Inversiones financieras - Octubre 2015

INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES
FINANCIERAS
OCTUBRE 2015
En cumplimiento a la Resolución Nº 076-013/13 de fecha
12/09/2013, Art Nº 2 que establece lo siguiente: “Disponer que el
Departamento de Inversiones Financieras, elabore en forma
mensual un informe referente a las Inversiones Financieras, con los
datos proveídos por las aéreas técnicas correspondientes para la
publicación mensual en la página Web del IPS”, se eleva el
presente informe.
1.
CERTIFICADO DE DEPÓSITO DE AHORRO EN MONEDA
LOCAL
a. La modalidad de Inversión en CDA en Guaraníes, se
encuentra diversificada en plazos de 365, 730, 1090, 1460
y 1825 días.
b. La Tasa Promedio Ponderado para operaciones de CDA
mayores a 365 días, al mes de SETIEMBRE es de 8,84%, y la
Rentabilidad de CDA Guaraníes del mes de OCTUBRE es de
10,07%. Considerando éstos porcentajes se puede observar
que la Rentabilidad se encuentra a 1,23 puntos por encima
de la tasa de referencia.
c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A.
(calificación de riesgo (AA+py; Estable), Banco Regional
S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), y el
Banco Itaú S.A. calificación de riesgo (AAApy; Estable)
poseen el 50,06%, del total de las inversiones CDA en
guaraníes, debido a que cuentan con mayor disponibilidad
en su Patrimonio Neto.
COLOCACIONES EN CDA - GUARANIES
ENTIDADES BANCARIAS
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
BANCO REGIONAL S.A.E.C.A.
BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A.
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A.
BANCO NACIONAL DE FOMENTO
GNB PARAGUAY S.A.
SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A.
BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A.
BANCO AMAMBAY S.A.
BANCO ATLAS S.A.
VISIÓN BANCO S.A.E.C.A.
BANCOP S.A.
BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A.
INTERFISA BANCO S.AE.C.A.
ENTIDADES FINANCIERAS
SOLAR S.A. DE AHORRO Y FINANZAS
TU FINANCIERA S.A.
FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A.
FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A.
(FINEXPAR)
CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA)
CDA - FONDO CONTINGENCIA
VISIÓN BANCO S.A.E.C.A.
BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A.
SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A.
TOTAL
En millones de Guaraníes
4.661.398
1.118.800
660.900
580.000
476.690
402.349
326.000
301.300
202.000
183.000
165.300
96.000
66.000
53.060
30.000
C.
D.
A.
42.800
18.700
9.000
8.000
4.000
3.100
25.100
14.000
7.600
3.500
4.729.298
G
U
A
R
A
N
I
E
S
C.
D.
A.
D
Ó
L
A
R
E
S
A
M
E
R
I
C
A
N
O
S
2. CERTIFICADO DE DEPÓSITOS AHORRO EN
DÓLARES AMERICANOS
a. La modalidad de Inversión en CDA en Dólares
Americanos, se encuentra diversificada en
plazos de 730, 1090 y 1825 días.
b. La Tasa Promedio Ponderado para operaciones
de CDA mayores a 365 días al mes de
SETIEMBRE es de 5,25% el rendimiento de las
inversiones del Instituto en CDA en dólares
correspondiente al mes de OCTUBRE es de 7,38
situándose 2,13 puntos por encima de la tasa
de referencia.
c. Tres entidades bancarias Banco Continental
S.A.E.C.A., calificación de riesgo (AA+py;
Estable), Banco Regional S.A.E.C.A. calificación
de riesgo (AApy; Estable), y el GNB Paraguay
S.A. calificación de riesgo (AApy; Estable),
poseen el 62,94%, del total de las inversiones
en CDA en dólares americanos, debido a que
cuentan con mayor disponibilidad en su
Patrimonio Neto.
COLOCACIONES EN CDA - DÓLARES AMERICANOS
ENTIDADES BANCARIAS
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
BANCO REGIONAL S.A.E.C.A.
GNB PARAGUAY S.A.
SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A.
BANCO AMAMBAY S.A.
BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A.
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A.
VISIÓN BANCO S.A.E.C.A.
BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A.
BANCOP S.A.
BANCO ATLAS S.A.
INTERFISA BANCO S.A.E.C.A.
ENTIDADES FINANCIERAS
FINANCIERA RIO S.A.
CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA)
FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR)
FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A.
TOTAL
ARA S.A. DE FINANZAS (Inicio de Proceso de Resolución.
