Las Provisiones anticíclicas - Banco Central de Reserva de El

Ba nc o Cen tra l de Re serva de E l Sa lva d or
Depa rtame nt o de I nvest ig aci ón E conómic a y F ina nc ie ra
Coyuntura Nacional
Entorno Internacional
Análisis e Investigaciones
Año 2, No. 26
30 de Ene ro de 20 09
Elaborado por:
Juan Antonio Osorio
Senior del Departamento de
Investigación Económica y
Financiera
L a s P ro v i s i o n e s A n t i c í c l i c a s : U s o e
importancia para la Estabilidad del
S i s t e m a F i n a n c i e ro
Introducción
En la difícil coyuntura global, donde se debate sobre las acciones para salir
de la crisis económica y financiera, el sistema de regulación de los bancos españoles se ha convertido en un modelo para los creadores de la política global
en busca de ideas novedosas para evitar una repetición de la debacle. Particularmente, el sistema de provisiones anticíclicas del sistema bancario español, ha sido ampliamente elogiado.
Aunque no es de aplicación generalizada, cada día existen más países que se
suman a este tipo de sistemas, o están considerando su implementación. Ya
sea en una forma incipiente, bajo la modalidad de provisiones adicionales voluntarias, o con base en esquemas sofisticados que definen el cálculo y uso,
en la región de América Latina se identifican a Colombia, Uruguay y Chile como los países que admiten su aplicación1.
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En las siguientes secciones se presenta una revisión del papel de las provisiones en la cobertura del riesgo de crédito; el comportamiento del crédito con
relación a los ciclos económicos; un esbozo del sistema de provisiones anticíclicas en España, su justificación y momento de inicio; y el comportamiento de
las provisiones con respecto a la actividad económica en El Salvador.
I. Riesgo de Crédito y cobertura
En términos de importancia, el riesgo de crédito es el primero de todos los
riesgos; se define como la posibilidad de sufrir pérdidas si los clientes y contrapartes con los que una entidad tiene operaciones contratadas, fallan en sus
obligaciones de pago. Un fallo ocasiona una pérdida total o parcial del monto
prestado.
El riesgo de crédito es también el riesgo de deterioro en la situación crediticia
del emisor de un bono o acción. Tal deterioro no implica incumplimiento
(default), pero la probabilidad de fallar aumenta.
1/ FELABAN, Consulta de Asociación de bancos privados de Bolivia sobre CAP “SOMBRA” y Previsiones Anticíclicas
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Existen varios eventos de incumplimiento: el retraso
en las obligaciones de pago, la reestructuración de
obligaciones debido a un deterioro importante de la
situación de crédito del prestatario y evidentemente,
las quiebras.
El riesgo de crédito es difícil de cuantificar anticipadamente, ya que es necesaria una evaluación de la probabilidad de un evento de incumplimiento y de las recuperaciones que se pueden obtener posteriormente
al mismo.
Los acreedores cuentan con una serie de elementos
para cubrir o mitigar el riesgo de crédito, como el tradicional colateral (garantía de activos o solidaria de
otro agente), seguros, compartir el riesgo con un grupo de acreedores (sindicación), opciones de incumplimiento de crédito, intercambios (swaps) de créditos,
transferencia del riesgo mediante titularización, etc.
Para la mayoría de bancos, los préstamos constituyen
la fuente más grande y más evidente de riesgo de crédito; sin embargo, existen otras fuentes de este riesgo
en las actividades bancarias, incluidas en el balance y
fuera de éste. Los bancos están crecientemente enfrentando riesgo de crédito o contraparte en instrumentos financieros distintos de los préstamos, como
letras de cambio, operaciones interbancarias, financiamiento de comercio internacional, transacciones
cambiarias, avales y garantías, etc.
Por tratarse de instituciones que intermedian dinero
de los depositantes, los bancos son sujetos de regulaciones especiales que pretenden inducir a un manejo
adecuado de los riesgos, entre ellos el de crédito. Ante la imposibilidad de que éste sea eliminado, la normativa prudencial promueve una gestión adecuada
que mantenga la exposición al riesgo de crédito en
niveles aceptables.
