Instituto Politécnico Nacional Escuela Superior de Comercio y Administración Unidad Santo Tomás Licenciatura en Contaduría Pública Análisis e Interpretación de la Información Financiera Unidad Tematica III.- Análisis Bursátil. 3.2.Metodología. 3.2.1.- Análisis Fundamental. Con la información que se presenta a continuación, determine correctamente lo siguiente: 1.- El tamaño de la Empresa. 2.- La Liquidez de la Empresa. 3.- El Apalancamiento de la Empresa. 4.- La operatividad de la Empresa. 5.- La Rentabilida de la Empresa. Balance general Activo Activo Circulante Caja y Bancos Clientes Inventarios Suma el Circulante Activo No Circulante Inmuebles Maquinaria y Equipo Depreciación Acumulada Inmuebles Neto Total Activo Pasivo Pasivo a Corto Plazo Proveedores Saldos al 31-dic-10 Saldos al 31-dic-11 645,000 900,000 1,400,000 2,945,000 1,750,000 1,120,000 1,660,000 4,530,000 1,460,300 295,300 1,165,000 4,110,000 2,731,400 405,400 2,326,000 6,856,000 350,000 630,000 110,100 321,000 860,000 1,531,000 574,000 369,000 1,573,000 600,000 2,131,000 1,600,000 3,173,000 150,000 100,000 459,000 1,270,000 1,979,000 4,110,000 0 365,000 100,000 1,729,000 1,489,000 3,683,000 6,856,000 0 Saldos al 31-dic-10 17,685,250 9,475,130 8,210,120 5,750,120 2,460,000 Saldos al 31-dic-11 18,783,555 10,074,225 8,709,330 5,990,330 2,719,000 Otros Gasto y Otros Productos Otros Gastos Otros Productos Suma Otros Gastos y Ortros Productos 150,000 -5,000 145,000 160,000 -15,000 145,000 Resultado Integral de Financiamiento Intereses devengados de prestamos Intereses ganados por excedentes de tesorería Fluctuación en cambios Suma Resultado Integral de Financiamiento 280,000 -26,000 40,000 294,000 320,000 -75,000 60,000 305,000 2,021,000 2,269,000 Préstamos Bancarios a Corto Plazo Impuestos por Pagar Suma el Corto Plazo Pasivo a Largo Plazo Préstamos Bancarios Total Pasivo Capital contable Capital Social - Acciones Comunes Capital Social - Acciones Preferentes Utilidades Retenidas Utilidad (Perdida) del Ejercicio Suma el Capital Contable Total Pasivo y Capital Estado de Resultados Concepto Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Generales Utilidad de Operación Utilidad antes de Impuestos Impuestos a la Utilidad Utilidad Neta 751,000 1,270,000 0 780,000 1,489,000 0 Notas: referidas al ejercicio 2011. 1.- De el total de la deuda con proveedores el 50% es en moneda extranjera. 2.- De el total de ventas el 20% es de exportación. 3.- El número de acciones comunes es de 3,650. 4.- El número de acciones preferentes es de 1,000 con un dividendo preferentedel 8%. 5.- El rubro de otros gastos se refiere al PTU generado por la empresa. 6.- La depreciación del ejercicio importo la cantidad de 110,100. 7.- Precio de la acción en el mercado $890.00 8.- Todas las Ventas y las Compras son a crédito. 9.- La Utilidad Estimada para le ejercicio 2011 Importa $1,200,000 Cifras al 2011. 1.- El tamaño de la Empresa. Datos del Balance Pasivo Activo Total 6,856,000 Ventas Netas 18,783,555 Total 3,173,000 Ventas Exportación 3,756,711 Corto Plazo 1,573,000 Liquidez Prueba del Acido Financiero 2,174,000 378,000 Contable 3,683,000 Datos del Estado de Resultados Intereses Pérdida Utilidad en Cambios Operativa Neta 320,000 2.- La Liquidez de la Empresa. Prueba de Liquidez Capital Moneda Extranjera Liquidez Inmediata 60,000 2,719,000 1,489,000 0 Cash Operativo 1,599,100 2.87985 1.- 1.82454 1.11252 Prueba de Liquidez PL = Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo 4,530,000 1,573,000 2.87985 2,870,000 1,573,000 1.82454 LI = Efectivo y Equivalentes Pasivo a Corto Plazo 1,750,000 1,573,000 1.11252 * Fondos fijos + Bancos = Efectivo y Equivalentes 0 1,750,000 1,750,000 2.- Prueba del Acido PA = Activo Circulante - Inventarios Pasivo a Corto Plazo 3.- Liquidez Inmediata. 3.- El Apalancamiento de la Empresa. Pasivo Total Activo Total 0.86153 Pasivo Total P a Corto Plazo Capital Contable Pasivo Total 0.46281 0.49575 APALANCAMIENTO P Financieros P en M. Extran Ints + FC Pasivo Total Pasivo Total P Financieros 0.68516 0.11913 0.17479 3,173,000 3,683,000 0.86153 1.