Según Resolución N° 09 del B.C.P. Acta N° 24 de fecha
30/04/2015).
94.608.200,00
35.278.000,00
23.214.600,00
6.248.000,00
6.121.000,00
6.000.000,00
5.680.000,00
5.000.000,00
3.083.000,00
2.000.000,00
1.400.000,00
483.600,00
100.000,00
8.253.100,00
2.995.600,00
2.383.900,00
2.073.600,00
800.000,00
102.861.300,00
2.040.000,00
3. INVERSIONES EN BONOS
Considerando la política de diversificación de riesgos en las inversiones, el Instituto de Previsión Social, ha
desarrollado la modalidad de inversión en un instrumento financiero denominado Bonos con garantía del Estado,
operación realizada con dos entidades del sistema financiero Banco Nacional de Fomento y la Agencia Financiera de
Desarrollo, única banca de segundo piso aprobado por Ley Nº 2640/2005, teniendo como objetivo fundamental la
canalización de los recursos al Sector Productivo como lo establece la Carta Orgánica del Instituto. Además, se cuenta
Bonos Financieros Desmaterializados adquiridos al Banco Itaú.
B
O
N
O
Plazos de las inversiones en Bonos
(En millones de guaraníes)
300.000
125.000
95.000
739
630
1 año
2 años
65.000
65.000
8 años
9 años
20.630
3 años
7 años
10 años
12 años
S
Bonos Banco Nacional de Fomento – Fecha de Emisión: 26/12/2012
B
O
N
O
S
PLAZO
MONTO
G. 50.000.000.000.10 AÑOS
Tasa Variable
Año 1-5 IPC + 3%
Año 6 IPC + 3,5%
Año 7 IPC + 4,0%
Año 8 IPC + 4,5%
Año 9 IPC + 5,0%
Año 10 IPC + 5,5%
Tasa vigente: IPC año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente.
a) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo (1ra. Operación) – Fecha de Emisión: 17/12/2012
AÑO 7
AÑO 8
AÑO 9
AÑO 10
MONTO
G. 50.000.000.000.- 35.000.000.000 5.000.000.000 5.000.000.000 5.000.000.000
AÑO 1 – 10
2,0%
Tasa vigente: IPC año 2013 (3,70%)+ 2% = 5,70% vigente.
IPC +
b) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo (2da. Operación) – Fecha de Emisión: 19/12/2013
MONTO
G. 50.000.000.000.-
AÑO 7
10.000.000.000
AÑO 8
10.000.000.000
AÑO 1 – 10
3,0%
Tasa vigente: IPC año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente.
IPC +
AÑO 9
10.000.000.000
AÑO 10
20.000.000.000
c) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo (3ra. Operación) – Fecha de Emisión: 26/09/2014
MONTO
G. 200.000.000.000.-
AÑO 7
50.000.000.000
AÑO 8
50.000.000.000
AÑO 9
50.000.000.000
AÑO 10
50.000.000.000
AÑO 1 – 10
3,0%
Tasa vigente: IPC año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente.
IPC +
d) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Modalidad: Desmaterializados – Fecha de Emisión: 22/12/2014.
AÑO
1
2
3
Total
MONTO
739.000.000
630.000.000
630.000.000
1.999.000.000
TASA
6,20%
6,35%
6,50%
e) Bonos Financieros – Banco Itaú Modalidad: Desmaterializados – Fecha de Emisión: 20/10/2015.
AÑO
3
Total
MONTO
TASA
20.000.000.000 9,15%
20.000.000.000
f) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Modalidad: Desmaterializados – Fecha de Emisión: 28/10/2015.
MONTO
G. 300.000.000.000.IPC +
AÑO 1 – 12
2,0%
AÑO 12
300.000.000.000.-
B
O
N
O
S
P
A
R
T
I
C
I
P
A
C
I
Ó
N
4. PARTICIPACIÓN DE LAS INVERSIONES EN MONEDA LOCAL
Y EXTRANJERA
Las inversiones se efectúan considerando los vencimientos
de las colocaciones en guaraníes, que son reinvertidos
nuevamente en moneda local.
5. RENDIMIENTOS
Los CDA en Guaraníes y Dólares Americanos, poseen una
rentabilidad por encima de la Tasa Promedio Ponderado en
Guaraníes y Dólares Americanos, la tasa de rentabilidad de
los Bonos, superior a la tasa actuarial vigente.