Lo anterior significa que los bancos deben calcular la
pérdida que esperan en sus carteras de crédito y separar una parte de los ingresos para su pago. Contablemente, esta operación se denomina constitución de
provisiones o reservas, e implica un castigo a las utiliDepartamento de Investigación Económica y Financiera
Probabilidad
Dado que los prestatarios desarrollan su actividad para obtener beneficios, lo natural es que los montos de
las pérdidas en concepto de fallos de crédito se deduzcan de las ganancias y en caso que éstas sean
insuficientes, que los accionistas realicen nuevos
aportes de capital (ver Gráfico No. 1).
Gráfico 1
Riesgo de crédito y cobertura
PÉRDIDA ESPERADA
PÉRDIDA INESPERADA
PROVISIONES
CAPITAL
A
B
C
Pérdidas
Fuente: Las Provisiones Anticíclicas: una aproximación para Colombia
desde el caso español, Documentos ASOBANCARIA No.1, mayo
2005
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dades que proporciona un cálculo más realista y evita
que se distribuyan ganancias en exceso. La normativa prudencial establece parámetros y lineamientos de
sólidas prácticas en la asignación de recursos propios
para afrontar el riesgo de crédito.
La magnitud de las provisiones obedece a factores
propios de la gestión de riesgo, siendo a la vez afectada por los incentivos, la regulación prudencial y el
tratamiento fiscal. Dentro de los incentivos, si el ingreso de un gestor bancario se relaciona directamente
con las ganancias que reporta al Directorio, será común que busque los medios para castigar en menor
grado los resultados. El tratamiento tributario constituye también un importante incentivo para constituir
provisiones adicionales a la normativa prudencial, si
los gastos por este concepto son deducibles de impuestos.
Desde la definición de activos morosos se encuentran
diferencias entre los distintos países. Para clasificar
un crédito como moroso, un plazo de noventa días
desde el impago es práctica común, pero algunos países utilizaron o aplican plazos más amplios. Las diferencias son mayores en relación con las normas y
prácticas de constitución de provisiones para insolvencias. Existen provisiones específicas y genéricas
con distintos requisitos en cada país. En algunos casos, la dotación es fijada por las autoridades reguladoras y en otros se deja a la discrecionalidad de los
gestores bancarios. Por otro lado, hay también grandes diversidades en el tratamiento fiscal de las provisiones.
Por su parte, la regulación prudencial dispone criterios de clasificación de los créditos y porcentajes de
provisión por incobrabilidad, de acuerdo a las consideraciones del regulador.
II. El Crédito y los ciclos económicos
La experiencia internacional sostiene que el crédito
bancario en general, muestra un comportamiento procíclico: en las fases expansivas del ciclo económico,
el crédito crece fuertemente y la morosidad es baja;
es también cuando tienden a cometerse los errores
de evaluación de riesgos que después se traducen en
pérdidas durante la fase contractiva. Las provisiones
para insolvencias también tienden a ser muy cíclicas:
registran niveles reducidos en las fases expansivas y
muy elevados en las recesivas.
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El término procíclico puede ser sujeto de usos diferentes, en cuanto se denominan a variables cuyos ciclos
se comportan de manera similar al ciclo económico o
en el sentido que ejercen un efecto de impulso sobre
la fase del ciclo.
En el caso de El Salvador, una investigación desarrollada en 2008 señala preliminarmente que las variables
crediticias registran un comportamiento adelantado al
ciclo del producto y mantienen una relación procíclica2.
Tradicionalmente, durante los períodos de bonanza
económica se tiende a subestimar el riesgo de crédito,
lo que reduce las necesidades de capital; lo contrario
ocurre durantes las recesiones, cuando los requisitos
se disparan. Ello implica que durante las recesiones,
los bancos se ven obligados a reducir la oferta de crédito, agudizando la fase contractiva de la economía.
Este fallo en la percepción del riesgo se origina en olvidar que el riesgo de crédito es inherente a la función
crediticia, independiente de si la economía se encuentre operando a plena marcha y no se perciban señales
de alerta.
Si la política crediticia se relaja durante la fase expansiva, se produce una acumulación de riesgo, lo que
puede afectar a la solvencia de las entidades en la fase contractiva. Esto es compatible con la hipótesis de
inestabilidad financiera de Minsky (1982), según la
cual el sistema financiero es inherentemente inestable.
