Looking back. Year in Review – Spanish Law in 2014 Gobierno corporativo: En diciembre de 2014 se aprobó la Ley 31/2014, que modifica la Ley de Sociedades de Capital con el objetivo de introducir mejoras en el gobierno corporativo. La nueva Ley introduce cambios muy relevantes para todas las sociedades de capital (no sólo las cotizadas). Destaca la ampliación de las competencias de la junta general de accionistas, el refuerzo de los derechos de los minoritarios, el tratamiento de la impugnación de acuerdos sociales y el establecimiento de un mayor control sobre el órgano de administración (en particular, en lo que se refiere a los deberes fiduciarios de los administradores y su remuneración). Read more…. Ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito: La Ley 10/2014 continúa con la transposición al derecho español de la normativa de la Unión Europea en materia de supervisión y solvencia de las entidades financieras, en especial, el Reglamento (UE) 575/2013 y la Directiva 2013/36/UE. La norma incluye una extensa modificación de la Ley del Mercado de Valores, para extender a las empresas de servicios de inversión el régimen de supervisión prudencial de las entidades de crédito previsto en la Directiva 2013/36/UE. También establece la nueva regulación de las participaciones preferentes y del régimen fiscal de las emisiones de dichos instrumentos financieros y de las emisiones de instrumentos de deuda. Reformas de la Ley Concursal: En el año 2014 se han producido dos importantes reformas de la Ley Concursal (i) el Real Decreto-ley 4/2014, posteriormente convalidado como Ley 17/2014, que busca facilitar el saneamiento de empresas operativamente viables a través de refinanciaciones extra-concursales, que a su vez traten de preservar las legítimas expectativas de cobro de los acreedores. Para ello, se facilita la homologación judicial de los acuerdos de refinanciación extraconcursales, ya que, de obtenerse determinadas mayorías, estos vincularán incluso a los acreedores con garantía real; y (ii) el Real Decreto-ley 11/2014, mediante el cual se modifica sustancialmente la regulación del convenio concursal y de la fase de liquidación. Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo: El Real Decreto 304/2014 desarrolla reglamentariamente la Ley 10/2010 de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, y deroga el anterior reglamento aprobado por el Real Decreto 925/1995. Regula las obligaciones de los sujetos obligados por dicha ley, la organización institucional en materia de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, las sanciones y contramedidas financieras internacionales y establece la estructura y funcionamiento del Fichero de Titularidades Financieras. Reforma y adaptación del régimen de inversión alternativa: La Ley 22/2014 regula las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado, y modifica la Ley 35/2003, de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC). Incorpora al derecho nacional la Directiva 2011/61/UE (Directiva AIFMD) y transpone determinados requisitos en materia de depositarios y política de remuneraciones para las sociedades gestoras de IIC armonizadas, incluidos en la Directiva 2014/12/UE (Directiva UCITS IV). Read more… Entidades que prestan servicios de inversión: requisitos de organización interna y funciones de control: La Circular 1/2014 de la CNMV desarrolla y clarifica las disposiciones del Real Decreto 217/2008 relativas a los requisitos de organización interna y a las funciones de control de las entidades que prestan servicios de inversion, y deroga la Circular 1/1998 de la CNMV, sobre sistemas internos de control, seguimiento y evaluación continuada de riesgos. Reforma del Impuesto sobre Sociedades: La Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades, que introduce una regulación nueva del Impuesto, ha entrado en vigor el día 1 de enero de 2015 (salvo determinados preceptos que entraron en vigor el día 29 de noviembre de 2014). Principalmente, la norma simplifica el impuesto, reduce progresivamente el tipo de gravamen general del 30% al 25%, introduce medidas para incentivar la capitalización empresarial y corrige ciertos aspectos de la normativa anterior que eran contrarios al Derecho Europeo. Read more… Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, Impuesto sobre la Renta de no Residentes e Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones: La Ley 26/2014 modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (Ley 35/2006) y el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de No Residentes (Real Decreto Legislativo 5/2004). Adicionalmente, introduce modificaciones en el ámbito del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones y del Impuesto sobre el Patrimonio y en la normativa de planes y fondos de pensiones. Read more… Year in Review – Spanish Law in 2014 Impuesto sobre el Valor Añadido, Régimen Económico Fiscal de Canarias, Impuestos Especiales y otros tributos: La Ley 28/2014 modifica la Ley del Impuesto sobre el Valor Añadido, la Ley de modificación de los aspectos fiscales del Régimen Económico de Canarias, la Ley de Impuestos Especiales y la Ley de medidas en materia de