4° Trimestre

GRUPO POCHTECA REPORTA RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE
DE 2015
México, D.F., a 26 de febrero de 2016 – Grupo Pochteca, S.A.B. de C.V. (“Pochteca” o
“la Compañía”) (BMV: POCHTEC) anunció hoy sus resultados financieros no auditados por
el trimestre terminado el 31 de diciembre de 2015 ("4T15").
Puntos sobresalientes del 4T15 y del año 2015







Ventas +2% año vs año en 4T15, llegando a $1,535 millones de pesos (mdp). Durante
el año 2015 las ventas aumentaron 1% alcanzando $6,079mdp
Margen bruto de 18.3% en 4T15, -20 puntos base (pb) vs 4T14. El margen bruto para
el año 2015 aumentó 80pb para situarse en 18.2%
Utilidad de operación -11% en 4T15, llegando a $50mdp. La cifra acumulada para el
año 2015 fue de $232mdp, logrando un incremento de 19%
EBITDA consolidado -8% en 4T15, llegando a $78mdp. El EBITDA del año 2015 fue
de $341mdp, 13% mayor al reportado en 2014
Margen EBITDA consolidado de 5.1%, -50pb vs 4T14. Para el año 2015 el margen
EBITDA aumentó 60pb, situándose en 5.6%
Utilidad neta de $25mdp en 4T15, comparado con una pérdida de $13mdp en
4T14, gracias a menores pérdidas cambiarias en 4T15. En el año 2015 la utilidad neta
fue de $34mdp, más de seis veces la registrada en 2014
Relación Deuda Neta / EBITDA se redujo a 1.5 veces de 2.0 veces en 4T14, en
línea con nuestra política interna de no más de 2 veces. Este indicador aumentó de
1.8 veces previo a la compra de Coremal a su punto máximo de 2.8 veces en 2T14
Armando Santacruz, Director General de Grupo Pochteca, comentó sobre los resultados reportados:
“En 2015, logramos superar con creces las adversidades impuestas por el entorno actual. Industrias
clave para los productos que distribuimos siguen enfrentando un entorno deflacionario y recesivo.
Pudimos enfrentar exitosamente las dificultades que representaron las grandes caídas en los precios
del petróleo. Durante 2015, el precio del barril del petróleo West Texas Intermediate (WTI) cayó 30%
de USD53.27 a USD37.04, lo cual agudizó la de por sí importante caída de 49% que se dio entre
junio y diciembre de 2014. La caída total entre junio de 2014 y el cierre de 2015 fue de 65%.”
Decrementos en precios de productos que distribuimos
“A pesar de que la caída del precio en dólares fue compensada parcialmente por la depreciación del
tipo de cambio peso / dólar, los precios en pesos de los derivados del petróleo que vendemos
cayeron entre 10% y 35%.”
1
Menor actividad en la industria petrolera
“Otro dato adicional que refleja el ambiente recesivo que se vive en la industria petrolera es el severo
decremento en el número de torres y plataformas de perforación petrolera activas (conocidas en
inglés como “rigs”). Información publicada por Baker Hughes en Internet indica que el número de
torres y plataformas activas en Estados Unidos, México y Brasil se contrajo severamente en 2015,
cayendo 61%, 42% y 10%, respectivamente (ver gráfica en página 3). Lo anterior agudizó la
contracción de 38% en México y de 42% en Brasil y el nulo crecimiento en Estados Unidos que ya se
había dado en 2014.”
INFORMACION FINANCIERA SELECCIONADA (MILLONES DE PESOS)
4T15
(%) 4T15
vs 4T14
2%
1%
-20pb
-11%
-50pb
-3%
-8%
-50pb
14%
-91%
-291%
-290%
4T14
Acum 15
Ventas
1,535
1,499
6,079
Utilidad Bruta
280
277
1,106
Margen Bruto (%)
18.3%
18.5%
18.2%
Utilidad de Operación
50
56
232
Margen de Operación (%)
3.2%
3.7%
3.8%
Depreciación
28
29
109
78
85
341
EBITDA
Margen EBITDA (%)
5.1%
5.6%
5.6%
Gastos Financieros
18
16
89
Utilidad (Pérdida) Cambiaria
(5)
(54)
(106)
Utilidad antes de Impuestos
27
(14)
37
Utilidad (Pérdida) Neta
25
(13)
34
Deuda Neta / EBITDA 12 M
1.5x
2.0x
1.5x
EBITDA / Intereses 12 M
3.3x
2.7x
3.3x
EBITDA = utilidad de operación más depreciaciones y amortizaciones; NC = no comparable
Acum 14
6,032
1,051
17.4%
195
3.2%
108
303
5.0%
101
(77)
18
5
2.0x
2.7x
(%) Acum 15
vs Acum 14
1%
5%
80pb
19%
60pb
1%
13%
60pb
-11%
37%
110%
641%
Incremento de doble dígito en utilidad de operación (19%) y en EBITDA (13%) en 2015
Dado el adverso entorno que enfrentamos durante 2015, nos sentimos orgullosos de los resultados
logrados durante el año. Consideramos que el haber tenido crecimiento de doble dígito en utilidad de
operación (19%) y en EBITDA (13%) es un importante logro. Estos resultados comprueban la solidez
de nuestra propuesta integral de servicio “one stop shop” y de nuestro modelo de gestión basado en
una amplia diversificación de productos y clientes, de nuestra venta de valor con sólido soporte
técnico así como en un creciente énfasis en mezclas de valor agregado.
La diversificación de clientes y productos (los 5 principales clientes representan menos de 6.5% de la
venta; los 5 principales productos menos de 6%, sin ningún producto o cliente alcanzando 2%) ha
sido particularmente valiosa en un entorno de deflación de dos dígitos para la mayoría de los
productos y donde clientes importantes para la empresa se han enfrentado a contracciones de dos
dígitos en su demanda (llegando a más de 50% en algunos casos como petróleo y gas). Esta
diversificación nos ha permitido proteger márgenes y ventas al recomponer las mezclas de productos
y clientes para buscar seguir creciendo la rentabilidad operativa en el nuevo entorno.
2
G
Gráficas qu
ue ilustran
n el entorno
o deflacion
nario y rec
cesivo
C
Consideramo
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p
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o.
T
También incluimos una gráfica que muestra la severa
s
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mos tres años en el
n
número de torres y plata
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vas en Brasiil, México y Estados Un
nidos. Así m
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P
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sil ha sido otro
o
viento en contra, al permane
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mbio en 201
14 y presen
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P
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ducto deflaccionado el día de hoy, ccomparado ccon una
tonelada de ese mismo producto
p
12 meses atrás.
Torres
s y Plataforrmas Petro
oleras Actiivas (Junio
o 2012 = 10
00)
Fuente: Bak
ker Hughes (ww
ww.bakerhughes.com/rig-cou
unt)
3
Fuente: Bloomberg
Fuente: Blo
oomberg
4
Fuente: Blo
oomberg
P
Puntos des
stacados del
d trimestre:

De nuevo,
n
Poch
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s por un en
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o A pesar de
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logramos incremento
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b
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a y EBITDA
A. Cabe
resaltar que cerca de
e 27% de nuestras venta
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o corresponden a deriva
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t
como solventes,
s
re
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os y mezclass.
petróleo tales
o Algunas otras
o
líneas de producto
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2015:
 De
erivados lácteos: reducc
ciones de prrecio entre 3
30% y 55%
 De
erivados del maíz: reduc
cciones entrre 26% y 40%
%
uctos, los prrecios actua
ales representan los
 En esttas dos líneas de produ
niveles
s más bajos en los últim
mos cuatro añ
ños
 Ins
sumos para minería: red
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%
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o La manu
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poyar el crrecimiento. Nuestra
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ufactura, uno de los se
ectores más dinámicos de la econo
omía, es
aleza para Pochteca. La reforma
a energética
a estimulará
á la explorración y
una forta
perforació
ón, segmentto importante en las ven
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o En Brasil el entorno de
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h
logra
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ng” y la
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mercados
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ón y perfora
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exploració
participab
ba previo a la llegada de
d Pochteca . Considera
amos que esste proceso,, que es
gradual, rendirá
r
frutos
s a futuro.
5
o
o
Continuamos fortaleciendo las operaciones, procesos y modelo de gestión de Coremal
para apuntalar el crecimiento en ventas y EBITDA que esperamos tener durante los
próximos años.
En todas nuestras operaciones seguiremos enfocados en dos estrategias que nos han
permitido mitigar el impacto de las caídas de precios y ampliar los márgenes brutos:
 Reforzar y promover nuestra propuesta integral de servicio a los clientes
 Incrementar la diversificación hacia mezclas y productos de mayor valor
agregado

Ventas ligeramente por arriba del nivel de 4T14. Las ventas consolidadas incrementaron
2%. El impacto negativo de la caída de los precios de los productos que vendemos fue, por
mucho, mayor al efecto favorable de la depreciación del tipo de cambio. El tipo de cambio
promedio en el 4T14 fue de $13.86 pesos por dólar y en el 4T15 fue de $16.75 pesos por
dólar, lo que representó una depreciación interanual de 21%, un porcentaje mucho menor que
el porcentaje de contracción de precios en dólares de la mayoría de nuestros productos.

La utilidad bruta aumentó 1%, de $277mdp en el 4T14 a $280mdp. Durante todo 2015
logramos incrementar la utilidad bruta en 5%, de $1,051mdp a $1,106mdp a pesar de las
reducciones de precio de productos clave tales como solventes, derivados lácteos, derivados
del maíz e insumos para minería.

Nuestro margen bruto se contrajo 20pb a 18.3% a pesar de un efectivo control de costos
y creciente enfoque en ventas de productos con mayor margen tales como mezclas y
químicos para la industria de la alimentación. El debilitamiento del peso contra el dólar
norteamericano (USD) de 21% entre 4T14 y 4T15 solo logró anular parcialmente la
contracción en los precios de las materias primas, particularmente las derivadas del petróleo,
ya que la caída en los precios de estos productos, en términos de dólares, ha sido de entre
30% y 60%. Sin embargo, a nivel acumulado en 2015 tuvimos un crecimiento de 80pb de
17.4% a 18.2%
4T14
18.5%

4T15
Margen
bruto
18.3%
La utilidad de operación tuvo un decremento de 11% en el 4T15, pasando de $56mdp en
el 4T14 a $50mdp. El margen operativo fue 3.2%, menor en 50pb que en 4T14. El impacto
negativo de las caídas en precios de los productos que vendemos neutralizó los efectos
favorables del creciente énfasis en venta de productos de valor agregado. Sin embargo, a
nivel acumulado en 2015 se tuvo un crecimiento de 19% en utilidad de operación, pasando de
$195mdp en 2014 a $232mdp en 2015.
6

El EBITDA tuvo un decremento de 8% comparado con 4T14 mientras que el margen
EBITDA cayó 50pb para colocarse en 5.1%. A nivel acumulado el EBITDA aumentó 13% en
2015 comparado con 2014, pasando de $303mdp a $341mdp. El margen EBITDA creció 60pb
en 2015 para colocarse en 5.6%.

Los gastos de operación (excluyendo depreciación) aumentaron 5% comparado con
4T14. Como porcentaje de ventas los gastos incrementaron ligeramente de 12.9% en 4T14 a
13.2% en 4T15. A nivel acumulado los gastos aumentaron 2% en 2015.
4T14
12.9%
4T15
Gastos /
Ventas
13.2%

Los gastos por intereses netos tuvieron un incremento de 14% año con año en el 4T. Sin
embargo, durante el año 2015 el gasto financiero fue 11% menor que en 2014.

