rural bolsa garantia 4 plus fi

3er Trimestre2008
RURAL BOLSA GARANTIA 4 PLUS FI
TIPO DE FONDO:
F.I.
FONDO DE:
VOCACIÓN DEL FONDO:
Renta Variable. Fondo Garantizado 36 meses
FINALIDAD DE LA OPERATIVA EN INSTRUMENTOS
DERIVADOS:
Cobertura e Inversión
INVERSIÓN MÍNIMA INICIAL:
ACUMULACION
CONSTITUCIÓN:
1 participación
24 julio 2006
SOCIEDAD GESTORA:
GESCOOPERATIVO S.A.,S.G.I.I.C.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 5 5ªPL
28013 MADRID
GRUPO FINANCIERO:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
ENTIDAD DEPOSITARIA:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 4
28013 MADRID
AUDITOR:
KPMG Auditores,S.L.
RESPONSABLE DEL INFORME:
Beatriz Gutiérrez
EVOLUCIÓN VALOR LIQUIDATIVO
GARANTÍA
Banco Cooperativo Español, S.A., como Entidad Garante del Fondo deberá abonar al fondo la cantidad que, en su caso, sea
necesaria para que el valor liquidativo de la participación el día 3 de noviembre de 2009, sea igual al 104% del valor liquidativo
de la participación del Fondo a fecha 3 de noviembre de 2006, lo que supondrá una TAE mínima garantizada a vencimiento del
1,31%.
El citado porcentaje se verá incrementado, en su caso, por el 50% de la revalorización de la media de las observaciones
mensuales del índice Ibex 35, con la particularidad de que se tomará el precio oficial de cierre más alto de este índice
registrado a lo largo del período 03.10.2006-03.11.2006.
POLÍTICA DE INVERSIÓN Y RESULTADOS OBTENIDOS
La política de inversión seguida desde el comienzo de la garantía ha sido la adquisición de una cartera de renta fija, tanto
pública como privada, así como la contratación de una opción call asiática sobre el Ibex 35, que permita obtener los objetivos
descritos en dicha garantía.
El fondo finaliza el tercer trimestre de 2008, con una cartera que reparte sus inversiones entre Deuda Pública del estado
español (26,45%) y de las CCAA (28,05%) a vencimiento, activos del mercado monetario (1,99%) y emisiones de renta fija
privada (43,41%) de elevada diversificación sectorial y calidad crediticia, con el siguiente reparto: financiero (31,52%), utilities
(9,35%) y distribución (2,54%). Todas las emisiones de renta fija privada en media, presentan una duración en línea con el
vencimiento de la garantía. Con el fin de cumplir el objetivo de rentabilidad expresado en el apartado de garantía, el Fondo
posee 1.030 títulos de una opción call asiática sobre el índice Ibex-35. Dicha opción ha sido emitida por BBVA .S.A, entidad
calificada por Moody´s como AA1 largo plazo y AA- por S&P. Dicha opción representa el 0,10% restante de la cartera.
El fondo ha cerrado el trimestre con un valor liquidativo de 601,65 euros, lo que implica una rentabilidad de 0,47% en el
periodo.
RENTABILIDAD ÚLTIMOS 12 MESES
PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN
En la elaboración de las cuentas se han aplicado los principios contables definidos en la normativa vigente.
El impuesto de Sociedades se ha calculado diariamente aplicando un tipo impositivo del 1%. Por otra parte, los ingresos y
gastos producidos en el Fondo se han contabilizado con arreglo a los criterios contables genéricamente admitidos.
El Fondo mantiene una cuenta en el Depositario, Banco Cooperativo Español, cuyos saldos se encuentran remunerados a
Euribor 3 meses -175 puntos básicos, con liquidación trimestral.
La valoración de la renta fija se realiza mediante los precios de mercado que ofrece Banco de España, para la deuda pública y
fuentes de información de reconocido prestigio para las emisiones de compañías. En el caso de que no exista precio de
mercado, este se calculará en función de los tipos de interés vigentes más el diferencial que proceda.
RIESGO DE MERCADO
Desde el 03 de noviembre de 2006 y hasta el 28 de octubre de 2009, el fondo posee opciones call asiáticas con floor en el
strike sobre el índice Ibex-35, como instrumentos para la consecución del objetivo de rentabilidad mencionado en el folleto.
La operación de derivados no puede producir, con una probabilidad del 95%, pérdidas superiores al 4% del patrimonio del
Fondo por semana, como consecuencia de un movimiento desfavorable del mercado asiático. BBVA, SA se compromete a
ofrecer diariamente y en firme operaciones de compra y venta.
