Cuarta Parte: Política Económica y las Finanzas Públicas

Cuarta Parte: Política Económica y las Finanzas Públicas
4.1. Políticas de estabilización:
Se consideran políticas de estabilización o de ajuste estructural tanto a la política fiscal y
política monetaria, creadas o ideadas para modificar las fluctuaciones de la economía, concretamente
las tasas de crecimiento, de inflación y de empleo. La política fiscal esta bajo el control del Congreso
de la Unión e iniciada por el poder ejecutivo y Secretaría de Hacienda y Crédito Público, controla los
tipos impositivos y el gasto público. La política monetaria esta controlada por el Gobierno Federal y el
Banco Central y se apoya y controla la cantidad de dinero, las variaciones del tipo de interés y en
general, al control de bancos.
4.2. Política Fiscal:
Está constituida por directrices gubernamentales en relación a sus gastos y a su tributación.
Para enfocar sus efectos sobre el equilibrio del ingreso y del empleo, el Sector Gobierno, no implica
únicamente la elevación de la Demanda Agregada a través de “G”. Al actuar en un sistema
económico el Gobierno recauda impuestos y la recaudación tributaria ejerce un efecto indirectamente
al ingreso disponible del sector privado provocando una reducción en el consumo y por tanto en la
escala de producción, aún cuando esta no se da en la misma proporción de los impuestos aplicados.
La baja de la función consumo depende de la propensión marginal a consumir, de esta forma para
elevar el nivel de la demanda agregada hasta alcanzar la deseada posición de equilibrio de pleno
empleo (no hay desocupación) el gobierno puede actuar a través de tres mecanismos básicos de
política fiscal que son: a) Gasto de gobierno, b) Impuestos y, c) en ambos (impuestos y Gasto de
gobierno). La idea es utilizar la política fiscal como instrumento de corrección de baches
deflacionarios e inflacionarios.
4.2.1. Estabilizadores automáticos
Es cualquier mecanismo de la economía que reduce la cuantía en la que varía la producción
en respuesta a una variación de la Demanda Agregada Autónoma entre los que encontramos:
a) Impuesto sobre la renta:
b) Prestaciones por desempleo: Permite a desempleados seguir consumiendo aún cuando no
tengan trabajo (Este caso no sucede en México).
4.2.2. Cuestionarios:
¿Es bueno o es malo que exista un déficit fiscal?
Es bueno si se invierte en capacidad productiva, un aumento en el gasto público así provoque
un déficit presupuestal, es justificable y hasta recomendable cuando el gobierno desea crear una
adición a la demanda agregada con la finalidad de eliminar desempleo existente y evitar su
propagación “Déficits compensatorios”
¿Como se financia un déficit?
a) Con Deuda Interna Monetaria, es decir, mediante la colocación de bonos (CETES indizados
en pesos, en alguna ocasión Tesobonos indizados en dólares, si el dólar sube de precio, el
Apuntes de economía
gobierno pagará ese aumento más la tasa de interés y Ajustabono indizados al nivel de
precios INPC). Deuda que genera el pago de un interés de corto, mediano o largo plazo.
b) Con deuda Interna No monetaria: Es decir, mediante la monetización del Déficit (emisión de
dinero). Este tipo de deuda no paga interés pero ocasiona desajustes entre la Demanda de
dinero y la oferta monetaria provocando inflación.
c) Con Deuda Externa, Mediante programas de rescate (ejemplo en la crisis de 1994 con E.U.A,
Canadá, y el Fondo Monetario Internacional FMI).
Finalmente, los déficits se tienen que pagar mediante la recaudación de impuestos, es decir, que
los anteriores incisos representan una alternativa inmediata pero el déficit se tiene que pagar. Los
Gobiernos por lo regular utilizan a los Bancos Centrales para esconder sus déficits.
