Enunciado Planificación financiera CAVACOR

PLANIFICACIÓN FINANCIERA CAVACOR
Una Sociedad Cooperativa Andaluza (CAVACOR) dedicada a la
comercialización del corcho en estado bruto decide, ante la falta de industrias de
transformación de éste en la provincia de Huelva, ampliar sus instalaciones para fabricar
y comercializar tapones de corcho macizos y granulados, con el objetivo de cubrir la
demanda de tapones que necesita el sector vitivinícola onubense.
El Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias histórica (cerrado
al 31/12/2000) de la Cooperativa son los siguientes:
A)
B)
C)
D)
BALANCE DE SITUACIÓN INICIAL (31/12/00)
ACTIVO
PASIVO
Accionistas por desembolsos no exigidos
A) FONDOS PROPIOS
INMOVILIZADO
145.468,54 €
I. Capital suscrito
I. Gastos de establecimientos
II. Prima de emisión
II. Inmovilizado inmaterial
III. Reservas de revalorización
III. Inmovilizado material
145.102,88 €
IV. Reservas
IV. Inmovilizado financiero
365,67 €
V. Rdo. Ejercicios anteriores
V. Acciones propias
VI. Pérdidas y ganancias
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
VII. Dividendos a cuenta
ACTIVO CIRCULANTE
148.204,49 € B) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
I. Accionistas por desembolsos exigidos
C) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
II. Existencias
D) ACREEDORES A LARGO PLAZO
III. Deudores
42.903,09 € E) ACREEDORES A CORTO PLAZO
IV. Inversiones financieras temporales
V. Tesorería
105.301,41 €
VI. Ajustes por periodificación
TOTAL ACTIVO
293.673,04 €
TOTAL PASIVO
86.926,37 €
24.694,73 €
54.534,26 €
7.697,38 €
11.451,39 €
3.597,39 €
191.697,88 €
293.673,04 €
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (31/12/2000)
Ingresos de la explotación
579.082,79 €
Importe neto del negocio
528.104,23 €
Otros ingresos de explotación
50.978,56 €
Consumos de explotación
531.717,04 €
Gastos de Personal
33.504,40 €
Sueldos y salarios
27.800,80 €
Cargas Sociales
5.703,60 €
Dotación amortización
6.864,75 €
Otros gastos de explotación
4.100,92 €
RESULTADOS DE LA EXPLOTACIÓN
2.895,68 €
Ingresos financieros
3.876,28 €
Gastos financieros
37,35 €
RESULTADOS FINANCIEROS
3.838,93 €
Imputación subvención de capital
1.711,12 €
Gastos extraordinarios
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
1.711,12 €
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS
8.445,73 €
Impuestos
748,35 €
BENEFICIO NETO
7.697,38 €
Información sobre los datos del Balance de Situación histórico:
„
El saldo de la cuenta Ingresos a distribuir en varios ejercicios, correspondiente a una
subvención de capital, se imputará como ingreso en la cuenta de resultados en el
2001 (50%) y 2002 (50%).
„
„
Las provisiones para riesgos y gastos (PASIVO FIJO), debido a que no será
necesario su utilización, se imputará como un ingreso extraordinario en el año 2001.
La cuantía de los Acreedores a C/P del Balance se desglosa de la siguiente forma:
748,35 € corresponden al Impuesto de Sociedades y el resto a Acreedores
Comerciales a corto plazo.
El Gerente de la Cooperativa, antes de acometer definitivamente la ampliación,
requiere al Director Financiero de ésta que realice una planificación financiera para un
horizonte temporal de tres años, es decir, para los años 2001, 2002 y 2003. Para ello, se
necesita, además de la información histórica recogida anteriormente, la siguiente
información sobre las estrategias y políticas que se deberían de acometer en el horizonte
temporal elegido:
ESTRATEGIA DE CAPITAL:
Política de inversiones:
Para desarrollar la nueva actividad productiva se necesitarán adquirir los
siguientes elementos:
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„
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Un terreno, cuyo importe de compra ascendería a 36.060,73 €.
Dos naves, una cubierta y otra descubierta, por un importe global de 114.192,30 €.
Un edificio para albergar las oficinas por un importe de 30.050,61 €.
Mobiliario para las oficinas por un importe de 3.005,06 €.
Maquinarias cuyo montante global alcanzaría los 347.986,00 €.
Herramientas y Utillaje por un importe 1.202,02 €.
Equipos para proceso de información por una cuantía de 3.606,07 €.
Todos estos elementos del inmovilizado se pagarán al contado.
Política de financiación:
Las fuentes de financiación que se tiene previsto utilizar son las siguientes:
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„
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Una aportación por parte de los socios de 100.000,00 €. Ésta se desembolsará en su
totalidad en el momento de su emisión, esto es, en el 2001.
Una subvención de capital, que nos concederán en el 2001 a través del programa
LEADER, por un importe del 50% del total del inmovilizado descrito en la política
de inversiones. Ésta se imputará a beneficios linealmente en 10 años.
Un préstamo de 181.646,39 €, amortizable linealmente en 10 años y a un tipo de
interés del 5,25% anual.
