará al profesional cuántas ventas hay. El bajo volumen o la baja actividad comercial muestra que hay pocas ventas en la rebaja. Esto también captará cualquier parada por debajo del mercado, que es una forma de comprar a precios aún más bajos. (Esta acción a veces se conoce como trampolín) Un volumen alto, o una actividad alta, muestra que, de hecho, hay ventas (oferta) en la rebaja. Este proceso se conoce como prueba. Puede realizar pruebas exitosas con un volumen bajo y otros tipos de pruebas con un volumen alto, generalmente sobre "malas noticias". Esto no sólo atrapa las paradas, sino que también sacude el mercado, abriendo el camino más fácil para precios más altos. Las pruebas son una buena señal de fortaleza (siempre y cuando tengas fuerza en el fondo). Por lo general, una prueba exitosa (con un volumen bajo) le indica que el mercado está listo para subir inmediatamente, mientras que una prueba con un volumen mayor generalmente resulta en un movimiento ascendente temporal y estará sujeta a una nueva prueba en la misma zona de precios nuevamente. en otro momento. Esta acción a veces da como resultado una forma de "W". Este patrón a veces se denomina “rebote del gato muerto” o “doble fondo”. La forma de “W” resulta de la acción de volver a probar un área que antes tenía demasiada oferta. Domina los mercados 34 Machine Translated by Google Gráfico 6: Oferta de prueba (gráfico cortesía de TradeGuider) Arriba hay un cuadro que muestra una prueba válida. Cualquier movimiento a la baja que se sumerja en un área de ventas previas (nivel de volumen alto anterior), que luego se recupera para cerrar o cerca del máximo, con un volumen más bajo, es una indicación fuerte y clara de que se esperan precios más altos de inmediato. Esta es una prueba exitosa. El menor volumen muestra que la cantidad de transacciones que tuvieron lugar durante la rebaja se redujo, que ahora hay pocas ventas, cuando antes había ventas. En este punto, es importante ver cómo responden los creadores de mercado y los especialistas a la aparente fuerza vista en las pruebas. Si se encuentra en un mercado bajista o débil, es posible que en ocasiones vea lo que parece ser una prueba. Sin embargo, si el mercado no responde a lo que normalmente es un indicio de fortaleza, entonces esto muestra una mayor debilidad. El especialista o creador de mercado nunca va a luchar contra el mercado. Si, en su opinión, el mercado sigue débil en estos días se retirará del comercio. Entonces el mercado se mostrará reacio a subir, incluso si parece que debería hacerlo, porque hubo pocas o ninguna venta el día de la "prueba". Cualquier prueba que no responda inmediatamente con precios más altos, o ciertamente durante el día siguiente, puede considerarse una indicación de debilidad. Si fuera una verdadera señal de fortaleza, los especialistas o los creadores de mercado habrían intervenido y habrían comprado el mercado: el resultado de este apoyo profesional. Sería el comienzo de un mercado con tendencia alcista. Domina los mercados 35 Machine Translated by Google Empujando hacia arriba Suministrar Volvamos a examinar más de cerca lo que sucede cuando el dinero profesional aumenta a través de un potencial zona de suministro. Los rangos de negociación antiguos forman áreas de resistencia, porque es un nivel de oferta conocido. El comportamiento humano nunca cambiará y las acciones de la manada están bien documentadas. De los operadores que habían estado comprando en el mercado dentro de la antigua zona comercial, muchos todavía están allí y han quedado atrapados por un movimiento a la baja; el siguiente gráfico lo ilustra. La principal preocupación de estos comerciantes encerrados es vender y recuperar todo lo que puedan, con suerte sin pérdidas. Como tales, representan una oferta potencial (resistencia) al mercado. Gráfico 7: Aumento a través de la oferta (gráfico cortesía de TradeGuider) Los creadores de mercado saben exactamente dónde están estas áreas de resistencia. Si son alcistas y se anticipan precios más altos, el creador de mercado seguramente querrá un repunte. El problema ahora es cómo evitar verse obligado a comprar acciones de estos comerciantes atrapados a precios que, para ellos, pueden parecer altos. Domina los mercados 36 Machine Translated by Google Cualquier zona de suministro puede compararse con los frecuentes y odiados peajes colocados a lo largo de las carreteras en la antigüedad. Su progreso se vio impedido constantemente al tener que detenerse y pagar el peaje si quería llegar más lejos. En el mercado de valores, los precios más altos suelen ser bloqueados por una variedad de comerciantes que ya tienen malas posiciones comerciales y desea vender. Si los especialistas o creadores de mercado esperan precios más altos, tendrán que pagar su peaje absorbiendo cualquier venta de estos comerciantes, pero intentarán evitarlo o limitarlo. peaje por todos los medios. Entonces, ¿cómo afrontan este problema los creadores de mercado? Una rápida y amplia expansión o brecha, a través de una antigua área de oferta lo más rápido posible, es una vieja y método confiable. Para el comerciante informado, ahora tenemos una clara señal de fortaleza. El especialista en acciones no Quiero tener que comprar acciones a precios altos. Ya compró su participación principal en niveles más bajos. Por lo tanto, se debe alentar a los comerciantes atrapados a no vender. A medida que el mercado se acerca al área en que los comerciantes atrapados podrían vender sin pérdida, el precio se dispara, aumentando o disparándose en un amplio margen. Este fenómeno se puede observar en el gráfico anterior. Los operadores encerrados que han estado preocupados por posibles pérdidas ahora de repente mostrarán ganancias y se verán tentados a no vender, ya que el estrés de una posible pérdida ahora se convierte en euforia. Como estos comerciantes se dejaron atrapar en primer lugar, es probable que les vuelva a suceder a precios aún más altos. Abrir brechas hacia arriba y atravesar la resistencia de los diferenciales amplios es una maniobra probada por los creadores de mercado y especialistas para limitar la cantidad de acciones que deben comprarse para mantener el repunte, una forma de evitar los peajes. El ejemplo del gráfico anterior corresponde a un período de tiempo diario, pero estos principios aparecerán en cualquier gráfico porque así es como se comportan los traders profesionales. Si observa un alto volumen que acompaña a los amplios diferenciales hacia arriba, esto muestra que el dinero profesional estaba preparado para absorber cualquier venta de aquellos comerciantes bloqueados que decidieron vender; esto se conoce como volumen de absorción. En esta situación, los creadores de mercado anticipan precios más altos y son optimistas. Saben que una ruptura por encima de una antigua zona comercial creará una nueva ola de compras. Además, aquellos operadores que han estado en corto en el mercado ahora se verán obligados a cubrir sus malas posiciones comprando también. Además, los operadores que buscan rupturas comprarán. Finalmente, todos aquellos traders que no están en el mercado pueden sentir que se lo están perdiendo y se les animará a empezar a comprar. Todo esto se suma a las posiciones alcistas profesionales. Si ve alguna prueba o barras descendentes con un volumen bajo después de este evento, es una compra muy fuerte. señal. Domina los mercados 37 Machine Translated by Google Volumen alto encendido Tapas del mercado Muchos periodistas y reporteros de televisión suponen que cuando el mercado alcanza nuevos máximos en las altas volumen, que esto es compra y una continuación del movimiento alcista (las noticias son "buenas" y todo el mundo está alcista). Ésta es una suposición muy peligrosa. Como ya hemos comentado a lo largo de este texto, la alta El volumen por sí solo no es suficiente. Si el mercado ya está en un repunte y de repente aparece un gran volumen durante un día alcista (o barra) e inmediatamente el mercado comienza a moverse lateralmente o incluso cae al día siguiente, entonces este es un indicador clave de un posible final del repunte. Si el volumen más alto muestra un mayor esfuerzo para ir hacia arriba, esperaríamos que el esfuerzo adicional resultara en precios más altos. Si no es así, entonces debe haber habido Ocurre algo. Este principio se conoce como esfuerzo versus resultados y lo cubriremos con más detalle más adelante. Un gran volumen al alza en un nuevo terreno elevado con el nivel del día siguiente o a la baja es una indicación de debilidad. Si el gran volumen hubiera demostrado una compra profesional, ¿cómo es posible que los precios no sigan subiendo? Esta acción muestra que la compra ha llegado al mercado, pero tenga en cuenta que lo más probable es que la compra provenga de fuentes potenciales. ¡tenedores débiles que están siendo absorbidos por un tope de rally! Pasa todo el tiempo. Gráfico 8: Un repunte fracasa con un volumen muy alto (gráfico cortesía de TradeGuider) Notas a pie de página: Si no hay interés profesional al alza, el mercado caerá o, en el mejor de los casos, se irá hacia los lados. Domina los mercados 38 Machine Translated by Google Esfuerzo versus resultados El esfuerzo por subir generalmente se ve como una barra ascendente muy extendida, que se cierra en los máximos, con mayor volumen; esto es alcista. El volumen no debe ser excesivo, ya que esto demostrará que también hay oferta involucrada en el movimiento (a los mercados no les gustan los volúmenes muy altos en las barras alcistas). Por el contrario, una barra bajista de amplio diferencial, que cierra en los mínimos, con un mayor volumen, es bajista y representa un esfuerzo por bajar. Sin embargo, para leer estas barras en tu gráfico también hay que aplicar el sentido común, porque si ha habido un esfuerzo por avanzar, entonces debería haber un resultado. El resultado del esfuerzo puede ser positivo o uno negativo. Por ejemplo, en el gráfico 7 (aumentando a través de la oferta), vimos un esfuerzo por subir y atravesar la resistencia hacia la izquierda. El resultado de este esfuerzo fue positivo, porque el esfuerzo por ascender fue exitoso; esto demuestra que el dinero profesional no se vende. Si el esfuerzo adicional implicado en el mayor volumen y los amplios diferenciales al alza no hubieran resultado en precios más altos, sólo podemos sacar una conclusión: el alto volumen observado debe haber contenido más ventas que comprar. La oferta en el lado opuesto del mercado se ha visto inundada por la demanda de nuevos compradores y ralentizó o detuvo el movimiento. Esto se ha convertido ahora en un signo de debilidad. Además, este signo de la debilidad no desaparece simplemente; Afectará al mercado durante algún tiempo. Los mercados con frecuencia tendrán que descansar y moverse lateralmente después de cualquier día de gran volumen, porque las ventas tiene que desaparecer antes de que puedan producirse nuevos movimientos ascendentes. Recuerde, ¡vender es resistencia a precios más altos! La mejor manera para que los traders profesionales descubran si las ventas han desaparecido es "probar" el mercado, es decir, hacer que el mercado baje durante el día (u otro período de tiempo) para eliminar a los vendedores. Si la actividad y el volumen son bajos en cualquier caída del precio, los traders profesionales sabrán inmediatamente que las ventas se han agotado. Esto ahora se convierte en una señal de compra muy fuerte para ellos. Con frecuencia verás esfuerzos sin resultado. Por ejemplo, puede observar un repunte alcista en progreso con la aparición repentina de un alto volumen; las noticias en este momento seguramente serán "buenas". Sin embargo, al día siguiente está a la baja, o sólo ha subido con un diferencial estrecho, cerrando en el medio o incluso en los mínimos. Esto es un indicación de debilidad: el mercado debe estar débil porque si la alta actividad (alto volumen) hubiera sido alcista, ¿por qué el mercado ahora se muestra reacio a subir? Al leer el mercado, trate de ver las cosas en contexto. Si basa su análisis en el criterio de esfuerzo versus resultados , estará adoptando un enfoque muy sensato y lógico que lo aleja de influencias externas, como las "noticias", que a menudo son involuntariamente inexactas con respecto a las verdaderas razones de una mudanza. . Recuerde, los mercados se mueven debido a los efectos de la acumulación o distribución profesional. Si un mercado no se sustenta en la actividad profesional, no llegar muy lejos. Es cierto que las noticias a menudo actuarán como catalizador de un movimiento (a menudo de corta duración), pero siempre hay que tener en cuenta que es la actividad subyacente del "dinero inteligente" la que proporciona el esfuerzo y el resultado de cualquier movimiento sostenido de precios. . Domina los mercados 39 Machine Translated by Google El camino de lo mínimo Resistencia Los siguientes puntos representan el camino de menor resistencia: • Si las ventas han disminuido en cualquier movimiento bajista, el mercado querrá subir (sin presión de venta). • Si las compras han disminuido en cualquier movimiento ascendente, el mercado querrá caer (sin demanda), Ambos puntos representan el camino de menor resistencia. • Se necesita un aumento de las compras, en los días (o barras) alcistas, para obligar al mercado a subir. • Se necesita un aumento de las ventas, en los días (o barras) bajos, para forzar el mercado a la baja. • La ausencia de presión de venta (sin oferta) indica que no hay un aumento en las ventas en ningún movimiento bajista. • Sin demanda (sin compras), muestra que hay pocas compras en cualquier movimiento alcista. Los movimientos alcistas duran más que los bajistas porque a los operadores les gusta obtener ganancias. Esto crea una resistencia a los movimientos ascendentes. Sin embargo, no se puede desarrollar un mercado bajista a partir de un mercado alcista hasta que las acciones compradas en los mínimos se hayan vendido (distribuido). La resistencia en un movimiento alcista representa venta. El profesional no Le gustaría tener que seguir comprando resistencia, incluso si es alcista. También quiere tomar el camino de los menos resistencia. Para crear el camino de menor resistencia, puede que tenga que abrir brechas, sacudirse, probar, etc., o Es posible que no haga nada en ese momento, permitiendo que el mercado simplemente se desvíe. Los mercados bajistas corren más rápido que los mercados alcistas porque un mercado bajista no cuenta con el apoyo de los principales actores. A la mayoría de los comerciantes no les gustan las pérdidas y se niegan a vender con la esperanza de recuperarse. Es posible que no vendan hasta que los expulsen. en los mínimos. Al negarse a vender y aceptar pequeñas pérdidas, el operador queda atrapado y luego se convierte en un tenedor débil, esperando ser sacudido en los mínimos. Domina los mercados 40 Machine Translated by Google Los mercados pueden ser Marcado hacia arriba (o hacia abajo) No se puede dejar de notar cómo los cambios importantes de un nivel de precios a otro suelen ocurrir rápidamente. Este El rápido movimiento de un nivel de precios a otro no es casualidad: está diseñado para que usted pierda dinero. Usted puede verse repentinamente atrapado en una mala posición comercial o excluido de una operación potencialmente buena por uno o Dos días (o barras) de rápido movimiento de precios: el índice o la acción generalmente descansa y comienza a moverse lateralmente. Si ha quedado atrapado en una mala operación, puede recuperar la esperanza y, por lo tanto, no cubrirá una posición potencialmente