fiscalidad medioambiental. Como regla general, la Ley 28/2014 ha entrado en vigor el día 1 de enero de 2015. Read more… Telecomunicaciones: En este sector cabe destacar (i) la Ley 9/2014, General de Telecomunicaciones, que unifica y coordina toda la normativa aplicable en el sector de las telecomunicaciones por las distintas Administraciones Públicas (nacionales, regionales y locales), para favorecer un rápido y eficaz despliegue de red por parte de los operadores, la integración de sus servicios y, a la vez, elevar el grado de competencia existente entre los distintos operadores de telecomunicaciones; y (ii) el Real Decreto 805/2014, por el que se aprueba el Plan Técnico Nacional de la Televisión Digital Terrestre, cuyo principal objetivo es conseguir una mejor y más eficiente utilización del espectro radioeléctrico por los operadores de telecomunicaciones y de televisión y, especialmente, llevar a cabo la liberación del dividendo digital. Producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos: El Real Decreto 413/2014 regula el régimen jurídico y económico de la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos, al objeto de garantizar la sostenibilidad financiera del sistema eléctrico. Frente al sistema anterior, en el que se preveía que, dependiendo del tipo de instalación según su tecnología y fuente de energía, se percibiese una tarifa regulada por cada kWh generado, se ha pasado a un sistema en el que no se retribuye por la electricidad generada, sino por la inversión realizada y los costes de operación, tanto para las instalaciones existentes como para las instalaciones que se puedan promover en el futuro. Read more… Responsabilidad medioambiental: La Ley 11/2014 modifica la Ley 26/2007, con el objetivo de reforzar los aspectos preventivos de la misma, simplificar su aplicación y realizar la transposición de lo dispuesto en la Directiva 2013/30/UE sobre seguridad en las operaciones relacionadas con el petróleo y gas mar adentro. Las principales novedades que introduce se dan principalmente en su ámbito de aplicación, cálculo de la garantía financiera y los plazos de resolución. Read more… Racionalización del Sector Público y otras medidas de reforma administrativa: La Ley 15/2014 acomete varias modificaciones legislativas dirigidas a garantizar la sostenibilidad del sector público en el tiempo y la prestación efectiva de los servicios públicos, destacando: (i) la reordenación de algunos organismos públicos; (ii) la simplificación de procedimientos; y (i) la implantación de un Tablón Edictal Único. Read more… Déficit del sistema eléctrico: El Real Decreto 1054/2014 regula el mecanismo para la cesión de los derechos de cobro correspondientes al déficit de tarifa del año 2013, así como la metodología de cálculo para la determinación del tipo de interés para los titulares de los derechos de cobro correspondientes al déficit del año 2013, y para los sujetos que, a partir de 2014, hubieran realizado aportaciones por los desajustes temporales negativos posteriores que se deriven de la liquidación de cierre. La norma prevé que el déficit del 2013 se devuelva en 15 años, que dicho déficit se computará como un "coste del sistema eléctrico" y que tendrá prioridad de cobro respecto del resto de costes del sector eléctrico. Propiedad intelectual: La Ley 21/2014 modifica la Ley de Propiedad Intelectual y la Ley de Enjuiciamiento Civil, al objeto de (i) trasponer las Directivas 2011/77/UE y 2012/28/UE; (ii) establecer mecanismos eficaces de supervisión de las entidades de gestión de derechos de propiedad intelectual, concretando sus obligaciones, así como y las infracciones y sanciones derivadas de su incumplimiento, y delimitando los ámbitos de responsabilidad ejecutiva entre las CCAA y el Estado; (iii) revisar el concepto de copia privada; (iv) incluir la llamada “tasa Google” por la cual los agregadores de noticias tendrán que pagar una “compensación equitativa” a los editores u otros titulares de derechos por reproducir fragmentos no significativos de sus contenidos; y (v) introducir medidas para proteger los derechos de propiedad intelectual frente a las posibles vulneraciones, incluyendo la tipificación de la infracción indirecta que considera como responsable de las infracciones a quienes induzcan, cooperen, conozcan o debieran conocer la conducta del infractor. Reconocimiento de resoluciones penales: La Ley 13/2014, de reconocimiento mutuo de resoluciones penales en la Unión Europea reúne un único texto toda la normativa europea (decisiones marco y directiva) en materia de reconocimiento mutuo de resoluciones penales, tanto las ya transpuestas a nuestro Derecho como las que estaban pendientes de serlo. Read more… These publications are intended merely to highlight issues and not to be comprehensive, nor to provide legal advice. Should you have any questions on issues reported here or on other areas of law, please contact one of your regular contacts, or contact the editors. © Linklaters LLP. All Rights reserved 2015 Linklaters LLP is a limited liability partnership registered in England and Wales with registered number OC326345. 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