CETES: Son Títulos de crédito al portador, a cargo del Gobierno Federal, son a un plazo máximo de
un año. El Banco de México es el único agente exclusivo del Gobierno Federal para la colocación y
redención, su valor es nominal y su rendimiento es fijo, tiene liquidez absoluta (existen mercados
secundarios). Los rendimientos que obtienen las personas físicas por compra venta están exentos de
incluirse en el ISR, mientras que las personas morales deben acumularlo a su base gravable.
¿Qué consecuencias tiene para el Sistema Bancario la ausencia de un Mercado de valores
públicos (bonos) con un gobierno que tiene un déficit fiscal?
a) que aumente los impuestos.
b) Monetizar el déficit.
c) Encaje legal.
Fórmulas de Política Fiscal para obtener el nivel de equilibrio del ingreso y el Presupuesto del
Sector Público.
∆Y = −α 'cY∆τ
∆τ = τ '−τ
∆G = α 'G '
Y * = ∆G + ∆Y
Y '= Y + Y *
∆τ = τ 'Y '−τY
PSP = ∆τ − G '
Ejercicio:
Datos iniciales:
Presupuesto de Gobierno en equilibrio G =
Y = 100;
= 0.15; c = 0.75
La Política Fiscal a seguir es: Un incremento en el nivel impositivo: de 0.15 a 0.20. y una disminución
en el Gasto de Gobierno de 10. Por lo tanto,
= 0.20 y G = -10.
Pregunta: Determinar el nuevo nivel de equilibrio del ingreso y el Presupuesto del Sector Público
después de aplicar estas medidas de política fiscal.
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Apuntes de economía
Impuestos a PEMEX
Petroleros
Impuestos a la gasolina
Ingresos
Públicos
Tributarios
No
Petroleros
No Tributarios
Las siguientes graficas nos explican los efectos que surgen con un movimiento en el gasto
público. Si se considera que el gasto público es autónomo, entonces podemos observar que sólo
tiene efecto sobre la ordenada al origen y que no afecta a la pendiente de la recta (Demanda
Agregada).
Disminución del Gasto Público
Da
Incremento del Gasto Público
Da
45°
45°
Y
Y’
Y’
Y
Y
Y
En las gráficas siguientes el efecto de los impuestos repercute directamente sobre la
pendiente de la recta y no en la ordenada al origen.
Disminución en los impuestos
Da
Incremento en los impuestos
Da
45°
45°
Y’
Y
Y
Y’
Y
Y
La siguiente gráfica nos presume la influencia que tiene el gobierno sobre el nivel de equilibrio
del ingreso en un sistema económico. Se observa el efecto que tienen los impuestos sobre la
pendiente de la demanda agregada. Es decir, disminuye el equilibrio del ingreso debido a que los
agentes económicos ahora deberán destinar una fracción de cada paso al pago de impuestos.
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Apuntes de economía
Da
45°
Da sin
Gobierno
Da con
Gobierno
(1 - τ)
Y
4.3. Finanzas Públicas
Las finazas públicas se encargan de estudiar todo lo referente a la hacienda pública. Es el
conjunto de actividades gubernamentales encaminadas a la captación, administración y aplicación de
los recursos financieros del estado.
Evalúa y analiza el gasto público de la federación, estados y municipios; desarrolla técnicas y
procedimientos. Investiga las diversas formas de financiamiento.
Su importancia: Orienta en forma eficiente el uso de los recursos de la economía, esto es importante
para el desarrollo económico y social de un país.
4.3.1. Ley de ingresos de la federación.
Es el documento legal, que faculta a las autoridades gubernamentales en materia de hacienda
pública. Tiene fundamento Constitucional y cabe señalar que es responsabilidad del Poder Legislativo
la aprobación de la Ley de Ingresos, la cual se hace cada año con el fin de conocer las fuentes de los
recursos que van a servir para financiar el presupuesto de egresos. Una vez aprobada la ley de
ingresos se publica en el diario oficial de la federación a más tardar el 31 de diciembre de cada año.