peligrosa. El siguiente movimiento repentino en tu contra hace exactamente lo mismo, por lo que el proceso continúa. Por el contrario, si no está en el mercado y ha estado dudando o esperando para operar, los movimientos alcistas repentinos lo tomarán desprevenido; entonces eres reacio a comprar en un mercado donde, ayer, podías He comprado más barato. Al final se alcanza un precio en el que no puedes soportar más los aumentos de precios y compras, ¡normalmente en la parte superior! Los creadores de mercado, especialistas y otros traders profesionales no controlan el mercado, sino que simplemente toman aprovechar al máximo las condiciones del mercado para mejorar sus posiciones comerciales. Sin embargo, pueden, y lo harán, si las condiciones del mercado son las adecuadas, marcar el mercado hacia arriba o hacia abajo, aunque sea temporalmente, para detectar paradas y, en general, muchos comerciantes se encuentran en el lado equivocado del mercado. El volumen generalmente le indicará si esto está sucediendo, ya que será bajo en cualquier margen de beneficio que no sea genuino. Sí, están marcando el mercado hacia arriba o hacia abajo, pero si el volumen es bajo, le está indicando que hay una negociación reducida. Si no hay operaciones en una dirección, ¡el camino de menor resistencia generalmente es en la dirección opuesta! Gráfico 9: Rebaja por volumen bajo (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 41 Machine Translated by Google Aumentos de volumen en Mercados Relacionados Si usted es un creador de mercado o un comerciante de piso experimentado, puede leer el mercado a medida que fluye bastante bien. Tan pronto como vea aparecer fortaleza o debilidad en los mercados al contado, inmediatamente estará pensando en operar en los mercados de opciones para mejorar su posición comercial. Como esta actividad se registra como volumen total de opciones, tenemos algo con qué trabajar. Sabremos que con un día repentino de alto volumen de opciones, el dinero profesional ciertamente está activo. Si están activos, entonces tendrá una buena razón. Los siguientes cuadros le mostrarán algunos ejemplos de esto. Gráfico 10: Volumen negociado en el índice FTSE100 (gráfico cortesía de VSA 4) En el gráfico 10, en el punto (a), hay un cierre de día a la baja de bajo volumen en el medio. La presión bajista de venta ha desaparecido. Esta es una indicación de fuerza. Los creadores de mercado se darían cuenta de esto inmediatamente y negociarían en los mercados de opciones para mejorar sus propias cuentas. Sabemos que esto está sucediendo porque el volumen en el mercado de opciones es alto (ver volumen alto de opciones en el siguiente gráfico). Sin embargo, los mercados alcistas necesitan una fase de acumulación y aún no lo hemos visto. En el punto (b) tenemos un día a la baja de gran volumen que cierra en máximos. Si se hubiera estado vendiendo un gran volumen, ¿cómo podría cerrar en los máximos? (La demanda está superando a la oferta). Domina los mercados 42 Machine Translated by Google En el punto (c), el volumen está justo por encima del promedio, ¡pero observe el estrecho diferencial de precios! Para crear un estrecho diferencial en un día a la baja, los creadores de mercado deben estar comprando o absorbiendo la mayoría de las órdenes de venta que llegan al mercado, evitando que el precio caiga. Observe cómo los precios se niegan a caer a la línea de tendencia inferior, lo que también es una indicación de fortaleza. La compra en los puntos (b) y (c) impide que los precios bajen. En el punto (d) tenemos una 'prueba', hacia abajo durante el día para cerrar en o cerca de los máximos, con un volumen bajo. Después de que nosotros Hemos visto un volumen de absorción de fondo, esto debe ser una fuerte señal de compra. El siguiente gráfico es el mismo que el gráfico 10, excepto por el método para mostrar el volumen. El gráfico 11 muestra volumen de opciones para el índice FTSE. Tenga en cuenta la diferencia en los indicadores. Este gráfico muestra una alta actividad en el mercado de opciones. Aquellos profesionales que saben lo que está pasando están tomando posiciones para lo previsto. ascender. Gráfico 11: Volumen total de opciones para el índice FTSE (gráfico cortesía de VSA 4) Los mercados siempre buscarán el camino de menor resistencia. Se necesita vender para hacer caer cualquier mercado. La venta siempre se considera un aumento del volumen en los días de bajada (o barras de bajada). Por lo tanto, si hay poca o ninguna vendiendo, ¡entonces el camino de menor resistencia es hacia arriba! Los inversores profesionales habrían visto esto muy rápidamente en los mercados al contado, por lo que comenzaron a negociar en los mercados de futuros y opciones para mejorar sus posiciones comerciales con la expectativa de precios más altos. Notas a pie de página: Recuerde, un gran volumen de operaciones en los mercados de opciones siempre indica actividad profesional. Domina los mercados 43 Machine Translated by Google Usando diferentes Plazos Al analizar un gráfico diario, podemos decirnos a nosotros mismos: "Bueno, no hay mucho que pueda leer la acción de hoy“. Las indicaciones pueden no ser muy claras. Sin embargo, mirando el mismo día en un intradiario El cuadro le dará la información faltante que necesita. Por ejemplo, al observar la acción del precio intradiario de ayer, tendrá una visión mucho más clara de si las operaciones del día siguiente serán alcistas. o bajista. De la misma manera, un gráfico semanal puede brindarle información que no es inmediatamente evidente en el gráfico diario. Esto queda muy claro cuando se empieza a observar las acciones individuales, que generalmente tienen mucho más sentido vistas en un gráfico semanal. Los traders intradiarios se apegan en su mayoría a marcos de tiempo horarios o más cortos, y rara vez miran el panorama general, mientras que los traders de posición considerarían gráficos horarios de poco valor para ellos. Ambas actitudes son contraproducentes. Los gráficos intradiarios son útiles para posicionar a los operadores, ya que a menudo resaltan indicios de fortaleza o debilidad, marcando el día como alcista o bajista, lo que luego da una indicación muy fuerte de cómo operar al día siguiente. A su vez, los operadores intradiarios pueden beneficiarse significativamente del panorama más amplio que ofrecen las operaciones diarias o gráficos semanales. A menudo están demasiado cerca del mercado. Gráfico 12: Múltiples plazos (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 44 Machine Translated by Google La relación Entre el precio al contado y el precio de futuros Los futuros fluctuarán por encima o por debajo del precio al contado, pero el precio al contado fija los límites de cualquier movimiento en el mercado de futuros, porque las grandes casas de negociación con bajos costos de negociación tendrán un canal de arbitraje establecido y sus acciones harán que el futuro vuelva a estar en línea con el dinero en efectivo. Este proceso mantiene los movimientos de precios entre los mercados de contado y de futuros en gran medida similares. Los movimientos repentinos que se alejan del precio al contado suelen ser causados por las actividades de los especialistas o creadores de mercado. Estos profesionales operan con sus propias cuentas y pueden ver ambos lados del mercado (es decir, las órdenes de compra y venta). Si los sindicatos están en el proceso de vender o comprar grandes bloques de acciones, saben que estas grandes transacciones tendrán un efecto inmediato en el mercado, por lo que también negociarán contratos de futuros y opciones para compensar o reducir el riesgo. Por eso el futuro a menudo parece moverse antes del efectivo. Volveremos a este tema en una publicación futura que presentará técnicas de volumen más avanzadas. Domina los mercados 45 Machine Translated by Google Manipulación de la Mercados Un gran porcentaje de personas se sorprende al saber que los mercados pueden manipularse de la manera que hemos descrito. Casi todos los comerciantes se basan en diversos conceptos erróneos. Hay todo tipo de intereses profesionales en los mercados financieros del mundo: corredores, intermediarios, bancos, sindicatos comerciales, creadores de mercado y comerciantes con intereses personales. Algunos comerciantes tienen una base de capital sólida, algunos operan en nombre de otros como administradores de fondos de inversión, administradores de fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos sindicales, por nombrar sólo algunos. Como en todas las profesiones, estos profesionales operan con distintos grados de competencia. No tenemos que No debe preocuparse por todas estas actividades, o cuáles son las noticias, porque todos los movimientos comerciales de todo el mundo se canalizan hacia un número limitado de actores importantes conocidos como creadores de mercado, comerciantes de pozo o especialistas (conocidos colectivamente como los ' dinero inteligente' o 'dinero profesional'). Estos comerciantes, por ley, tenemos que crear un mercado. Pueden ver todas las órdenes de venta a medida que llegan, y también pueden ver todas las órdenes de compra a medida que llegan. También pueden estar completando grandes bloques de órdenes de compra o venta (con técnicas comerciales especiales para evitar que el precio suba). contra ellos mismos o sus clientes). Estos operadores tienen la importante ventaja de poder ver todas las órdenes de límite de pérdidas en sus pantallas. También son conscientes de 'información privilegiada', que utilizan para negociar sus propias cuentas! A pesar de que el uso de información privilegiada es ilegal, la información privilegiada se utiliza todo el tiempo de forma directa e indirecta para ganar enormes sumas de dinero. En pocas palabras, un comerciante profesional puede ver el equilibrio entre la oferta y la demanda mucho mejor que cualquier otra persona. Esta información domina su actividad comercial. Su negociación creará entonces una subasta de precios en curso. Los operadores de parqué suelen quejarse amargamente si se les pide que se modernicen, lo que normalmente significa dejar el parqué para operar en las pantallas de las computadoras. ¡Habrán perdido el tacto y la ayuda del suelo! "Estoy totalmente a favor de progreso, siempre y cuando no tenga que cambiar mi forma de hacer las cosas", fue un comentario de pasada de un londinense comerciante de piso cuando fue obligado a abandonar el piso de operaciones. Los profesionales comercian de muchas maneras diferentes, desde la especulación (es decir, comprar la oferta y venderla) hasta la acumulación y distribución de acciones a largo plazo. No es necesario preocuparse demasiado por la actividad de individuos o grupos de traders profesionales, porque el resultado de todas sus operaciones se muestra en el volumen y el diferencial de precios. En primer lugar, el volumen le indica cuánta actividad comercial ha habido. En segundo lugar, el diferencial o la acción del precio le indica la posición con la que los especialistas están contentos en esta actividad (razón por la cual el diferencial del precio es tan importante). Toda la actividad de compra y venta de todo el mundo se ha promediado en una "visión" adoptada por los especialistas o creadores de mercado: una visión de aquellos operadores que tienen que crear un mercado, pueden ver ambos lados de la cartera de órdenes y que comercian con sus propias cuentas. Sin embargo, es necesario reconocer que los operadores profesionales pueden hacer una serie de cosas para mejorar sus posiciones comerciales: las brechas hacia arriba o hacia abajo, las sacudidas, las pruebas y los empujes hacia arriba son todas formas de ganar dinero. maniobras que ayudan a los creadores de mercado a operar con éxito, a su costa; a ellos no les importa, ya que ni siquiera lo conocen. Domina los mercados 46 Machine Translated by Google Esto nos lleva al "síndrome de la habitación llena de humo". Algunas personas pueden pensar que cuando hablamos de una maniobra para ganar dinero, una especie de cartel se reúne en una habitación llena de humo. "Está bien, muchachos, hoy vamos a realizar una prueba de oferta. Hagamos bajar los precios de algunas acciones estratégicas y veamos si alguno de los bajistas sale del armario". En la práctica, no suele funcionar así. Este tipo de cosas eran mucho más comunes hace muchas décadas, antes de que se construyeran las bolsas y el volumen de operaciones fuera tal que los mercados fueran mucho más fáciles de manipular. Ahora, ningún comerciante o grupo de comerciantes tiene suficiente poder financiero para controlar un mercado. durante un período de tiempo significativo. Es cierto que un gran operador que compre 200 contratos en un mercado de futuros provocaría que los precios subieran durante un breve periodo de tiempo, pero a menos que otros compradores se unieran y crearan seguidores, la medida podría no ser sostenido. Si está negociando futuros relacionados con el mercado de valores, cualquier movimiento debe contar con el respaldo de las acciones subyacentes; de lo contrario, sus contratos se arbitran rápidamente, haciendo que el precio vuelva a estar en línea con el mercado de contado. Si tomamos el ejemplo de la 'prueba de oferta', lo que realmente sucede es algo como esto: Los grupos de distribuidores han estado acumulando existencias, anticipando precios más altos en el futuro. Ellos pueden haber lanzado sus campañas de acumulación de forma independiente. Otros comerciantes y especialistas notan la acumulación y también comienzan a comprar. Antes de que pueda producirse cualquier movimiento ascendente sustancial, deben estar seguros que la oferta potencial (resistencia) está fuera del mercado. Para ello pueden utilizar el 'test'. Generalmente necesitan una ventana de oportunidad para actuar. No participan directamente en la acción de prueba; ellos simplemente tienen las mismas metas y objetivos y se les presenta la misma oportunidad al mismo tiempo. Los creadores de mercado pueden ver las ventanas de oportunidad mejor que la mayoría de los demás operadores. Una buena o mala noticia es una oportunidad, también lo es una pausa en la actividad comercial. A menudo se utiliza al final del día de negociación, justo antes de un día festivo, etc. A medida que aprovechan estas oportunidades, se requiere un menor esfuerzo para bajar los precios (esto ahora es rentable), y el mercado automáticamente les cuenta una historia. Si se ha eliminado la mayor parte del suministro flotante, entonces el volumen será bajo (poca o ninguna venta). Si la oferta flotante no se ha eliminado, entonces el volumen será alto (alguien está negociando activamente con la rebaja, lo que significa que hay oferta). Si la mayor parte de la oferta flotante se hubiera eliminado del mercado, ¿cómo se puede tener operaciones activas o altas? ¿volumen? (Este punto se refiere específicamente a los mercados de contado). Los intereses profesionales frecuentemente se unen. Los Lloyds de Londres, por ejemplo, tienen sindicatos comerciales o anillos comerciales, para negociar contratos de seguros, haciendo que el esfuerzo de su grupo sea más poderoso y al mismo tiempo repartiendo el riesgo. Aceptas esto sin dudarlo: los conoces porque son bien conocidos y tienen mucha publicidad; lees sobre ellos, están en la televisión, quieren publicidad y quieren negocios. En el mercado de valores suceden cosas similares. Sin embargo, se oye poco sobre estas actividades, porque estos comerciantes evitan la publicidad. Lo último que quieren es que usted o cualquier otra persona sepa que una acción