La utilidad neta del 4T15 fue de $25mdp, comparado con una pérdida neta de $13mdp
del 4T14. Este resultado se debe principalmente a una pérdida cambiaria significativamente
menor en 4T15 que en 4T14. A nivel acumulado en 2015 se tuvo un crecimiento de 641%
pasando de $5mdp a $34mdp.

La deuda neta al cierre del 4T15 fue de $518mdp, menor en $93mdp (o 15%) que en
4T14. Como informamos al público inversionista en su momento, el 4 de diciembre de 2014
concluimos el refinanciamiento de un crédito sindicado con HSBC México, S.A., Institución de
Banca Múltiple, Grupo Financiero y Grupo Financiero Inbursa, S.A., por la cantidad de
$610mdp. El nuevo plazo del crédito, que originalmente vencía en junio de 2015, es de 4 años
con un año de gracia.

La relación Deuda Neta / EBITDA al 4T15 se redujo a 1.5 veces de 2.0 veces al cierre de
2014. Este nivel está en línea con nuestra política interna de no más de 2 veces. Es
importante resaltar que después de la adquisición de Coremal, que concluyó el 31 de
diciembre de 2013, este indicador alcanzó el nivel máximo en más de 2 años llegando a 2.8
veces al cierre del 2T14, viniendo de 1.8 veces al 3T13. Lo anterior fue causado por la
consolidación de la deuda de Coremal en Brasil (equivalente a $285mdp) y por los créditos
adquiridos por Pochteca para financiar la adquisición de Coremal ($170 mdp). En su momento
informamos al mercado que teníamos una hoja de ruta claramente definida para, a más tardar
diciembre de 2014, regresar a nuestro objetivo de 2 veces, y así se hizo.

Como hemos mencionado previamente en otros comunicados, continuaremos enfocados
en la generación de flujo a través de un enérgico manejo del capital de trabajo y de controles
de costos y gastos para lograr un mayor EBITDA. Este esfuerzo nos ha permitido reducir los
7
días de cartera consistentemente al cierre de 2013, de 2014 y de 2015 en forma significativa,
pasando de 53 a 51 y a 47 días, respectivamente. Esto se logró a pesar de una severa
restricción de liquidez en el mercado de exploración y perforación petrolera, derivado de los
atrasos en pagos de Pemex, y a pesar de un entorno muy adverso en Brasil. De igual forma,
hemos logrado reducir los días de inventario año con año al cierre de 2013, 2014 y 2015,
alcanzando 86, 72 y 62 días, respectivamente. Esta reducción de inventarios resultó en una
contracción temporal de los días proveedor, que pasaron de 90 al cierre de 2014, a 81 al
cierre de 2015. Una vez que lleguemos al nivel de inventario objetivo, se estabilizarán las
compras y podremos mejorar los días proveedor.

Indice de conversión de EBITDA a flujo de operación. Durante 2015, logramos transformar
más del 100% del EBITDA en flujo de operación (flujo antes de CAPEX, impuestos, intereses,
y deuda), alcanzando un índice de 1.05 veces. Excluyendo $20mdp utilizados para financiar la
compra de acciones por parte de empleados de la empresa durante 2015, este índice
alcanzaría 1.1 veces.