4.3.2. Cuenta de Hacienda Pública:
Es el informe sobre el ejercicio del gasto público que debe rendir anualmente el Poder
Ejecutivo y el departamento del Distrito Federal a la H. Cámara de Diputados.
¿Cómo está constituido el Sector Público?
Esta integrado por el Gobierno Central y el Sector Paraestatal y comprende los niveles
Federal, Estatal y Municipal.
4.3.3. Clasificación del Sector Público.
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Apuntes de economía
Poder Ejecutivo
Central
Poder Legislativo Departamentos Administrativos
Poder Judicial
Sector Público
Federal, Estatal
Y municipal
Paraestatal
Presidencia de la Republica y
Secretarias de Estado
Procuraduría General de la
República. Suprema Corte de
Justicia
Organismos descentralizados.
Empresas de participación Estatal Mayoritaria.
Sociedades Nacionales de Crédito.
Instituciones Nacionales de Seguros y Fianzas.
Fideicomisos.
4.3.4. El Sector Paraestatal:
Por disposición constitucional, el Estado puede participar en la economía, a través de las
empresas públicas. Cabe mencionar que en México a partir de 1982 se inició un proceso de
desincorporación de empresas del sector público. En efecto, en 1982 existían 1,155 entidades
paraestatales, en 1991 el número de entidades era de 241, y para 1993, se contaba con 209
empresas públicas. Las empresas paraestatales se dividen en Controladas y desincorporadas.
Paraestatales controladas: PEMEX, CFE, Compañía de Luz y Fuerza (CLyF), Aeropuertos y
Servicios Auxiliares (ASA), Ferrocarriles Nacionales, IMSS, ISSSTE, Lotería Nacional, Fertilizantes
mexicanos (Fertimex), Productora e Importadora de Papel (PIPSA), Instituto Mexicano de Café
(INMECAFE), Compañía Nacional de Subsistencia Populares (CONASUPO).
Paraestatales desincorporados: Aerovías de México (AEROMEXICO), Disel Nacional (DINA),
Siderurgia Nacional (SIDENA), Constructora Nacional de Carros de Ferrocarril (CONCARRIL),
Siderurgia Lázaro Cárdenas – Las Truchas (SICARTSA), Altos Hornos Mexicanos (FUMOSA).
4.3.5. Saneamiento de las Finanzas Públicas:
Es el proceso encaminado a fortalecer los ingresos públicos y contener el crecimiento de los
gastos para reducir el déficit del sector público y contener el crecimientote los gastos para reducir el
déficit público, con la finalidad de alcanzar el equilibrio financiero. El saneamiento de las finanzas
públicas persigue dos formas, por un lado el ingreso, con la reforma fiscal, el ajuste de precios y
tarifas de bienes servicios públicos y la elevación de pasivos de las empresas paraestatales. Y por
otro lado del gasto corriente y del servicio de la deuda, para reorientar y reestructurar la inversión
pública, racionar las transferencias, así como optimizar todos los recursos existentes.
4.4. Ingreso Público:
Es la fuente de financiamiento del gasto que realízale Estado en la ejecución de sus planes y
programas. Está constituido por la recaudación del gobierno central y los recursos que proceden del
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Apuntes de economía
sector paraestatal.
empréstitos.