está en proceso de acumulación o distribución. Tienen que mantener sus actividades lo más secretas posible. Ellos han estado Se sabe que llega a los extremos, produciendo rumores falsos (lo cual es mucho más común de lo que quizás creería), además de vender activamente las acciones al aire libre, pero volver a comprarlas en secreto, y más, a través de otras rutas. Desde un punto de vista práctico, el dinero profesional consiste en una gran cantidad de operaciones que, si son lo suficientemente grandes, cambiarán la tendencia del mercado. Sin embargo, esto lleva tiempo. Su falta de participación es siempre tan importante como su participación activa. Cuando estos traders no están interesados en ningún movimiento alcista, verán un volumen bajo, lo que se conoce como "no demanda". Esta es una señal segura de que el repunte no durará mucho. Es la actividad de los traders profesionales la que provoca cambios notables en el volumen, no la actividad comercial de personas como usted o como yo. Los mejores traders profesionales saben cómo leer la interrelación entre el volumen y la acción del precio. También entienden la psicología humana. Saben que la mayoría de los traders están controlados en diversos grados por DOS MIEDOS: el miedo a perderse algo y el miedo a perder. Domina los mercados 47 Machine Translated by Google Con frecuencia, utilizarán buenas o malas noticias para mejorar su posición comercial y capitalizar las debilidades humanas conocidas. Si las noticias son malas y si en ese momento les conviene, el mercado puede rebajados rápidamente por el especialista o los creadores de mercado. Los tenedores débiles corren el riesgo de verse desplazados con precios más bajos (esto es muy efectivo si las noticias parecen ser realmente malas). Se pueden activar órdenes de stop­loss, permitiendo comprar acciones a precios más bajos. Muchos operadores, que venden en corto el mercado debido a las malas noticias, pueden verse atrapados por una rápida recuperación. Luego tienen que cubrir su posición, obligándolos a comprar, ayudando al dinero profesional, que ha estado largo todo el tiempo. En otras palabras, muchos comerciantes corren el riesgo de caer en la trampa. A los creadores de mercado en Inglaterra se les permite retener información sobre grandes transacciones durante noventa minutos. Incluso Es probable que este largo período se prolongue. Cada acción tiene un tamaño promedio de operación negociada y, en cualquier operación, que sea tres veces el promedio, pueden retener información durante noventa minutos. Si por ejemplo, el comercio en ICI el promedio es de 100.000 acciones y se negocian 300.000, pueden retener esta información durante noventa minutos. Su explicación popular para esta increíble ventaja es que tienen que tener una ventaja sobre todos los demás traders para obtener ganancias lo suficientemente grandes como para justificar su enorme exposición. A medida que se informan estas operaciones tardías, esto no sólo corrompe los datos de una barra, sino de dos barras. Para colmo de males, se espera que usted pagar tasas de cambio por datos deliberadamente incorrectos. En la práctica, el software TradeGuider ignora todas las operaciones tardías. Por lo tanto, los traders profesionales pueden retener el precio al que están negociando durante noventa minutos o más, si les conviene. Sin embargo, lo principal que quieren ocultarte no es el precio, sino el VOLUMEN. Ver el precio le dará miedo o esperanza, pero conocer el volumen le dará los hechos. En Al operar en otros mercados alrededor del mundo, es posible que no tenga las mismas reglas, pero si el volumen es tan importante En Londres, será igual de importante en cualquier otro mercado. Los mercados pueden diferir en algunos detalles, pero todos los mercados libres del mundo funcionan de la misma manera. Mientras estos creadores de mercado negocian con sus propias cuentas, ¿qué les impide operar en los mercados de futuros o mercados de opciones justo antes de comprar o vender grandes bloques de acciones en los mercados al contado? ¿Es por eso que el futuro ¿Siempre parece moverse primero? Suceden cosas similares en otros mercados; sin embargo, cuanto más líquido o Mientras más se negocie un mercado, más difícil será manipularlo. Con frecuencia verá manipulación del mercado y debe esperarlo. Esté en guardia buscando manipulación y prepárese para actuar. El sistema TradeGuider será una herramienta invaluable para ayudarlo a lograrlo. Los creadores de mercado no pueden simplemente subir o bajar el precio a voluntad, ya que esto sólo es posible en un mercado con poca negociación; la mayoría de las veces, será una maniobra demasiado costosa. Como ya hemos señalado se necesitan ventanas de oportunidad; una reducción temporal de las órdenes comerciales en sus libros, o Aprovechar al máximo las noticias (buenas o malas). No es coincidencia que las encuestas de mercado se vean a menudo temprano en la mañana o muy tarde en las operaciones del día. Hay menos comerciantes en estos momentos. Gestores de fondos y comerciantes que trabajan para grandes instituciones. (nos referiremos a estas personas como "no profesionales" para distinguirlas de los creadores de mercado y otros) les gusta trabajan en el llamado 'horario normal': les gusta sentarse, tomar una taza de café o celebrar reuniones antes de concentrarse en la acción del mercado. Muchos comerciantes que operan con dinero de otras personas o que están en salarios, no tienen la dedicación para estar alerta desde muy temprano en la mañana. De manera similar, al final de la tarde, muchos están cansados de comerciar y quieren volver a casa con sus familias. En el próximo capítulo, veremos otra herramienta que le resultará útil en su examen del comportamiento del mercado: líneas de tendencia y canales de tendencia. Sin embargo, descubrirá que ni siquiera aquí puede ignorar las indicaciones de volumen. Domina los mercados 48 Machine Translated by Google Sección 2 Tendencias y Volumen Desparramar Análisis Domina los mercados 49 Machine Translated by Google Introducción a las tendencias Nos referiremos con frecuencia al análisis de diferencial de volumen en esta sección y, por lo tanto, utilizaremos el acrónimo VSA en todo momento. Ya hemos indicado que si usted quiere convertirse en un buen operador, lo que luego le llevará a ganar dinero en el mercado de valores, debe operar con el consenso de la opinión profesional y no en contra de ella. Esto significa que una vez que un movimiento está en progreso, debe poder identificar la tendencia subyacente en los movimientos de precios y seguir la corriente. Esto no significa que no puedas tomar una posición corta temporal en un mercado alcista si te conviene, sólo que debes ser consciente de que estás nadando contra corriente. Tampoco significa que no puedas intentar coger las curvas, si sabes lo que estás haciendo. Las tendencias pueden ser de gran ayuda, tanto para cronometrar los movimientos como para mantener la conciencia de lo subyacente. flujo del mercado. A la fecha de redacción de este artículo, no parece haber ninguna investigación científica documentada sobre las líneas de tendencia y las tendencias. Por lo tanto, no podemos proclamar con absoluta certeza que sabemos cómo funcionan las líneas de tendencia. Sin embargo, tras muchos años de estudio y uso puedo afirmar que las líneas de tendencia parecen funcionar y representan áreas resistentes a los precios. Gráfico 13: Un ejemplo de canal de tendencia (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 50 Machine Translated by Google Construyendo tendencia Líneas Las líneas de tendencia se dibujan en un gráfico por varias razones: 1. Para mostrar al chartista la dirección de la tendencia subyacente. Como habrás visto en cualquier gráfico de precios, todos los mercados se mueven hacia arriba y hacia abajo, pero a veces se mueven continuamente en una dirección general, lo que llamamos "tendencia". Los mercados generalmente están en modo de tendencia alrededor del 30% del tiempo. Una forma de eliminar el "ruido" de los datos es utilizar medias móviles (a veces con envolventes) y otra forma es utilizar una línea o canal de tendencia. 2. Establecer puntos potenciales de soporte y resistencia en algún momento en el futuro. Los niveles de precios deberían alcanzar las líneas de tendencia en algún momento en el futuro, si la tendencia continúa. Cambiar cualquier tendencia establecida requerirá esfuerzo. El esfuerzo que eventualmente cambiará la tendencia y esto será reflejado en el gráfico de barras. Si examina los ejemplos mostrados, verá cómo las barras de precios en el gráfico a menudo rebotan las líneas de tendencia. Además de utilizar las líneas de tendencia actuales, se pueden utilizar líneas de tendencia antiguas que se originaron hace mucho tiempo en la historia del gráfico para identificar áreas de resistencia o soporte particularmente fuertes. Esto es más evidente cuando varias líneas históricas importantes se superponen o se cruzan. TradeGuider Systems llama a este fenómeno "agrupación de tendencias" y nuestro software está diseñado para mostrar estas áreas en un gráfico. 3. Identificar rupturas y cambios de dirección. Un fuerte movimiento hacia arriba o hacia abajo, fuera del canal de tendencia, a menudo precederá a una reversión en la dirección de la tendencia, o una aceleración (o desaceleración) en el movimiento de los precios. La forma correcta de construir canales de tendencias es: • Si el mercado está en una tendencia alcista, la convención es utilizar dos puntos bajos y un punto alto intermedio. • Si el mercado está en movimiento bajista, la convención es utilizar dos puntos altos y un punto bajo intermedio. punto. Gráfico 14: Un canal de tendencia a la baja Domina los mercados 51 Machine Translated by Google Partes inferiores y superiores Los máximos y mínimos en un canal de tendencia tienen su propio significado en los gráficos VSA. Los puntos siguientes se pueden aplicar a cualquier gráfico: 1. Los mínimos consecutivos más altos muestran una señal de fortaleza a mediano plazo, donde cada mínimo significativo punto del gráfico es más alto que el anterior. 2. Una señal de fortaleza a corto plazo se muestra mediante mínimos consecutivamente más altos, donde el mínimo de cada barra diaria (o cualquier período de tiempo que se utilice) es más alto que el anterior. Esta acción demuestra que el dinero profesional está apoyando la medida. En el siguiente cuadro se indica una clara tendencia ascendente, que demuestra los dos principios anteriores en trabajar. Gráfico 15: Una tendencia al alza (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 52 Machine Translated by Google En cambio, 1. Los máximos consecutivos a la baja muestran una señal de debilidad a mediano plazo, donde cada máximo significativo punto del gráfico es más bajo que el anterior. 2. Una señal de debilidad a corto plazo se muestra por máximos consecutivamente más bajos, donde el máximo de cada barra diaria (o cualquier período de tiempo que se utilice) es más bajo que el anterior. Esta acción demuestra que el dinero profesional no respalda la medida. Gráfico 16: Una tendencia a la baja (gráfico cortesía de TradeGuider) El primer máximo inferior en un movimiento alcista y el primer mínimo superior en un movimiento bajista pueden ser la primera indicación de que tenemos de un posible cambio de tendencia. Algunos consejos: • Las viejas líneas de tendencia del pasado pueden usarse con cierto éxito para localizar áreas de soporte y resistencia, especialmente cuando se agrupan (grupo de tendencias). • Compare dos o más períodos de tiempo, buscando tendencias en un período de tiempo más largo y más corto. • No interprete las líneas de tendencia mecánicamente. Por supuesto, dibuje las líneas de tendencia mecánicamente, pero no No debemos interpretarlos de forma estricta: deberían utilizarse como indicador. • Las líneas de tendencia representan una resistencia potencial a un movimiento en una dirección u otra. Trata de recordar que se necesita un esfuerzo por parte del especialista o de los creadores de mercado para superar la resistencia. El mercado siempre quiere tomar el camino de menor resistencia. La existencia de esfuerzo o la falta de esfuerzo tal como Se acerca a estas áreas de resistencia indicará si la línea se mantendrá o no. Domina los mercados 53 Machine Translated by Google Escalado de tendencias Las tendencias tienen la incómoda propiedad de ser de naturaleza fractal o sin escala. Lo que queremos decir con esto es que su escala depende del punto de observación. Si miras la costa de Gran Bretaña, verás que es irregular. No podemos aplicar una escala para medir el grado de irregularidad a menos que fijemos el punto de observación. Toda la costa es irregular cuando se ve desde un satélite meteorológico, la costa todavía es irregular cuando se ve desde un avión y es igualmente irregular si se ve desde la costa. Jaggedness es una descripción sin escala. Cuando observamos las tendencias, a menudo se clasifican como; • largo plazo (mayor) • intermedio • corto plazo (menor). Es la tendencia intermedia la que resulta de mayor utilidad cuando se combina con técnicas de gráficos VSA, pero ¿Qué es exactamente una tendencia intermedia? No podemos aplicar una escala porque la altura y el ancho de un La tendencia intermedia varía, incluso en un solo gráfico. Para aumentar la confusión, una tendencia a corto plazo a nivel semanal El gráfico sería una tendencia intermedia en un gráfico diario y de largo plazo en uno horario. Todo lo que podemos hacer para colocar una tendencia en algún tipo de clasificación es basar la clasificación en el período de tiempo durante el cual la tendencia sigue siendo útil. Si el canal de tendencia es estrecho, empinado o roto por una contratendencia en el corto plazo, entonces es una tendencia de corto plazo. Si presenta características de resistencia en el mediano plazo, es una tendencia intermedia y así sucesivamente. Hay tendencias y contratendencias dentro de las tendencias generales; esto resalta la naturaleza fractal de las tendencias. Podríamos reducir la escala a tendencias cada vez más cortas reduciendo el marco temporal de los gráficos, hasta llegar a gráficos de marco de ticks de bajo nivel si es necesario. Domina los mercados 54 Machine Translated by Google ¿Por qué las líneas de tendencia parecen funcionar La respuesta puede derivarse de nuestras propias observaciones aquí en TradeGuider Systems, que, aunque no matemáticamente probado, sugiere una explicación creíble de las propiedades de soporte y resistencia de la tendencia. líneas. Si dibuja una línea de media móvil en un gráfico diario, con un período bastante largo, digamos 50 días, notará que hay momentos en los que la línea es relativamente recta, pero todavía hay una tendencia subyacente notable en el movimiento del precio. Los precios diarios pueden subir y bajar produciendo una ganancia o pérdida media alrededor del línea de media móvil, pero la tendencia sigue siendo clara. Esta tendencia se ha observado en muchos tipos de datos caóticos e incluso en datos aleatorios o pseudoaleatorios. Por ejemplo, a menudo escuchamos que el desempleo ha aumentado, pero la tendencia subyacente es a la baja. También puede haber referencias a variaciones estacionales. Cuando hay una ganancia o pérdida media en los datos de tendencia, también puede haber una tendencia a regresar hacia la media. En un gráfico de precios, podemos describir esto en términos familiares. Cuando se produce un repunte brusco y se mueve muy por encima de la pendiente de ganancia