- Deuda a Capital Contable. DaC = Pasivos Totales Capital contable Cobertura de Cobertura de Intereses P en M. Extran 6.77368 9.93839 2.- Deuda a Activos Totales. DaAT = Pasivos Totales Activos Totales 3,173,000 6,856,000 0.46281 1,573,000 3,173,000 0.49575 2,174,000 3,173,000 0.68516 378,000 3,173,000 0.11913 380,000 2,174,000 0.17479 2,574,000 380,000 6.77368 3,756,711 378,000 9.93839 3.- Pasivo a corto Plazo a Deuda total DCPaDT = Deuda a Corto Plazo Pasivos Totales 4.- Pasivo Financiero a Deuda total DFaDT = Deuda Financiera Pasivos Totales 5.- Pasivo en Moneda Extranjera a Deuda total DMEaDT = Deuda en Moneda Extranjera Pasivos Totales 6.- Result Inte de Fin a Deuda Financiera (Costo del Pasivo) RIFaDF = Intereses + Fluctuación en Cambios Deuda Financiera 7.- Cobertura de Intereses. CI = Utilidad antes de intereses e impuestos Intereses + Fluctuación en Cambios 8.- Cobertura del Pasivo en Moneda Extranjera VEaDME = Ventas de Exportación Deuda en Moneda Extranjera 4.- La operatividad de la Empresa. Concepto Ventas Netas Rotacion de Rotacion de Rotacion de Ventas Export Activo Total Inventarios Clientes Proveedores Ventas Netas Índice Días 2.73973 6.58446 55 18.59758 19 21.09026 17 0.20000 18,783,555 6,856,000 2.73973 10,074,225 1,530,000 6.58446 Incremento Anual Utilidad de Utilidad Neta Operación Ventas 0.06210 1.- Cobertura del Pasivo en Moneda Extranjera VNaAT = Ventas Netas Activos Totales 2.- Rotación de Inventarios RI = Costo de lo vendido Inventario promedio * Inventrio Inicial + Inventario Final = suma entre dos = Inventario Promedio 3.- Antigüedad Promedio del Inventario API = 4.- 1,400,000 1,660,000 3,060,000 2 1,530,000 360 Rotación del Inventario 360 6.58 54.67418 18,783,555 1,010,000 18.59758 Rotación de Cuentas por Cobrar RCC = Ventas netas anuales a crédito Promedio de Cuentas por Cobrar 55 0.10528 0.17244 Capital Contable 0.86104 * Saldo Inicial de CxC + Saldo Final de CxC = suma entre dos = saldo Promedio de CxC 5.- Antigüedad promedio de Cuentas por Cobrar APCC = 6.- 360 Rotación del cuentas por cobrar 360 18.60 19.35736 10,334,225 490,000 21.09026 19 Rotación de Cuentas por Pagar RCP = Compras anuales a crédito Promedio de Cuentas por Pagar * Saldo Inicial de CxP + Saldo Final de CxP = suma entre dos = saldo Promedio de CxP Determinación de las Compras Totales * Inventrio Inicial + Inventario Final = Diferencia en Inventarios + Costo de ventas = Compras 7.- 900,000 1,120,000 2,020,000 2 1,010,000 350,000 630,000 980,000 2 490,000 1,400,000 1,660,000 260,000 10,074,225 10,334,225 Antigüedad promedio de Cuentas por Pagar APCP = 360 Rotación del cuentas por pagar 360 21.09 17.06949 17 8.- Exportaciones a Ventas Netas EaVN = Exportaciones Ventas Netas 3,756,711 18,783,555 0.20000 1,098,305 17,685,250 0.06210 259,000 2,460,000 0.10528 219,000 1,270,000 0.17244 1,704,000 1,979,000 0.86104 9.- Crecimiento en ventas (CeV) CeV = Ventas Netas Actuales – Ventas Netas Anteriores Ventas netas Anteriores 10.- Crecimiento en Utilidad de Operación (CeUO) CeUO = Utilidad Operación Actual – Utilidad Operación Anterior Utilidad de Operación Anterior 11.- Crecimiento en Utilidad Neta (CeUN) CeUN = Utilidad Neta Actual – Utilidad Neta Anterior Utilidad Neta Anterior 12.- Crecimiento del Capital Contable (CeCC) CeCC = Capital Contable Actual – Capital Contable Anterior Capital Contable Anterior 5.- La Rentabilida de la Empresa. Retorno de Capital Contable 0.40429 1.- Margen de Utilidad Bruta 0.46367 Retorno del Capital Total Margen de Utilidad de Operación 0.14475 Margen de Utilidad Neta 0.07927 RdCT = Utilidad Neta Capital Contable 2.- 8,709,330 18,783,555 0.46367 2,719,000 18,783,555 0.14475 1,489,000 18,783,555 0.07927 Margen de Utilidad Operativa MUO = Utilidad de Operación Ventas netas 4.- 0.40429 Margen de Utilidad Bruta MUB = Ventas Netas - Costo de lo Vendido Ventas netas 3.- 1,489,000 3,683,000 Margen de Utilidad Neta MUN = Utilidad Neta Ventas netas