Se consideran también como ingresos el endeudamiento público o los
4.4.1. Ingresos ordinarios (ordinarios y de capital):
Provienen de fuentes normales y son percibidos en forma regular por el Estado, están
constituidos por los ingresos corrientes y de capital. Corrientes: son las percepciones propias de la
actividad estatal y se clasifican en ingresos tributarios (coercitivos, unilaterales y generales) estos se
dividen en directos (afectan directamente al ingreso, ISR, la riqueza, el capital, el patrimonio y afectan
directamente al sujeto) y los indirectos (afectan al consumo, recaen sobre los gastos de producción y
consumo, se dan en los casos de compra venta y se trasladan, mediante el mecanismo de precios al
consumidor, ejemplo, IVA, Impuesto especial sobre Producción y Servicios, etc.) y por otro lado, los
no tributarios, que son aquellos que no tienen el carácter coercitivo, además son bilaterales (se
reciben a cambio del pago de un bien o un servicio) y se dividen en derechos, por ejemplo,
hidrocarburos, caminos y puentes, minería etc. Productos, por ejemplo, la explotación de bienes del
dominio privado como son intereses, alquileres, dividendos, o cuando celebran contratos etc. Y en
aprovechamientos, estos provienen de multas, indemnizaciones, reintegros, aportaciones de los
estados, municipios y particulares para el sistema escolar federal, alcantarillado, electrificación, etc.
Los ingresos tributarios o impuestos son por lo regular cantidades monetarias, que
obligatoriamente se cobran por parte de los gobiernos a las personas físicas o morales.
Ingresos de capital, se derivan de la venta de algunos bienes de su patrimonio, generalmente
provienen del remate de sus activos físicos patrimoniales.
Ingresos Extraordinarios: Son los recursos financieros que perciben de manera irregular o
complementaria y que se identifican con el financiamiento, el endeudamiento o el empréstito en los
mercados de capitales.
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Apuntes de economía
4.4.2. Clasificación de los Ingresos Públicos:
Tributarios
Corrientes
No tributarios
Ordinarios
Directos
Indirectos
Directos
Productos
Aprovechamiento
Capital
Ingresos Públicos
Endeudamiento
Extraordinarios
Financiamiento
4.5. Deuda Pública:
Son los prestamos que obtienen los gobiernos para financiar su déficit presupuestal. Y se
divide en deuda Pública interna y deuda pública externa y se clasifican de acuerdo a la duración del
plazo y por el tipo de acreedor.
4.5.1. Deuda pública interna: su recaudación se da a través de instrumentos financieros, entre los
que podemos mencionar los CETES, antes de 1995 los Tesobonos, en alguna ocasión los
Ajustabonos y los petrobonos.
4.5.2. Deuda Pública Externa: Es la que se contrata con diversos acreedores externos como son:
bancos privados transnacionales y organismos financieros internacionales tales como el Banco
Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo, FMI, etc.
4.5.3. Amortización de la deuda pública: Es el proceso de cancelación paulatina de un empréstito.
4.5.4. Precios y tarifas del sector público: Otra importante fuente de financiamiento público la
constituyen los ingresos generados por la venta de bienes y servicios producidos por organismos y
empresas del gobierno federal.
4.6. Gasto Público:
Es la erogación realizada por el Estado en la aplicación y ejecución de sus planes y
programas. Dichos recursos pueden destinarse al Gasto Corriente, Gasto de Capital e Inversión
Financiera; así como a pagos por endeudamiento y transferencias que realizan las diferentes
empresas del sector público.
4.6.1. Gasto Corriente: Permite regular las unidades productoras de bienes y servicios. Incluye las
transferencias de consumo que se canalizan hacia otros sectores. Cabe destacar que estas
operaciones no incrementan los activos de la Hacienda Pública Federal.
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Apuntes de economía
4.6.2. Gasto de Capital: son las asignaciones destinadas a incrementar el stock de bienes de capital
y conservar los ya existentes. A diferencia de los gastos corrientes los gastos de capital si se reflejan
en un incremento de los activos fijos del sector público.
4.6.3. Inversión Pública: destinadas a la construcción, ampliación, mantenimiento y conservación de
obras públicas. Este tipo de gasto se destina a aumentar, conservar y mejorar el patrimonio nacional.
4.6.4. Gasto Programable: erogaciones que están sujetas a un programa previamente establecido y
que están dirigidas a alcanzar objetivos y metas especificas con un efecto directo en la actividad
económica y social.