media, a menudo es seguido por una reacción hacia abajo a través de la media y por debajo de ella, compensando automáticamente el movimiento ascendente. Por supuesto, esta es propiedad de la media y no de los datos. Sabemos, sin embargo, que los movimientos hacia arriba y hacia abajo ocurren en un índice debido a un desequilibrio entre la oferta y la oferta. y la demanda creada en las acciones subyacentes. A medida que el mercado sube, pierde el equilibrio. Reacciones (breves movimientos bajistas) siguen a los repuntes para restaurar el equilibrio temporalmente. En movimientos alcistas persistentes también puede haber periodos de reacumulación o zonas de congestión, que es otra forma de restablecer el equilibrio. Un estudio detenido de las líneas de tendencia dibujadas correctamente le mostrará la forma en que el precio parece oscilar dentro de las líneas de tendencia límite. Como se mencionó anteriormente, una línea de tendencia parece ofrecer resistencia a un movimiento a través de ella. También notarás cómo, una vez que se ha penetrado una línea de tendencia, ésta parece ofrecer resistencia, pero ahora en la dirección opuesta. Gráfico 17: La línea de tendencia inferior muestra que la resistencia se convierte en soporte Domina los mercados 55 Machine Translated by Google Usar tendencias para Determinar sobrecompra y niveles de sobreventa El área entre las líneas de tendencia superior e inferior se conoce como rango de negociación. Cuando el mercado va de lado entre las líneas de tendencia superior e inferior, entonces se puede decir que el antiguo término de Análisis Técnico "rango de negociación" está vigente. En términos de VSA, el mercado (lateral) cotiza dentro de su rango y continuará haciéndolo hasta que el esfuerzo aplicado (de compra o venta) lo haga estallar. Un operador que utilice nuestros principios VSA analizará la acción del precio en los cuartos superior e inferior del rango de negociación, porque en estas áreas se producen observaciones importantes, a medida que el precio se dirige hacia las líneas de oferta o de soporte, respectivamente. El área por encima de la línea de tendencia de oferta (superior) se conoce como sobrecompra y el área por debajo del soporte La línea de tendencia (inferior) se denomina sobreventa. Descubrirá que esta es una indicación mucho más fiable que los métodos tradicionales. La mitad del rango representa la media de los datos. Aquí no hay vulnerabilidad a un movimiento en ninguna dirección y el precio, en teoría, puede ir a cualquier parte. Es decir, ¡en teoría! Gráfico 18: Niveles de sobrecompra y sobreventa Domina los mercados 56 Machine Translated by Google Recuerde, se necesita acumulación o distribución en los máximos o mínimos para crear un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Una vez que este proceso ha tenido lugar, el movimiento se pondera para ir a los bordes de lo establecido. Canal de tendencia. En los bordes del rango de negociación, si la tendencia se mantiene, existe una vulnerabilidad a una reversión. Cuando se encuentra en zonas de sobrecompra o sobreventa, aumentan las posibilidades de reversión, pero aquí puede ocurrir un fenómeno extraño. La línea límite de la tendencia parece ofrecer resistencia en ambas direcciones. Habiendo penetrado la resistencia en una dirección y pasó a través de la línea, ahora parece haber resistencia a pasar de regreso a través de la línea. línea, de nuevo al antiguo rango de negociación. Gráfico 19: La resistencia se convierte en soporte (gráfico cortesía de TradeGuider) Esto se explica por la acción de los creadores de mercado o especialistas. Si ha habido un mayor esfuerzo para sube y atraviesa la línea de tendencia superior (resistencia), estos traders profesionales pueden haber adoptado una visión alcista (este debe haber sido el caso para que el precio penetrara la línea en primer lugar). Ahora, cuando el precio se acerque nuevamente a la línea, esta vez desde la dirección opuesta, aún necesitará esfuerzo para penetrar la línea de tendencia. Si los especialistas o los creadores de mercado siguen siendo optimistas, no habrá ningún esfuerzo por volver a bajar. La cantidad de volumen le indicará si la línea ahora se mantendrá. Como necesitamos esforzarnos para penetrar una línea de tendencia, cualquier volumen bajo que aparezca cuando el precio se acerque a la línea indicará que es poco probable que se rompa esta vez. Exactamente lo contrario también será válido para la línea de tendencia inferior. Domina los mercados 57 Machine Translated by Google Valor percibido & Líneas de tendencia Podemos ampliar el concepto de "valor percibido" para explicar por qué parece producirse resistencia en las líneas de tendencia. Supongamos que tenemos tres operadores (A), (B) y (C) que han estado negociando con la misma acción al mismo tiempo. • (A) ha comprado y vendido con una pequeña ganancia; luego compró de nuevo y vendió cuando su límite de pérdidas fue desencadenado por una pequeña pérdida. • (B) compró cerca de los máximos y quedó atrapado cuando el precio cayó repentinamente. Ahora está resistiendo en la esperanza de reducir su pérdida. • (C) está en corto y obtiene ganancias. Las razones para comprar y vender y las posiciones que mantienen nuestros tres operadores son irrelevantes, excepto para muestran los diferentes valores percibidos de la acción. No podemos conocer el razonamiento detrás de la acción de nuestro comerciantes, pero seguramente podemos ver que cada uno de ellos considerará la acción de manera diferente. (A) tuvo dos operaciones que mostraron una pequeña pérdida. No le preocupa, ya que seguramente vendrán tiempos mejores. Está fuera del mercado y está buscando una nueva oportunidad comercial en acciones. Ha visto la debilidad desde lo alto y sabe que ha perdido el barco por una posición corta. Él espera que los precios cae y está esperando una oportunidad de compra. (B) está en pánico. Quiere que los precios suban para poder reducir sus pérdidas. Si los precios siguen cayendo, en algún momento será expulsado del mercado. (C) tiene una buena posición corta y espera que los precios sigan cayendo. Ha colocado una orden stop­loss arriba el mercado para proteger sus ganancias. Como se mencionó anteriormente, el punto importante aquí son los diferentes valores percibidos y expectativas de los tres comerciantes. • (A) tiene en mente un precio en el que podría ir en largo. • (B) llegará a un punto en el que ya no podrá soportar el dolor y venderá con pérdidas. • (C) está contento con su operación y espera obtener ganancias. Estos son sólo tres operadores entre muchos miles que observan y comercializan acciones. Algunos están aguantando una pérdida, algunos obtienen ganancias, mientras que otros buscan oportunidades comerciales. Probablemente pueda ver que los valores percibidos tienden a aumentar en un mercado en alza y a caer en un mercado en baja. ¿Es posible que si promediamos todos estos miles de esperanzas y expectativas, los límites medios de las líneas de tendencia se aproximan al dolor y la ganancia para todos estos operadores? La observación sugeriría que las líneas de tendencia funcionan si se dibujan correctamente. Es poco probable que la tendencia de un precio oscilante a permanecer dentro de las líneas de tendencia sea pura coincidencia. Esto sugeriría que debe haber una razón para que esto suceda. La evidencia de los grupos de tendencias (ver la siguiente sección) respalda la suposición intuitiva de que las tendencias efectivamente muestran áreas de soporte y resistencia. Domina los mercados 58 Machine Translated by Google Presentando la tendencia Clústeres La mayor parte de lo que sigue se basa en nuestra propia investigación sobre la creación del sistema de tendencias automático para el programa informático TradeGuider, que a su vez creará los grupos de tendencias automáticos. El principio de agrupación de tendencias forma parte fundamental de TradeGuider. El extraño apoyo aparente y resistencia ofrecida por viejas líneas de tendencia en un gráfico, algunas de las cuales pueden incluso tener varios años de antigüedad, han sido observado por los cartistas durante muchos años. En la época anterior a las computadoras, había que dibujar líneas de tendencia a mano. gráficos elaborados en el futuro. La posibilidad de tener un gran número de canales de tendencias dibujados y almacenados por una computadora (una característica única de el programa TradeGuider) nos permitió al principio intentar marcar dónde pasaban las viejas tendencias a través del borde anterior del gráfico. La idea detrás de esto era ver dónde podría encontrarse un movimiento bajista brusco. resistencia cuando el mercado estaba muy sobrevendido. Los resultados son bastante sorprendentes. Los ejemplos que siguen son perfectamente genuinos y lejos de ser inusuales. Cada bloque representa un área donde TradeGuider ha detectado antiguas líneas de tendencia que se cruzan. Lo que es aún más notable es que TradeGuider dibuja los bloques usando solo líneas de tendencia que comienzan antes de la página actual, y no sabe nada sobre el gráfico actual mostrado excepto la escala vertical superior e inferior. límites. Gráfico 20: Un ejemplo de grupos de tendencias que marcan resistencia (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 59 Machine Translated by Google Cada bloque horizontal marca una antigua línea de tendencia que pasa por el área donde se están procesando los datos actuales. trazado. Estas líneas de tendencia pueden tener muchos años de antigüedad o ser comparativamente recientes. La principal zona de agrupación del gráfico anterior muestra puntos de resistencia excepcionalmente claros en la tendencia bajista. Si ampliáramos el gráfico, veríamos frecuentes alzas, con todos los principios de un mercado débil vigentes. TradeGuider no tiene información sobre la 'página' del gráfico actual que se muestra en la pantalla, por lo que Los grupos de tendencias que parecen muy alejados de la acción actual del precio deben ignorarse. Solo grupos de tendencias se vuelven importantes si, y cuando, la acción del precio se traza muy cerca de ellos. Por lo tanto, en el gráfico anterior, puede ignorar el gran grupo de tendencias horizontales que aparece en la parte superior de la pantalla. Gráfico 21: Grupos de tendencias que indican una fuerte resistencia (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 60 Machine Translated by Google Uso de grupos de tendencias El primer punto y más importante es que donde aparezca una línea continua de bloques, no debes extenderte la línea de clusters (mentalmente) más allá de sus límites naturales. Cuando existen grupos de tendencias, las tendencias están convergiendo, pero donde terminan las tendencias comienzan a divergir, y la divergencia reducirá su importancia. Los grupos ofrecen resistencia; Las brechas entre los grupos son ventanas de oportunidades que los creadores de mercado o los especialistas pueden aprovechar en sus operaciones. En segundo lugar, trate de imaginar los grupos, no como un muro o un obstáculo sólido, sino como un seto en el campo. El seto constituye un obstáculo, pero no una barrera impenetrable. Como en un seto real, hay varias maneras de superar el obstáculo. Hay muchos tipos de setos que ofrecen diferentes grados de resistencia y el método para superar el obstáculo dependerá de su composición y de tus ganas de cruzarlo. Estamos ¿Mirando una sólida maraña de zarzas o simplemente una hilera de arbustos? Gráfico 22: Los grupos de tendencias marcan una formación de doble techo (gráfico cortesía de TradeGuider) Podrías retroceder y correr hacia el seto, golpearlo a gran velocidad y abrirte camino a través de él. Alternativamente, puedes intentar abrirte camino. Si se trata de un seto denso, puedes avanzar a lo largo de él hasta encontrar una abertura. Domina los mercados 61 Machine Translated by Google Como verá, los traders profesionales quieren probar o cruzar la resistencia con el menor esfuerzo posible. Cruzar la resistencia le costará a los especialistas un dinero que quieren evitar. Observe cómo los máximos y Los mínimos pueden estar poniendo a prueba la resistencia, pero el precio de cierre tiende a evitar los grupos. Para superar la antigua resistencia, puede haber una barra descendente repentina y amplia en lo alto (pero no excesiva) volumen, perforando la resistencia o un hueco sobre ella (esto es como saltar la cobertura). Puedes vea el precio moverse hacia un lado y luego deambular a través de una brecha, o podría observar un rápido movimiento hacia abajo a través de una brecha. Por qué debería suceder esto siempre está abierto a discusión. Los profesionales de los mercados conocen los niveles de resistencia, no a través de algún análisis teórico complejo, sino porque tienen las órdenes en sus libros. Tienen visión de ambos lados del mercado a medida que llegan los pedidos de todo el mundo. También sabrán cuándo resulta difícil atraer negocios a determinados precios (sin demanda). De lo que podemos estar seguros es de que la resistencia al movimiento de precios es una realidad, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Gráfico 23: Grupos de tendencias (gráfico cortesía de VSA 4) El S&P500 es un mercado líquido; aun así, todavía no le gusta la vieja "resistencia". • En el punto (a), el mercado sube y atraviesa la resistencia. Observe cómo el precio tiende a querer Evite la resistencia, especialmente el precio de cierre. • En el punto (b), el precio vuelve a bajar y atraviesa la resistencia. Domina los mercados 62 Machine Translated by Google Análisis de volumen cerca de una línea de tendencia Un rango de negociación muestra el área probable proyectada de negociación futura. Se necesitará actividad profesional, dinero y esfuerzo para cambiar la tendencia. El esfuerzo por penetrar las líneas de tendencia generalmente se ve cuando los precios se acercan a la línea, no realmente sobre la línea. Tú normalmente observaríamos un esfuerzo por penetrar una línea de tendencia en forma de amplios diferenciales hacia arriba (o hacia abajo), con aumento de volumen. Gráfico 24: Ningún esfuerzo para penetrar el soporte (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 63 Machine Translated by Google Estudie antiguas líneas de tendencia y observe cuándo se rompieron. Tenga en cuenta el esfuerzo requerido. La brecha es una forma de superar la resistencia. El dinero profesional sabe exactamente dónde está la resistencia. La brecha en estas áreas siempre se debe a la actividad de los creadores de mercado o especialistas. Este esfuerzo siempre debe ser rentable. Por ejemplo, es poco probable que superen la resistencia a menos que estén alcista. Cualquier actividad repentina siempre tendrá beneficios secundarios, ya que bloqueará a los operadores dentro o fuera del mercado, alentará a los operadores a no vender y hará que los operadores en corto entren en pánico y luego se cubran. Gráfico 25: Brechas para superar la resistencia (gráfico cortesía de TradeGuider) Los canales de tendencia representan resistencia: • La línea superior es una línea de resistencia a los precios más altos y • La línea inferior representa la resistencia a los precios más bajos. Si el volumen es bajo a medida que el mercado sube hacia la parte inferior de la línea de tendencia, no subirá mucho. Sin embargo, una vez que la línea de tendencia se rompe al alza y se convierte en sobrecompra, la misma línea ahora se convierte en una resistencia potencial a los precios más bajos. Esto se confirma mediante la observación de un volumen bajo en cualquier barra descendente posterior. También