HECHOS RELEVANTES
La IIC ha realizado alguna de las operaciones tipificadas como vinculadas en el RIIC. El Órgano Interno de la Sociedad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo
de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
La entidad gestora y el depositario pertenecen al mismo grupo económico. La IIC ha realizado algunas de las operaciones tipificadas como vinculadas en el RIIC. El Órgano Interno de la Sociedad Gestora
ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
Los valores del Ibex 35 medio relevantes para el cálculo de la rentabilidad garantizada son, hasta la fecha, los que se adjuntan a continuación:
FECHA
VALOR MEDIO IBEX-35
FECHA
VALOR MEDIO IBEX-35
04/12/2006
03/01/2007
05/02/2007
05/03/2007
03/04/2007
03/05/2007
04/06/2007
03/07/2007
03/08/2007
03/09/2007
03/10/2007
05/11/2007
03/12/2007
13.846,40
14.375,10
14.616,70
13.749,10
14.953,20
14.395,60
15.414.30
14.869,40
14.534,30
14.546,90
14.783,80
15.825,90
15.735,00
03/01/2008
04/02/2008
03/03/2008
03/04/2008
03/05/2008
03/06/2008
03/07/2008
04/08/2008
03/09/2008
Media acumulada
Referencia Inicial
03/11/2006
14.856,50
13.515,70
12.862,50
13.738,90
14.074,00
13.431,70
11.980,10
11.447,60
11.849,10
14.063,72
13.794,70
COMISIONES
Comisión Anual de Gestión (s/patrimonio)
1,00%
Comis. Anual Depositario (s/patrimonio)
0,10%
Comisión de Suscripción
*
Comisión de Reembolso
**
1,00% sobre el importe suscrito desde el 04-11-06 al 3-11-09, ambos inclusive
1,00% sobre el importe reembolsado desde el 04-11-06 al 3-11-09, ambos inclusive
Las comisiones de suscripción y reembolso no se aplicarán desde el día siguiente al vencimiento de la
garantía y hasta el establecimiento, en su caso, de una nueva garantía.
RURAL BOLSA GARANTIA 4 PLUS FI
DATOS ECONÓMICOS AL CIERRE DEL TRIMESTRE
DATOS GENERALES (a)
TRIMESTRE ANTERIOR
TRIMESTRE ACTUAL
VARIACIÓN
28.216
47.116,109623
598,86198
27.614
45.896,736704
601,65174
-2,13
-2,59
0,47
Patrimonio (miles de euros)
Nº de Participaciones
Valor liquidativo de la participación
(a) Datos referidos al último día natural del trimestre.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
PERIODO
VOLATILIDAD
HISTÓRICA (a)
RENTABILIDAD
NETA (%)
TOTAL GASTOS
(%) (b)
PATRIMONIO
(Miles de euros)
NÚMERO
DE PARTÍCIPES
Alta
Alta
Alta
Alta
Alta
Alta
No Disponible
0,47
-1,97
-1,84
1,58
-3,32
2,91
0,78
0,28
0,28
0,28
0,28
0,84
1,12
0,00
27.614
28.216
29.611
30.879
27.614
30.879
32.057
1.878
1.924
1.985
2.044
1.878
2.044
2.201
Trimestre actual
2º Trimestre 08
1er Trimestre 08
4º Trimestre 07
Acumulado año 08
Año 2007
Año 2006
(a) Desviación típica de la rentabilidad diaria del fondo calculada para un período de 12 meses.
(b) Incluye gastos por comisión de gestión, comisión de depositario, gastos por servicios exteriores y resto de gastos de gestión en términos de porcentaje sobre el patrimonio medio diario del período.
(*) Fondo constituido el 24 julio 2006
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA (En miles de euros)
VALOR EFECTIVO DE LA CARTERA
CLASE DE VALOR
TRIMESTRE
ACTUAL
Pagare Generalitat Cataluña 220909
Pagares Generalitat Cataluña 080909
Total ACTIVOS MONETARIOS
AYT Bonos Tesoro Serie B 060410
Bono del Estado 300709
Bono del Estado 300710
Bono del Estado 310110
Caja Madrid 100809
Total OTROS ACTIVOS R.F.