4.6.5. Gasto No Programable: Son gastos destinados a saldar compromisos que por su naturaleza
no son factibles de identificar en un programa específico, Terremotos, catástrofes, etc.
4.6.6. Transferencias: los diferentes niveles de gobierno destinan cada año cantidades de sus
ingresos ordinarios para cubrir gastos no originados directamente por sus propias actividades, sino
por terceros, a quienes se les transfiere en la forma de subsidios o subvenciones, ayudas o
donativos, aportaciones o cooperaciones e intereses de la deuda.
4.6.1. Clasificación de la Deuda Pública
Monetaria Colocación de bonos
Deuda Pública Interna
No monetaria: Monetizar
Por su origen
Deuda Pública externa
Por el plazo de
Deuda Pública amortización
Da largo Plazo
De mediano Plazo
De corto Plazo
Bilaterales
Por el tipo de
acreedor
Organismos Financieros Internacionales
Multilaterales
Bancos Privados o transnacionales
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Apuntes de economía
Presidencia de la República
Poder Ejecutivo
Secretarías (SHCP, Economía) PGR
Cámara Alta (Senadores)
Central
Poder Legislativo
Cámara Baja (Diputados)
Suprema Corte de Justicia
Poder Judicial
Sector
Público
Controladas
Magistrados
Paraestatal
Descentralizados (IFE, INEGI, CNDH, UNAM, UAM,)
Empresas de participación estatal mayoritarias
Sociedades Nacionales de Crédito (Banxico)
Instituciones Nacionales de Seguros y Fianzas.
Fideicomisos
(PEMEX, CFE, CLyF, Lotería
Nacional, etc.
Desincorporadas
(Aeroméxico, Ferrocarriles
Nacionales, TELMEX, etc.)
Directos (ISR)
Tributarios
Indirectos (IVA)
Corrientes
Ingresos Ordinarios
Captación del
Ingreso Público
Finanzas Públicas
Orientar de forma
eficiente los recursos
financieros del Estado
No tributarios
Capital (remato o venta
de activos, patrimonio)
Ingresos Extraordinarios (irregulares, por
Financiamiento, Mercado de capitales)
Aplicación de
Finanzas Públicas.
Administración del
Gasto Público
Evaluar
Analizar
Gasto Público
Desarrollar técnicas
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Derechos
(Gasolina, peaje)
Productos
(Permisos, licencias)
Aprovechamiento
(Multas)
Gasto Corriente: apoyo a sectores.
Gasto de Capital: Aumentar el stock de
capital
Inversión Pública: Obras Públicas.
Transferencias: Subsidios, donativos,
intereses de la deuda
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4.7. Política Monetaria:
Representa una segunda alternativa del Gobierno para influir sobre los niveles de la Demanda
Global en la deseada dirección de la oferta global. Esta política tiene efectos sobre los componentes
de la Demanda Agregada, a través de modificaciones en las tasas de interés y la disponibilidad
monetaria del sistema. Por ejemplo, una insuficiente oferta monetaria provoca el racionamiento del
crédito y no sólo eleva la tasa de interés sino que hace irreversible muchos proyectos de inversión,
también contrae los gastos en consumo privado. En consecuencia traerá efectos negativos sobre los
niveles de demanda global. El gobierno puede utilizar la política monetaria regulando la oferta de
crédito para influir sobre la Oferta y demanda globales. La dirección de esta política en periodos de
baja demanda global será aumentar la irrigación monetaria con un mayor volumen de crédito
estimulando los flujos de consumo privado y de la inversión. Las autoridades monetarias pueden
regular la oferta de monedas, billetes y crédito según la conveniencia del sistema expansionista o
restrictivo.
En otras palabras, se basa en la emisión de dinero y tipos de interés, controla el mercado de
activos y de bienes influyendo sobre el Consumo y la inversión.
