LA CURVA DE PHILIPS INTEGRANTES DE GRUPO • CHALLAPA ESTEFANI • CRUZ PALACIOS ROBERTH • FLORES ELIZABETH • HUARACHI JHOSELYN NELLY • ILLATARCO KRISTIAN • RIVERA LOPEZ EILEEN • LA CURVA DE INFLACION O CURVA DE PHILIPS 1 PERSPECTIVA HISTÓRICA 2 LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO Y LA CURVA DE PHILIPS 1.2 LA INFLACION ESPERADA Y EL DESEMPLEO 3 LA CURVA DE PHILIPS 1.3LA PRIMERA VERSION 2.3 MUTACIONES 3.3 VUELTA A LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO 4 RESUMEN Y NUMEROSAS ADVERTENCIAS ÍNDICE 1.4 DIFERENCIAS INTERNACIONALES ENTRE LAS TASAS NATURALES 2.4VARIACIONES DE LA TASA NATURAL CON EL PASO DEL TIEMPO 3.4LA ELEVADA INFLACION Y LA RELACION DE LA CURVA DE PHILIPS5 5 LA DEMANDA AGREGADA, LA OFERTA AGREGADA Y LA CURVA DE PHILIPS 1.5 LA OFERTA AGREGADA1 2.5 LA OFERTA AGREGADA2 3.5LA OFERTA AGREGADA3 6 LA CURVA DE PHILIPS A CORTO Y A LARGO PLAZO 1.6 A CORTO PLAZO 2.6 A LARGO PLAZO 7 CURVA DE PHILIPS CON ESPECTATIVAS RACIONALES 1 PERSPECTIVA HISTÓRICA • Phillips fue más conocido Mundialmente por su famosa curva de Phillips. • En 1958 publicó su artículo (La relación entre el desempleo y la tasa De cambio de salarios nominales en el Reino Unido, 1861-1957) en la revista Economica. . En él analizó los datos sobre Los salarios monetarios (ẇ) y las tasas de desempleo (U) en el Reino Unido, de la que obtuvo Una curva donde se mostraba una relación inversa entre las dos variables anteriores. Cabe Mencionar que Irving Fisher ya había anticipado la existencia de una relación entre el nivel de Precios y el desempleo en su artículo (Una relación estadística entre el desempleo y cambios en los precios), de 1926, que Posteriormente fue retitulado de manera más acertada como (Yo Descubrí la curva de Phillips).En su artículo, Phillips dibujó una curva mostrando la relación inversa entre la tasa de variación De los salarios monetarios, como cambio porcentual anual (ẇ), y la tasa de desempleo (U). 2 LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO Y LA CURVA DE PHILIPS • La teoría conocida como de tasa natural de desempleo distingue entre una Curva de Phillips (CP) a corto plazo y otra a largo plazo. La curva de Phillips a corto plazo sería como la antes descrita, es decir de carácter descendente, pero desplazándose según las expectativas de inflación cambian. A largo plazo, sólo una tasa de desempleo (la NAIRU o tasa natural) es coherente con una tasa de inflación estable. La curva de Phillips a largo plazo, por lo tanto, se vuelve completamente vertical, sin que exista relación entre inflación y desempleo. 1.2 LA INFLACION ESPERADA Y EL DESEMPLEO A largo plazo, la inflación y el desempleo no están relacionados: La tasa de inflación depende principalmente del crecimiento de la oferta monetaria. El desempleo (la “tasa natural”) depende del salario mínimo, el poder de mercado de los sindicatos, los salarios de eficiencia y el proceso de búsqueda de empleo. Cuando el desempleo es bajo, la inflación tiende a aumentar. Cuando el desempleo es alto, la inflación baja. 3 LA CURVA DE PHILIPS • La curva de Phillips es un principio de la teoría económica que establece una relación inversa entre la inflación y el desempleo de un país. Se trata de uno de los tantos vínculos establecidos entre las perspectivas económica y monetaria de la economía. • La curva de Phillips parte del principio de que la cantidad de dinero circulante (comúnmente denominada “masa monetaria”) tiene efectos reales sobre la economía a corto plazo. De esta manera, un aumento de la masa monetaria tendría un efecto beneficioso sobre la demanda agregada. 1.3 LA PRIMERA VERSION • Espiral de precios y salarios: Un bajo desempleo provoca una subida de salarios nominales. En respuesta, las empresas elevan sus precios En respuesta a la subida de precios, los trabajadores piden salarios nominales más altos. Las empresas suben de nuevo los precios, y los trabajadores piden nuevas subidas salariales. Y así sucesivamente, con el resultado de una continua inflación de salarios y precios de salarios y precios. 