Repo B.E. 150796/280212
Repo B.E. 310104/310109
Total ADQUISICION TEMPORAL
Total RENTA FIJA
Total CARTERA INTERIOR
Banca Intesa Spa 301009
Credit Suisse London 6,25% 131009
2.864
4.783
7.647
1.483
7.092
116
0
501
9.192
543
0
543
17.382
17.382
2.773
1.069
% S/TOTAL
CARTERA
10,51%
17,55%
28,05%
5,44%
26,02%
0,43%
0,00%
1,84%
33,72%
1,99%
0,00%
1,99%
63,77%
63,77%
10,17%
3,92%
TRIMESTRE
ANTERIOR
% S/TOTAL
CARTERA
0
0
0
1.460
7.632
3.532
4.172
501
17.297
0
604
604
17.901
17.901
2.734
1.053
0,00%
0,00%
0,00%
5,24%
27,40%
12,68%
14,98%
1,80%
62,09%
0,00%
2,17%
2,17%
64,26%
64,26%
9,81%
3,78%
VALOR EFECTIVO DE LA CARTERA
CLASE DE VALOR
TRIMESTRE
ACTUAL
% S/TOTAL
CARTERA
1.350
1.199
1.015
237
412
513
588
692
9.848
10
5
4
9
28
9.876
27.258
Electrica de Portugal 6,40% 291009
General Electric Cap 4,375% 200110
German Postal Pensions 3,75% 180110
Lavoro 151209
Lloyds Tsb Bank 4,75% 180311
Merril Lynch 291209
Morgan Stanley D.W. 4,375% 010310
Tesco PLC 4,75% 130410
Total RENTA FIJA
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Total OPCIONES Y WARRANTS COMPRADOS
Total CARTERA EXTERIOR
Total CARTERA
TRIMESTRE
ANTERIOR
4,95%
4,40%
3,72%
0,87%
1,51%
1,88%
2,16%
2,54%
36,13%
0,04%
0,02%
0,01%
0,03%
0,10%
36,23%
100,00%
1.316
1.232
995
232
407
510
691
679
9.849
38
19
15
37
109
9.958
27.859
% S/TOTAL
CARTERA
4,72%
4,42%
3,57%
0,83%
1,46%
1,83%
2,48%
2,44%
35,35%
0,14%
0,07%
0,05%
0,13%
0,39%
35,74%
100,00%
POSICIONES ABIERTAS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS
CONTRATO
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Opción BBVA 281009
Total compras de opciones y warrants call
Total Derechos
NÚMERO DE
CONTRATOS
FECHA DE
VENCIMIENTO
MERCADO
144
181
362
343
1.030
1.030
28.10.2009
28.10.2009
28.10.2009
28.10.2009
OTC
OTC
OTC
OTC
VALOR DE
MERCADO
IMPORTE NOMINAL
COMPROMETIDO
4
5
10
9
28
28
2.000
2.500
5.000
4.750
14.250
14.250
SUBYACENTE
Indice IBEX35
Indice IBEX35
Indice IBEX35
Indice IBEX35
RIESGO DE CONTRAPARTE
CONTRAPARTE
BBVA
CALIFICACIÓN
ENTIDAD CALIFICADORA
AA1 LARGO
MOODY´S
RIESGO CONTRAPARTE
28
DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO (En miles de euros)
TRIMESTRE
ANTERIOR
1. (+) Cartera a Valor Efectivo:
* Total Cartera al Coste
* Total Intereses
* Total Plusvalías (Minusvalías) latentes
2. (+) Liquidez (Tesorería):
3. (+) Deudores:
4. (-) Acreedores:
5. (-) Efecto Impositivo sobre Plusvalías:
6. (-) Lucro Cesante:
TOTAL PATRIMONIO
TRIMESTRE
ACTUAL
27.859
27.603
669
-413
396
2
41
0
0
28.216
% SOBRE
PATRIMONIO
27.258
27.242
342
-326
398
-1
41
0
0
27.614
98,71 %
98,65 %
1,24 %
-1,18 %
1,44 %
0,00 %
0,15 %
0,00 %
0,00 %
100,00 %
ESTADO VARIACIÓN PATRIMONIAL (Miles de euros)
TRIMESTRE ACTUAL
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR
1. (+/-) Suscripciones/Reembolsos (Netos):
2. (-) Beneficios Brutos Distribuidos:
3. (+/-) Rendimientos Netos:
(+) Rendimientos
(+) Intereses y dividendos
(+/-) Variaciones de precios (realizadas o no)
(+/-) Resultados en derivados
(+/-) Otros rendimientos
(-) Gastos corrientes y servicios exteriores
(-) Comisión de Gestión
(-) Comisión de depositario
(-) Gastos por servicios exteriores y resto de gastos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL
ACUMULADO ANUAL
28.216
-732
0
130
208
279
12
-82
-1
78
70
7
1
27.614
30.879
-2.262
0
-1.003
-760
815
-137
-1.438
0
243
217
22
4
27.614