Curva de Phillips 2 http://www.zonaeconomica.com/inflacion

MACROECONOMIA Y POLITICA ECONOMICA (278-13)
Luis Alberto Suárez – Cristian Martín Poveda
Curva de Phillips 2
http://www.zonaeconomica.com/inflacion/curvadephillips
Alrededor de los años 60, Phillips, Solow y Samuelson, estudiaron la relación entre el desempleo y la
inflación. Para datos de Estados Unidos y el Reino Unido, encontraron una relación negativa entre el
desempleo (
u )y la inflación ( π ). Dicha relación podría representarse por medio de:
Una reducción en el desempleo, sólo se puede conseguir a costa de un aumento en los salarios que se
trasladará a un aumento en los precios. La ecuación anterior describe esta relación, dado los precios
esperados (que son los del período anterior), una reducción en el desempleo implica un aumento en la
tasa de inflación. El segundo término del lado derecho de la ecuación, intenta captar otros factores que
para un nivel de inflación dado, afectan la determinación de la tasa de empleo. Dentro de este término se
podría incluir, la influencia de los efectos del margen de precios que fijan las empresas, también se puede
contener aquí el efecto de los factores que determinan los salarios. Así por ejemplo, manteniendo todo lo
demás constante, un aumento en el margen que cargan los empresarios mayor será la inflación, lo mismo
ocurre si los sindicatos tienen más poder para negociar un aumento en los salarios.
MACROECONOMIA Y POLITICA ECONOMICA (278-13)
Luis Alberto Suárez – Cristian Martín Poveda
Durante la década de 1960 esta relación negativa entre el desempleo y la inflación, tuvo gran influencia
sobre los lineamientos de política económica. La curva de Phillips indicaba que ya no se podrían alcanzar
en forma conjunta el pleno empleo y una baja inflación, habría que aceptar en nivel de empleo que fuera
congruente con un nivel de inflación aceptable.
Una década después, la relación que encerraba la curva de Phillips cambió debido a dos razones. Por
una parte, las dos crisis del petróleo que sacudieron el mundo en los años setenta, trajeron aparejado un
nuevo fenómeno que se conoció como estanflación, en el que se presentaban en forma conjunta altas
tasas de desempleo con inflación. Por otra parte, se presentó un cambio en el proceso inflacionario, se
volvió ascendente y persistente. Dicha alteración, tuvo como consecuencia un cambio en la forma en que,
tanto trabajadores como empresarios, asimilaron las expectativas inflacionarias. Las expectativas
racionales impactaron sobre la forma de hacer política económica, ya que si los agentes son capaces de
comprender el efecto que tendrá una medida de política, adaptarán inmediatamente su comportamiento a
esas previsiones y el crecimiento de la inflación será inmediato. De esta manera, las políticas expansivas
no tendrán éxito ni siquiera a corto plazo.
Los monetaristas, incorporaron estos cambios al modelo de la curva de Phillips, proponiendo una curva
de Phillips de largo plazo. Bajo esta visión, la relación desempleo- inflación no es un proceso invariable ya
que los intentos del gobierno por aumentar el empleo sólo tienen efecto en el corto plazo y ocasionan
desplazamientos hacia arriba de la curva de Phillips y el desempleo en el largo plazo se mantiene en su
tasa natural.