ESCENARIO FUTURO
Producción:
La producción anual de tapones, cuyo período de actividad productiva estará
comprendido entre los meses de junio y noviembre (ambos inclusive), alcanzará
43.000.0000 unidades físicas, desglosada de la siguiente forma:
„
„
Tapones granulados = 28.000.000 unidades
Tapones macizos = 15.000.000 unidades
Esta producción anual se mantendrá constante durante el horizonte de
planificación considerado. Para producir esta cantidad de tapones es necesario que se
compren anualmente 10.000 quintales de corcho bruto (1 quintal = 46 kilos). El precio
de compra de cada quintal, para el primer año, será de 110 €/quintal. Para el segundo
año de la planificación se estima que el precio unitario de la materia prima subirá un 3%
y, para el tercer año, éste aumentará un 2,5% respecto del año anterior.
Precio de venta:
El precio de venta por unidad, para el primer año, del tapón macizo será de 0,06
€ y el del tapón granulado será de 0,03 €. Para los años siguientes suponemos que éstos
se incrementarán un 2% acumulativo anual.
Otros gastos:
Por otro lado, se estima que, para el primer año, el importe del consumo de leña
de la caldera destinada a la cocción del corcho bruto ascenderá a un total de 5.409,11 €.
Para los dos años siguientes, éste aumentará un 2% acumulativo anual.
El embalaje de los tapones se realizará en cajas especiales con una capacidad de
almacenamiento de 5.000 tapones. Por tanto, para embalar toda la producción anual
necesitaremos un total de 8.600 cajas. El precio unitario de éstas será de 3 € y, para los
dos años siguientes, se estima que éste experimentará un incremento del 2%
acumulativo anual.
Los gastos de transporte, para el primer año, se estiman que serán de 1.000 € y,
para los dos años restantes, experimentará un incremento de un 2% acumulativo anual.
El importe de los Sueldos y Salarios para el primer año alcanzarán los 37.800 €
y el importe del gasto en Seguridad Social representará, aproximadamente, el 40% de la
cuantía de Sueldos y Salarios (véase Tabla de Sueldos y Salarios). El incremento que
experimentarán los Sueldos y Salarios para los siguientes períodos será de un 2%
acumulativo anual.
CATEGORÍA TRABAJADOR
TÉCNICO
ADMINISTRATIVO
CLASIFICADOR 1
CLASIFICADOR 2
APILADOR 1
APILADOR 2
GASTOS DE PERSONAL (AÑO 2001)
SUELDO MES
SEG. SOC. MES (40%)
1.250,00
500,00
900,00
360,00
900,00
360,00
900,00
360,00
725,00
290,00
725,00
290,00
MESES CONTRATO
6
12
6
6
6
6
Para cubrirse del riesgo de posibles incendios en la mercancía almacenada
(corcho y tapones) se contratará un seguro cuya prima anual, para el primer año,
ascenderá a 3.005,06 euros. Se estima que ésta se incrementará un 2% acumulativo
anual.
El importe del suministro de agua, luz y teléfono será, para el primer año, de
1502,52 € y, para los dos siguientes, se incrementará un 2% acumulativo anual.
Se estima que la entidad bancaria con la que se trabaja habitualmente nos
cobrará, en concepto de servicios bancarios, una cuantía de 30,05 € para el primer año,
la cual experimentará un incremento del 2% acumulativo anual para los siguientes años.
ESTRATEGIA FINANCIERA
Política de amortizaciones
La política de amortizaciones para los elementos amortizables nuevos será la
siguiente:
ACTIVOS
Naves industriales
Edificios
Mobiliario oficinas
Maquinarias
Herramientas y Utillaje
Equipos proceso de información
AMORTIZACIÓN
TÉCNICA
Lineal en 50 años
Lineal en 50 años
Lineal en 10 años
Lineal en 10 años
Lineal en 3 años
Lineal en 3 años
AMORTIZACIÓN FISCAL
Coeficiente máximo
Nº máx. de años
4%
50
4%
50
10%
20
12,5%
12 años
50%
4 años
50%
4 años
El Inmovilizado material antiguo se amortizará siguiendo la política de
amortizaciones que tenía la empresa antes de su ampliación.
Política de dividendos
No se repartirán beneficios durante el período considerado.
ESTRATEGIA DE CIRCULANTE
Existencias finales de corcho bruto: al finalizar el año no tendremos debido a que se han
transformado en su totalidad.
Existencias finales de tapones: como la fabricación se hace por encargo, tampoco
tendremos existencias de tapones.
Clientes: por la razón comentada anteriormente, nuestros clientes nos pagan
prácticamente al contado
Tesorería objetivo: para el primer año y siguientes se desea tener una tesorería objetivo
de 10.000 €.
Proveedores de corcho y leña: como son los propios socios de la cooperativa se les paga
al contado antes de finalizar cada ejercicio económico.
Proveedores de Embalajes: al final de cada año se les adeudará un 3% del importe total
anual.
Transporte de los tapones: se pagarán al contado.
Sueldos y salarios: se pagaran por meses vencidos, en los primeros cinco días del mes
siguiente. El único trabajador contratado en diciembre sería el administrativo.
Seguridad Social: al final de cada año sólo quedarán pendiente de pago los seguros
sociales correspondientes al administrativo.
Póliza de seguros: se pagará al contado.
Suministros de agua, luz y teléfono: la cuantía anual se distribuirá durante el año en
facturas bimensuales, es decir, que la factura correspondiente a los meses de noviembre
y diciembre de cada año se pagará en el mes de enero del año siguiente.
Tasa impositiva: como la cooperativa tiene la categoría de protegida será un 20%