tenga en cuenta que cuanto más tiempo permanezcan los precios por encima de la línea, más fuerte será la resistencia a un movimiento bajista. Una vez que una acción o índice sube de precio y alcanza la línea de tendencia superior, y aparece un volumen alto con un amplio diferencial alcista, se esperarían resultados del volumen alto, porque hay un esfuerzo obvio para subir. Es decir, se esperaría que el precio subiera y atravesara la línea de tendencia superior. Si no ve ningún resultado en el volumen alto al día siguiente (o barra), entonces debe ocurrir lo contrario: el volumen alto debe han contenido más ventas que compras y mostrarán que la tendencia aún se mantiene en ese momento. si el alto volumen estaba comprando, ¿cómo pueden bajar los precios al día siguiente? Domina los mercados 64 Machine Translated by Google Empujando a través Líneas de Suministro/Soporte Si observa un amplio diferencial alcista, con un gran volumen, atravesando la parte superior de un canal de tendencia (línea de oferta), y el día siguiente está nivelado o incluso más alto, entonces ahora esperaría precios más altos. Cualquier día de baja volumen (posible prueba) confirmará esta opinión. Gráfico 26: Cómo aprovechar la oferta (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados sesenta y cinco Machine Translated by Google Hay una regla de vida: Esfuerzo versus resultados. Obtendrás un resultado correspondiente al esfuerzo que hayas puesto en cualquier cosa. Una barra amplia y extendida, a alto volumen (este es el esfuerzo), mientras se acerca, pero no penetrar la línea de suministro, con el día siguiente abajo (sin resultados del esfuerzo), muestra que ahora Esté atento a una reacción (movimiento a la baja) dentro de la tendencia o, en el mejor de los casos, un movimiento lateral. Gráfico 27: Análisis de la línea de tendencia (gráfico cortesía de VSA 4) Las líneas de tendencia se han trazado seleccionando dos máximos y un mínimo intermedio (puntos en A, B y C). Casi de inmediato, la línea de tendencia en el punto (d) resulta útil. Para subir y atravesar un área de resistencia, sin mencionar el antiguo techo en el punto (c), necesitaría ver un aumento en el volumen, no un volumen bajo. Tú ahora Sepa que la línea de tendencia superior no será penetrada en este punto. El mercado reacciona al punto (e). Tenga en cuenta que cada día a la baja se produce con un volumen bajo: no hay presión de venta. Si no hay presión de venta, entonces el mercado subirá. En el punto (f) tenemos un empuje hacia arriba. Normalmente no se ven alzas en mercados fuertes (ver alzas). El volumen de este empuje ascendente es promedio, por lo que el mercado continúa al alza durante dos días. En el punto (g), el diferencial de precios se ha reducido y no logra alcanzar la línea de tendencia superior. Si el mercado fuera alcista en este punto, el diferencial sería amplio y ascendente, posiblemente abriéndose paso hacia arriba y a través de la tendencia superior. línea. Recordemos que hemos visto una señal de debilidad en el fondo en el punto (f). El precio puntualmente cae al día siguiente con un gran volumen, seguido de dos días de amplios diferenciales a la baja con un gran volumen (presión de venta). Todos los mercados financieros están diseñados para hacerte perder dinero frente a los profesionales. Es por eso que los mercados oscilan hacia arriba y hacia abajo dentro de cualquier tendencia, poniéndote constantemente bajo algún tipo de presión. Los operadores profesionales trabajan de manera despiadada para mantenerse en el negocio; de lo contrario, todos saldrían ganando. En el punto (h), el mercado está subiendo, pero observe la cantidad de volumen: ¡es bajo! El mercado no puede subir a bajo volumen después de indicios de debilidad en el fondo. También estamos en medio del comercio. rango como lo representan las líneas de tendencia. Domina los mercados 66 Machine Translated by Google En el punto (i) tenemos una señal grave de debilidad, indicada por un amplio diferencial a la baja en un gran volumen, a medida que el precio se acerca a la línea de tendencia inferior. Observe cómo los precios bajan rápidamente a través del área de resistencia inferior. Una vez que el precio cae por debajo de la línea de tendencia, el mercado está sobrevendido y listo para un movimiento alcista. La línea de tendencia inferior, una vez rota, ahora se convierte en una línea de resistencia a los precios más altos. Para penetrar la resistencia hacia arriba, es necesario ver diferenciales amplios con mayor volumen. En los puntos (j), cada día alcista tiene un volumen bajo. No hay absolutamente ningún esfuerzo en el punto (j) para penetrar la línea de tendencia inferior, por lo que podemos esperar con confianza precios más bajos. Avanzando hacia el apoyo En un movimiento bajista, donde el precio se acerca a la línea de tendencia inferior (línea de soporte), cualquier volumen bajo que aparece le indicará que es probable que la línea de tendencia se mantenga en ese momento, porque no hay ningún esfuerzo para cambiar la tendencia (es necesario vender para superar la resistencia ofrecida en la línea de soporte). • Si el volumen es alto, con un amplio diferencial hacia abajo, mientras el precio se acerca a la tendencia bajista línea de tendencia, esperaríamos ver rota la línea de tendencia debido al esfuerzo adicional. • Si la acción del precio se acerca desde arriba de una línea de tendencia, tocando o cerca de la línea de tendencia, en niveles bajos volumen, esperamos que la línea de tendencia se mantenga debido a la falta de esfuerzo. La línea de soporte representa un área de resistencia que necesita presión de venta para penetrarla. El bajo volumen nos indica que hay pocas ventas y, por lo tanto, es probable que la línea se mantenga. Gráfico 28: Falta de presión de venta (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 67 Machine Translated by Google Volumen de absorción y Líneas de tendencia más bajas Si observa un alto volumen en un día (o barra) bajista, cuando se acerca o toca la línea de tendencia inferior, entonces esto es presión de venta, pero si el día siguiente sube, debe mostrar que la barra descendente de alto volumen contenía compras (absorción de la venta) para que el mercado haya subido al día siguiente. Esto es ahora un signo de fortaleza. Sin embargo, aún será necesaria una fase de acumulación antes de que pueda tener lugar un repunte adecuado, lo cual lleva tiempo. Cualquier movimiento en el mercado está estrictamente controlado por la cantidad de acumulación o distribución que ha tomado lugar. Gráfico 29: Volumen de absorción (gráfico cortesía de TradeGuider) Un mercado débil tiene una barra descendente amplia, con mayor volumen, a medida que se acerca a una línea de tendencia más baja. Tenga en cuenta las palabras "acercamientos" y "aumento" del volumen, ambas indicaciones vitales. Si te estás acercando a una brecha que pretendes cruzar, correrás hacia ella a medida que te acercas, lo que resultará en un mayor esfuerzo para cruzar, en lugar de ir directamente hasta el borde antes de intentar saltar. El mercado actúa de manera similar. manera. Los indicios de fortaleza o debilidad aparecerán en distintos grados de intensidad. Al principio buscará las indicaciones más obvias, pero a medida que gane experiencia, pronto verá mucho más que los signos evidentes de fortaleza y debilidad. Domina los mercados 68 Machine Translated by Google Seccion 3 La anatomía del toro y Mercados bajistas Domina los mercados 69 Machine Translated by Google ¿Qué inicia un mercado alcista? A continuación se describe cómo surgen los mercados alcistas: Para iniciar el proceso del mercado alcista, un índice (o las acciones que representa) comienza a bajar de precio día tras día, semana tras semana, salpicados de pequeños movimientos alcistas con máximos más bajos, como se ve en un mercado bajista. En algún momento se alcanzará un nivel en el que los tenedores débiles comenzarán a entrar en pánico (conocido como "el rebaño") y tenderán a vender todas sus acciones al mismo tiempo. Estos tenedores débiles no podrán soportar más pérdidas y temerán pérdidas aún mayores (las noticias serán malas). A medida que estos comerciantes vendan, el dinero profesional intervendrá y comenzará a comprar, porque en su opinión, las acciones ahora se pueden vender a un precio más alto en algún momento. punto en el futuro. Las ventas de pánico también han dado al dinero profesional la oportunidad de comprar sin comparando el precio con sus propias compras (acumulación). Este proceso continúa todo el tiempo, creando ya sea un movimiento pequeño o un movimiento grande. Cualquier movimiento que lo haga El inicio es directamente proporcional a la cantidad de acciones que han cambiado de manos. Para crear un mercado alcista importante es necesario ver los extremos de este proceso en funcionamiento, lo que se conoce como clímax de ventas. Este fenómeno ocurre cuando hay una transferencia importante de acciones de tenedores débiles. Débil Los tenedores son comerciantes que han quedado atrapados en precios más altos, sufriendo el miedo y la presión de las pérdidas, que ya no pueden tolerarse. Estos tenedores débiles venden con gusto a los tenedores fuertes. Esto da a los tenedores fuertes, que están en el lado derecho del mercado, la oportunidad de comprar y cubrir sus posiciones cortas. posiciones sin poner el precio en contra de sus propias compras. La acumulación es el término utilizado para mostrar que grandes intereses están comprando activamente acciones. Los comerciantes en la mayoría de las campañas de acumulación no suelen estar interesados en la empresa ni en sus directores. Ya habrán hecho todos los deberes sobre la empresa objetivo. Su único interés es sacar provecho de una diferencia de precio. Una muy buena manera de absorber una gran base de capital es apuntar a acciones de empresa de buena calidad. que ha visto una caída sustancial en el precio. La compra se lleva a cabo, pero el truco consiste en mantener la compra lo más silenciosa posible y nunca permitir que la compra eleve demasiado el precio de las acciones. Estas órdenes de compra variarán según las diferentes condiciones del mercado. A medida que pasa el tiempo, se transfieren cantidades cada vez mayores de acciones a los compradores (tenedores fuertes). A medida que se produce esta transferencia, el desequilibrio entre la oferta y la demanda se hace mayor. Una vez que los compradores hayan eliminado las restricciones, se producirá un movimiento alcista. Muchos profesionales operan en los llamados "anillos" para fortalecer el grupo. Se invierten enormes cantidades de dinero en la acumulación (compra) de acciones específicas por parte de grandes empresas, e incluso comerciantes individuales que actúan por cuenta propia o desconocida. Muchos comerciantes externos pueden haber notado las compras y comenzarán a comprar según el principio "si es lo suficientemente bueno para ellos, es lo suficientemente bueno para mí". Esta compra secundaria puede crear resistencia a precios más altos, ya que estos comerciantes externos obtienen ganancias antes. el mercado alcista ha tenido tiempo de seguir su curso completo. Domina los mercados 70 Machine Translated by Google Los traders profesionales entienden la psicología humana (usted también, pero es posible que no haya logrado vincularla con el mercado de valores). Saben que la mayoría de los accionistas que se interesan activamente en el precio de sus acciones pueden verse expulsados de sus participaciones de una forma u otra. Incluso el paso del tiempo tenderá a sacar a los operadores del mercado, que esperan mes tras mes anticipando una recuperación. Incluso si estos tenedores tienen un "ganador" potencial, empiezan a pensar que esta acción nunca se recuperará ahora. Cada vez que cualquier movimiento ascendente comienza, parece volver a caer bruscamente. Los operadores del sindicato golpearán las acciones fuerte y rápidamente con órdenes de venta para bajar el precio nuevamente y permitir aún más compras: esta venta frenética de grandes bloques de acciones es lo que hace que el precio baje. Puede parecer que están vendiendo, pero el proceso resulta en más compras que ventas al final del día. Si los tenedores débiles aguantan esta fase, todavía tendrán que afrontar la sacudida de las malas noticias, que normalmente se ven justo antes del movimiento alcista real. La causa básica de cualquier movimiento alcista es la acumulación del stock subyacente por parte de grandes intereses monetarios. Con frecuencia estos intereses monetarios actúan en grupos o sindicatos, a veces conocidos como "La Multitud". ¡Los creadores de mercado o los especialistas también deben ser plenamente conscientes de lo que está pasando! Los creadores de mercado y los especialistas comercian con sus propias cuentas y también de forma muy activa, por lo que se puede esperar que observen muy de cerca a estos sindicatos comerciales. Gráfico 30: Un mercado alcista (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 71 Machine Translated by Google Las fuerzas de la oferta & Demanda Mover el Mercados Se nos dice que todos los mercados se mueven según la oferta y la demanda. ¡Esto hace que el mercado sea fácil de entender! Si hay más compras que ventas, el mercado subirá, si hay más ventas que compras, el mercado caerá: ¡todo es muy fácil de entender! ¡No, no es tan simple! El principio subyacente es, por supuesto, correcto, pero no funciona. Exactamente como suena, debería estar funcionando. Un mercado sube, no necesariamente porque haya más compras que ventas, sino porque no hay episodios sustanciales de ventas (toma de ganancias) para detener el movimiento alcista. Ya se han realizado compras importantes (demanda) lugar a un nivel de precios más bajo durante la fase de acumulación. Hasta que comiencen a producirse ventas sustanciales, la tendencia del mercado seguirá siendo alcista. Se produce un mercado bajista, no porque necesariamente haya más ventas que compras, sino porque hay compras (apoyo) insuficientes por parte de los principales actores para detener el movimiento a la baja. La venta ya ha tardado colóquese durante la fase de distribución a un nivel de precio más alto y hasta que vea que ingresan compras al mercado, el mercado seguirá siendo bajista. Hay poco o ningún apoyo en un mercado bajista (compra), por lo que los precios caen. Aquí radica la razón por la que los mercados caen mucho más rápido de lo que suben. Una vez que comienza un repunte, los niveles de precios se alcanzarán cuando otros profesionales que no están entre "la multitud" puede comenzar a obtener ganancias. También puede aparecer en escena el suministro de antiguas zonas comerciales. Si el sindicato todavía posee la mayor parte de las acciones y espera precios aún más altos, tendrá que absorber esta venta; sin embargo, se mostrarán reacios a seguir subiendo hasta que estén seguros de que toda la oferta a ese nivel de precios ha desaparecido. Es por eso que con frecuencia se ven períodos de descanso en el Índice mientras evalúan las condiciones actuales del mercado. Domina los mercados 72 Machine Translated by Google Todo comienza con un 'Campaña' El negocio de acumular acciones es como cualquier otra campaña. Comprar acciones en cantidades muy grandes sin comparar el precio con su propia compra requiere planificación, buen juicio, esfuerzo, concentración, habilidad comercial y dinero. Como guía básica, notarás que la población es muy reacia a reaccionar cuando el índice mismo está cayendo. Esto se debe a que los profesionales compran