1301 Estado de Flujo Efectivo

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Índice
I.
Balance General y Registro de Transacciones
II.
Estado de resultados y base devengada
III. Estado de flujo de efectivo
IV. Ajustes contables
V.
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Proceso de cierre
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
• ¿Qué preguntas podrían motivar un análisis de fondos?
➔ ¿Cómo es la capacidad de la empresa para generar fondos?
• ¿Es positivo el flujo de fondos producto de las operaciones de la empresa?
• Si es negativo, ¿por qué?
• ¿Es porque la compañía está creciendo?, ¿Porque su operación no es rentable?, o
¿Porque no está manejando de manera adecuada su capital de trabajo?
➔ ¿Puede la empresa cumplir sus obligaciones financieras de corto plazo con su
flujo de caja operacional? ¿Podrá seguir haciéndolo en el futuro?
➔ ¿Tiene la empresa un exceso de caja luego de realizar sus inversiones en activo
fijo?
• ¿Es esta una tendencia de largo plazo?
• ¿Qué planes tiene la compañía para tal excedente?
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
• Usted observa que la caja de la empresa ABC S.A ha aumentado en forma
importante en el último período
• Esto nos podría llevar a pensar que la salud financiera de la empresa ha
mejorado
• Pero: ¿cuál es la razón de este aumento?
• Nuestro veredicto, u opinión sobre una empresa será distinta si el
aumento de la caja se debe a:
➔ Préstamo bancario
➔ Venta de sus activos fijos
➔ Fuente de Fondos en las operaciones de la empresa
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
E° Fuentes y
Usos de Fondos
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Propósito
Analizar cambios en la liquidez en un período
determinado.
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Concepto de Liquidez
Más restrictiva
Fondos
Liquidez
Depósito a plazo
Recursos disponibles
para pagar sus
obligaciones con
vencimiento más
cercano
Acciones
Menos restrictiva
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Dos Definiciones de “Fondos”
Fondos
Caja + AEC
Fondos disponibles: saldo en caja, y otros de
muy fácil liquidación, como los depósitos a plazo
y otros valores negociables
Capital de trabajo
(KdT)
El KdT se define como AC - PC
Mide el exceso de recursos de corto plazo con
que cuenta la empresa luego de considerar sus
obligaciones de corto plazo
¿30, 60 ó 90 días?
Factor tiempo
¿A qué plazo es el
análisis?
Mayor a un año
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
E° Fuentes y
Usos de Fondos
Propósito
Analizar cambios en la liquidez en un período
determinado.
Concepto de
Fondos
Muestra el cambio ocurrido en los fondos de la
empresa entre 2 momentos de tiempo y las causas de
dicho cambio.
Distinción entre fuentes y usos de fondos.
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Fuentes de
Fondos
Transacciones que significaron aumentar los fondos
Usos de Fondos
Fondos utilizados en un determinado período
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
E° Fuentes y
Usos de Fondos
I. Fondos generados o utilizados por las
operaciones
II. Fondos generados o utilizados en
actividades de inversión
III. Fondos generados o utilizados en
actividades de financiamiento
Financiamiento de Terceros
Fin. de los Dueños
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
E° Fuentes y
Usos de Fondos
Base Caja + AEC
Estado de Flujo de Efectivo
(EFE)
Utilizado en Chile
Base Capital de Trabajo
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Fondos originados por actividades de la operación
• Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en
lo directamente relacionado con la venta de bienes y servicios propios del
giro de la empresa en un período determinado.
• Se realiza el supuesto que lo “directamente relacionado …” involucran
cuentas de activos y pasivos circulantes.
• Ejemplos:
➔ Ventas, compras, producción de existencias
➔ Ingresos financieros
➔ Pago a proveedores y personal, intereses
➔ Pago de impuestos
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Fondos originados por actividades de la operación
• Con la aplicación de las normas IFRS se modifica el tratamiento de los
intereses en la construcción del Estado de Flujo de Efectivo.
• Se realiza el supuesto que lo “directamente relacionado …” involucra
cuentas de activos y pasivos circulantes.
➔ Puede haber activos y pasivos circulantes no “directamente relacionados …”,
entonces se debe considerar dichos flujos como efectivo generado por
actividades de inversión o financiamiento según corresponda.
• Los intereses se generaron por:
➔ Compra de una máquina: ¿Inversión o financiamiento?
➔ Crédito para fines generales: ¿Inversión o financiamiento?
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Fondos originados por actividades de financiamiento
• Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en
su pasivo no circulante y patrimonio no “directamente relacionado …”
• Ejemplos:
➔ Colocación de acciones.
➔ Obligación de préstamos.
➔ Obligaciones con el público
➔ Pago de dividendos.
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Fondos originados por actividades de inversión
• Flujos que se relacionan con transacciones que involucran movimiento en
los activos no directamente relacionados con la venta de bienes y
servicios.
• Se incluyen las actividades que generen cambio en la caja de la compañía
y que se relacionen con activos fijos.
• Ejemplos:
➔ Venta (compra) de maquinaria.
➔ Venta (compra) de valores negociables.
➔ Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas.
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Preparación del Estado de Flujo de Efectivo
EFE
Método directo
+ Conciliación Flujo
Resultado
Método indirecto
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Conciliación Flujo - Resultado
• Consiste en depurar el resultado neto del período de todos aquellos
valores que no representan flujo de actividades de operación.
➔ Componentes que pueden representar flujos de efectivo, pero que no se
consideran de las actividades de operación.
• Margen obtenido en la enajenación de activo fijo.
➔ Componentes que no representan flujo de efectivo
• Depreciación del ejercicio, amortización.
➔ Componentes que representan flujo originado por las actividades de
operación, pero que no representan un flujo de efectivo del período
• Ventas a crédito
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Conciliación Flujo - Resultado
• Tipos de ajustes:
➔ + disminuciones en Activos Circulantes no caja
• Ej: Disminución de CxC (al disminuir CxC entra caja)
➔ + incrementos en Pasivos Circulantes
• Ej: Deuda de CP ( al aumentar deuda CP entra caja)
➔ - Aumentos en Activos Circulantes no Caja
• Ej: Aumento CxC (ingresos que no representan entrada de caja)
➔ - disminuciones en pasivos Circulantes
• Ej: Pago de DxP (sale caja para pagar deuda aunque no esté en resultado)
➔ Otros ajustes:
• + Depreciación del ejercicio, Amortizaciones, Corrección Monetaria (gasto que no
representó salida de caja)
• Ajustes por monto reconocido en Resultados diferente al recaudado o pagado
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Método indirecto
• Método indirecto:
La derivación del flujo de efectivo producto de las operaciones se obtiene a
partir del resultado del ejercicio.
Esto último de igual manera que la Conciliación Flujo – Restulados.
Flujo originado por
Actividades de
operación
Conciliación Flujo-Resultado
Actividades de
financiamiento
Actividades de
inversión
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Ejemplo: CAP
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Ejemplo: CAP
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Ejemplo: CAP
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Ejemplo: CAP
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Ejemplo: CAP
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Ejemplo: CAP
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EFE La Polar
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
• El balance muestra el stock de recursos y fuentes de recursos de una
empresa a una fecha determinada.
• El estado de resultados muestra el flujo de ingresos y gastos, es decir el
desempeño financiero durante un período.
• ¿Qué información agrega el estado de fuentes y usos de fondos?
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