Los instrumentos que utiliza son:
a) Operaciones de mercado abierto (Colocación de Títulos de la Federación)
b) Operaciones de redescuento (Ayuda a bancos con el fin de elevar colapsos financieros –
quiebras bancarias-).
c) Encaje Legal (Toma una parte de los depósitos a los bancos privados con la finalidad de
ayudarse, esto actualmente ya no existe).
4.7.1. Tasa de interés:
si analiza desde la óptica macroeconómica se refiere a la oferta y demanda total de dinero de la
economía. Desde la perspectiva de la teoría de fondos prestadles es el rendimiento o renta que se
paga por el préstamo de un monto de capital por un tiempo determinado, estableciendo Leyes para el
cumplimiento de la misma y para evitar la usura.
4.7.2. ¿Qué es la moneda?
Jurídicamente, es el único medio legal de pago, en términos económicos, expresa los precios
de los bienes y servicios producidos en el país de origen de la moneda.
4.7.3. Base Monetaria:
Es un pasivo del Banco Central, es la cantidad de monedas y billetes en circulación (depósitos y
reservas). Es obligación del Banco de México establecer las reglas respecto a los montos al que
puede llegar su financiamiento al principio del año en curso. El monto de la Base monetaria depende
del multiplicador B = C + R en donde la C representa la cantidad que tiene o posee el público y la R la
cantidad que tiene el Banco Central (Banxico). En General, la Base Monetaria es la suma de la
cantidad de dinero que tiene el público en su poder y los depósitos dividida esta suma entre la
cantidad de dinero y de reservas. Es decir, Monedas y billetes en circulación más el saldo neto de las
cuentas corrientes.
Apuntes de economía
4.7.4. Agregados Monetarios:
M1 : Es un medio circulante. Son monedas y billetes en poder del público y el salto total de las
cuentas de cheques, tanto denominadas en moneda nacional como de moneda extranjera.
M2: Este incluye al medio circulante (M1) y los instrumentos bancarios de plazo menor a un año.
M3: Es (M2) junto con los instrumentos no bancarios (generalmente valores gubernamentales)
también menores a un año.
M4 Este es el más amplio y abarca a (M3) junto con todos los instrumentos de plazo mayor aun año y
los fondos del SAR, AFORE.
4.7.5. Cuestionario:
¿Qué efectos tiene una insuficiente y una exagerada oferta monetaria?
Oferta monetaria: Es la que ofrece el Banco de México.
Si es insuficiente: hace que disminuya el crédito debido a que casi no hay dinero, por otro lado
hace que suba la tasa de interés por la escasez de circulante. Disminuye Créditos, Inversión y
consumo privado, Disminuye la Demanda Agregada.
Si es exagerada: produce inflación, al mismo tiempo que produce un mayor poder adquisitivo
del dinero, se estimula la inversión y el consumo privado, esto aumenta la demanda agregada.
¿Qué es la demanda de dinero?
Es la cantidad de dinero que el público desea tener en sus manos.
Dinero: se usa para comprar, medir valores y como un medio de ahorro. Por lo tanto el dinero lleva a
cabo las tres funciones:
a) sirve como un medio de cambio.
b) Sirve como unidad de valor.
c) Sirve como un almacén de valor.
¿Qué tiene que hacer el Banco de México para que las personas no cambien los pesos por
oro, dólares u otras monedas?
a) Manteniendo Reservas Internacionales. “Reservas Internacionales” Son los pasivos del
Banxico, derivado de créditos con propósitos de regulación monetaria en el cuál no se restan
los activos internacionales para determinar la reserva. Es la parte de los recursos económicos
con los que cuenta un país para hacer frente a sus obligaciones y transacciones con el
exterior. En general, son el resultado de restar a los activos internacionales brutos, los pasivos
del Banco de México a favor del FMI con la cuál se establece el tipo de cambio aplicable a la
operación generadora de cada variación (Son dólares).