En 4T15 la cobertura de intereses (EBITDA / intereses) fue de 3.3 veces. Este indicador es
superior al 2.7 veces del 4T14.
Deuda Neta (mdp)
4T15
518
4T14
611
Deuda Neta / EBITDA 12 M
1.5x
2.0x
Cobertura de Intereses
3.3x
2.7x
Acciones en Circulación
130,522,049
130,522,049
Guíaderesultadospara2016
A continuación proporcionamos la guía de resultados para 2016:
Ventas:
EBITDA:
Margen EBITDA:
$6,450mdp, +6% comparado con 2015
$390mdp, +14% comparado con 2015
6.0%, +40pb comparado con 2015
Fondoderecompradeacciones
Los operadores del fondo de recompra de acciones de Grupo Pochteca son:
1) Punto Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
2) GBM Grupo Bursátil Mexicano, S.A. de C.V., Casa de Bolsa (GBM)
Como informamos al público inversionista el 7 de octubre de 2015, a partir de dicho mes
8
comenzamos a operar el fondo de recompra de acciones con GBM. Dicho fondo de recompra de
acciones ha venido siendo operado con Punto Casa de Bolsa, S.A. de C.V., la cual continuará
haciéndolo conjuntamente con GBM. Con esta iniciativa Pochteca pretende impulsar la liquidez de
sus acciones en el mercado bursátil, contando con el apoyo de las citadas instituciones.
Formadordemercado
El 22 de octubre de 2015 informamos al público inversionista la terminación del contrato de servicios
de formación de mercado con UBS Casa de Bolsa, S.A. de C.V., UBS, Grupo Financiero (“UBS”).
Pochteca agradece la labor que UBS realizó durante el tiempo que participó como formador de
mercado de la empresa.
AnalistaIndependienteyCoberturasdeCasadeBolsa
Grupo Pochteca, S.A.B. de C.V., se inscribió al programa de analista independiente y el Subcomité de
Selección acordó asignar a la empresa Consultora 414, S.A. de C.V., “CONSULTORA 414”, como
responsable de dar cobertura a los valores de POCHTECA.
Actualmente las siguientes casas de bolsa tienen cobertura de la acción de Pochteca: Casa de Bolsa
Interacciones y Vector Casa de Bolsa.
AcercadeGrupoPochteca
Grupo Pochteca se dedica a la comercialización de materias primas, atendiendo a más de 40
sectores industriales, entre los que destacan tratamiento de aguas, minería, industria alimenticia,
industria automotriz, exploración y perforación petrolera, cuidado personal, limpieza y sanitización,
industria metalmecánica y decenas de industrias más. Para atender a estas industrias, la empresa se
agrupa en 5 grandes segmentos de negocio:
1.
2.
3.
4.
5.
Solventes y mezclas
Lubricantes y grasas
Químicos para alimentos
Química inorgánica
Papel y cartón
La compañía maneja más de 5,500 productos en su catálogo, integrado por genéricos y
especialidades para dar atención a cada segmento de la industria que atiende. A través de sus 34
centros de distribución en México, 3 en Centroamérica y 7 en Brasil, atiende a más de 20,000 clientes
anuales en más de 500 ciudades, soportados por especialistas para cada sector, que a su vez
cuentan con el apoyo de 7 laboratorios de control de calidad y 5 de investigación y desarrollo de
aplicaciones. La empresa tiene el respaldo de proveedores nacionales y extranjeros que considera
líderes a nivel internacional.
9
GRUPO POCHTECA, S.A.B. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Información en miles de pesos nominales
dic‐15
ACTIVO
BANCOS
CLIENTES
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVOS DIPONIBLES PARA SU VENTA
sep‐15
dic‐14
(%) dic‐15 vs.
sep‐15 dic‐14
2,262,255
54.2
(11.2)
2.4
(5.7)
0.0
(1.1)
18.9
(4.1)
60.5
(11.4)
0.0
(2.0)
803,453
598,810
860,514
620,315
5.3
(0.5)
(1.7)
(4.0)
3,659,610
3,644,155
3,743,084
0.4
(2.2)
PASIVO Y CAPITAL
PROVEDORES
PRESTAMOS BANCARIOS Y NO BANCARIOS
OTROS PASIVOS
1,100,830
149,953
127,732
1,137,071
130,881
132,845
1,204,741
61,525
176,768
TOTAL PASIVO CORTO PLAZO
1,378,515
1,400,796
1,443,034
(3.2)
14.6
(3.8)
(1.6)
(8.6)
143.7
(27.7)
(4.5)
PASIVOS LARGO PLAZO.
PRESTAMOS BANCARIOS LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
348,368
753,967
1,102,335
343,814
749,597
1,093,411
255,398
873,988
1,129,386
1.3
0.6
0.8
36.4
(13.7)
(2.4)
TOTAL PASIVO
2,480,850
2,494,207
2,572,420
(0.5)
(3.6)
CAPITAL CONTRIBUIDO
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO
UTILIDAD ACUMULADA
EFECTO ACUMULADO POR CONVERSION
TOTAL CAPITAL CONTABLE
1,190,485
33,542
11,264
(56,531)
1,178,760
1,193,922
8,752
11,264
(63,990)
1,149,948
1,168,167
4,523
39,339
(41,364)
1,170,665
(0.3)
283.2
0.0
(11.7)
2.5
1.9
641.5
(71.4)
36.7
0.7
3,659,610
3,644,155
3,743,084
0.4
385,672
883,703
105,032
830,616
12,727
250,048
995,483
102,558
881,077
12,727
324,458
921,937
65,447
937,687
12,727
2,217,750
2,241,893
846,237
595,623
TOTAL ACTIVO
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
(2.2) 10
GRUPO POCHTECA, S.A.B. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
Información en miles de pesos nominales
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación
Depreciaciones
Utilidad de Operación
Depreciaciones
EBITDA
Gastos financieros
Utilidad (perdida) en cambios
Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos corriente
Impuestos diferidos
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO
NC= no comparable
4T15
3T15
4T14
1,534,852
(1,254,730)
280,122
18.3%
(202,529)
-13.2%
(27,737)
49,856
3.2%
27,737
77,593
5.1%
(18,110)
(5,077)
(23,187)
-1.5%
26,669
2,003
(3,882)
24,790
1.6%
1,578,085
(1,287,360)
290,726
18.4%
(195,245)
-12.4%
(26,705)
68,775
4.4%
26,705
95,481
6.1%
(21,438)
(66,848)
(88,286)
-5.6%
(19,511)
2,922
40
(16,549)
-1.0%
1,498,947
(1,221,635)
277,312
18.5%
(192,769)
-12.9%
(28,706)
55,837
3.7%
28,706
84,543
5.6%
(15,927)
(53,873)
(69,800)
-4.7%
(13,963)
1,982
(1,057)
(13,037)
-0.9%
(%) 4T15 vs
3T15 4T14
(2.7)
(2.5)
(3.6)
2.4
2.7
1.0
3.7
5.1
3.9
(27.5)
(3.4)
(10.7)
3.9
(18.7)
(3.4)
(8.2)
(15.5)
(92.4)
(73.7)
13.7
(90.6)
(66.8)
NC
(31.4)
NC
NC
NC
1.0
267.4
NC
Acum. 15
Acum. 14
6,078,819
(4,972,853)
1,105,966
18.2%
(764,929)
-12.6%
(108,849)
232,188
3.8%
108,849
341,037
5.6%
(89,306)
(105,841)
(195,147)
-3.2%
37,041
(9,258)
5,758
33,542
0.6%
6,031,940
(4,980,497)
1,051,443
17.4%
(748,435)
-12.4%
(107,574)
195,434
3.2%
107,574
303,008
5.0%
(100,605)
(77,176)
(177,781)
-2.9%
17,654
(8,742)
(4,388)
4,524
0.1%
(%) Acum. 15
vs. Acum. 14
0.8
(0.2)
5.2
2.2
1.2
18.8
1.2
12.6
(11.2)
37.1
9.8
109.8
5.9
NC
641.4
11
INFORMACION PARA INVERSIONISTAS
Juan Carlos Mateos
Director de Finanzas
+ (52-55) 5278-5970
[email protected]
Armando Santacruz
Director General
+ (52-55) 5278-8000 ext. 5880
[email protected]
www.pochteca.com.mx
Nota: Este reporte puede contener declaraciones a futuro referentes al desempeño de la Emisora y deben ser tomados
como estimaciones de buena fe de la Emisora; dichas declaraciones a futuro reflejan el punto de vista y expectativas de la
administración y están basadas en información actualmente disponible; suponen riesgos e incertidumbres, incluyendo las
condiciones económicas imperantes en México e internacionalmente, así como fluctuaciones en el valor del peso mexicano
frente a otras divisas y de los precios de nuestros productos e insumos.
Todas las cifras contenidas en este documento están expresadas en pesos mexicanos históricos y los resultados financieros
se presentan bajo IFRS.
Todas las comparaciones para 2015 contenidas en este reporte han sido hechas contra cifras del período comparable de
2014, salvo aquellos casos en que se indique diferente.
12
Grupo Pochteca Conferencia de Resultados del 4o Trimestre de 2015 Participantes por parte de la empresa: Armando Santacruz, Director General Juan Carlos Mateos, Director de Finanzas Fecha: Lunes 29 de febrero de 2016 Hora: 10:00 am hora de México / 11:00 am hora de Nueva York Teléfonos: + 1 (201) – 689 – 8471 desde cualquier parte del mundo + 1 (877) – 407 – 4018 desde EUA y Canadá Habrá un número para escuchar la grabación de la llamada para quienes no puedan participar en ella. Estará disponible desde las 1:00 pm del lunes 29 de febrero hasta las 11:00 pm del martes 1 de marzo (hora de México). Repetición: + 1 (858) – 384 – 5517 desde cualquier parte del mundo + 1 (877) – 870 – 5176 desde EUA y Canadá Clave (NIP) para repetición: 13631131 13
Grupo Pochteca, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
condensados no auditados
Al 31 de diciembre de 2015 (no auditados) y 2014, y por los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2015
(no auditados) y 2014
(En miles de pesos, excepto cuando se indique lo contrario)
1.
Actividades y eventos significativos
Actividad
La actividad principal de Grupo Pochteca, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (la Entidad) es la comercialización
de materias primas para las industrias química, de recubrimientos, plástica y alimenticia en general, así como
la transformación y comercialización de papel, cartón y productos para las artes gráficas. El domicilio
principal se ubica en Manuel Reyes Veramendi 6, Colonia San Miguel Chapultepec, Delegación Miguel
Hidalgo, México, Distrito Federal.
Eventos significativos
2.
a.
Refinanciamiento de deuda sindicalizada - Como se menciona en la Nota 15 a, Con fecha 3 de
diciembre de 2014, la Entidad celebró un contrato de refinanciamiento del préstamo quirografario (el
contrario de refinanciamiento), el cual había sido contratado el 14 de junio de 2012, por $440,000
(deuda sindicada por las siguientes instituciones financieras, HSBC y Banco Inbursa, S. A. por
$190,000 y $250,000, respectivamente). La deuda fue contratada a una tasa TIIE más un margen de
1.50% a 2.50% dependiendo del índice de apalancamiento obtenido. Dentro del contrato de
refinanciamiento se realizan las siguientes modificaciones: i) Se aplaza la fecha de vencimiento de la
deuda sindicada al 3 de diciembre de 2018, ii) Se elimina como acreditado a Grupo Pochteca, S. A. B.
de C. V., quedando como únicos acreditados las subsidiarias Pochteca Materias Primas, S. A. de C. V.
y Pochteca Papel, S. A. de C. V., iii) El refinanciamiento es por la cantidad de $610,000 miles, de los
cuales HSBC, S. A. otorga $305,000 miles e Inbursa un importe igual por $305,000 miles, y iv)
modifica el porcentaje adicional a la TIIE mas un margen de 1.50% a 3.00%.
b.
Cambio en instrumentos financieros derivados - Como se detalla en la nota 10 durante septiembre
2015 Coremal (una de las subsidiarias de la Entidad), prepago el principal de la deuda correspondiente
al periodo de septiembre 2015 a abril 2016. Al 30 de septiembre de 2015, el saldo del préstamo
asciende a $8,494,733 USD. Para reducir el riesgo de fluctuaciones cambiarias, el mismo 30 de
septiembre de 2015, la Compañía contrató con la misma institución financiera, un Swap de Divisa en
donde recibe una tasa fija de 4.54% en USD y paga una tasa variable en BRL (Reales Brasileños). Lo
anterior con el objetivo de proteger a la Compañía de la exposición a la variabilidad en el tipo de
cambio BRL/USD y tasa de interés.
Nuevas IFRSs y modificaciones a las normas
a.
Modificaciones a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS o IAS por sus
siglas en inglés) y nuevas interpretaciones que son obligatorias a partir de 2014
En el año en curso, la Entidad aplicó una serie de nuevas y modificadas IFRS emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) las cuales son obligatorias y entran en vigor a
partir de los ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2014.
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 12 y IAS 27 Entidades de Inversión
1
La Entidad aplicó las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 y IAS 27 Entidades de Inversión por primera
vez en el año actual. Las modificaciones a la IFRS 10 definen una entidad de inversión y requieren una
entidad que reporta que cumpla con la definición de una entidad de inversión no que consolide a sus
subsidiarias pero en su lugar valuar sus subsidiarias a valor razonable a través de resultados en sus
estados financieros consolidados o individuales.
Para calificar como una entidad de inversión, se requiere que una entidad de reporte:
•
•
•
Obtenga fondos de uno o más inversionistas con el fin de proveerles de servicios de gestión de
inversiones;
Comprometerse con el inversionista(s) que el propósito del negocio es invertir los fondos
únicamente para las devoluciones provenientes de la apreciación del capital, ingresos por
inversiones o ambos; y
Valuar y evaluar el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones sobre una base de
valor razonable.
Se han realizado modificaciones consiguientes a la IFRS 12 y a IAS 27 para introducir nuevos
requerimientos de revelaciones para las entidades de inversión.
Dado que la Entidad no es una entidad de inversión (evaluada bajo el criterio de la IFRS 10 al 1 de
enero de 2014), la aplicación de las modificaciones no tuvo impacto en las revelaciones o en las
cantidades reconocidas en sus estados financieros consolidados.
Modificaciones a la IAS 32 Compensación de activos y pasivos Financieros
La Entidad aplicó las modificaciones a la IAS 32 Compensación de activos y pasivos Financieros por
primera vez en el año actual. Las modificaciones a IAS 32 aclaran los requerimientos relacionados con
la compensación de activos y pasivos financieros. Específicamente, las modificaciones aclaran el
significado de ‘actualmente tiene el derecho legal efectivo de compensación’ y ‘realización y
liquidación simultánea’.
Dado que la Entidad no tiene ningún acuerdo de compensación, la aplicación de las modificaciones no
tuvo ningún efecto significativo en las revelaciones o en los saldos reconocidos en los estados
financieros consolidados.
Modificaciones a la IAS 19 Planes de Beneficios Definidos: Contribuciones de Empleados
Las modificaciones a la IAS 19 aclaran como una Entidad debe contabilizar las contribuciones hechas
por empleados o terceras partes a los planes de beneficios definidos, basado en si dichas
contribuciones dependen del número de años de servicio del empleado.
Para contribuciones que son independientes del número de años de servicio, la entidad puede
reconocer las contribuciones como una reducción del costo de servicio en el periodo en el cual se
presta el servicio, o atribuirlo a los periodos de servicio de los empleados utilizando el método de
crédito unitario proyectado; mientras que para las contribuciones que dependen del número de años de