la mayoría de las órdenes de venta que llegan al mercado y ciertamente no venden. En cualquier tipo de repunte, suele haber un volumen muy bajo asociado con una acción en acumulación. Esto se debe a que no están persiguiendo precios más altos (indicados por los movimientos alcistas de bajo volumen). En estos repuntes de bajo volumen, a menudo verá un aumento repentino en el volumen en un día alcista: la acción está siendo golpeada fuerte y rápidamente por suficientes ventas como para derribarla nuevamente, lo que impide que comience cualquier tipo de repunte. Esto da como resultado que se compren más acciones de las que se vendan. Estos son los signos clásicos de acumulación. Debes anticipar una prueba o una sacudida (por malas noticias) cerca o en el momento el final de una zona de acumulación, justo antes de que comience un verdadero movimiento alcista en la acción. También es posible acumular algo de stock, pero normalmente no todo, en los llamados “dawn raids”, o por otros métodos, como ofertas de acciones. Esto lo hacen los comerciantes con prisa, tal vez con más dinero que paciencia (a menudo se utiliza a los nominados para camuflar a los compradores reales). Pocos pueden permitirse el lujo de esta costosa forma de comprar acciones. La acumulación lenta es la forma barata, que se hace de manera muy silenciosa, casi encubierta; regalando lo menos posible. Se oye muy poco sobre las acciones en acumulación, todo el revuelo y las noticias se guardan para la fase de distribución (venta). ¡Tú harías exactamente lo mismo! Si usted es el comprador potencial de una casa, está buscando información negativa para transmitirla al vendedor con la esperanza de obtener un precio más bajo. Si eres el vendedor, buscas información positiva para mantener el precio. La acumulación es un negocio. Cualquier comerciante que tenga la tarea de invertir grandes cantidades de capital en acciones. mercado tendrá problemas a menos que sea un verdadero profesional y miembro de la bolsa (es decir, no comisiones). Los creadores de mercado notarán inmediatamente el tamaño de sus órdenes y rápidamente compararán el precio de la acción con su compra; el proceso se volverá contraproducente. A medida que se ejecutan sus órdenes, la oferta (venta) que se ofrece se absorbe rápidamente. Una vez que esto haya sucedido, necesitará comprar a precios cada vez mayores, lo que provocará que aparezca un fuerte pico alcista. El precio se dispara, pero tan pronto como deje de comprar, volverá a caer al nivel donde empezó, porque es el único que compra seriamente y no ha eliminado toda la oferta flotante en el nivel de precio más bajo. Esta oferta, que no había eliminado, se vendía en su compra una vez que se alcanzaba un precio más alto (resistencia). Por lo tanto, conseguiría muy poco para sus clientes o para su propia cuenta. Esta es la razón por la que los profesionales tienen que "sacudir a los comerciantes de sus participaciones". En cada pequeño repunte, algunos traders, que todavía mantienen las acciones que le interesan, comenzarán a vender. Si son tenedores débiles, se alegrarán de que se les devuelva al menos parte de su dinero. Esta venta molesta crea resistencia al profesional, que ha acumulado una línea de acciones y quiere ser alcista. El costo de tener que comprar acciones a niveles más altos para mantener los precios subiendo es un muy mal negocio. Ésta es la razón por la que una acción o Es poco probable que un índice suba hasta que la mayoría de estos tenedores débiles hayan sido "sacudidos". Los mercados alcistas suelen subir lentamente, pero de manera persistente, a diferencia de los mercados bajistas que caen rápidamente. Este aumento más lento observado en los mercados alcistas se debe en parte a que los operadores atrapados venden ante cualquier pequeño repunte (resistencia al movimiento alcista). Domina los mercados 73 Machine Translated by Google La razón del mercado alcista observado durante la mayor parte de 1991 fue la transferencia masiva de acciones durante un período de cuatro meses cerca de los mínimos del mercado a finales de 1990. Esta transferencia fue decididamente favorecida por la "noticia" de la guerra en Oriente Medio, que ocurrió convenientemente después de que ya se hubiera producido un importante mercado bajista. Esta transferencia llevó tiempo y no fue tan dramática como un clímax de ventas porque el mercado bajista no había caído lo suficiente como para crear suficiente dolor y pánico como para obligar a los tenedores débiles a vender. El precio no obligaba la venta, pero las malas noticias persistentes fueron. Esto tuvo exactamente los mismos resultados que un clímax de ventas, pero durante un período de tiempo más largo. En otras palabras, usted fue testigo de ventas persistentes que el dinero profesional absorbido durante cuatro meses, en lugar de los dos o tres días habituales que se observan en un clímax de ventas. Los comerciantes fueron desalojados de sus tenencias ante las persistentes malas noticias diarias: "¡Saddam Hussein tiene un ejército curtido en la batalla y 'tu sangre correrá en la arena'!". Es posible que haya notado que cuando realmente comenzó la guerra, el mercado se disparó, en un momento en el que incluso los buenos comerciantes podrían haber esperado una sacudida ante la noticia de que la guerra había estallado. En este caso, no necesitaron una reorganización porque la mayoría de los tenedores débiles ya habían sido convencidos de vender mucho antes. Si los problemas de Oriente Medio nunca hubieran existido y no hubieran aparecido malas noticias en ese momento, el mercado habría caído considerablemente más bajo que lo que hizo y es posible que no se hubiera mantenido hasta que se hubiera alcanzado un punto donde los tenedores débiles se habrían visto obligados a vender, produciendo un clímax de venta más obvio. El malo Las noticias de Oriente Medio simplemente dieron al dinero profesional una oportunidad temprana de comprar grandes cantidades de acciones, sin poner el precio en contra de ellos mismos. Como todo en el mercado de valores es relativo, verá este principio en funcionamiento, incluso operando dentro de un rango de negociación pequeño. Verá vender en los máximos y luego volver a comprar en los mínimos, pero en este caso se trata de cantidades menores. Se trata de compra y venta por parte de diferentes grupos que buscan movimientos más pequeños dentro del movimiento principal. Su actividad "inclina temporalmente la balanza" dentro de la tendencia principal. No se puede pasar directamente de un mercado alcista a un mercado bajista a menos que haya habido una transferencia sustancial de acciones de tenedores débiles a tenedores fuertes. Es necesario ver esta transferencia en las acciones subyacentes que componen el Índice. Si esta transferencia no es clara en ningún mínimo potencial, y de todos modos comienza un movimiento alcista, sabrá con mucha antelación que el movimiento no es un movimiento alcista en toda regla; en cambio, un aumento de precios es probable que fracase. En cualquier movimiento que pueda fracasar, verá un 'día alcista sin demanda' (volumen bajo) o un día alcista con volumen excesivamente alto, sin resultados (los precios bajan al día siguiente, o un movimiento alcista). aparece). No lo harás Veamos este tipo de acción en un verdadero mercado alcista. Lo bueno de un mercado bajista es que sabes que a partir de él se desarrollará un movimiento alcista importante, una vez que se haya producido la transferencia de acciones. Un buen operador comprará todas las pruebas exitosas en el mercado alcista posterior, que puede durar muchos años (ver pruebas). Una vez que un mercado bajista ha estado funcionando durante algún tiempo, se llegará a un punto en el que aquellos operadores que han atrapados en precios más altos y que han mantenido la esperanza de una recuperación, comienzan a entrar en pánico y se ven sacudidos fuera del mercado (psicología de masas). Las malas noticias suelen disparar la alarma después de que estos comerciantes ya hayan sufrido importantes pérdidas de papel. A medida que se instala el pánico, estos ahora temerosos tenedores comienzan a vender, dando a los profesionales la oportunidad de comprar grandes cantidades de acciones sin poner el precio en contra de sus propias compras. Esto suele ser sólo el comienzo de la acumulación en muchas de las acciones individuales, marcando los mínimos del Índice. Después de una transferencia importante (clímax de ventas), espere que le siga un mercado alcista importante. Se puede considerar que la acumulación de existencias almacena energía para un movimiento alcista. El proceso es similar a almacenar energía en una batería bajo carga (cantidad de stock transferida a compradores profesionales). La energía almacenado se puede liberar más tarde (el movimiento hacia arriba), pero está limitado por el tiempo que se pasa bajo carga. La energía puede liberarse rápidamente en una descarga rápida o lentamente. También es posible que la batería se recargue durante el camino en períodos de reacumulación. Podemos medir la capacidad de un área de acumulación en un gráfico de puntos y figuras, y predecir el movimiento potencial derivado de la liberación de energía almacenada como precio objetivo. Domina los mercados 74 Machine Translated by Google Cómo reconocer el Probable techo del mercado Supongamos que ya hemos visto aumentos sustanciales en el mercado y que los precios ahora están en un nuevo máximo. suelo (es decir, no hay nada más alto en su gráfico a la izquierda). Luego observamos que aparece un gran volumen, con un diferencial estrecho, en un día alcista; esto es un fuerte signo de debilidad. Si el alto volumen (alta actividad) hubiera representado principalmente compras, seguramente el diferencial tendría que ser amplio y al alza. Ahora sabemos que los creadores de mercado no quieren ofrecerle una buena oferta. Compradores que entran El mercado necesita alguien a quien comprarle. Si los creadores de mercado o los especialistas deciden satisfacer esta demanda y vender durante todo el día a esos compradores, esto efectivamente 'limitará' el extremo superior del mercado, lo que resultará en una barra ascendente de diferencial estrecha para el día. El dinero profesional no hará esto si se esperan precios más altos; sin embargo, lo hará si anticipa precios más bajos. Gráfico 31: Fin de un mercado en alza (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 75 Machine Translated by Google A menos que esté utilizando el software TradeGuider en sus operaciones, probablemente nunca notará este fenómeno, porque cuando suceda habrá estado absorbiendo toda la euforia y las buenas noticias, que siempre suceden en un máximo del mercado. Si tiene una posición larga ahora, estará muy contento con incluso considerar la idea de vender; es posible que incluso esté pensando en comprar más. No es fácil pensar como un comerciante profesional. Tienes que trabajar en eso. Entonces, los ingredientes esenciales para esta indicación bajista son: • Un día alcista, de gran volumen, con un diferencial estrecho, hacia un nuevo terreno elevado. Cada elemento es esencial para una señal precisa. Analicemos las cosas: 1. El volumen le indica que se están realizando muchas operaciones. 2. El estrecho diferencial demuestra que los precios se han "comprimido", lo que debería ser una advertencia para usted, cuando va acompañado del volumen alto. 3. El nuevo terreno elevado muestra que el volumen de operaciones no ha sido influenciado por otros comerciantes que están atrapados en el mercado. Lo que estamos viendo es a los creadores de mercado expresándonos sus opiniones bajistas sobre el mercado mediante el diferencial estrecho, con un gran volumen, en un día alcista. El dinero profesional se venderá a hasta tal punto que ahora será imposible aumentar los precios. Domina los mercados 76 Machine Translated by Google ¿Cómo reconocer el probable final de un rally? ¿Qué tipos de indicaciones de oferta (venta) detendrán un movimiento alcista? Si usted es un operador alcista, sólo hay cinco señales principales de oferta (venta) de las que preocuparse. Estas señales de oferta frenarán un movimiento alcista, o incluso lo detendrán: son: 1. El clímax de las compras. 2. Una prueba fallida (una prueba que no va acompañada de un volumen bajo). 3. Spreads estrechos acompañados de un alto volumen, en un día alcista, hacia un nuevo terreno elevado. 4. El empuje hacia arriba. 5. Alto volumen repentino en un día alcista (barra), con el día siguiente (barra) a la baja, en un diferencial amplio, cerrando por debajo del mínimo de la barra anterior. No es difícil detectar estos signos. El clímax de las compras El clímax de compra sólo se produce en raras ocasiones. Se caracteriza por una extensión muy amplia para cerrar bien desde los máximos en un volumen ultraalto. Esto es después de que ya se haya producido un importante mercado alcista. Si estás en un nuevo terreno elevado, esta es una cima segura. Una prueba con bajo volumen indica precios más altos; sin embargo, la misma prueba con un volumen alto indica suministro presente. Es poco probable que el mercado suba mucho con la oferta (venta) de fondo. Spreads estrechos y alto volumen Esto es muy sencillo de ver. El público y otros se han precipitado al mercado y han comprado antes de perderse nuevas subidas de precios. El dinero profesional ha aprovechado para venderles. Esta acción se reflejará en su gráfico como un diferencial estrecho con un alto volumen en un día alcista. Si la barra cierra en máximo, esta es una señal aún más débil. Este tipo de acción se observa después de algún tipo de repunte. Los compradores se sienten atraídos por el mercado, normalmente con buenas noticias, lo que da a los profesionales la oportunidad de vender. Te recuerdo No intentamos ganarle al mercado, sino unirnos al dinero profesional. Puedes vender con ellos y Ciertamente no debería estar comprando. Domina los mercados 77 Machine Translated by Google Empujes hacia arriba Los empujes ascendentes pueden reconocerse como una amplia extensión durante el día (o durante cualquier período de tiempo), acompañados por volumen alto, para luego cerrar por mínimo. Los aumentos generalmente se observan después de un aumento en el mercado, donde ahora el mercado está sobrecomprado y hay debilidad en el fondo. Los movimientos alcistas se observan con frecuencia después de un período de venta, justo antes de un movimiento bajista. Tenga en cuenta que el día debe cerrar en los mínimos o muy cerca de ellos; el volumen puede ser bajo (sin demanda) o alto (la oferta supera la demanda). Los creadores de mercado son bastante capaces de generar un impulso al alza, lo cual es una maniobra para ganar dinero. La dinámica de un impulso alcista es interesante y bastante brutal: el rápido movimiento ascendente atrae compradores y atrapa paradas. Los traders que ya están vendiendo (en corto) en el mercado, se alarman y cubren sus posiciones. Es una estrategia común aumentar repentinamente los precios para atrapar a los incautos. Esta acción se observa después de signos de debilidad y con frecuencia indica el comienzo de una caída del mercado. Una vez que se sabe que el mercado se ha debilitado, los creadores de mercado o los especialistas pueden aumentar los precios rápidamente, quizás ante buenas noticias, para atraparlo. El precio más alto se mantiene durante el mayor tiempo posible. Luego el precio vuelve a caer, cerrando en los mínimos. A medida que el precio inicial aumenta, los operadores cortos prematuros pueden entrar en pánico y cubrirse con