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Gerardo Gutiérrez J.
Apuntes de economía
b) Que la moneda tenga convertibilidad, ya que sin ella las personas no aceptarían los pesos por
no poderse cambiar libremente.
c) Ofreciendo una tasa de interés; es decir, una tasa de interés a quienes inviertan en pesos y
sólo quien tenga dinero bajo el colchón no ganará nada.
d) Finanzas Públicas Sólidas que puedan crear un panorama claro, sin incertidumbre de lo que
pueda suceder en futuros inmediatos.
¿Qué es lo que mueve la tasa de interés?
a) Cualquier cantidad de dinero que el público demande, el Banco de México (En su calidad de
Banco Central) satisface esa demanda, pero a medida que satisface esa demanda el Banxico
incrementa la tasa de interés con la finalidad de detener esa demanda por dinero (si el público
demanda dinero es quizá por que le resulta barato pedir dinero al banco, esto incrementa el
tipo de interés).
b) Cuando el Gobierno necesita dinero (por algún déficit), El gobierno coloca bonos (Promesa de
pagar a su poseedor en fechas futuras especificas ciertas cantidades acordadas de dinero) a
tasas de interés altas con la finalidad de que el público le preste o se desprenda de dinero, de
esta forma reduce la cantidad de circulante y utiliza el dinero aún cuando el Banco Central
contrae una deuda interna monetaria. Esta tasa de interés alta hace que los bancos privados
tengan que aumentar sus tasas de interés por depósitos con la finalidad de competir con las
tasas de interés de los bonos. Cuando los Bancos Privados han aumentado el tipo de interés
de los depósitos también aumentan la tasa de interés de los créditos pues están captando
recursos caros (tasa de interés alta), es decir captan dinero caro y por lo tanto prestan dinero
a una tasa de interés por encima de la tasa de captación.
c) El Banco de México, en su calidad de Banco de Bancos (capta y presta a los bancos privados)
cuando están en peligro de quiebra El Banxico presta dinero a los bancos a una tasa de
interés alta con la finalidad de que los bancos administren mejor sus recursos produciéndose
así una alza del tipo de interés.
d) Las tasas de interés externas, pues estas restarán o estimularan la competencia entre las
inversiones en distintas naciones.
4.7.6. El Tipo de interés:
Es el precio del crédito, mide el costo de tomar préstamos durante un periodo específico y por lo
general se mide como una tasa porcentual anual. Puede ser nominal o real.
a) Nominal: no esta ajustada a los efectos de la inflación.
b) Real: es la tasa nominal menos la tasa de inflación anticipada.
Gráficamente tenemos: i = Interés;
saldos monetarios reales.
Md = Demanda de Dinero; Mo = Oferta de Dinero y M/P =
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Apuntes de economía
Md
i
Mo
E
M/P
Aumento en la oferta monetaria
i
d
Aumento en la demanda de dinero
o
M
M
i
Md
Md’
Mo
Mo’
E’
E
E
E’
M/P
M/P
Crédito Interno Neto: Es la tenencia de derechos sobre el sector público (deuda pública) y sobre el
sector privado (generalmente préstamo a bancos). Las operaciones de crédito que realiza el Banco
Central con los residentes del país. Se compone de la Base Monetaria y las Reservas
Internacionales, también puede entenderse como el financiamiento que el Banco de México
proporciona a residentes en el país menos los pasivos que tiene a favor de estos.
¿Cuales son los objetivos del Banco Central?
El objetivo primordial de esta institución es promover la estabilidad del poder adquisitivo de la
moneda nacional, esto implica regular la emisión y circulación de la moneda, el crédito y los tipos de
cambio. A estas funciones se agrega las de ser Centro y apoyo del Sistema General de Crédito,
actuando como banco de bancos, banquero y asesor financiero del gobierno federal, asesor de este
último en materia económica y financiera. Así como representante del gobierno en el Fondo
Monetario Internacional (FMI) y en otros organismos de cooperación Financiera internacional o que
agrupe Bancos Centrales.