servicio, se requiere que la entidad las atribuya a los periodos de servicio de los empleados.
La administración de la Entidad determinó que la aplicación de estas modificaciones a la IAS 19 no
tuvo efectos importantes en sus estados financieros consolidados.
Mejoras Anuales a las IFRS Ciclo 2010-2012
Las Mejoras Anuales a las IFRS Ciclo 2010-2012 incluyen modificaciones a varias IFRS, como se
resume adelante.
2
Con las modificaciones a la IFRS 2 (i) cambian las definiciones de ‘condiciones de adquisición de
derechos’ (‘vesting condition’, por su nombre en inglés) y ‘condiciones de mercado’; y (ii) se agregan
definiciones para ‘condiciones de desempeño’ y ‘condiciones de servicio’ que anteriormente estaban
incluidas en la definición de ‘vesting condition’. Las modificaciones a la IFRS 2 están vigentes para
pagos basados en acciones cuya fecha en que se otorga es el 1 de julio de 2014 o posterior.
Las modificaciones a la IFRS 3 aclara que la consideración contingente clasificada como un activo o
un pasivo debe medirse a valor razonable a cada fecha de reporte, independientemente de si la
consideración contingente es un instrumento financiero dentro del alcance de la IFRS 9 o IAS 39, o un
activo o pasivo no financiero. Los cambios en el valor razonable (distintos a los ajustes del periodo de
medición) deben reconocerse en resultados. Las modificaciones a la IFRS 3 son aplicables para las
combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición sea el 1 de julio de 2014 o posterior.
Las modificaciones a la IFRS 8 requieren (i) que la entidad revele los juicios aplicados por su
administración en el criterio de agregación para los segmentos operativos, incluyendo una descripción
de los segmentos operativos agregados y los indicadores económicos evaluados en la determinación de
si los segmentos operativos tienen ‘características económicas similares’; y (ii) aclarar que la
conciliación del total de activos de los segmentos reportables solo deben ser revelados si dichos activos
son proporcionados con regularidad a la máxima autoridad en la toma de decisiones.
Las modificaciones a la IAS 16 e IAS 38 eliminan inconsistencias detectadas en la contabilización de
la depreciación y amortización acumulada cuando un elemento de propiedad, planta y equipo o un
activo intangible es revaluado. Las normas modificadas aclaran que el valor en libros bruto es ajustado
de forma consistente con la revaluación del valor en libros del activo y que la depreciación o
amortización acumulada es la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de
haber considerado las pérdidas acumuladas por deterioro.
Las modificaciones a la IAS 24 aclaran que una entidad que proporcione servicios de personal clave a
la entidad que reporta, es una parte relacionada de la entidad que reporta. Consecuentemente, la
entidad que reporta, debe revelar como transacciones con partes relacionadas los montos pagados o por
pagar a la entidad que proporciona los servicios de personal clave; sin embargo, no es requerido
revelar los componentes de dicha compensación.
La administración de la Entidad determinó que la aplicación de estas modificaciones no tuvieron
efectos importantes en sus estados financieros consolidados.
Mejoras Anuales a las IFRS Ciclo 2011-2013
Las Mejoras Anuales a las IFRS Ciclo 2011-2013 incluyen modificaciones a varias IFRS, como se
resume adelante.
Las modificaciones a la IFRS 1 aclaran el significado de “IFRS efectivas” con lo cual a los adoptantes
por primera vez se les permite aplicar una nueva IFRS que aún no sea obligatoria, si esa IFRS permite
la aplicación anticipada.
Las modificaciones a la IFRS 3 aclaran que la norma no aplica a la contabilización de la constitución
de todos los tipos de acuerdos conjuntos en los estados financieros del mismo acuerdo conjunto.
Las modificaciones a la IFRS 13 aclaran que el alcance de la excepción de portafolio para determinar
el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros en una base neta incluye todos los
contratos que se encuentran dentro del alcance, y que son contabilizados de conformidad con IAS 39 o
IAS 9, aun cuando los contratos no cumplan con la definición de activo o pasivo financiero de la IAS
32.
Las modificaciones a la IAS 40 aclaran que las IAS 40 e IFRS 3 no son mutuamente excluyentes y que
puede ser requerida la aplicación de ambas normas. Consecuentemente, una entidad que adquiere una
propiedad de inversión debe determinar si:
(a)
(b)
la propiedad cumple con la definición de propiedad de inversión conforme a la IAS 40; y
la transacción cumple con la definición de combinación de negocios conforme a la IFRS 3.
3
La administración de la Entidad determinó que la aplicación de estas modificaciones no tuvieron
efectos importantes en sus estados financieros consolidados.
Modificaciones a IAS 39 Renovación de Derivados y Continuación de Contabilidad de Coberturas
La Entidad aplicó las modificaciones a la IAS 39 Renovación de Derivados y Continuación de
Contabilidad de Coberturas por primera vez en el año actual. Las modificaciones a la IAS 39 relevan
de la obligación de suspender la contabilidad de coberturas cuando el derivado designado como
instrumento de cobertura sea renovado en determinadas circunstancias. Las modificaciones también
aclaran que cualquier cambio en el valor razonable del derivado designado como instrumento de
cobertura derivado de la renovación debe ser incluido en la evaluación y medición de efectividad de la
cobertura.
Debido a que la Entidad no tiene ningún derivado sujeto a renovación, la aplicación de estas
modificaciones no tuvieron impacto en las revelaciones o en los montos reconocidos en los estados
financieros consolidados.
b.
IFRS nuevas y modificadas emitidas pero no vigentes
La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y modificadas que han sido emitidas pero aún no
están vigentes:
Instrumentos Financieros3
Ingresos por Contratos con Clentes2
Contabilización para Adquisiciones de Inversiones en
Operaciones Conjuntas1
Modificaciones a la IAS 16 e IAS 38 Aclaración de Métodos de Depreciación y Amortización
Aceptables1
IFRS 9
IFRS 15
Modificaciones a la IFRS 11
1
Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016, se
permite su aplicación anticipada
2
Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, se permite
su aplicación anticipada
3
Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, se permite
su aplicación anticipada
IFRS 9, Instrumentos Financieros
La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y
medición de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para
incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en
noviembre de 2013 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras
modificaciones a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a)
requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los
requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de ‘valor razonable a
través de otros resultados integrales’ (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos instrumentos
simples de deuda.
Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:
•
La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance
de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente
a costo amortizado o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo
de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de
efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en
circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables
posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es
alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que
tengan términos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas específicas
para pagos únicamente de principal e intereses del monto principal, son medidos a FVTOCI.
Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de
4
los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las compañías pueden hacer la
elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión
de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otros resultados integrales, con
ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año.
•
En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la IFRS
9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a
cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales,
salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que
sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable
en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del
pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente,
conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero
designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de
resultados.
•
En relación con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 requiere sea utilizado el modelo
de pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica
la IAS 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en
cada periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito
desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una
afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.
Los requerimientos de contabilidad de cobertura tiene tres mecanismos de contabilidad de coberturas
disponibles actualmente en la IAS 39. Conforme a la IFRS 9, se ha introducido una mayor flexibilidad
para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando
los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no
financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de
efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de ‘relación económica’. En adelante no
será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido requerimientos de
revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad.
La Administración de la Entidad anticipa que la aplicación de la IFRS 9 pueda tener un impacto
importante en los montos reportados con respecto a sus activos y pasivos financieros. Sin embargo, no
es práctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que se haya completado una
revisión detallada.
..
Modificaciones a la IAS 16, IAS 38 Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización
Las modificaciones a la IAS 16 prohíben a las entidades usar un método basado en ingresos para la
depreciación de propiedad, planta y equipo. Las modificaciones a la IAS 38 introducen una presunción
refutable que los ingresos no son una base apropiada para amortizar un activo intangible. La
presunción solamente puede ser refutada en las siguientes dos circunstancias limitadas:
a)
cuando el activo intangible se expresa como una medida del ingreso; o
b)
cuando puedes ser demostrado que los ingresos y el consumo de los beneficios económicos del
intangible están altamente correlacionados.
Las modificaciones aplican prospectivamente para periodos anuales que inician el 1 de enero de 2016
o posteriormente. Actualmente la Entidad utiliza el método de línea recta para la depreciación y
amortización de su propiedad, planta y equipo y activos intangibles, respectivamente. La
administración de la Entidad considera que el método de línea recta es el método más apropiado para
reflejar el consumo de los beneficios económicos inherentes en los activos respectivos, por lo tanto, la
administración de la Entidad no estima que la aplicación de estas modificaciones a la IAS 16 e IAS 38
tengan efectos importantes en los estados financieros consolidados de la Entidad.
5
3.
Bases de presentación
Estados financieros consolidados condensados - Los estados consolidados condensados
de posición financiera de la Entidad al 31 de diciembre de 2015, y los estados consolidados
condensados de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el capital contable
y de flujo de efectivo, por los doce meses que terminaron el 31 de diciembre de 2015 y 2014, no han sido
auditados. En opinión de la administración de la Entidad, todos los ajustes, y los ajustes recurrentes de
tipo ordinario necesarios para una presentación razonable de los estados financieros consolidados
condensados adjuntos, han sido debidamente incluidos. Los resultados de los períodos no
necesariamente son indicativos de los resultados del año completo. Estos estados financieros
consolidados no auditados deben leerse conjuntamente con los estados
financieros auditados de la Entidad y las correspondientes notas, por el año que terminó el 31 de
diciembre de 2014, debido a que cierta información y revelaciones, normalmente incluidas en los
estados financieros consolidados preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
información Financiera, han sido condensadas u omitidas.
4.
Principales políticas contables
a.
Declaración de cumplimiento
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados de acuerdo con las IFRSs
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
b.
Bases de medición
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la base de costo
histórico, excepto por sus inmuebles y terrenos que se valúan a su valor razonable, como se explica a
mayor detalle en las políticas contables más adelante.
i.
Costo histórico - El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la
contraprestación entregada a cambio de activos.
ii.
Valor razonable - El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un
activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes
en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o
estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un
activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los
participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo
o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o
revelación de estos estados financieros consolidados se determina de forma tal, a excepción de
las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las
operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que
tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el
valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36.
Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican
en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las
mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales
se describen de la siguiente manera:

Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos
idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación;

Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1,
sea directa o indirectamente,

Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.
6
c.
Bases de consolidación de estados financieros
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Entidad y los de las
subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando la Entidad:
•
•
•
Tiene poder sobre la inversión
Está expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su participación con dicha
entidad, y
Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que
invierte
La Entidad reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que
hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.
Cuando la Entidad tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene poder
sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de
dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Entidad considera todos los hechos y
circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la Entidad en la participada son
suficientes para otorgarle poder, incluyendo:




El porcentaje de participación de la Entidad en los derechos de voto en relación con el
porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Entidad, por otros accionistas o por
terceros;
Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
Cualquier hecho y circunstancia adicional que indiquen que la Entidad tiene, o no tiene, la
capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben
tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a la Entidad, y se dejan de
consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias
adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros
resultados integrales desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de venta, según sea el caso.
La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones
controladoras y no controladoras. El resultado integral se atribuye a las participaciones controladoras y
no controladoras aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.
Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus
políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Entidad. Las subsidiarias y su
principal actividad se integra de la siguiente manera:
Subsidiaria
Pochteca Materias Primas, S. A. de C. V. (1)
Suplia, S. A. de C. V.
Demser, S. A. de C. V.
Servicios Administrativos Argostal, S. A.
de C. V.
Pochteca de Guatemala, S. A.
Pochteca Do Brasil Participações Ltd.
Pochteca Papel, S. A. de C. V.
Transportadora de Líquidos y Derivados,
S. A.
Pochteca de El Salvador, S. A.
Pochteca de Costa Rica, S. A.
Pochteca Servicios Administrativos, S. A.
Principal actividad
Compra-venta de materia prima
Compra-venta de materia prima
Prestación de servicios
Prestación de servicios
Compra-venta de materia prima
Compra-venta de materia prima
Compra-venta de papel
Transporte de productos químicos
Compra-venta de materia prima
Compra-venta de materia prima
Prestación de servicios
7
de C. V.
Pochteca Servicios Corporativos, S. A. de
C. V.
Asesoría en Lubricantes Pochteca, S. A de
C. V.
Asesoría en Servicios Pochteca, S. A de
C. V.
Plásticos Argostal, S. A. de C. V.
Químicos Argostal, S. A. de C. V.
Comercio e Representações Maia Ltda.
Mecotrans Tansportes e Logistica Ltda.
Coremal Química Ltda.
Latam Chemical, LLC
Prestación de servicios
Prestación de servicios
Prestación de servicios
Sin operaciones
Sin operaciones
Compra-venta de materia prima
Transporte de productos químicos
Compra-venta de materia prima
Compra-venta de materia prima
La participación en inversiones en todas las subsidiarias es de 100% de su capital social.
Todos los saldos y operaciones entre partes relacionadas de la Entidad se han eliminado en la
consolidación.
1.
Cambios en las participaciones de la Entidad en las subsidiarias existentes
Los cambios en las inversiones en las subsidiarias de la Entidad que no den lugar a una pérdida
de control se registran como transacciones de capital. El valor en libros de las inversiones y
participaciones no controladoras de la Entidad se ajusta para reflejar los cambios en las
correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual
se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación
pagada o recibida se reconoce directamente en el capital contable y se atribuye a los
propietarios de la Entidad.
Cuando la Entidad pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida en la disposición se
calcula como la diferencia entre (i) la suma del valor razonable de la contraprestación recibida y el
valor razonable de cualquier participación retenida y (ii) el valor en libros anterior de los activos
(incluyendo el crédito mercantil) y pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no controladora.
Los importes previamente reconocidos en otras partidas del resultado integral relativos a la subsidiaria
se registran de la misma manera establecida para el caso de que se disponga de los activos o pasivos
relevantes. (es decir, se reclasifican a resultados o se transfieren directamente a otras partidas de capital
contable según lo especifique/permita la IFRS aplicable) El valor razonable de cualquier inversión
retenida en la subsidiaria a la fecha en que se pierda el control se considera como el valor razonable
para el reconocimiento inicial, según la IAS 39 o, en su caso, el costo en el reconocimiento inicial de
una inversión en una asociada o negocio conjunto.
d.
Conversión de estados financieros de subsidiarias extranjeras
Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la Entidad se preparan en la moneda del
ambiente económico primario en el cual opera la Entidad (su moneda funcional). Para fines de estos
estados financieros consolidados, los resultados y la posición financiera de cada entidad están
expresados en pesos mexicanos, la cual es la moneda funcional de la Entidad, y la moneda de
presentación de los estados financieros consolidados.
Para consolidar los estados financieros de subsidiarias extranjeras, estos se modifican en la moneda de
registro para presentarse bajo IFRS. Los estados financieros se convierten a pesos mexicanos,
considerando la siguiente metodología:
Las operaciones extranjeras cuya moneda de registro y funcional es la misma, convierten sus estados
financieros utilizando los siguientes tipos de cambio; 1) de cierre para los activos y pasivos, 2)
histórico para el capital contable y 3) promedio vigentes del periodo, a menos que estos fluctúen en
forma significativa, en cuyo caso se utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las
transacciones para los ingresos, costos y gastos. Las diferencias en tipo de cambio que surjan, dado el
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caso, se reconocen en los resultados integrales y son acumuladas en el capital contable.
e.
Instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Entidad se convierte en una parte de las
disposiciones contractuales de los instrumentos.
Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos
financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman
o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento
inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos
financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.
f.
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo incluye cuentas de cheques y depósitos bancarios, los equivalentes de efectivo consisten en
inversiones altamente liquidables con vencimientos a tres meses o menos a la fecha de compra, y que
están sujetas a cambios inmateriales de su valor.
g.
Activos financieros
Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros ‘a valor razonable
con cambios a través de resultados’ (FVTPL, por sus siglas en inglés), costo amortizado, inversiones
‘conservadas al vencimiento’, activos financieros ‘disponibles para su venta’ (AFS, por sus siglas en
inglés) y ‘préstamos y cuentas por cobrar’. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los
activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas
de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base a la fecha de
negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o ventas de
activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo establecido por
norma o costumbre en dicho mercado.
1.
Método de la tasa de interés efectiva
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento
de deuda y de asignación del ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de
interés efectiva es la tasa que descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo
todos los honorarios y puntos base pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de
interés efectiva, costos de la transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada
del instrumento de deuda o, cuando es apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al
momento del reconocimiento inicial.
Los ingresos se reconocen con base en al interés efectivo para instrumentos de deuda distintos a
aquellos activos financieros clasificados como FVTPL.
2.
Activos financieros a FVTPL
Los activos financieros se clasifican como FVTPL cuando se conservan para ser negociados o
se designan como FVTPL.
Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:



Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o
En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados que la Entidad administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón
real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.
Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría
ser designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al
9
momento del reconocimiento inicial si:



Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de
valuación o reconocimiento que de otra manera surgiría; o
El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos
financieros o de ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre una base
de valor razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de administración de
riesgos e inversión de la Entidad, y se provea internamente información sobre ese grupo,
sobre la misma base;
Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y
la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido sea designado como de valor
razonable con cambios a través de resultados.
Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación.
La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés
obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado
de resultados y otros resultados integrales. El valor razonable se determina de la forma descrita
en la Nota 3b.
3.
Activos financieros disponibles para su venta
Los activos financieros disponibles para su venta son instrumentos financieros no derivados que
se designan como disponibles para su venta o que no son clasificados como (a) préstamos y
cuentas por cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros a
valor razonable con cambios a través de resultados.
Las acciones y pagarés redimibles que cotizan en la bolsa de valores que mantiene la Entidad y
que se negocian en un mercado activo, se clasifican como mantenidos para su venta y se
registran a valor razonable al cierre de cada periodo que se presenta. La Entidad también tiene
inversiones en acciones que no cotizan en la bolsa y que no se negocian en un mercado activo
pero que se clasifican como activos financieros disponibles para su venta y se registran a valor
razonable (debido a que la administración considera que se puede determinar el valor razonable
confiablemente). El valor razonable se determina de la forma en que se describe en la Nota 3b.
Las ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable se reconocen en
otros resultados integrales y se acumulan en la reserva de revaluación de inversiones, con
excepción de las pérdidas por deterioro, los intereses calculados a través del método de interés
efectivo, y las ganancias y pérdidas en tipos de cambio, los cuales se reconocen en los
resultados. En caso de que se disponga de una inversión o se determine su deterioro, la ganancia
o pérdida acumulada previamente registrada en la reserva de revaluación de inversiones se
reclasifica a los resultados.
Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los
resultados cuando se establece el derecho de la Entidad a recibir los dividendos.
El valor razonable de los activos monetarios disponibles para su venta denominados en moneda
extranjera, se determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre al
final del periodo que se informa. Las ganancias y pérdidas en cambio de moneda extranjera que
se reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo
monetario. Otras ganancias y pérdidas en cambio se reconocen en otros resultados integrales.
Inversiones de capital disponibles para su venta que no tengan un precio de mercado cotizado
en un mercado activo y cuyo valor razonable no se pueda estimar confiablemente y los
instrumentos derivados que estén vinculados con y deban ser liquidados mediante la entrega de
tales inversiones en acciones no cotizadas se valúan a su costo menos las pérdidas por deterioro
identificadas al final de cada período de reporte.
10
4.
Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras
cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo.
Se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro.
Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las
cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea poco
importante.
Reserva de cuentas incobrables: Las cuentas por cobrar a clientes se sujetan a pruebas para
efectos de deterioro al final de cada periodo. Se considera que están deterioradas, cuando existe
evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después
de su reconocimiento, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido
afectados. La evidencia objetiva de deterioro podría incluir: i) dificultades financieras del
cliente; ii) incumplimiento en el pago de facturas por parte de los clientes; iii) que el cliente
entre en quiebra o en una reorganización financiera; o iv) cambios observables en las
condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los
pagos. Las cuentas por cobrar a clientes que no han sufrido deterioro en forma individual, se
incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva.
h.
Activos no circulantes mantenidos para su venta
El activo no circulante y los grupos de activos mantenidos para su venta se clasifican como mantenidos
para su venta si su valor en libros será recuperable a través de una operación de venta y no mediante su
uso continuo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable
y el activo (o grupo de activos mantenidos para su venta) está disponible para su venta inmediata en su
condición actual. La administración debe estar comprometida con la venta, misma que debe calificar
para su reconocimiento como venta finalizada dentro del periodo de un año a partir de la fecha de
clasificación.
Cuando la Entidad se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la pérdida de
control en una subsidiaria, todos los activos y pasivos de esa subsidiaria son clasificados como
disponibles para su venta cuando se cumplen los criterios descritos anteriormente, independientemente
de si la Entidad conservará una participación no controladora en su anterior subsidiaria después de la
venta.
Se valúan al menor entre su valor en libros anterior a la clasificación y el valor razonable menos los
costos de venta.
i.
Inventarios y costo de ventas
Los inventarios se valúan al menor de su costo o valor neto de realización, utilizando el método de
valuación de costos promedio. El valor neto de realización representa el precio de venta estimado
menos todos los costos de terminación y los costos necesarios para efectuar su venta.
j.
Inmuebles, maquinaria y equipo
Las adquisiciones anteriores a la fecha de transición se valuaron a su costo asumido actualizado por
inflación. Los terrenos y edificios a la fecha de transición se valuaron a valor razonable a la fecha de la
revaluación menos la depreciación acumulada. Las adquisiciones posteriores se registran a su costo. El
costo incluye honorarios profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos por préstamos
capitalizados.
Los terrenos no se deprecian. Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan a su costo menos la
depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro de valor.
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La depreciación de estos activos, al igual que en otras propiedades, inicia cuando los activos están
listos para su uso planeado. La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base en
la vida útil remanente de los activos. Los años promedio de vida útil utilizados para calcular la
depreciación en diciembre 2015 y 2014 son los siguientes:
Años promedio
Edificios
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cómputo
Adaptaciones en locales arrendados
50 y 20
10
4
10
3.3
3
La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo,
se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del
activo, y se reconoce en los resultados.
k.
Costos por préstamos
Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de
activos para su uso o venta “activos calificables”, los cuales constituyen activos que requieren de un
periodo de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos
activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso o venta.
Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se
incurren.
l.
Inversión en acciones de asociada
Se valúan a su costo. Corresponde a la participación en el capital contable de la Unión de Crédito de la
Industria Litográfica, S. A. de C. V. y del Club de Industriales.
m.
Combinaciones de negocios
Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación
transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma
de los valores razonables de los activos transferidos por la Entidad, menos los pasivos incurridos por la
Entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y las participaciones de capital
emitidas por la Entidad a cambio del control sobre la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los
costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme
se incurren.
A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a
valor razonable con excepción de:
-
Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a
empleados, que se reconocen y miden de conformidad con IAS 12 Impuestos a la Utilidad y
IAS 19 Beneficios para Empleados, respectivamente;
-
Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de la
empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Entidad celebrados para
reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden de
conformidad con la IFRS 2 Pagos basados en acciones a la fecha de adquisición; y
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-
Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como mantenidos para
venta de conformidad con la IFRS 5 Activos no Circulantes Conservados para Venta y
Operaciones Discontinuas que se miden de conformidad con dicha norma.
El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de
cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia
accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de
activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una
revaluación el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de
adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no
controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del
adquirente en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de
resultados como una ganancia por compra a precio de ganga.
Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores
una participación proporcional de los activos netos de la Entidad en caso de liquidación, se pueden
medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la
participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la
empresa adquirida. La opción de medición se realiza en cada transacción. Otros tipos de
participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en a lo
especificado por otra IFRS.
Cuando la contraprestación transferida por la Entidad en una combinación de negocios incluya activos
o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación contingente
se mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la contraprestación
transferida. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que califican como
ajustes del periodo de medición se ajustan retrospectivamente con los correspondientes ajustes contra
crédito mercantil. Los ajustes del periodo de medición son ajustes que surgen de la información
adicional obtenida durante el ‘periodo de medición’ (que no puede ser mayor a un año a partir de la
fecha de adquisición) sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición.
El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no
califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la contraprestación
contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en
fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La
contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de
informe posteriores de conformidad con IAS 39, o IAS 37, Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el
estado de resultados.
Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Entidad en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia o
pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de
participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente
reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados cuando este
tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.
Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Entidad reporta montos provisionales para las partidas
cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de
medición (ver arriba) o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información
obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido
conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.
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n.
Activos intangibles
Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios
Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconocen
separadamente del crédito mercantil, su costo será su valor razonable en la fecha de adquisición (que
es considerado como su costo).
Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible adquirido en una combinación de
negocios se reconocerá por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las
pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieren de forma
separada.
o.
Crédito mercantil
El crédito mercantil que surge por la adquisición de un negocio se reconoce al costo determinado a la
fecha de adquisición del negocio (ver Nota 13) menos las pérdidas acumuladas por deterioro, si
existieran.
Para fines de evaluar el deterioro, el crédito mercantil se asigna a cada unidad generadora de efectivo
(o grupos de unidades generadoras de efectivo) de la Entidad, que se espera será beneficiada por las
sinergias de la combinación.
El deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se le ha asignado crédito mercantil se
prueba anualmente, o con mayor frecuencia cuando existen indicios de que la unidad pueda estar
deteriorada. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor a su valor en libros,
la pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el valor en libros de cualquier crédito mercantil
asignado a la unidad y posteriormente a los otros activos de la unidad de manera prorrateada y con
base en el valor en libros de cada activo dentro de la unidad. Cualquier pérdida por deterioro del
crédito mercantil se reconoce directamente en la utilidad o pérdida en el estado de resultados
consolidado. Una pérdida por deterioro reconocida al crédito mercantil no se reversa en periodos
posteriores.
Al disponer de la unidad generadora de efectivo relevante, el monto de crédito mercantil atribuible se
incluye en la determinación de la utilidad o pérdida al momento de la disposición.
p.
Deterioro del valor de activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil
Al final de cada periodo, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a
fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si
existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la
pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un
activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que
pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución,
los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de
lo contrario, se asignan a la Entidad más pequeña de unidades generadoras de efectivo para los cuales
se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.
Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan a
pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo
podría haberse deteriorado.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en
uso. Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor
presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del
mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se
han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
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Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su
valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto
recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados, salvo si el activo
se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la pérdida por deterioro como una
disminución de la revaluación.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad generadora de
efectivo) se incrementa al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal manera que el valor
en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido
una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. La
reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados, a menos que el
activo correspondiente se reconozca a un monto revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por
deterioro se trata como un incremento en la revaluación.
q.
Pasivos financieros e instrumentos de capital
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Entidad se convierte en una parte de las disposiciones
contractuales de los instrumentos.
Los pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que
son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de pasivos financieros (distintos de los pasivos
financieros a FVTPL) se suman o deducen del valor razonable de los pasivos financieros, en su caso,
en el reconocimiento inicial. Los costos de la transacción directamente atribuibles a la adquisición de
pasivos financieros a FVTPL se reconocen inmediatamente en resultados.
-
Clasificación como deuda o capital
Los instrumentos de deuda y/o capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de
conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.
-
Instrumentos de capital
Un instrumento de capital consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los
activos de la Entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos
por la Entidad se reconocen por los recursos recibidos, neto de los costos directos de emisión.
La recompra de instrumentos de capital propio de la Entidad se reconoce y se deduce
directamente en el capital. Ninguna ganancia o pérdida se reconoce en utilidad o pérdida en la
compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de capital propio de la Entidad.
-
Pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados o como otros pasivos financieros.
-
Pasivos financieros a FVTPL
Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo
financiero que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor
razonable con cambios a través de resultados.
Los pasivos financieros a FVTPL se registran a valor razonable, reconociendo cualquier
ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de resultados. La ganancia o pérdida
neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido del pasivo
financiero y se incluye en la partida de ‘otras ganancias y pérdidas’ en el estado de resultado
integral.
15
-
Otros pasivos financieros
Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), son valuados
subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.
-
Baja de pasivos financieros
La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Entidad se
cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de
baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.
r.
Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando se tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como
resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que
pueda ser estimada razonablemente.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar
