1301 Estado de Flujo Efectivo
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Índice I. Balance General y Registro de Transacciones II. Estado de resultados y base devengada III. Estado de flujo de efectivo IV. Ajustes contables V. 2 Proceso de cierre ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos • ¿Qué preguntas podrían motivar un análisis de fondos? ➔ ¿Cómo es la capacidad de la empresa para generar fondos? • ¿Es positivo el flujo de fondos producto de las operaciones de la empresa? • Si es negativo, ¿por qué? • ¿Es porque la compañía está creciendo?, ¿Porque su operación no es rentable?, o ¿Porque no está manejando de manera adecuada su capital de trabajo? ➔ ¿Puede la empresa cumplir sus obligaciones financieras de corto plazo con su flujo de caja operacional? ¿Podrá seguir haciéndolo en el futuro? ➔ ¿Tiene la empresa un exceso de caja luego de realizar sus inversiones en activo fijo? • ¿Es esta una tendencia de largo plazo? • ¿Qué planes tiene la compañía para tal excedente? 3 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos • Usted observa que la caja de la empresa ABC S.A ha aumentado en forma importante en el último período • Esto nos podría llevar a pensar que la salud financiera de la empresa ha mejorado • Pero: ¿cuál es la razón de este aumento? • Nuestro veredicto, u opinión sobre una empresa será distinta si el aumento de la caja se debe a: ➔ Préstamo bancario ➔ Venta de sus activos fijos ➔ Fuente de Fondos en las operaciones de la empresa 4 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos E° Fuentes y Usos de Fondos 5 Propósito Analizar cambios en la liquidez en un período determinado. ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Concepto de Liquidez Más restrictiva Fondos Liquidez Depósito a plazo Recursos disponibles para pagar sus obligaciones con vencimiento más cercano Acciones Menos restrictiva 6 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Dos Definiciones de “Fondos” Fondos Caja + AEC Fondos disponibles: saldo en caja, y otros de muy fácil liquidación, como los depósitos a plazo y otros valores negociables Capital de trabajo (KdT) El KdT se define como AC - PC Mide el exceso de recursos de corto plazo con que cuenta la empresa luego de considerar sus obligaciones de corto plazo ¿30, 60 ó 90 días? Factor tiempo ¿A qué plazo es el análisis? Mayor a un año 7 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos E° Fuentes y Usos de Fondos Propósito Analizar cambios en la liquidez en un período determinado. Concepto de Fondos Muestra el cambio ocurrido en los fondos de la empresa entre 2 momentos de tiempo y las causas de dicho cambio. Distinción entre fuentes y usos de fondos. 8 Fuentes de Fondos Transacciones que significaron aumentar los fondos Usos de Fondos Fondos utilizados en un determinado período ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos E° Fuentes y Usos de Fondos I. Fondos generados o utilizados por las operaciones II. Fondos generados o utilizados en actividades de inversión III. Fondos generados o utilizados en actividades de financiamiento Financiamiento de Terceros Fin. de los Dueños 9 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos E° Fuentes y Usos de Fondos Base Caja + AEC Estado de Flujo de Efectivo (EFE) Utilizado en Chile Base Capital de Trabajo 10 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Fondos originados por actividades de la operación • Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en lo directamente relacionado con la venta de bienes y servicios propios del giro de la empresa en un período determinado. • Se realiza el supuesto que lo “directamente relacionado …” involucran cuentas de activos y pasivos circulantes. • Ejemplos: ➔ Ventas, compras, producción de existencias ➔ Ingresos financieros ➔ Pago a proveedores y personal, intereses ➔ Pago de impuestos 11 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Fondos originados por actividades de la operación • Con la aplicación de las normas IFRS se modifica el tratamiento de los intereses en la construcción del Estado de Flujo de Efectivo. • Se realiza el supuesto que lo “directamente relacionado …” involucra cuentas de activos y pasivos circulantes. ➔ Puede haber activos y pasivos circulantes no “directamente relacionados …”, entonces se debe considerar dichos flujos como efectivo generado por actividades de inversión o financiamiento según corresponda. • Los intereses se generaron por: ➔ Compra de una máquina: ¿Inversión o financiamiento? ➔ Crédito para fines generales: ¿Inversión o financiamiento? 12 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Fondos originados por actividades de financiamiento • Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en su pasivo no circulante y patrimonio no “directamente relacionado …” • Ejemplos: ➔ Colocación de acciones. ➔ Obligación de préstamos. ➔ Obligaciones con el público ➔ Pago de dividendos. 13 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Fondos originados por actividades de inversión • Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en los activos no directamente relacionados con la venta de bienes y servicios. • Se incluyen las actividades que generen cambio en la caja de la compañía y que se relacionen con activos fijos. • Ejemplos: ➔ Venta (compra) de maquinaria. ➔ Venta (compra) de valores negociables. ➔ Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas. 14 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Preparación del Estado de Flujo de Efectivo EFE Método directo + Conciliación Flujo Resultado Método indirecto 15 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Conciliación Flujo - Resultado • Consiste en depurar el resultado neto del período de todos aquellos valores que no representan flujo de actividades de operación. ➔ Componentes que pueden representar flujos de efectivo, pero que no se consideran de las actividades de operación. • Margen obtenido en la enajenación de activo fijo. ➔ Componentes que no representan flujo de efectivo • Depreciación del ejercicio, amortización. ➔ Componentes que representan flujo originado por las actividades de operación, pero que no representan un flujo de efectivo del período • Ventas a crédito 16 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Conciliación Flujo - Resultado • Tipos de ajustes: ➔ + disminuciones en Activos Circulantes no caja • Ej: Disminución de CxC (al disminuir CxC entra caja) ➔ + incrementos en Pasivos Circulantes • Ej: Deuda de CP ( al aumentar deuda CP entra caja) ➔ - Aumentos en Activos Circulantes no Caja • Ej: Aumento CxC (ingresos que no representan entrada de caja) ➔ - disminuciones en pasivos Circulantes • Ej: Pago de DxP (sale caja para pagar deuda aunque no esté en resultado) ➔ Otros ajustes: • + Depreciación del ejercicio, Amortizaciones, Corrección Monetaria (gasto que no representó salida de caja) • Ajustes por monto reconocido en Resultados diferente al recaudado o pagado 17 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Método indirecto • Método indirecto: La derivación del flujo de efectivo producto de las operaciones se obtiene a partir del resultado del ejercicio. Esto último de igual manera que la Conciliación Flujo – Restulados. Flujo originado por Actividades de operación Conciliación Flujo-Resultado Actividades de financiamiento Actividades de inversión 18 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 19 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 20 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 21 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 22 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 23 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Ejemplo: CAP 24 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 EFE La Polar 25 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 26 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013 Estado de Fuentes y Usos de Fondos • El balance muestra el stock de recursos y fuentes de recursos de una empresa a una fecha determinada. • El estado de resultados muestra el flujo de ingresos y gastos, es decir el desempeño financiero durante un período. • ¿Qué información agrega el estado de fuentes y usos de fondos? 27 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa | 1er. Semestre 2013