Los vencimientos de capital e interés en USD, se han
colocado en el mes de enero en la misma moneda.
RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES
14,95%
POSICIÓN DE LAS INVERSIONES
10,07%
9,15%
7,38%
DÓLARES
9%
6,99%
6,20%
G.
Y
U
S
D
GUARANÍES
91%
Caja de Ptmos.
CDA - G.
Bonos Financieros
CDA - USD
Bonos Físicos - G. Bonos Desmat.
R
E
N
D
I
M
I
E
N
T
O
S
6. POSICIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
POR MODALIDAD
P
O
S
I
C
I
Ó
N
D
E
C
A
R
T
E
R
A
POSICIÓN DE LAS INVERSIONES
REGLAMENTO
PORCENTAJE
90%
77,58%
20%
20%
12,60%
CDA
CAJA DE PRESTAMOS
9,82%
BONOS
Considerando los límites máximos de Inversión
establecidos en la Resolución N° 069-001/15
Programa Anual de Inversiones, las diferentes
modalidades se encuentran dentro de los
parámetros aprobados por el Consejo de
Administración.
7. COLOCACIONES FINANCIERAS
D
I
S
T
R
I
B
U
C
I
Ó
N
D
E
C
O
L
O
C
A
C
I
O
N
E
S
8. COLOCACIONES FINANCIERAS EFECTUADAS EN EL AÑO
Hasta el mes de Octubre del presente año, el IPS ha efectuado 8
llamados a concurso de ofertas, colocando en el sistema financiero
G. 2.703.500.000.000- y USD 61.239.000,00
10. Calificación de las entidades financieras
BANCOS
C
A
L
I
F
I
C
A
C
I
Citibank N.A.
Banco Do Brasil S.A.
Banco Bilbao Viscaya Argentaria S.A.
Banco Itaú Paraguay S.A.
Banco Continental S.A.E.C.A.
Banco GNB Paraguay S.A.
Banco Regional S.A.E.C.A.
Banco Nacional de Fomento
Sudameris Bank S.A.E.C.A.
Banco Amambay S.A.
Visión Banco S.A.E.C.A.
Interfisa Banco S.A.E.C.A.
Banco Atlas S.A.
Banco Familiar S.A.E.C.A.
Banco de la Nación Argentina
Banco Itapúa S.A.E.C.A.
Bancop S.A.
FINANCIERAS
Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA)
Solar Ahorro y Finanzas S.A.E.C.A.
Financiera Río S.A.
Financiera Paraguayo - Japonesa S.A.E.C.A.
El Comercio Financiera S.A.E.C.A.
Ó
Financiera Exportadora Paraguaya S.A. (FINEXPAR)
N
Fuente Pagina web Banco Central del Paraguay - 30/09/2015.(*) Datos de la pagina web - BCP - 30/09/2015
Tú Financiera S.A.
Finlatina S.A. de Finanzas
11. Índice de Morosidad según Banco Central del Paraguay
Calificación
Tendencia
AAApy
AAApy
AAApy
AAApy
AA+py
AApy
AApy
AA-py
AA-py
A+py
A+py
A+py
Apy
Apy
Apy
Apy
A-py
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Fuerte (+)
Estable
Estable
Fuerte (+)
Estable
Estable
Sensible (-)
Estable
Calificación
A-py
BBB+py
BBB+py
BBB+py
BBB+py
BBBpy
BBBpy
BBB-py
Tendencia
Estable
Fuerte(+)
Fuerte (+)
Estable
Estable
Fuerte (+)
Fuerte (+)
Estable
Calificadora
de Riesgo
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Solventa
Feller Rate
Solventa
Feller Rate
Solventa
Feller Rate
Feller Rate
Feller Rate
Solventa
Feller Rate
Calificadora
de Riesgo
Solventa
Solventa
Solventa
Solventa
Feller Rate
Solventa
Solventa
Solventa
En el Reglamento de Inversiones del IPS está establecido que para los llamados
a concurso de ofertas, los Bancos o Financieras posean Calificación igual o
superior a BBB perspectiva Estable, de Sociedades Calificadoras de Riesgo
registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay.
En el momento de la adjudicación, las calificaciones de las entidades
financieras se ajustaban a las condiciones establecidas en el Reglamento de
Inversiones.-
BANCOS
Citibank N.A.
Banco GNB Paraguay S.A.
Bancop S.A.
Banco Amambay S.A.
Banco Itaú Paraguay S.A.
Banco Continental S.A.E.C.A.