Existe una tendencia hacia una “excesiva” acumulación de deuda en períodos de bonanza, cuando los
prestatarios parecen estar en condiciones de soportar
niveles más elevados de gasto y endeudamiento. Este
“exceso” se corrige después en las fases recesivas a
través de la deflación y de las crisis económicas. El
resultado es, de nuevo, un incremento de las fluctuaciones del ciclo económico.
III. Los sistemas de provisiones y las provisiones
anticíclicas, el caso de España
Como exponen Fernández de Lis, et al (2000), los sistemas tradicionales de constitución de provisiones por
riesgo de crédito existentes en España antes de la provisión estadística, mostraban como distorsiones o deficiencias:
2/ Osorio, J. et al (2008), Ciclos de la actividad económica y bancaria en
El Salvador 1996-2008
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1) Que el riesgo latente de las carteras crediticias no
estaba adecuadamente reconocido en la cuenta
de resultados: en períodos de expansión económica, la disminución de los créditos morosos coincide con la reducción de las provisiones, lo que
a su vez permite mejorar los resultados finales.
Sin embargo, el nivel de beneficios no es reflejo
ni fiel ni prudente de la situación real de la entidad, si el riesgo de crédito latente en la cartera
crediticia no ha sido tomado en cuenta adecuadamente. El riesgo de pérdida esperada o potencial
debería reflejarse en la tasa de interés aplicada a
la operación y ser reconocida también como un
costo mediante la provisión oportuna.
2) Una sobrevaloración de los beneficios puede conducir a un aumento de los dividendos, que erosionaría la solvencia de las entidades; por tanto, el
reconocimiento de las pérdidas latentes es un
principio de prudencia valorativa, que contribuye
a corregir el sesgo cíclico en la cuenta de resultados.
Estos factores apuntan a la necesidad de una provisión estadística que cubra las pérdidas esperadas
inherentes a la cartera crediticia, es decir, las pérdidas que ocurren en promedio y que pueden medirse
como el valor medio de la distribución de frecuencias
de las pérdidas de cartera (ver grafico 1).
El sistema de provisiones anticíclicas adoptado por el
Banco de España desde 2000, ha cubierto las deficiencias señaladas y ha permitido que los bancos y
cajas españoles afronten el período recesivo desde
una posición de relativa fortaleza.
La provisión estadística tiene dos características fundamentales:
1) La necesidad de cobertura de los riesgos de crédito que todavía no han dado señales de deterioro, y
2) La determinación de su importe mediante un sistema integrado de medición y gestión del riesgo,
fundamentado en la propia experiencia e historia
de la entidad.
Al igual que en otros países, la provisión para insolvencias en España mostraba un fuerte comportamiento procíclico (en el sentido del efecto sobre el
ciclo): la ratio de provisiones en relación con el crédito total descendía durante los períodos de crecimiento económico y crecía considerablemente durante
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las fases recesivas.
La normativa española tradicional diferenciaba entre
Provisiones Específicas y Genéricas. La nueva normativa sobre provisiones, en vigencia desde julio de
2000, creó una tercera categoría de provisiones, denominada Provisión Estadística.
La provisión específica tiene por objeto cubrir los activos morosos. La provisión genérica es un porcentaje
del crecimiento crediticio. La provisión estadística se
constituye para cubrir las pérdidas esperadas. Las
provisiones específicas y una parte de las genéricas
reciben el tratamiento de gasto fiscalmente deducible.
El funcionamiento del sistema de dotación de provisiones vigente se resume en la expresión: Provisión
Anual Total = Provisión Genérica + Provisión Específica + Provisión Estadística.
La Provisión Estadística es una función creciente del
riesgo de la cartera crediticia y está inversamente relacionada con la provisión específica para insolvencias:
• Cuando la provisión específica disminuye, la provisión estadística aumenta, acumulando un fondo estadístico.
• Cuando las provisiones específicas vuelven a crecer en la fase recesiva del ciclo, se recurre de forma
progresiva al fondo estadístico y el impacto sobre
los beneficios queda suavizado.
El resultado de este mecanismo es una mejor medición de los resultados bancarios, al lograr una mayor
correlación entre los ingresos y los costos derivados
de la cartera de créditos a lo largo del ciclo.