2.3 MUTACIONES La inflación y el desempleo en EEUU 1948- 1969 La continua disminución del EEUU, 1948 1969 disminución del desempleo registrada en Estados Unidos durante toda la década de 1960 fue acompañada de un continuo aumento de la inflación. La inflación y el desempleo en EEUU 1970 La relación negativa entre desempleo e inflación se mantuvo a lo larg pp o de los años 60 pero desapareció después por dos razones: • Un aumento del precio del petróleo, pero sobre todo por, • Los que fijan los salarios modificaron su manera de formar expectativas debido a un cambio del propio proceso de inflación. • La tasa de inflación se volvió sistemáticamente positiva y positiva, y se hizo más persistente. Inflación en EEUU desde 1900 A partir de 1970 en EEUU desapareció la relación entre la tasa de desempleo y la tasa de inflación. Desde la década de 1960, la inflación ha sido sistemáticamente positiva en EEUU. También se ha vuelto más persistente: si la inflación es alta este año, es más probable que siga siéndolo el año que viene. 3.3 VUELTA A LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO • Friedman y Phelps pusieron en duda la curva de Phillips Ellos argumentaron que la tasa de Phillips. Ellos argumentaron que la tasa de desempleo no podía permanecer por debajo de un determinado nivel al que llamaron determinado nivel al que llamaron “tasa natural de tasa natural de desempleo”. La tasa natural de desem pleo es la tasa de desempleo con la que el nivel efectivo de precios es igual al esperado. • La tasa natural de desempleo es aquella que representa un nivel de desempleo que no puede ser reducido y que forma parte de lo que se considera normal en una economía. Este nivel suele oscilar entre un 2% y un 5% y forma parte del desempleo friccional de la población. • La tasa de desempleo natural existe, en parte, porque algunos trabajadores renuncian a su empleo, dejando de percibir ingresos por un tiempo, en consideración de distintas razones. Estas pueden ser, por ejemplo, la aspiración a una mejor oportunidad profesional o la distancia al centro laboral. 4 RESUMEN Y NUMEROSAS ADVERTENCIAS Países España Tasa de desempleo Var. Var. Año Mes 14,0% -0,50 -2,70 Agosto 2021 Alemania 3,6% 0 -0,50 Agosto 2021 Reino Unido 4,5% -0,10 0 Agosto 2021 Francia 8,0% 0 -1,00 Agosto 2021 Italia 9,3% 0 -0,30 Agosto 2021 Portugal 6,4% -0,20 -1,80 Agosto 2021 Zona Euro 7,6% -0,20 -0,80 Julio 2021 Estados Unidos 4,8% -0,40 -3,00 Septiembre 2021 Japón 2,8% -0,10 -0,10 Argentina 8,5% -0,80 Austria 6,1% 0 Australia 4,6% 0,11 Bélgica 6,4% 0,20 0 Agosto 2021 Bulgaria 5,6% 0 0,50 Agosto 2021 13,2% -0,50 -1,20 Agosto 2021 Canadá 6,9% -0,20 -2,30 Septiembre 2021 Suiza 5,1% -0,20 Chile 7,0% 0,10 Brasil Julio 2021 Septiembre 2016 0,50 Agosto 2021 -2,28 Septiembre 2021 0,10 Junio 2021 0,25 Noviembre 2019 1.4 DIFERENCIAS INTERNACIONALES ENTRE LAS TASAS NATURALES Colombia 11,8% 3,13 0,03 Enero 2018 4,4% -0,80 -4,20 Agosto 2021 0,10 0,20 Agosto 2021 4,4% 0 -1,90 Agosto 2021 6,2% -0,10 -1,50 Agosto 2021 7,7% 0,50 -0,50 Septiembre 2021 Grecia 13,2% -1,00 -3,50 Agosto 2021 Croacia 7,6% -0,10 -1,00 Agosto 2021 Hungría 4,2% 0 -0,10 Agosto 2021 Irlanda 6,4% -0,10 -0,80 Septiembre 2021 Islandia 6,0% -0,10 -0,70 Agosto 2021 Lituania 7,2% -0,30 -2,60 Agosto 2021 Luxemburgo 5,5% -0,10 -1,20 Agosto 2021 Letonia 7,1% -0,40 -1,50 Agosto 2021 Malta 3,2% 0 -1,70 Agosto 2021 México 4,2% -0,14 -0,94 Septiembre 2021 Países Bajos 3,1% -0,10 -1,30 Septiembre 2021 Noruega 4,2% -0,60 -1,00 Julio 2021 Chipre República Checa Dinamarca Finlandia 2,9% • La Tasa Natural de Desempleo (en inglés se suele utilizar el término NAIRU, Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment, o Tasa de desempleo no aceleradora de la inflación) es aquella que se corresponde con la producción potencial de una economía. Por una parte, siempre hay “parados circunstanciales”, es decir, personas que cambian de empleo o se van incorporando al mercado de trabajo. Pero, además, existe una relación entre desempleo e inflación, determinada por la curva de Phillips, de manera que si la tasa de paro bajase de ese nivel, la inflación podría dispararse. Polonia 3,4% 0 0,10 Agosto 2021 Rumania 5,2% 0,10 -0,10 Agosto 2021 Rusia 4,3% -0,10 -2,00 Septiembre 2021 Suecia 8,8% 0 -0,10 Septiembre 2021 Eslovenia 3,9% -0,10 -1,40 Agosto 2021 Eslovaquia 6,5% -0,10 -0,60 Agosto 2021 Turquía 13,2% -0,60 -0,30 Mayo 2021 Uruguay 10,5% 1,99 2,09 Febrero 2020 Venezuela 6,4% -0,90 0,30 Diciembre 2018 Sudáfrica 34,4% 0 11,10 Junio 2021 • La tasa de desempleo puede sufrir variaciones debido a las imperfecciones del mercado de trabajo y se ve afectada por muchas variables. 