la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las
incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo
estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos
flujos de efectivo.
Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos
requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es
virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado
confiablemente.
Las provisiones se clasifican como circulantes o no circulantes en función del período de tiempo
estimado para atender las obligaciones que cubren.
s.
Beneficios directos a los empleados
Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el
pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente PTU por pagar, ausencias compensadas, como
vacaciones y prima vacacional, e incentivos y se presenta dentro del rubro de otras cuentas por pagar y
pasivos acumulados.
t.
Costos de beneficios al retiro
Las aportaciones a los planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen como
gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el derecho a las
contribuciones
En el caso de los planes de beneficios definidos, su costo se determina utilizando el método de crédito
unitario proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se
informa. Las ganancias y pérdidas actuariales que superan el 10% del monto mayor entre el valor
presente de las obligaciones por beneficios definidos de la Entidad y el valor razonable de los activos
del plan al final del año anterior, se amortizan sobre la vida laboral promedio estimada restante de los
empleados que participan en el plan.
Los costos de los servicios pasados se reconocen inmediatamente en la medida en que se adquieren los
beneficios; de lo contrario, se amortizan utilizando el método de línea recta sobre el periodo promedio
hasta que los beneficios se convierten en adquiridos.
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Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado de posición financiera, representan el
valor presente de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas
actuariales no reconocidas y los costos de los servicios pasados no reconocidos, menos el valor
razonable de los activos del plan. Cualquier activo que surja de este cálculo se limita a las pérdidas
actuariales no reconocidas y al costo de los servicios pasados, más el valor presente de los reembolsos
y reducciones de contribuciones futuras al plan.
u.
Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)
La PTU se registra en los resultados del año en que se causa y se presenta en el rubro de gastos de
operación en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales adjunto.
v.
Plan de opción de compra a ejecutivos clave
En mayo de 2015 la compañía aportó $20,814 con los que adquirieron 1,459,700 acciones de Grupo
Pochteca S.A.B de C.V a razón de catorce pesos con 21 centavos por acción. Dicho evento fue
informado a la Bolsa Mexicana de Valores en evento relevante el 24 y 30 de junio 2015.
La Entidad tiene constituido un fideicomiso de inversión y administración en donde aportó $33,085
con los que se adquirieron 22,056,811 acciones de Grupo Pochteca, S. A. B. de C. V. a razón de un
peso con cincuenta centavos por acción. Durante 2008 el Consejo de Administración aprobó este
aumento de capital social, manteniéndose en tesorería de la Entidad 7,943,189 acciones para
posteriormente ser utilizadas en el plan de opción de compra de acciones a ejecutivos clave. Las
acciones fueron asignadas irrevocablemente a ciertos funcionarios y empleados de la Entidad, que se
convirtieron en fideicomisarios del fideicomiso descrito. Asimismo, los ejecutivos de la Entidad se
obligan a pagar el valor de las acciones asignadas en un plazo de tres años.
w.
Impuestos a la utilidad
El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los
impuestos a la utilidad diferidos.
-
Impuestos a la utilidad causados
El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los
resultados del año en que se causa. Hasta el 31 de diciembre de 2013 el impuesto era calculado
como el mayor entre el ISR y el impuesto empresarial a tasa única (IETU).
-
Impuestos a la utilidad diferidos
Los impuestos a la utilidad diferidos se reconoce sobre las diferencias temporales entre el valor
en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales
correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondientes a estas
diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de
algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce
generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por
impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que
resulte probable que la Entidad disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda
aplicar esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las
diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de
la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el
resultado fiscal ni el contable.
Como consecuencia de la Reforma Fiscal 2014, al 31 de diciembre de 2013 ya no se reconoce
IETU diferido, por lo que dichos efectos se cancelaron en los resultados del ejercicio 2013.
Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas
con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto
cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea
probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por
17
impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y
participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán
utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se
espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.
El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de
cada periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que
no habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte
del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se
espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las
tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del
periodo sobre el que se informa.
La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales
que se derivarían de la forma en que la Entidad espera, al final del periodo sobre el que se
informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
-
Impuestos causados y diferidos
Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a
partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o
directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando surgen del reconocimiento inicial
de una combinación de negocios el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la
combinación de negocios.
x.
Instrumentos financieros derivados
La Entidad utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los riesgos
de volatilidad en tasas de interés y tipos de cambio, incluyendo contratos forward de moneda
extranjera, swaps de tasa de interés y swaps de tasas y divisas (cross currency swaps). En la Nota 3b se
incluye una explicación más detallada sobre los instrumentos financieros derivados.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato
del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La
ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado
esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del
reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.
y.
Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se reconocen al valor razonable de la contraprestación
cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y
otros descuentos similares.
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando la Entidad ha transferido al
comprador los riesgos y beneficios significativos que se derivan de la propiedad de los bienes.
z.
Estado de resultados y otras partidas de utilidad integral - La Entidad optó por presentar el estado de
resultados y otras partidas de utilidad integral en un solo estado, considerando un renglón de utilidad
de operación de acuerdo con prácticas de la industria. Los costos y gastos fueron clasificados
atendiendo a su función.
aa.
Clasificación de costos y gastos - Los costos y gastos presentados en el estado de resultados fueron
clasificados atendiendo a su función por lo que se separó el costo de ventas de los demás costos y
gastos.
bb.
Utilidad por acción - La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta
consolidada entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
18
cc.
5.
Fondo de recompra de acciones propias - Las acciones propias adquiridas se presentan como una
disminución del fondo de recompra de acciones que se incluye en el estado consolidado de posición
financiera en el renglón de resultados acumulados y se valúan a su costo de adquisición.
Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres
En la aplicación de las políticas contables la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y
supuestos sobre algunos importes de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y
supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados
reales podrían diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables
son reconocidas en el período en que se realiza la modificación y períodos futuros si la modificación afecta
tanto al período actual como a períodos subsecuentes.
A continuación se presentan juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las políticas
contables, efectuadas a la fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo
de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente período financiero son
como sigue:
6.
a.
Vida útil de inmuebles, maquinaria y equipo - La Entidad revisa la vida útil estimada de sus
inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada período anual. A la fecha de transición a IFRS, la
administración de la Entidad realizó algunas modificaciones a la vida útil estimada y componentes de
los inmuebles, maquinaria y equipo con base en un análisis detallado. El grado de incertidumbre
relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con la utilización de los activos.
b.
Reserva de cuentas incobrables - La Entidad utiliza estimaciones para determinar la reserva de
cuentas incobrables. Los factores que considera en la estimación son principalmente el riesgo de la
situación financiera del cliente, las garantías otorgadas por el cliente y, los retrasos en la cobranza.
c.
Valor de realización del inventario - La Entidad revisa el valor de realización de sus inventarios al
final de cada período. Los factores que considera la Entidad en la estimación de inventarios son los
precios de venta de sus productos, derivado de los movimientos en la demanda presentados en el
mercado.
Efectivo y equivalentes de efectivo
Para propósitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo incluye efectivo y bancos e
inversiones altamente liquidables. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo como se muestra
en el estado de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado consolidado
de posición financiera como sigue:
Dic.2015
Efectivo y bancos
Inversiones
Dic.2014
$
363,085
22,587
$
300,769
23,689
$
385,672
$
324,458
19
7.
Inmuebles, maquinaria y equipo
Saldos al 31 de
diciembre de 2014
Inversión:
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Equipos en contratos de
arrendamiento financiero
Total inversión
$
$
127,308
1,551,503
(690,989)
Depreciación acumulada
Inversión neta
205,580
483,994
385,816
48,369
243,301
57,135
Adiciones
$
860,514
$
Saldos al 31 de
diciembre de 2013
Inversión:
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Equipos en contratos de
arrendamiento financiero
Total inversión
$
$
(607,532)
$
921,841
$
$
Saldos al 31 de
diciembre de 2015
$
$
20,782
16,081
3,000
15,852
2,764
(2,283)
(10,608)
(951)
(29)
(14,684)
(116)
51,414
109,893
(262)
(28,933)
(1,262)
(44,864)
(97,463)
15,412
31,678
12,430
Adiciones
93,472
1,529,373
Depreciación acumulada
Inversión neta
214,981
493,418
329,168
44,993
285,571
67,770
-
Desinversiones
Reclasificaciones y
efectos de
conversión
1,300
15,085
14,763
2,678
16,662
14,705
$
(13,521)
Desinversiones
$
(173)
(18,340)
(9,340)
(1,521)
(11,217)
(3,011)
$
(13,186)
Reclasificaciones
(10,753)
(5,908)
(1,508)
(172)
(24,788)
(127)
$
52
(18,601)
43,393
870
(34,144)
(25,213)
203,124
475,828
391,606
49,819
233,252
56,772
177,198
1,587,599
(741,362)
$
846,237
Saldos al 31 de
diciembre de 2014
$
205,580
483,994
385,816
48,369
243,301
57,135
127,308
33,836
99,029
(43,256)
(33,643)
1,551,503
(107,243)
11,751
12,035
(690,989)
(8,214)
$
(31,505)
$
(21,608)
$
860,514
20
8.
Préstamos bancarios y deuda a largo plazo
Con fecha del 30 de Noviembre y 17 de Diciembre de 2015, la subsidiaria Transportadora de Líquidos y Derivados S. A. contrató dos créditos
quirografarios por $12,000 y $8,000 pesos respectivamente con la siguiente finalidad y características:
1)
2)
3)
4)
Compra de Equipo aliado de Tracto Camiones para ir reduciendo paulatinamente la contratación de empresas de transporte externo.
Reforzar su actividad de Transporte de Materia Prima derivado de la operación que se genere en Pochteca Materias Primas SA de CV
Las condiciones a las que se contrató fueron a un año a Tasa TIIE + 150 puntos base.
Conforme la acreditada empiece a generar mayores utilidades derivado del crecimiento de su operación se ira liquidando dicho crédito.
Con fecha del 3 de diciembre de 2014, la Entidad celebra un contrato de refinanciamiento por el crédito sindicado con HSBC e Inbursa, en el cual se
presentan los siguientes y principales cambios: 1) Restablecer la fecha de vencimiento del crédito al 3 de diciembre de 2018, 2) Eliminar como
acreditado a Grupo Pochteca, S. A. B. de C. V. y dejar únicamente a Pochteca Materias Primas, S. A. de C. V. y Pochteca Papel, S. A. B. de C. V.,
como los acreditados y 3) Refinanciar el crédito por $610,000 miles, de los cuales HSBC, S. A. otorga $305,000 miles e Inbursa un importe igual por
$305,000 miles y iv) modifica las obligaciones de hacer y no hacer. Para dar efecto al refinanciamiento del crédito, HSBC e Inbursa (los acreditantes)
requieren el pago de los intereses devengados y principal generado a esa fecha, para que los acreditantes realicen nuevamente el préstamo de $610,000
miles a los acreditados.
Al 31 de diciembre de 2014 dentro del contrato de préstamo sindicado refinanciado con HSBC e Inbursa, hasta por $610,000 miles se establecen ciertas
obligaciones y restricciones, mismas que tienen un periodo de gracia de un año en beneficio de los acreditados, de las cuales destacan las siguientes:
–
Mantener en todo momento las siguientes razones financieras:
–
Índice de Cobertura de Intereses. Un Índice de Cobertura de Intereses (a) mayor a 2.0 veces a 1.0 desde la fecha de cierre hasta e incluyendo el 30 de
junio de 2015; y (b) mayor a 2.5 veces a 1.0 desde e incluyendo el 31 de diciembre de 2015 y c) mayor a 3.0 veces a 1.0 desde e incluyendo el 1 de
enero del 2016 y hasta e incluyendo la fecha de vencimiento.
–
Índice de Apalancamiento. Un índice de apalancamiento (a) menor a 2.5 veces a 1.0 desde la fecha de cierre y hasta e incluyendo el 31 de marzo de
2015; (b) menor a 2.75 veces a 1.0 desde e incluyendo el 1 de abril de 2015 y hasta e incluyendo el 31 de diciembre de 2015; y (c) menor a 2.5 veces a
1.0 desde e incluyendo el 1 de enero de 2016 hasta e incluyendo la fecha de vencimiento.
–
Capital Contable. Un capital contable consolidado no menor a la suma de $900,000.
–
No vender, enajenar, gravar, transferir, o arrendar o de cualquier otra forma disponer de su empresa, bienes, derechos o demás activos de su propiedad,
sin el consentimiento previo por escrito del Agente.
21
–
No fusionarse con terceros, escindirse o transformarse ni modificar su capital social, objeto social o giro de su negocio de tal forma que provoque un
Cambio Sustancial Adverso, sin la autorización previa y por escrito del Agente.
–
No crear, otorgar o permitir hipotecas, prendas, fideicomisos, embargos o cualquier otro tipo de gravamen o garantía real o personal, en cualquier lugar
y grado, sobre su empresa, bienes, derechos y demás activos de su propiedad (salvo que se trate de actos relacionados con el curso ordinario de sus
negocios).
–
Los obligados Pochteca Materias Primas, S. A. de C. V. (PMP) y Pochteca Papel, S. A. de C. V. (PP) no podrán celebrar operaciones financieras
derivadas de especulación o que tengan un objeto diferente al de cobertura.
–
La Entidad, no podrá decretar o pagar dividendos o realizar distribuciones a sus accionistas (incluyendo reembolsos o amortización de acciones) por un
monto anual superior al equivalente del 10% de la utilidad antes de financiamiento, intereses, depreciación y amortización (UAFIDA) consolidado
correspondiente al ejercicio inmediato anterior.
COREMAL una de las subsidiarias de la Compañía celebró un contrato de financiamiento bancario por US $ 10.922 con HSBC Bank Brasil SA, con
vencimiento el 27 de agosto de 2018, con un interés del 2,28% anual, sin embargo los pagos fijos estaban expuestos a la fluctuación del Real Brasileño
con el Dólar Estadounidense.
Como una cobertura contra cambios en las tasas de interés de Estados Unidos y la fluctuación de la moneda mencionada anteriormente, la Compañía
celebró operaciones de derivados de swap y opción de tipo de cambio, respectivamente. En relación con el swap, la Compañía cambió los flujos de
efectivo de US $ + 4,54% p.a. para CDI + 0,35%. En cuanto a la opción de tipo de cambio, la Compañía adquirido el derecho a comprar el activo
cubierto (es decir, el dólar estadounidense), con vencimiento el 28 de septiembre 2015, a un precio de ejercicio de US $ 2,60. Ver Nota 1 eventos
significativos sobre el cambio hecho en este Instrumento Financiero Derivado al cierre de septiembre 2015
Al 31 de diciembre de 2015 la Entidad ha cumplido con las restricciones financieras previstas en los contratos. Los vencimientos de la porción a largo plazo
de este pasivo al 31 de diciembre de 2015, son:
Año que terminará el
31 de diciembre de
2017
2018
2019
2020
Importe
$
142,370
605,010
4,268
2,319
$
753,967
22
9.
Capital contable
I.
El capital social en fideicomiso corresponde a las acciones suscritas por el fideicomiso de inversión y administración número F/147, para el plan de
opción de compra a ejecutivos clave, tal como se menciona en la Nota 3u. La porción aún no exhibida por los ejecutivos al 31 de diciembre de 2015 y
2014 asciende a $11,979 y $15,032, respectivamente, se presenta en el capital contable como acciones en fideicomiso y en consecuencia, se disminuye
el valor del capital contribuido en ese mismo importe.
II.
El capital social, a valor nominal, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se integra como sigue:
Capital fijo
Serie “B”
10.
Número de
Importe
acciones
2014
9,487,842
Capital variable
Serie “B”
121,034,207
Total
130,522,049
$
80,304
1,024,417
$
1,104,721
III.
De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la
reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a
menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando se disminuya por cualquier motivo. Al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre
de 2014, la Entidad no ha reservado importe alguno.
IV.
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el
ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el
ISR del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los
pagos provisionales de los mismos.
Instrumentos financieros derivados
La Compañía, utiliza instrumentos financieros derivados de tipo Swaps de moneda (CCS) y Opciones de Tipo de cambio como coberturas con el objetivo de