órdenes de compra. Sin embargo, aquellos operadores que buscan rupturas comprarán, pero sus órdenes de limitación de pérdidas generalmente se activan cuando el precio vuelve a caer. Todos aquellos traders que no están en el mercado pueden sentir que se lo están perdiendo y se sentirán presionados a empezar a comprar. Esta acción también está diseñada para atraer a los grandes fondos de pensiones, fondos gestores, bancos, etc., en el mercado. No es necesario ser un pequeño comerciante para verse obligado a ingresar en un país pobre. ¡posición comercial! En general, estos aumentos son muy rentables para los creadores de mercado o los especialistas. Un impulso alcista suele observarse después de un período de debilidad y suele indicar precios más bajos. Recuerde que los creadores de mercado se encuentran en la envidiable posición de poder ver ambos lados del mercado y tener una visión mucho mejor de la situación real que la que podrían tener los traders comunes. Seguramente, si los creadores de mercado siguieran siendo alcistas, buscarían paradas por debajo del mercado en lugar de por encima de él. Domina los mercados 78 Machine Translated by Google Empujes hacia arriba en más Detalle Rara vez se ven impulsos alcistas en mercados fuertes. El profesional sabe que la gente reacciona ante los dos miedos: el miedo a perder y el miedo a perderse algo, y por eso opera con esto en mente. Él también sabe, o puede dar una muy Buena suposición sobre dónde están las paradas. El operador profesional es muy consciente del hecho de que el rebaño piensa en números pares. Gráfico 32: Empujes ascendentes (gráfico cortesía de VSA 4) Si te sientas y esperas a que aparezcan los empujes ascendentes, sin buscar nada más y simplemente intercambias estas indicaciones de Por más debilidades que aparezcan, ¡tendría que ser un mal comerciante para no ganar dinero! Los impulsos alcistas suelen aparecer en los máximos del mercado. Eso es después de un mitin. Los especialistas saben que el mercado está débil; el precio se habrá incrementado durante el día para cerrar, en el mejor de los casos, a la mitad. El siguiente texto describe los diversos empujes ascendentes que se pueden ver en el gráfico anterior: • El volumen en el punto (a) es bajo. Si hay un volumen bajo en cualquier intento de subir, esto muestra una clara falta de demanda en el mercado. Los comerciantes que importan no están interesados. Este es un impulso hacia arriba. • En el punto (b), esto sigue siendo un impulso alcista, ya que el volumen es bajo. • Los puntos (c) y (d) también son empujes hacia arriba. Domina los mercados 79 Machine Translated by Google • La verdadera debilidad apareció en el punto (e). Aquí tenemos un alto volumen. Si el volumen tan alto hubiera representado compras, ¿cómo podría cerrar en el medio y luego caer durante los dos días siguientes? • En el punto (f), también tenemos una indicación de venta; ¡El mercado subió durante el día para cerrar cerca del mínimo con un volumen muy bajo! El comerciante profesional sabrá que el mercado es débil y ha aumentado el precio durante las operaciones escasas durante el día. El bajo volumen no muestra demanda, lo que es especialmente siniestro a continuación del punto (e). Tenga en cuenta que las indicaciones son bastante inspiradas, pero aún le queda mucho trabajo por hacer para intercambiarlas. Los mercados están específicamente marcados hacia arriba o hacia abajo, siempre que las condiciones sean las adecuadas, para hacerte perder dinero –una La acción oscilante y de sierra circular garantizará esto. Ahora ya sabes que un mercado débil suele tener un marcado aumento justo antes de una caída (empuje alcista), que tiende a ocurrir en la parte superior del rango de negociación (o una región de sobrecompra). Como suele ser el caso, el empuje hacia arriba te da la oportunidad de hacer short a la derecha en el giro. Gráfico 33: El impulso ascendente (gráfico cortesía de TradeGuider) Hay muchos tipos diferentes de empuje hacia arriba. El ejemplo del gráfico anterior muestra cómo un impulso alcista, combinado con un volumen extremadamente alto, puede detener un repunte en seco. Notas al pie: ¡ Este es un hermoso gráfico que demuestra la experiencia en lectura de gráficos incorporada en el software TradeGuider! Domina los mercados 80 Machine Translated by Google El clímax de ventas y Soporte profesional Un clímax de ventas está indicado por diferenciales muy amplios a la baja, con un volumen excepcionalmente alto, que generalmente cierra en o cerca de los máximos del día. ¡Agregue más optimismo si las noticias son malas! SOPORTE PROFESIONAL (O EMPUJE INVERSO) Esta acción es muy similar a un clímax de ventas, pero es menos intensa: el empuje hacia arriba inverso puede considerarse como un mini "clímax de ventas". Seguirá habiendo un día a la baja generalizado, que a menudo descenderá hasta terrenos bajos recientes o nuevos y luego cerrará en los máximos o cerca de ellos, con un volumen alto. Tenga en cuenta que este indicador es más confiable cuando el día tiene una brecha hacia abajo y el día siguiente tiene una brecha hacia arriba; agregue más optimismo si las noticias son malas. Cualquier día a la baja con un volumen bajo (sin ventas) después de este evento, especialmente si cierra en el máximo del día, es una fuerte indicación de la fortaleza del mercado. Esta compra profesional (absorción de la oferta) normalmente detendrá el movimiento bajista. Cuanto más líquido sea el mercado, más compras serán necesarias para detener el movimiento bajista. Las cuatro monedas principales son buenas. Ejemplos de mercados líquidos. Aquí generalmente se requiere un volumen sustancial durante varios días para detener una caída. mover. Sin acumulación, toda manifestación está condenada al fracaso. Sin distribución, cada movimiento hacia abajo también es condenada al fracaso. Cada movimiento está directamente relacionado con la cantidad de acciones que han cambiado de manos, lo que crea un desequilibrio entre la oferta y la demanda, inclinando el movimiento hacia un lado o hacia otro. (Nota del editor: la siguiente sección del libro fue escrita a principios de la década de 1990) Existe un sólido conjunto de pruebas que demuestran que estos procesos están en marcha y en ningún lugar más que en el mercado de valores japonés. Se nos dice constantemente que la riqueza del mundo se está trasladando al Lejano Oriente. El país que inmediatamente me viene a la mente es Japón. También se nos dice que la balanza comercial está constantemente a favor de Japón. Sin embargo, si observamos el índice Nikkei, veremos que está subiendo constantemente. ¡nuevos mínimos! ¿Cómo puede ser esto? ¿Cómo puede el Índice que representa potencialmente al país más rico del mundo ¿Estarán alcanzando nuevos mínimos, mientras que en economías mucho más débiles los mercados bursátiles están alcanzando nuevos máximos? Bueno, al menos esto demuestra que la economía no es necesariamente el motor que mueve el índice bursátil de una nación. Algo más debe estar en juego. Esto es un gran misterio para la mayoría de la gente, ya que naturalmente pensarán que una economía muy fuerte y muchas empresas exitosas en Japón crearán automáticamente un mercado de valores fuerte, no uno débil. 1.700 empresas japonesas celebraron sus asambleas generales anuales el mismo día de común acuerdo durante 1991 para reducir la asistencia a cada reunión! El público desinformado culpaba a las empresas individuales por la caída de los precios de sus acciones y, aparentemente, los gánsteres japoneses también exigían la devolución de su dinero. Estos gánsteres están desinformados, como el público, en cuanto a la realidad. funcionamiento del mercado de valores. Los directores de empresas normalmente tienen muy poco que ver con el desempeño de sus propias acciones. Son expertos en la gestión de la empresa, no en el rendimiento de sus acciones, y con frecuencia se sorprenden tanto como cualquier otra persona por la acción de sus propias acciones. Domina los mercados 81 Machine Translated by Google Los mercados bajistas son causados por la mayor distribución de las acciones subyacentes que componen cualquier índice. El Nikkei había experimentado un aumento constante durante muchos años. En los años ochenta se produjo un aumento fenomenal que creó un mercado alcista. mercado que casi todos los japoneses, incluidos los gánsteres, pensaban que nunca terminaría. ¿Cómo podría terminar? Habían pasado por alto lo que todo buen ejecutivo sabe: "los empresarios inteligentes contratan operaciones en tiempos de auge". días y ampliar las operaciones en los días de depresión”. Los japoneses habían sido absorbidos en gran número por el mercado de valores en el apogeo de la tendencia alcista. mercado, en lo que se conoce como un clímax de compras. El Nikkei llevaba muchos años en un mercado alcista: en la economía todo estaba en auge. ¡El país comercial más fuerte del mundo con diferencia! Mayoría Los japoneses tenían intereses en el mercado de valores y estaban muy contentos con sus posiciones. Cuando comenzó la última lagartija, muchas de estas personas felices no pudieron soportar perderse esta fantástica ganga y compraron aún más participaciones. Se les animó a pedir grandes préstamos para participar en más acciones. Este proceso de pensamiento, que se repitió muchas veces en todo el país y dio a los comerciantes profesionales la oportunidad de vender (distribuir) enormes participaciones durante un período de varias semanas. Ya se habían sentado las bases para un enorme e inevitable mercado bajista. Los japoneses son famosos por su coraje, tenacidad y lealtad a la empresa. Será interesante ver hasta dónde se pueden empujar antes de poder sacudirlos. ¿Cuánto dolor puede soportar un débil poseedor japonés y durante cuánto tiempo? Domina los mercados 82 Machine Translated by Google El clímax de compras y Venta profesional El clímax de compras se puede ver fácilmente en este gráfico semanal del Nikkei (semanal): Gráfico 34: El 'clímax de compras' (gráfico cortesía de VSA 4) • En el punto (a), vemos un clímax de compra clásico distribuido durante un período de cinco semanas durante el final de 1989. ¡Mira el volumen! Cinco semanas de volumen ultraalto, todas con semanas de alza. Fue esta acción la que creó el mercado bajista. Tenga en cuenta que el alto volumen debe llegar en días o semanas altas. Verdadero la debilidad siempre aparece en una barra hacia arriba y la verdadera fuerza siempre aparece en una barra hacia abajo. Los comerciantes desinformados que actúan movidos por impulsos emocionales se precipitan al mercado y compran grandes sumas de dinero. cantidades, mientras que el dinero profesional está ocupado vendiéndoles. Una vez que se ha producido esta transferencia, se garantiza un mercado bajista. Nota: Los diferenciales estrechos en el punto (a) (ver fin de un mercado en alza). Usted sabe que este es un cierto tope (en este ejemplo) porque no hay áreas comerciales antiguas en o cerca de el mismo nivel a la izquierda del gráfico; no hay comerciantes atrapados vendiendo y generando volumen indicaciones poco claras. Un clímax de compra suele ser más difícil de reconocer que un clímax de venta, simplemente porque no ocurre con tanta frecuencia. Las noticias serán buenas; Todo el mundo se sentirá bien con el mercado. Tu juicio se verá empañado por toda la euforia que te rodea. Tendrá que tener un carácter muy fuerte y un buen comerciante para reconocer la debilidad y actuar exactamente en la dirección opuesta a lo que todos los demás parecen estar haciendo. Domina los mercados 83 Machine Translated by Google • En el punto (b), tenemos un fuerte movimiento hacia abajo. Comerciantes que han comprado cerca de las cimas del mercado. ahora estará bloqueado. Estos comerciantes atrapados no estaban preocupados porque "esto es sólo una “reacción” en un mercado alcista”. Un mercado alcista que aparentemente será mantenido por los muy fuertes posiciones de las empresas japonesas en los mercados mundiales. • Como para confirmar esta opinión, ha comenzado un repunte en el punto (c). Tenga en cuenta al final de este rally, que Llevamos dos semanas de gran volumen y, con este volumen, los precios no han bajado. Entonces esto debe ser una compra para un repunte. ¡Pero mire el volumen en la cima del rally! • En el punto (d), tenemos tres semanas de alto volumen, ¡nuevamente semanas en alza! Sin embargo, en esta actividad los precios parecen reacios a subir. Esto ahora debe estar vendiéndose. Es una acción muy similar a la última cima. Tenga en cuenta el empuje hacia arriba en el punto (e) (ver empujes hacia arriba). • Nuevamente, hay un fuerte movimiento bajista en el punto (f) para encerrar a los comerciantes en una mala situación. • En el punto (g) volvemos a ver dos semanas de muy alto volumen en semanas alcistas, y en esta actividad, el El mercado es reacio a subir (la oferta está superando a la demanda). Domina los mercados 84 Machine Translated by Google Un clímax de compras en un Acciones individuales Es fácil ver un clímax de compra en una acción individual; sin embargo, su juicio se verá empañado por el rápido aumento de precios, con las buenas noticias que lo acompañan, y la anticipación de precios aún más altos. Climático La acción se caracteriza por amplios diferenciales al alza, con un volumen muy alto, pero el precio no responde al alza. Un buen operador ahora buscará vender o vender call en cualquier movimiento ascendente de bajo volumen (sin demanda). Gráfico 35: Compra de Climax en una acción individual (gráfico cortesía de VSA 4) No sólo tendrás que luchar contra las "buenas noticias" y la euforia que generalmente se ve en las cimas del mercado, sino que también enfrentarse a tantas declaraciones engañosas en la prensa, que llevan sus procesos de pensamiento por el camino equivocado. Por ejemplo: "El gobierno japonés puede actuar para frenar la caída de las acciones" (Financial Times, 4 de octubre de 1990) Domina los mercados 85 Machine Translated by Google Supuestamente esto es una buena noticia para los comerciantes japoneses que están atrapados en precios más altos, pero en realidad es una mala noticia para ellos, porque se les anima a relajarse, sin cubrir sus muy pobres posiciones comerciales. Es Malas noticias también para aquellos traders que ya tienen una muy buena posición comercial al estar cortos en el mercado (vender). Con estas noticias, estos cortos pueden deshacerse fácilmente, por lo que nosotros, en TradeGuider Systems Ltd, recomendamos precaución al asimilar información de las fuentes de noticias. Serías ingenuo si Creo que las noticias no pueden "fabricarse" para manipular las acciones de las masas. Con frecuencia, esta es la razón por la que se publica la noticia en primer lugar. Los operadores profesionales suelen estar al tanto de una determinada "noticia" horas, días o, a veces, semanas antes de que se haga pública. Ganar dinero es algo serio. importa en cualquier negocio, y en este caso particular, tener un conocimiento preciso y oportuno ante las masas es crucial. Para ello, los grupos profesionales tienen a su disposición una serie de métodos y contactos para recopilar información comercialmente sensible en beneficio de la negociación de grandes bloques de acciones. Si las noticias hubieran dicho: "El gobierno japonés puede actuar para detener la marea que sube", todos habrían visto las noticias como lo que eran: un 'cuento de hadas'. Los comerciantes nunca deberían dejarse influenciar por las noticias. No El gobierno puede controlar el mercado de valores. Los gobiernos no