Como describe Prado (2002), el sistema de provisión
estadística en España “nació en 1999, después de
una larga permanencia de la situación del país en la
parte alta del ciclo económico, con un régimen de morosidad en cotas mínimas y unas magnificas cuentas
de resultados.”
La acumulación del fondo a principios de 2008 se ubicaba alrededor de 34,000 millones de euros. El principal efecto estabilizador de la Provisión Estadística se
observa en la actual fase recesiva, cuando los bancos
han utilizado el fondo estadístico para cubrir las provisiones específicas. Así, el impacto sobre los resultados contables será menor, al utilizarse el fondo pre-
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viamente constituido.
Gráfico No. 2
Provisiones y actividad económica
5.0
4.5
Al igual que en la mayoría de países, se esperaría
que las provisiones por incobrabilidad de préstamos
en El Salvador se muevan en sentido contrario a las
fases expansivas o recesivas de la actividad económica.
4.0
3.5
%
IV. Las provisiones por incobrabilidad en
El Salvador
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Rvas/Préstamos
En general, la proporción de provisiones a préstamos
mostró menores niveles para los años con mayor crecimiento económico relativo, incluso en el período
2000-2004 en que el crecimiento con cifras anuales
estuvo deprimido.
PIB
Fuente: Banco Central de Reserva
La aceleración de las provisiones en el 2007, año de
mayor crecimiento económico en lo que va de la década, sirve como ejemplo del comportamiento característico de un sistema de provisiones anticíclicas,
que sin embargo no obedece a dicho concepto, sino
a la vigencia de un nuevo sistema de provisiones a
partir de enero.
La nueva normativa mejoró el aspecto de gradualidad en la constitución de provisiones por riesgo de
crédito, al aumentar las categorías de riesgo, pero
también tuvo un importante incremento en los montos a reservar, debido a los mayores porcentajes aplicados a las nuevas categorías (ver tabla No. 1).
Tabla 1
Normas para Clasificar Activos de Riesgo Crediticio
y Constitución de Reservas de Saneamiento
Categoría de
Riesgo
A1
A2
B
C1
C2
D1
D2
E
Porcentajes de Reservas
NCB-003
(anterior)
0%
1%
10%
50%
100%
NCB-022 (vigente)
0%
1%
5%
15%
25%
50%
75%
100%
Fuente: Elaborado en base a NCB-003 y NCB-022
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V. Consideraciones finales
Ante la práctica de evaluar el desempeño de los gerentes bancarios en función de los resultados relativos (crecimiento con respecto a la industria) o con
base en su inmediatez y no su estabilidad en el tiempo, los reguladores son los llamados a establecer
mecanismos que brinden mayor estabilidad al sistema financiero y menor incertidumbre con respecto a
los dividendos o rentabilidad futura.
Uno de los argumentos en defensa del sistema de
provisiones anticíclicas sostiene que el reconocimiento de las pérdidas latentes es un principio de prudencia valorativa, que contribuye a corregir el sesgo cíclico en la cuenta de resultados, reduce la prociclidad
en las utilidades e induce estabilidad al crecimiento
del crédito, lo que proporciona mayor estabilidad al
sistema financiero y menor incertidumbre con respecto a los dividendos o rentabilidad futura.
Como señalan los creadores del sistema de provisiones estadísticas en España, su adopción se dio en
condiciones de permanencia en la parte alta del ciclo
económico, por lo que la aplicación en un ambiente
de recesión económica mundial no resulta apropiada,
pero esto no elimina la necesidad de trabajar en su
diseño y cálculo en tanto se arriba a un mejor momento para aplicarlo.
La aplicación de este tipo de sistemas puede descansar en métodos de identificación del riesgo de
crédito definidos por el regulador – vinculados a la
fase del ciclo económico, o en el desarrollo de metodologías con base a la experiencia propia de las instituciones, proceso crítico que requiere la estructuración de bases de datos extensas y estratificadas por
categorías de riesgo homogéneas.
Bibliografía
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las entidades de crédito. Presente, futuro y pasado.
Notas de Estabilidad Financiera, Número 1-marzo
2002, Banco de España.
Departamento de Investigación Económica y Financiera