protegerse de la exposición a la variabilidad en el tipo de cambio BRL/USD que se origina por el pago de los cupones (intereses) y el principal vigente del
crédito celebrado con HSBC por un monto de hasta 10,921,734 USD
23
Al 31 de diciembre de 2014, el valor razonable de las operaciones mencionadas anteriormente es por los siguientes montos:
Instrumento
Swaps de
moneda
Opción de tipo
de cambio
Contraparte
Inicio
Vencimiento
Tasa a pagar y tipo de
Nocional en
Valor
cambio pactado
USD
razonable
HSBC
28-Ago-14
28-Ago-18
CDI +.35%
25,000,000
$(18,043)
HSBC
25-Ago-14
25-Sept-15
2.60 BRL/USD
10,921,799
$16,536
La Compañía, ha designado los instrumentos financieros derivados mencionados anteriormente bajo el modelo de valor razonable (Swaps de moneda) y
coberturas de flujo de efectivo (Opción de tipo de cambio), en términos de lo permitido por la normatividad contable internacional y ha documentado
formalmente cada relación de cobertura, estableciendo los objetivos, la estrategia de la administración para cubrir el riesgo, la identificación del instrumento de
cobertura, la partida cubierta, la naturaleza del riesgo a ser cubierto y la metodología de la evaluación de la efectividad Al 31 de diciembre 2014, la efectividad de estas coberturas son altamente efectivas, toda vez que los cambios en el valor razonable y los flujos de efectivo de
la posición primaria, son compensados en un rango de 80% -125% por los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del contrato de cobertura
(Instrumentos financieros derivados). El método para medir la efectividad es el “ratio analysis” utilizando un derivado hipotético, dicho método consiste en
comparar los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura con los cambios en el valor razonable del derivado hipotético que resultaría en una
cobertura perfecta del elemento cubierto. Por otro lado, no existen porciones inefectivas a registrar en los resultados del periodo.
El 30 de septiembre de 2015, la Compañía, contrato un instrumentos financiero derivado de tipo Swaps de moneda (CCS) con el objetivo de protegerse de la
exposición a la variabilidad en el tipo de cambio BRL/USD que se origina por el pago de los cupones (intereses) y el principal vigente del crédito celebrado
con HSBC por un monto de hasta $8,494,733 USD
Al 30 de septiembre de 2015, el valor razonable de la operaciones mencionada anteriormente es por un importe de:
Instrumento
Contraparte
Inicio
Vencimiento
Tasa a pagar y
Nocional en USD
Valor razonable
MXN
Swaps de moneda
HSBC
30-Sept-15
27-Ago-18
CDI +2% $ 8,494,733 ‐$6,947,836 La Compañía, ha designado el instrumento financiero derivado bajo el modelo de cobertura de valor razonable, en términos de lo permitido por la
normatividad contable internacional y ha documentado formalmente cada relación de cobertura, estableciendo los objetivos, la estrategia de la administración
para cubrir el riesgo, la identificación del instrumento de cobertura, la partida cubierta, la naturaleza del riesgo a ser cubierto y la metodología de la evaluación
de la efectividad.
Al 31 de diciembre de 2015, la efectividad de la cobertura es altamente efectiva, toda vez que los cambios en el valor razonable y los flujos de efectivo de la
posición primaria, son compensados en un rango de 80% -125% por los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del Instrumentos financieros
derivados. El método para medir la efectividad es el “ratio analysis” utilizando un derivado hipotético, dicho método consiste en comparar los cambios en el
24
valor razonable del instrumento de cobertura con los cambios en el valor razonable del derivado hipotético que resultaría en una cobertura perfecta del
elemento cubierto. Asimismo, el valor razonable del instrumento financiero derivado representa un cargo en resultados por un importe de -$6,947,836 MXN.
Dicho derivado al ser designado como cobertura de valor razonable esta compensado por el valor razonable de la partida cubierta.
Por último, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existen importes reclasificados de capital a resultados del periodo por concepto de vencimientos.
11.
Saldos y operaciones con partes relacionadas
a.
Los saldos netos por cobrar a partes relacionadas son:
Dic.2015
Mexichem Fluor, S.A. de C.V.
Mexichem Resinas Vinílicas, S.A. de C.V.
Mexichem Derivados, S.A. de C.V.
b.
Dic.2014
$
1,983
323
50
$
4,996
136
50
$
2,356
$
5,132
Los saldos netos por pagar a partes relacionadas son:
Dic.2015
Quimir, S.A. de C.V.
Mexichem Derivados, S.A. de C.V.
Mexichem Servicios Administrativos, S.A. de C.V.
Mexichem Compuestos, S.A. de C.V.
c.
Dic.2014
$
8,620
138
1,151
$
7,799
109
289
1,289
$
9,909
$
9,486
Las operaciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron como sigue:
Dic.2015
Mexichem Derivados, S.A. de C.V.:
Ventas
Compras
Quimir, S.A. de C.V.:
Ventas
$
Dic.2014
2,228
(1,357)
547
$
481
(927)
1,608
25
Compras
Mexichem Fluor, S.A. de C.V.:
Ventas
Compras
Mexichem Resinas Vinílicas, S.A. de C.V.:
Ventas
Mexichem Soluciones Integrales, S.A. de C.V.:
Ventas
(45,838)
(39,430)
10,431
(1,862)
10,822
(1,539)
1,995
995
197
92
Mexichem Compuestos, S.A. de C.V.:
Ventas
Compras
3,038
(3,906)
2,704
(7,415)
Mexichem Servicios Administrativos, S.A. de C.V.:
Servicios administrativos pagados
(2,038)
(2,158)
Kaluz, S.A. de C.V.:
Servicios administrativos pagados
(23)
$
(36,588)
$
(34,767)
26
12.
Información por segmentos de negocios
La información sobre los segmentos a informar de la Entidad se presenta a continuación.
31 de diciembre de 2015
Materia Prima
Estado de resultados:
Ventas netas
Depreciación
Utilidad de operación
Costos financieros
Utilidad neta consolidada
Balance general:
Activos totales
Pasivos totales
Estado de flujos de efectivo:
Operación
Inversión
Financiamiento
Papel
Total consolidado
$
$
$
$
$
5,563,703
99,142
211,481
177,746
30,551
$
$
$
$
$
542,117
9,707
20,707
17,404
2,991
$
$
$
$
$
6,078,820
108,849
232,188
195,150
33,542
$
$
3,408,832
2,335,194
$
$
333,770
228,647
$
$
3,742,602
2,563,841
$
$
$
191,019
(66,265)
(68,999)
$
$
$
18,703
(6,488)
(6,756)
$
$
$
209,722
(72,753)
(75,755)
27
31 de diciembre de 2014
Materia prima
Estado de resultados:
Ventas netas
Depreciación
Utilidad de operación
Costos financieros
Utilidad neta consolidada
Balance general:
Activos totales
Pasivos totales
Estado de flujos de efectivo:
Operación
Inversión
Financiamiento
13.
Papel
Total consolidado
$
$
$
$
$
5,442,016
97,053
176,321
160,393
4,082
$
$
$
$
$
589,924
10,521
19,113
17,387
442
$
$
$
$
$
6,031,940
107,574
195,434
177,780
4,524
$
$
3,391,515
2,335,339
$
$
372,509
258,018
$
$
3,764,024
2,593,357
$
$
$
31,391
(15,195)
332
$
$
$
$
$
$
289,580
(140,176)
3,059
320,971
(155,371)
3,391
Autorización de la emisión de los estados financieros consolidados
Los estados financieros consolidados adjuntos fueron autorizados para su emisión el 26 de febrero de 2016, por
Armando Santacruz, Director General, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos después de esa
fecha, y están sujetos a la aprobación del Comité de Auditoría, del Consejo de Administración y de la
Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quienes pueden decidir su modificación de acuerdo a lo
dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
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Grupo Pochteca, S.A.B. de C.V.
(POCHTEC)
Complemento al Reporte Trimestral
al 31 de diciembre de 2015
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
I.
Información Cualitativa: 1. Políticas de uso de instrumentos financieros derivados, descripción genérica sobre las técnicas de valuación, fuentes internas y externas de liquidez y explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de la misma La Compañía cuenta con una Política para utilizar Instrumentos Financieros Derivados (IFD) con la finalidad de mitigar el riesgo a la cual se encuentra expuesta y dar certidumbre a los resultados de la Compañía, por lo que sus objetivos son exclusivamente de cobertura y no de especulación. En la política se especifican, como se detalla más adelante en este documento, los tipos de instrumentos permitidos, los plazos y los montos que se pueden cubrir, así como los responsables de realizar, reportar y vigilar las operaciones. El objetivo de la empresa es cubrir su riesgo ante una apreciación del Dólar Americano frente al Real Brasileño para lo cual utiliza IFD de tipo Swap de moneda. La Compañía ha designado como de cobertura para propósitos contables la operación mencionada anteriormente. 2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos utilizados. La Compañía se encuentra expuesta, por el curso normal de su negocio, a riesgos financieros, los cuales de acuerdo a su estrategia financiera, regularmente administra mediante el uso de IFD, estos riesgos financieros usualmente son de tipo de cambio y de tasas de interés. Actualmente la Compañía cuenta con IFD para cubrir principalmente el riesgo cambiario que se origina por un préstamo en USD que su subsidiaria Brasileña Coremal tiene contratado con HSBC. Por lo anterior, y con el objeto de minimizar el riesgo de una probable apreciación del Dólar frente al Real Brasileño, la Compañía busca cubrirse de este riesgo; sin embargo a su vez, se expone a un riesgo crediticio conocido como “riesgo de contraparte”. Este riesgo de crédito se origina cuando la contraparte de la Compañía no cumple con las obligaciones determinadas dentro del contrato establecido para la operación de IFD por lo que la Compañía minimiza el riesgo de crédito en sus posiciones con IFD, llevando a cabo estas transacciones con intermediarios financieros reconocidos que gocen de excelente calidad moral y crediticia. 3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadas El pasado 25 de agosto de 2014, Coremal subsidiaria de Pochteca adquiere un préstamo con HSBC por un principal de 10,921,734 USD, con vencimiento al 27 de agosto de 2018 y por el cual paga de manera mensual una tasa fija del 4.54%. Al mismo tiempo, con la finalidad de mitigar el riesgo de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía contrató un Swap (Cross Currency Swap) y una Opción. Durante el mes de septiembre de 2015, Coremal prepagó una porción del principal de esta deuda y canceló anticipadamente el instrumento de cobertura con la finalidad de contratar un nuevo instrumento de cobertura que se adecue a las nuevas condiciones de la deuda. Al 31 de diciembre de 2015, el saldo del préstamo asciende a $8,494,733 USD. Para reducir el riesgo de fluctuaciones cambiarias, el 30 de septiembre de 2015, la Compañía contrató con la misma institución financiera, un Swap de Divisa en donde recibe una tasa fija de 4.5399% en USD y paga una tasa variable en BRL (Reales Brasileños) más un spread de 2%. Lo anterior con el objetivo de proteger a la Compañía de la exposición a la variabilidad en el tipo de cambio BRL/USD y tasa de interés. 4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles La transacción con IFD, contratada por la Compañía se negocia en el mercado denominado OTC (Over the Counter), donde se negocian valores financieros directamente entre sus participantes. 5. Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación La Compañía ha designado como agentes de cálculo a las instituciones financieras con las cuales se cierran las operaciones para su liquidación, así como para el establecimiento de los valores de mercado; sin embargo, la Compañía utiliza modelos de valuación ampliamente aceptados en el ámbito financiero y utiliza fuentes de información de mercado confiables para la obtención de los insumos (curvas de tipo de cambio, y tasas de interés) para revisar dichos valores. Las contrapartes entregan mensualmente el valor de mercado de las operaciones con IFD. La valuación genérica de Swap de Moneda consiste en términos generales en la diferencia entre las sumatorias de los valores presentes entre de los flujos de efectivo estimados para la pata activa y pasiva. Cabe señalar que la metodología de valuación de un swap de moneda y un swap de tasa de interés es muy similar con la única diferencia que en el swap de moneda se involucra el tipo de cambio pactado en la operación. 6. Políticas de márgenes, colaterales, líneas de crédito. La operación que se tiene contratada para cubrir el tipo de cambio y tasa de interés tiene un valor de mercado negativo para la empresa. Si bien las políticas para el uso de IFD de la Compañía no especifican los márgenes o colaterales que se pueden asumir por contrato, las líneas de crédito que se tienen con las instituciones financieras para el uso de IFD están de acuerdo con la política de financiamiento de la empresa y son amplias y suficientes para cubrir cualquier posible minusvalía. 7. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez La utilización y administración de los IFD son responsabilidad de la Dirección de Finanzas, quien informa a los órganos de vigilancia internamente para darle seguimiento puntual a las actividades que ha venido desarrollando la Administración para limitar y aminorar el riesgo y la exposición por sus posiciones en IFD. 8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores La Compañía no cuenta con un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores, sin embargo, el auditor externo revisa mediante pruebas selectivas la razonabilidad del valor razonable y pruebas de efectividad. 9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un comité que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados. Como se mencionó anteriormente, el Director de Finanzas es quien autoriza la utilización y administración de los IFD, quien informa a los órganos de vigilancia internamente para darle seguimiento puntual a las actividades que ha venido desarrollando la Administración para limitar y aminorar el riesgo y la exposición por sus posiciones en IFD. Descripción de las políticas y técnicas de valuación 10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de valuación. La Compañía utiliza las valuaciones elaboradas por las instituciones financieras que normalmente asumen las funciones de agentes de cálculo. Las valuaciones de las posiciones que tiene la empresa se registran de manera mensual. La Compañía revisa constantemente el m a r k t o m a r k e t de las posiciones abiertas para asegurar la razonabilidad de este. La operación vigente al 31 de diciembre de 2015 es: Instrumento
Contraparte
Inicio
Vencimiento
Tasa a pagar y
Nocional en
USD
Swaps de moneda
HSBC
30-Sept-15
27-Ago-18
CDI +2% $ 8,494,733
11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuación interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si menciona que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD. La valuación que se reporta al 31 de diciembre de 2015 fue realizada por la contraparte con la que fue contratado el IFD 12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura actual de la posición global con que se cuenta. La prueba de efectividad prospectiva del instrumento financiero derivado es 100% efectiva y se realiza mediante el método de compensación de flujos esperados (valor razonable) el cual consiste en la comparación de los cambios del valor razonable de la posición primaria contra el cambio en el valor razonable del derivado, tanto prospectivamente a través de escenarios hipotéticos como retrospectivamente a través de los valores razonables observados. C. Información de riesgos por el uso de derivados 13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con IFD. La empresa ha contado con la liquidez necesaria que le permite enfrentar los compromisos contraídos por sus posiciones en IFD. Las fuentes internas de liquidez con que cuenta la Compañía son la caja y la generación de efectivo producto de sus operaciones, adicionalmente cuenta con líneas de crédito externas abiertas y suficientes con las mismas contrapartes o con otras instituciones. 14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarla en futuros reportes. Como se mencionó anteriormente, debido al prepago de una porción de principal de la dueda, la Compañía modificó su estrategia de cobertura, alineándola a las nuevas condiciones de la deuda. L os principales riesgos siguen siendo el tipo de cambio y la tasas de interés originan por el pago de los cupones (intereses) y el principal vigente del crédito. Dado que e l instrumento financiero derivado pertenecen a relaciones de cobertura altamente efectivas, los cambios en los factores de riesgo de mercado (tasa de interés y tipo de cambio) a los que se encuentran expuestos, no afectarían significativamente la situación financiera de la Compañía dado que dichos cambios serían compensados a través de los efectos favorables que se originarían por la partida cubierta. 15. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez. Durante el tercer trimestre de 2015, la empresa modificó su estrategia de cobertura ya que venció la opción de tipo de cambio contratada el 25 de agosto del 2015, se liquidó anticipadamente el Swap de moneda contratado el 28 de agosto de 2014, debido al prepago de una porción del principal vigente del préstamo c o n HSBC, la empresa el 30 de septiembre de 2015, contrata un nuevo derivado con el objetivo de proteger a la Compañía de la exposición a la variabilidad en el tipo de cambio BRL/USD y tasa de interés. Sin embargo, con los resultados de la prueba de efectividad prospectiva de la nueva relación de cobertura se confirma que el nivel de cobertura no se modifica. 16. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas operaciones de derivados. Dado que la operación inicio el 30 de septiembre de 2015 y comienza a amortizar y pagar intereses hasta mayo del 2016, no se tienen importes a registrar en resultados durante el último trimestre. Al cierre del cuarto trimestre de 2015 el costo de oportunidad proveniente de las operaciones con IFD no es material. 17. Descripción y número de IFD que hayan vencido durante el trimestre y de aquéllos cuya posición haya sido cerrada. Tipo de derivado
Inicio
Vencimiento
Contraparte
Moneda
Swaps de
moneda
28-Ago-14
28-Ago-18
HSBC
Opción de tipo de
Cambio
25-Ago-14
25-Sept-15
HSBC
USD
USD
Nocional
Motivo
$ 10,921,799
Cancelado
$ 10,921,799
Vencido
18. Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre. Al cierre del cuarto trimestre 2015 no se tiene ningún llamado de margen por parte de una de las contrapartes ya que se cuenta con líneas de crédito amplias y suficientes para enfrentar las posibles minusvalías que se presenten en las posiciones abiertas. 19. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los contratos respectivos. A la fecha, La Compañía se encuentra en cumplimiento y ha cumplido en todo momento con todas sus obligaciones derivadas de los contratos para realizar operaciones con IFD. II.
Información Cuantitativa: El valor absoluto del valor razonable de cada uno de los instrumentos financieros derivados no representa cuando menos el 5% de los activos, pasivos o capital total consolidado, ni el 3% de las ventas totales consolidadas al cierre del cuarto trimestre 2015. Por consiguiente, la Compañía no considera significativas las cifras y se presenta la información de conformidad con lo dispuesto en la Circular 151‐ 2/76211/2009. III.
Análisis de Sensibilidad: En virtud de su poca cuantía y dado que es una cobertura altamente efectiva en la que los el efectos en resultados a través del tiempo del IFD y la partida cubierta serán compensados, se omite el análisis de sensibilidad con base en lo dispuesto en la Circular 151‐2/76211/2009.