Banco Regional S.A.E.C.A.
Banco Bilbao Viscaya Argentaria S.A.
Sudameris Bank S.A.E.C.A.
Visión Banco S.A.E.C.A.
Banco Nacional de Fomento
Banco Atlas S.A.
Banco Do Brasil S.A.
Banco de la Nación Argentina
Banco Itapúa S.A.E.C.A.
Interfisa Banco
Banco Familiar S.A.E.C.A.
FINANCIERAS
Financiera Paraguayo - Japonesa S.A.E.C.A.
Financiera Exportadora Paraguaya S.A.(FINEXPAR)
Financiera Río S.A.
Solar Ahorro y Finanzas S.A.E.C.A.
Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA)
El Comercio Financiera S.A.E.C.A.
Tú Financiera S.A.
Finlatina S.A. de Finanzas
SETIEMBRE
0,00%
1,20%
1,29%
1,59%
2,12%
2,16%
2,37%
2,42%
2,46%
2,54%
2,87%
2,96%
3,09%
3,91%
4,79%
5,23%
5,30%
2,34%
2,68%
2,88%
5,49%
6,39%
7,10%
9,10%
9,22%
Fuente: Página web Banco Central del Paraguay - 30/09/2015
El Reglamento de Inversiones establece que las entidades financieras elegibles
para la colocación de los recursos del IPS tengan una tasa de morosidad menores al
10%. Todas las entidades financieras al momento de la adjudicación se
encontraban por debajo del límite de morosidad establecido en el Reglamento de
Inversiones.-
M
O
R
O
S
I
D
A
D
D
I
S
T
R
I
B
U
C
I
Ó
N
D
E
D
E
P
Ó
S
I
T
O
S
12. Distribución de los Depósitos del Instituto de Previsión Social
RECURSOS DEL IPS AL 02/11/2015 INCLUYE LAS INVERSIONES EN BANCOS - FINANCIERAS - AFD - CAJA DE PRESTAMOS I.P.S.
Expresado en millones de Guaraníes
DESCRIPCIÓN
BANCO ITAU PARAGUAY S.A.
BANCO CONTINENTAL
CAJA DE PRESTAMO -TOTAL - MES DE OCTUBRE
BANCO REGIONAL SAECA
BBVA
AGENCIA FINANCIERA DE DESARROLLO - BONOS
BANCO NACIONAL DE FOMENTO
GNB PARAGUAY SA
SUDAMERIS BANK SAECA
BANCO FAMILIAR SAECA
BANCO AMAMBAY SA
CITIBANK N.A.Sucursal Paraguay
BANCO ATLAS SA
VISION BANCO SAECA
BANCO ITAPUA SAECA
BANCOP SA
INTERFISA BANCO
SOLAR S.A. DE AHORRO Y FINANZAS SAECA
FINANCIERA RIO SA
CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA (CEFISA)
FIN.EXPORTADORA PARAGUAY SA (FINEXPAR)
TU FINANCIERA S.A.
EL COMERCIO FINANCIERA SAECA
FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA SA
TOTALES
ARA S.A. DE FINANZAS (*) En proceso de liquidación
Tipo de Cambio/Fecha 30/10/2015
TOTAL RECURSOS
1.501.344
1.334.309
862.248
812.031
798.200
601.999
559.256
361.206
339.290
263.300
250.873
188.401
178.036
143.458
85.065
78.888
30.563
18.700
16.879
16.533
15.684
9.000
8.007
4.508
8.477.778
2.040.000,00
5.634,71
PORCENTAJE DE
INVERSIONES CON
RELACION AL TOTAL
17,71
15,74
10,17
9,58
9,42
7,10
6,60
4,26
4,00
3,11
2,96
2,22
2,10
1,69
1,00
0,93
0,36
0,22
0,20
0,20
0,19
0,11
0,09
0,05
100,00
DEFINICIONES Y NOMENCLATURAS
IPS: Instituto de Previsión Social
BCP: Banco Central del Paraguay
IPC: Índice de Precios al Consumidor
BNF: Banco Nacional de Fomento
AFD: Agencia Financiera de Desarrollo
TTP: Tasa Promedio Ponderado, fuente BCP.
CDA: Certificado de Depósito de Ahorros
SAIF: Sistema de Administración de Inversiones Financieras, administrado por el Dpto. de Transacciones Bancarias.
Calificadora de Riesgos: Sociedades de Riesgo registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay.
*****************************************************************************************************************