2.4VARIACIONES DE LA TASA NATURAL CON EL PASO DEL TIEMPO • Estas son la demanda agregada, la existencia de ayudas públicas y subsidios de desempleo, la inflación, los incentivos fiscales para la contratación, el salario mínimo y todo tipo de ayudas sociales de una economía con un fuerte estado de bienestar. • También influyen regulaciones públicas como la subida de impuestos o cualquier regulación que impida el buen funcionamiento de mercado de trabajo. 3.4LA ELEVADA INFLACION Y LA RELACION DE LA CURVA DE PHILIPS5 • La curva de Phillips es una representación gráfica que muestra la relación entre desempleo e inflación. Establece que un aumento del desempleo reduce la inflación y viceversa, la disminución del desempleo se asocia con una mayor inflación. Es decir, la curva de Phillips pone de manifiesto que no se puede conseguir al mismo tiempo baja inflación y alta tasa de empleo. • ¿Por qué? Porque cuanto mayor sea la demanda agregada, mayor será la tensión de los precios, por lo que estos subirán, mientras disminuye el desempleo. • Por tanto, este indicador sugiere que debe haber cierto nivel de inflación para minimizar el desempleo, ya que una política dirigida exclusivamente hacia la estabilidad de precios puede promover el desempleo. • Esta relación que describe la curva de Phillips pierde validez, sin embargo, en el largo plazo. 5 LA DEMANDA AGREGADA, LA OFERTA AGREGADA Y LA CURVA DE PHILIPS 1.5 LA OFERTA AGREGADA 1 • 1.5 La oferta Agregada cuando el mercado de trabajo es competitivo: salarios nominales, precios y salarios reales flexibles. - • En este caso, como se indicó anteriormente, el supuesto P=P significa que los trabajadores observan el precio del bien cuando toman sus decisiones. El nivel de empleo y el salario real se calculan imponiendo el vaciamiento del mercado de trabajo. Así, igualando la curva de oferta y demanda de trabajo (ecuaciones (IV) particularizada y (II')) se obtiene el nivel de empleo despejando L de esta ecuación: g(L)=h(K, L, m (L)) • Sustituyendo el nivel de empleo así obtenido en la función de producción (I), obtenemos el nivel de producción. 2.5 LA OFERTA AGREGADA2 • 5 La Oferta agregada cuando el mercado de trabajo no es competitivo: salario real rígido, pero salario nominal y precios flexibles. Las ecuaciones que definen esta curva de oferta agregada son: 1. Función de producción 2. Curva de demanda de trabajo 3. Ecuación de determinación de salarios particularizada para el caso en que P´P . Según comentamos anteriormente, éste sería el caso en el que hay desempleo involuntario motivado por la existencia de un salario real rígido. Igualando (IV`) y (II') se obtiene el nivel de empleo: g(L)=h(K, L, m (L)) • Sustituyendo el nivel de empleo así obtenido en la función de producción (I), obtenemos el nivel de producción. Nótese que dicho valor no depende del nivel de precios P. Un incremento en el precio, motivado por un shock de demanda o la puesta en práctica de una política de estabilización expansiva, provocará un aumento proporcional en el salario nominal, manteniéndose constante el salario real a un valor superior al de vaciamiento del mercado de trabajo. 3.5 LA OFERTA AGREGADA3 • 5 La Oferta agregada cuando el salario nominal es rígido: W=W (no cambia en respuesta al cambio en el precio). Pensemos en una economía en el que la ecuación de determinación de salarios (IV') sea horizontal; es decir, que el salario real sea independiente del nivel de empleo. Ecuaciones de este tipo se obtuvieron en el modelo del sindicato monopolista, por ejemplo. Como el salario nominal se fija al principio del período, y la expectativa de precios utilizada es independiente del precio contemporáneo, una ecuación de determinación de salarios horizontal implica un salario nominal rígido. 