pueden darse el lujo de luchar contra el mercado. La impresión de tal exceso de dinero por parte de los gobiernos desde que se abolió el patrón oro y plata garantiza esto. El Los mercados son simplemente demasiado grandes y sería demasiado costoso intentar intervenir. De manera similar, los gobiernos tampoco pueden controlar sus propias monedas, por las mismas razones. El Banco de Inglaterra comercia con monedas por cuenta propia, y hay que suponer que lo hace para obtener ganancias, no para el bienestar de ninguna otra parte, ¡tal vez incluso de su propio gobierno! Si un gobierno comercializa sus propios cuenta, ¿cómo pueden sus declaraciones ser completamente imparciales en todo momento? Espero que los conceptos de este libro empiecen a abrir tu mente y te ayuden a pensar en un sentido más lateral. Domina los mercados 86 Machine Translated by Google Del oso al toro Mercados (Nota del editor: la siguiente sección del libro se escribió a principios de la década de 1990, antes del mercado bajista de principios de la década de 2000). Si bien la fuerte economía japonesa se ha visto afectada por un mercado bajista, que comenzó a finales de 1989, el Dow Jones Industrial ha estado experimentando un fuerte mercado alcista. En el Dow Jones Industrial Average ocurrió exactamente lo contrario a lo que hemos visto en el Nikkei. Índice. Hubo un clímax vendedor en el Dow Jones Industrial, mientras que en el Nikkei tuvimos un clímax comprador clímax. • El Dow Jones Industrial tuvo una transferencia masiva de acciones de los tenedores débiles a los tenedores fuertes. • El Nikkei demostró que tuvimos una transferencia masiva de acciones de los tenedores fuertes a los tenedores débiles. Gráfico 36: De un mercado alcista a uno bajista (gráfico cortesía de VSA 4) El clímax de ventas en el Dow Jones Industrial se ve fácilmente en los mínimos del gráfico. Se observarán acciones similares en cualquiera de los índices estadounidenses. Ahora está garantizado un movimiento alcista . El mercado de valores ha sido "sacudido" en el clímax de ventas y ahora está bajo el control de fuertes tenedores. Como los tenedores fuertes han comprado la mayor parte de las acciones disponibles en el clímax de ventas, el mercado tiene poca resistencia a los precios más altos. Domina los mercados 87 Machine Translated by Google Una vez que se produce un movimiento alcista, la tendencia no cambiará hasta que el dinero profesional comience a venderse a gran escala. (distribución). Habrá reacciones, pruebas e incluso sacudidas en un movimiento alcista, ya que diferentes grupos piensan que es posible subir los precios. Sin embargo, la tendencia principal no cambiará hasta que el dinero profesional haya aprovechado la oportunidad para deshacerse de la mayoría de sus tenencias. Esto sucederá en los días de alza, con un volumen muy alto. Esto llevará tiempo porque un mercado alcista fuerte tiene "impulso". Busque movimientos ascendentes de bajo volumen para confirmar debilidad, después de haber visto días con un volumen muy alto, sin resultados. Es bien sabido entre los corredores de bolsa que el momento de mayor actividad para ellos es después de que un mercado alcista ha estado subiendo durante algún tiempo. Justo en los máximos del mercado todo el mundo está muy ocupado, pero cuando el mercado está en una fase bajista o colapsa, el negocio se desacelera considerablemente. Una conocida casa de corretaje afirmó en broma que Podía decir en qué dirección iba el mercado de valores en un día determinado por el número de llamadas telefónicas que recibía. recibió. Puede que esto se haya dicho de manera alegre, pero hay mucho de verdad en ello. Por lo tanto, esto sugeriría que los traders desinformados están dejando que sus emociones los guíen. Parecen estar mostrando el mayor interés una vez que un mercado alcista está en marcha o en los máximos del mercado cuando las acciones han subido. volverse caro. Luego parecen tener poco o ningún interés, en un clímax de ventas, cuando las acciones volverse barato. El dinero profesional, por el contrario, está ocupado vendiendo al público ahora interesado, en o cerca de los máximos, y ocupados comprándoles cerca o en los mínimos, con poca competencia o interés por parte de el público en general. A medida que los precios suben en un mercado alcista persistente, como en el caso del Nikkei durante varios años, se llegará a un punto en el que, debido a la psicología de masas, se producirá una gran cantidad de compras optimistas por parte de todos aquellos operadores que ahora están convencidos de haberlo hecho. Será mejor entrar en este mercado antes de perderlo todo. Entonces, a medida que un mercado alcista gana ritmo lentamente y se vuelve muy persistente durante un largo período de tiempo, en algún momento se alcanzará un precio en el que los operadores que no están en el mercado no podrán soportar la molestia de perderse algo por más tiempo. Esta avalancha de compras brinda a los comerciantes que acumularon existencias a precios más bajos la oportunidad de obtener ganancias sin bajar el precio en su contra. ("Muchas gracias ¡Por su cooperacion!") Esta etapa de un mercado alcista se conoce como fase de distribución. Puede ir acompañado de un clímax de compras como el descrito anteriormente o de un redondeo más lento de los precios, adquiriendo la forma característica de la parte superior de un hongo durante un período de tiempo más largo. Esta venta más lenta tiene frecuentes impulsos ascendentes en grandes volúmenes y el precio subirá y bajará a medida que respaldan el precio para crear un pequeño movimiento ascendente para seguir vendiendo. El volumen en los movimientos ascendentes puede ser alto o bajo: • Un volumen alto muestra que las ventas han inundado cualquier demanda y tiende a aparecer al comienzo de cualquier fase de distribución. • El volumen bajo muestra que no hay demanda y tiende a aparecer al final de una fase de distribución. Esta lenta venta no es ningún misterio. Un comerciante puede acudir a su mayorista y comprar grandes cantidades de suministros para su tienda en un espacio de tiempo relativamente corto. Habiendo comprado estas acciones, ahora tiene que venderlas. (distribuirlo) a un precio superior al que pagó por él. Quizás tenga que promover activamente las ventas. Esto lleva tiempo y no se puede hacer en un solo día de negociación. Sin embargo, si realiza una "venta" y toda su línea se liquida en uno o dos días de negociación, entonces habría visto el equivalente a un clímax de compra. Las acciones frecuentemente se promocionan en las cimas de los mercados (para ayudar a la distribución). No es raro ver anuncios en periódicos que le permiten saber qué tan buenas son las empresas individuales. Los informes de las empresas son optimistas y empiezan a aparecer noticias publicitadas en la televisión y la prensa. Todo parece siempre color de rosa en los máximos del mercado, pero rara vez en los mínimos. No es necesario ser un operador del mercado de valores para caer en esta trampa: los bancos ciertamente lo han hecho. Durante los días de auge de los años ochenta, los bancos prestaron enormes sumas de dinero a países del tercer mundo; algunos de estos países no tienen posibilidades de pagar sus préstamos. Muchos bancos se vieron arrastrados por los altibajos del mercado crediticio porque temían perderse algo. Todos los demás bancos lo estaban haciendo, así que ¿por qué iban a ser los únicos que se perdieran este mercado alcista de préstamos de dinero? Es muy difícil, bajo presión emocional, adoptar una opinión opuesta a la opinión predominante (Instinto de Rebaño). Domina los mercados 88 Machine Translated by Google Mercados bajistas en General Durante un mercado bajista, o cuando los precios han estado cayendo durante algún tiempo, la mayoría de los mercados dudarán en sus movimientos bajistas y se moverán hacia los lados, o incluso comenzarán a subir. Cualquier aumento de volumen bajo es una indicación de debilidad. En ocasiones también puedes ver lo que parece ser una prueba, que normalmente es un signo de fortaleza. Si la prueba es genuina e indica un verdadero giro en un mercado bajista, verá una respuesta inmediata del dinero profesional. El precio subirá inmediatamente con un ligero aumento en el volumen. Sin embargo, si la respuesta a esta indicación de fortaleza (prueba) es lenta, o no responde durante varios días, yendo hacia los lados o incluso cayendo ligeramente, esto ahora muestra una mayor debilidad por venir. La prueba tiene descuento. La conclusión lógica de la "falta de demanda" después de una prueba es que el dinero profesional no está interesado en el lado positivo del mercado en ese momento particular: ¡todavía son bajistas! Puede que no hayas visto debilidad en el mercado, pero los especialistas y los operadores de piso sí. Esta debilidad es mostrado por una disminución en el volumen de operaciones, a medida que la acción o el índice intenta subir (sin demanda). los comerciantes ese asunto habrá visto la debilidad y no participará en el actual movimiento ascendente. Esta acción confirmará cualquier signo de debilidad en el fondo que haya detectado. Gráfico 37: Un mercado bajista (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 89 Machine Translated by Google ¿Qué detiene un movimiento hacia abajo y cómo lo recono Un volumen alto en un día/barra a la baja siempre significa vender. Sin embargo, si la acción del día cerró en medio o alto, entonces los creadores de mercado y otros inversores profesionales deben haber intentado comprar la venta o absorber la venta (comprando), lo que luego hace que el mercado deje de bajar. Los creadores de mercado sólo aceptarán un día de ventas a la baja si los niveles de precios se han vuelto atractivos para ellos y los sindicatos comerciales han comenzado a acumularse. Los profesionales están dispuestos a comprar en la venta (absorción), porque han llegado grandes órdenes de compra, que pueden ver al otro lado del libro. No tenemos que estar interesados en los "por qué" cuando dejamos que la acción del mercado nos diga lo que está sucediendo, razón por la cual sus noticias se volverán redundantes y una distracción innecesaria cuando haya dominado las técnicas de lectura del mercado. adecuadamente. Gráfico 38: Volumen de absorción (gráfico cortesía de TradeGuider) Domina los mercados 90 Machine Translated by Google El volumen de absorción suele marcar el final de una tendencia a la baja. Se caracteriza por un volumen muy alto. barra que se cierra por debajo de la barra anterior, con una extensión amplia. En circunstancias normales, esto se interpretaría como una venta, pero la diferencia definitoria es que la barra cierra en máximo. Si el alto volumen hubiera representado ventas, ¿cómo puede la acción del precio cerrar en máximos? Hubo una gran cantidad de compras (absorción) en esta barra. En este caso, el volumen era extremadamente alto y todavía había una gran cantidad de oferta flotante, lo que explica que el mercado se desplace lateralmente antes de probar el área de alto volumen para obtener más oferta: la prueba que muestra la señal rectangular después del volumen de absorción. La prueba sirve para una serie de propósitos: está diseñado para verificar la oferta flotante, engañar al mercado y capturar paradas en el lado largo (es decir, aliviar a los operadores de acciones que están comprando correctamente en el movimiento). En el momento de la prueba, la mayor parte de la oferta se había eliminado y el mercado estaba casi libre de moverse hacia arriba; solo hacía falta una última caída para eliminar la oferta latente restante. Tendrá dificultades para ver el volumen de absorción en el momento en que ocurre, porque su pensamiento lógico se verá afectado por el flujo constante de malas noticias y pesimismo que circularán en la televisión, la radio, los periódicos, las salas de chat de Internet, los foros y los tablones de anuncios, sin mencionar su amigos y familia. Tendrás que ser un pensador decidido y contrario si quieres permanecer completamente libre de la influencia de esta marea de negatividad. ¡Nadie dijo que esto iba a ser fácil! Domina los mercados 91 Machine Translated by Google Cómo reconocer un Fondo del mercado Este gráfico muestra un ejemplo sencillo de cómo reconocer un fondo: Gráfico 39: Cómo reconocer un fondo (gráfico cortesía de VSA 4) • En el punto (a), tenemos un amplio margen hacia abajo en un volumen alto, lo que normalmente es una indicación de debilidad (presión de venta). Sin embargo, durante los próximos días el mercado no ha caído, de hecho ha subido. Si el alto volumen observado en el punto (a) se hubiera estado vendiendo, ¿cómo puede el mercado subir? A Para ser más exactos, hubo ventas en el punto (a), pero para que el mercado haya subido, las ventas deben haber sido "absorbidas" por comerciantes profesionales. Sólo harán esto si se han convertido alcista. En este gráfico en particular, vemos el comienzo de una fase de acumulación. Domina los mercados 92 Machine Translated by Google • En el punto (b), observamos una barra ascendente, pero observamos el volumen: es bajo. Es poco probable que el mercado vaya con un volumen bajo (sin demanda), razón por la cual el mercado ahora se mueve lateralmente. Volumen bajo muestra que: 1. Hay escasez de existencias a este nivel de precios debido al volumen de absorción observado en el punto (a), O 2. Los profesionales que están acumulando stock se han retirado del mercado, como lo hacen No quieren precios más altos; es demasiado pronto para ellos, ya que la oferta flotante no se ha eliminado. Ha llegado a estas conclusiones lógicas debido al punto (a), que tenía que ser la absorción de la oferta, por comerciantes profesionales (una indicación de fortaleza). • En los puntos (c) y (d) hay pruebas pequeñas (ver pruebas). Tenga en cuenta el bajo volumen en estos puntos, lo cual es un indicación de que las pruebas fueron exitosas y que el suministro ha sido retirado. El mercado no puede caer con un volumen bajo. Tomadas de forma aislada, las acciones en (c) y (d) significan poco, pero debido a que tienes visto el volumen de absorción en el fondo, ahora se convierten en fuertes señales de compra. Una vez que haya visto un volumen muy alto en un día (o barra) bajista en su gráfico, esto muestra una alta actividad en el mercado. Si comienza un repunte debido a que los creadores de mercado compran (o absorben) las ventas de los tenedores débiles que están siendo sacudidos en los mínimos, el mercado frecuentemente volverá a probar esta área de absorción de alto volumen, haciendo que el mercado vuelva a bajar al nivel área de reversión (donde se vio por primera vez el alto volumen) para asegurarse de que todas las ventas, de hecho, hayan desaparecido. Sabrá inmediatamente si todas las ventas serias han desaparecido porque el volumen será bajo a medida que vuelva a penetrar en la antigua zona de precios de alto volumen. Sería prudente prestar atención a esta observación porque representa una excelente señal de compra. En resumen, marcar un mercado a la baja desafía a los bajistas a salir a la luz. El bajo volumen de actividad muestra que quedan pocas ventas en el lado bajista del mercado. Ahora existe un desequilibrio entre la oferta y la demanda causado por la reciente reorganización (en el punto (a)). Si queda poca o ninguna oferta en el mercado, esto muestra claramente que los sindicatos comerciales y los creadores de mercado han tenido éxito en su intento de absorber las ventas de los tenedores débiles, y que los precios ahora están a punto de subir. Domina los mercados 93
