Reporting

AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY AE
INFORME
MENSUAL DE
GESTIÓN
RENTA FIJA ■
31/10/2016
Datos clave
Objetivo de inversión
Características principales
Este fondo invierte principalmente en deuda de mercados
emergentes (Asia, América Latina y Europa del Este, etc.),
denominado en divisas de los diferentes países. Los
gestores de inversión obtienen valor gestionando
activamente el amplio conjunto de oportunidades de este
universo, entre las que figuran, a título enunciativo pero
no limitativo, el grado de exposición direccional al índice
de referencia, la apreciación relativa de la deuda
emergente entre los diversos países, la selección de
bonos y de valores, así como la gestión activa en el
mercado de divisas.
Valor liquidativo : (C ) 1 0 8 ,7 0 ( EU R )
(D) 8 4 ,8 4 ( EU R )
Fecha de valoración : 3 1 /1 0 /2 0 1 6
Código ISIN : (C ) L U 0 5 5 7 8 5 7 7 5 1
(D) L U 0 5 5 7 8 5 7 8 3 5
Activos : 2 7 5 ,3 4 ( m i l l on es EU R )
Divisa de referencia del compartimento : U S D
Divisa de referencia de la clase : EU R
Índice de referencia :
1 0 0 % JP M GBI- EM GL OBA L DIVERS IFIED
C OMP OS ITE
Forma jurídica : IIC VM
Código CNMV : 6 1
Fecha de lanzamiento del fondo : 3 0 /0 4 /2 0 0 1
Fecha de creación : 2 2 /1 1 /2 0 1 0
Eligibilidad : Asignación de los resultados :
(C ) P a rt i ci pa ci on es de C a pi t a l i z a ci ón
(D) Di st ri bu ci ón
Mínimo de la primera suscripción :
1 m i l ési m a pa rt e depa rt i ci pa ci ón / 1 m i l ési m a
pa rt e depa rt i ci pa ci ón
Calificación Morningstar © : 2 est rel l a s
Gastos de entrada : 4 ,5 0 %
Categoría Morningstar © :
GL OBA L EMERGIN G MA RKETS BON D - L OC A L
C U RREN C Y
Gastos corrientes : 2 ,0 0 % ( rea l i z a do 3 0 /0 6 /2 0 1 6 )
Gastos de salida (máximo) : 0 %
Periodo mínimo de inversión recomendado : 3 a ñ os
Número de los fondos de la categoría : 5 6 4
Comisión de rentabilidad : S í
Fecha de calificación : 3 0 /0 9 /2 0 1 6
Fecha último cupón : 2 7 /0 9 /2 0 1 6 3 ,8 2 EU R
Rentabilidades
Ev olución d e la rentab ilid ad (b as e 100) *
Perfil de riesgo y rentabilidad
130
120
A riesgo más bajo, rentabilidad potencialmente más baja
A riesgo más alto, mayor rentabilidad potencial
110
La categoría más baja no significa "sin riesgo". La
categoría de riesgo asociado a este fondo no está
garantizada y podrá evolucionar en el tiempo.
100
Volatilid ad
90
Cartera(108,70)
10
/16
04
/16
10
/15
04
/15
10
/14
04
/14
10
/13
04
/13
10
/12
04
/12
10
/11
04
/11
80
Indice(121,24)
Rentab ilid ad es *
Desde el
C a rt era
Ín di ce
Di f eren ci a
Desde el
31/12/2015
14,29%
15,04%
-0,75%
Princip ales líneas
1 m es
30/09/2016
1,81%
1,65%
0,16%
3 m eses
29/07/2016
3,40%
3,24%
0,16%
1 año
30/10/2015
9,85%
11,90%
-2,05%
3 a ñ os
31/10/2013
4,82%
10,67%
-5,85%
5 a ñ os
31/10/2011
10,78%
19,84%
-9,05%
Desde el
18/02/2011
8,70%
21,24%
-12,54%
Rentab ilid ad es anuales *
C a rt era
Ín di ce
Di f eren ci a
1 a ñ o 3 a ñ os 5 a ñ os
Vol a t i l i da d de l a ca rt era
11,56% 12,56% 11,63%
Vol a t i l i da d del í n di ce
10,56% 11,46% 10,59%
La volatilidad es un indicador estadístico que mide la
amplitud de las variaciones de un activo respecto a su
media. Ejemplo: unas variaciones diarias de +/- 1,5% en los
mercados corresponden a una volatilidad anual del 25%.
2015
-7,84%
-5,23%
-2,61%
2014
6,12%
7,37%
-1,25%
2013
-14,11%
-12,91%
-1,20%
2012
16,18%
14,96%
1,22%
2011
-
* Las rentabilidades siguientes cubren períodos completos de 12 meses para cada año natural. Las rentabilidades
pasadas no garantizan los resultados futuros. El valor de las inversiones puede variar al alza o a la baja en función de la
evolución de los mercados.
■ amundi.com
Información dirigida a invers ores particulares
Brasil
Indonesia
Turquía
Sudáfrica
Colombia
Estados Mexicanos Unidos
Polonia
Malasia
Rusia
Tailandia
12,60%
12,33%
9,79%
8,85%
7,45%
6,81%
6,60%
6,34%
5,56%
4,32%
Ind icad ores
C a rt era
Ín di ce
Ta sa s de ren di m i en t o
7,86%
6,23%
S en si bi l i da d ¹
5,74
4,82
N ot a m edi a ³
BBB
BBB
¹ La sensibilidad (en puntos) representa el cambio porcentual
del precio para una evolución del 1% del tipo de referencia
³ Basado en las obligaciones y los CDS, excluyendo
cualquier otro derivado.
AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY - AE
INFORME
MENSUAL DE
GESTIÓN
31/ 10/ 2016
S ergei S t ri go
Est h er L a w
Gerente de cartera
Gerente de cartera
Comentario de gestión
Octubre ha sido un mes difícil para la deuda emergente, con un retroceso del 0,85% (en USD) para el índice en divisas locales, aunque ha superado al índice de deuda soberana en divisas
fuertes (-1,25%). Así, este mes ha sido tan solo el segundo con rentabilidades negativas para la deuda en divisa local en 2016, y el peor del año para la deuda en divisas fuertes. El
principal vector de estos resultados negativos ha sido la inquietud por una posible reducción de las compras de activos por parte de los bancos centrales desarrollados, en especial el
BCE. Sin embargo, el BCE ha vuelto a dejar los tipos invariados en octubre y ha reiterado que el programa de compras por valor de 80.000 M EUR mensuales proseguirá hasta marzo de
2017, y más allá si es preciso. Asimismo, el Presidente del BCE ha sofocado los rumores de que el BCE está planificando un programa de reducción de compras similar al que aplica la
Fed y de que ha fijado una fecha para el final del QE.
En este contexto, el fondo (IU) ha registrado un retroceso mensual del 0,62%, un 0,23% por encima de su índice de referencia. Esta rentabilidad es el resultado de nuestra gestión de la
duración y de nuestro posicionamiento en divisas emergentes. En cuanto a estas últimas, nuestra sobreponderación en el bloque emergente de alta rentabilidad ha aguantado bien en
octubre. Así, la posición larga en BRL y MXN ha aportado una contribución positiva, al igual que las posiciones cortas en el bloque asiático de baja rentabilidad SGD/THB/KRW. En
general, seguimos convencidos de la idoneidad de estar sobreponderados en deuda emergente, en la que somos más constructivos que en las divisas emergentes. Hemos mantenido las
posiciones largas en deuda de Brasil e Indonesia. Asimismo, hemos incorporado exposición a la deuda turca dado que el enfoque más conservador del banco central respecto a los
recortes de tipos debería servir para anclar las previsiones de inflación.
Composición de la cartera
S ens ib ilid ad * * *
1
0,88
En p orcentaje d e activ o * *
60%
0,78
0,68
0,52 0,52
0,5
50%
0,47 0,44
0,41 0,38
0,35
0,21 0,20 0,16
0,14
47,16%
40%
0,09
0
0,01
30%
25,11%
21,88%
20%
-0,5
-0,52
10%
-1
IDR
MXN
ZAR
MYR
BRL
TRY
PLN
COP
THB
Cartera
*** Derivados incluidos
RON
RUB
PEN
HUF
RSD
INR
USD
PHP
0,79%
0%
AAA
AA
Índice
A
Cartera
BBB
BB
NR
Índice
** Credit Default Swaps incluido
Menciones legales
Amundi Funds es una IICVM constituida como sociedad de inversión de capital variable (société d’investissement à capital variable, “SICAV”) de conformidad con las leyes del Gran
Ducado de Luxemburgo, y está regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”). Número de inscripción en el Registro Mercantil B68.806. AMUNDI FUNDS
BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY, que es un subfondo de Amundi Funds, ha sido autorizado para su comercialización al público en España por la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV). El emisor del presente documento es Amundi, 90 Boulevard Pasteur, 75730 Cedex 15 - Francia, que está inscrita en Francia con el número GP 04000036 y
autorizada y regulada por la Autorité des Marchés Financiers. El presente documento no es un Folleto Informativo. La oferta de acciones de Amundi Funds solo puede hacerse
consultando el Folleto Informativo oficial. El último folleto informativo, el documento de información clave para el inversor (“KIID”), los estatutos sociales así como los informes anuales y
semestrales pueden obtenerse sin cargo alguno en las oficinas del agente representante (Amundi Iberia SGICC, Paseo de la Castellana 1, 28046 Madrid, España), y en nuestro sitio web
www.amundi.com. Antes de tomar una decisión sobre una inversión se deberá consultar el folleto informativo más reciente, y más específicamente la información relativa a los factores
de riesgo, así como el KIID. La fuente de datos del presente documento es Amundi, salvo que se indique otra cosa. La fecha de estos datos se especifica en el RESUMEN MENSUAL DE LA
GESTIÓN que figura en el encabezamiento del documento, salvo que se indique otra cosa. Aviso: Lea detenidamente el Folleto Informativo antes de realizar una inversión. Recuerde que el
valor del capital y las rentas derivadas de las inversiones pueden aumentar o disminuir y que las fluctuaciones en los tipos de cambio entre divisas también pueden afectar de forma
independiente al valor de las inversiones haciendo que este aumente o disminuya. La rentabilidad pasada no es indicativa necesariamente de la rentabilidad futura. Es posible que los
inversores no recuperen el importe que invirtieron inicialmente. Los inversores deben tener en cuenta que los valores y los instrumentos financieros contenidos en el presente pueden no ser
adecuados para sus objetivos de inversión.
Amundi As s et Management, Sociedad anónima con un capital de 596 262 615 € - s ociedad ges tora de carteras
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