En resumen, estabilizar la moneda, crear empleos, consejero en materia económica, estimular
el desarrollo económico y representar a México en Instituciones Financieras Internacionales.
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Gerardo Gutiérrez J.
Apuntes de economía
4.8. Banco Central en México (Banxico)
4.8.1. Funciones de BANXICO:
•
•
•
•
•
•
Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios
financieros, así como los sistemas de pago.
Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditante de última
instancia.
Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal y actuar como agente financiero del mismo.
Fungir como asesor del Gobierno Federal en Materia económica y, particularmente, financiera.
Participar en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en otros organismos de cooperación
financiera internacional o que agrupen a bancos centrales, y.
Operar funciones de autoridad en materia financiera internacional.
4.8.2. El Banco de México podrá:
•
•
•
•
En coordinación con las demás autoridades competentes, elaborar, compilar y publicar
estadísticas económicas y financieras, así como operar sistemas de información basados en
ellas y recabar los datos necesarios para esos efectos.
Llevar a cabo, directamente o a través de terceros, la comercialización de monedas
conmemorativas, así como de los billetes y monedas metálicas, que tengan empaque o
acabado especial.
Utilizar los recursos de que disponga, en la fabricación de bienes para terceros y en la
prestación de servicios a éstos, siempre que ello no afecte el adecuado desempeño de sus
funciones, y.
Adquirir o arrendar los bienes inmuebles y controlar los servicios y la obra inmobiliaria,
necesarios o convenientes para su adecuada operación y funcionamiento, así como enajenar
aquellos bienes muebles que dejaran de ser útiles para tales efectos.
El Banco de México no deberá prestar al Gobierno Federal ni adquirir de éste, excepto cuando se
trate de adquisiciones de valores a cargo del propio Gobierno y se cumpla una de las dos condiciones
siguientes:
•
•
Las adquisiciones quedan correspondidas con depósitos en efectivo no retiradles antes del
vencimiento, que dicho Gobierno constituya en el Banco con el producto de la colocación de
los valores referidos, cuyos montos, plazos y rendimientos sean iguales a los de los valores
objeto de la operación respectiva, o bien.
Cuando las adquisiciones correspondan a posturas presentadas por el Banco en las subastas
primarias de dichos valores. Estas adquisiciones en ningún caso deberán ser por monto
mayor al de los títulos a cargo del propio Gobierno propiedad del Banco que venzan el día de
colocación de los valores objeto de la subasta.
Relación Banxico y el Estado: El Banco de México enviará al Ejecutivo y al Congreso de la Unión y
a su Comisión permanente:
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Gerardo Gutiérrez J.
Apuntes de economía
•
•
•
En enero de cada año, una exposición sobre la política monetaria a seguir por la institución
en el ejercicio respectivo, así como un informe sobre el presupuesto de gasto corriente e
inversión física de la institución, correspondiente a dicho ejercicio.
En septiembre de cada año, un informe sobre la ejecución de la política monetaria durante el
primer semestre del ejercicio de que se trate, y
En abril de cada año, un informe sobre la ejecución de la política monetaria durante el
segundo semestre del ejercicio inmediato anterior y, en general, sobre las actividades del
Banco en el conjunto de dicho ejercicio, en el contexto de la situación económica nacional e
internacional.
Banxico contará con una reserva de activos internacionales, que tenga por objeto coadyuvar a la
estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional mediante la compensación de desequilibrios
entre los ingresos y egresos de divisas del país. Deberá actuar en materia cambiaria de acuerdo con
las directrices que determine una Comisión de Cambios, que estará integrada por el Secretario y dos
Subsecretarios de la SHCP, el Gobernador del Banco de México y dos miembros de la Junta de
Gobierno.
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Gerardo Gutiérrez J.