6 LA CURVA DE PHILIPS A CORTO Y A LARGO PLAZO 1.6 A CORTO PLAZO • Equilibrio de corto plazo: inflación - brecha del producto • Dado que la regla de política monetaria presenta una relación inversa entre la brecha Y la Y la inflación y el producto, esta adopta un rol muy similar al de una demanda agregada. Por otro lado, la curva de Phillips que muestra la relación positiva entre el desvío de la inflación con respecto a su nivel esperado y la brecha del producto, adopta el rol de Una oferta La curva de Phillips y la regla de política monetaria son fenómenos de corto plazo. Recordemos que la relación positiva existente entre la inflación y el producto solo se cumple durante el periodo en que hay rigideces en el nivel de salarios. Durante agregada ese periodo, ante expectativas erradas acerca de la inflación, los salarios no se podrán ajustar a los nuevos niveles de inflación, lo cual generará desempleo en el mercado de trabajo e impedirá que el producto llegue a su nivel potencial. Sin embargo, en el largo plazo, los trabajadores renegocian sus contratos y el mercado de trabajo se limpia, con lo cual el producto siempre se mantiene en pleno empleo y cualquier cambio en el nivel de precios no altera el nivel de producto de equilibrio ya que los salarios se flexibilizan. Por la misma razón, la política monetaria solo es capaz de afectar al producto en el corto plazo ya que, en el largo plazo, el producto iguala al producto potencial, por lo que cualquier decisión de la política que afecte a la demanda agregada (o, en este caso, a la regla de política monetaria) solo se traducirá en un incremento puro del nivel de precios sin alterar el nivel monetaria de producto. Así, la equivalencia curva de Phillips-oferta agregada y regla de política monetariademanda agregada, solo será válida para el corto plazo. 2.6 A LARGO PLAZO • Los responsables de política económica no pueden mantener permanentemente la tasa de desempleo por debajo de la tasa natural de desempleo manteniendo una elevada tasa de inflación. Las expectativas sobre la inflación acaban ajustándose, porque la tasa esperada de inflación y la tasa efectiva son iguales, entonces la tasa de desempleo y la tasa natural de desempleo también son iguales. • A largo plazo, como el desempleo es igual a la tasa natural de desempleo independientemente de la tasa efectiva de inflación, la curva de Phillips a largo plazo es una línea recta. Esta curva de Phillips está relacionada con la neutralidad del dinero a largo plazo: las variaciones de la tasa de crecimiento del dinero, que alteran la tasa de inflación, tampoco producen efectos reales a largo plazo. 7 CURVA DE PHILIPS CON ESPECTATIVAS RACIONALES • La curva de Phillips aumentada por expectativas introduce la teoría de las expectativas adaptativas en la curva de Phillips. Estas expectativas adaptativas, desarrolladas por Irving Fisher en 1911 en su libro “The Purchaising Power of Money” (El poder adquisitivo del dinero), fueron introducidas en la curva de Phillips por los monetaristas, especialmente por Milton Friedman. Por lo tanto, se podría decir que esta nueva curva fue usada por los monetaristas para explicar su punto de vista sobre la curva de Phillips. • Los modelos basados en expectativa adaptativas conllevan un importante giro en la percepción de la capacidad de intervención estatal. Bajo la ilusión monetaria de Keynes, cambios en variables nominales (precios, salarios, etc.) son aceptados por agentes como cambios reales a pesar de que el poder adquisitivo global permanezca estable. • Inicialmente, desempleo e inflación se encuentran en el punto A. El gobierno decide lanzar una política monetaria expansionista que inunda los mercados de crédito barato incentivando el consumo. Las expectativas cambian hasta el punto B a lo largo de la curva de Phillips: el desempleo se reduce a través del estímulo económico mientras la inflación aumenta. Sin embargo, después de un corto periodo, los agentes empezarán a asociar las políticas expansionistas con la inflación, lo que implica una disminución de su acceso a los recursos demandando salarios más altos. Esto frenará el estímulo consumista y desincentivará la contratación. Por lo tanto, los agentes cambiarán sus expectativas hacia el punto C. En una segunda intervención estatal, el punto D será alcanzado llevando más o menos rápido al punto E. Esto explica por qué, en el largo plazo, la inflación tiene poco efecto en el desempleo y viceversa. La política monetaria expansionista lleva directamente a la inflación, sin ningún efecto permanente en el desempleo. • En resumen, los monetaristas sostienen que la curva de Phillips funciona en el corto pero no en el largo plazo. A largo plazo, la curva es completamente vertical y determina la tasa natural de desempleo como Friedman menciona en su artículo “The role of Monetary Policy” (El papel de la política monetaria), de 1968.
