CAPÍTULO IX EVALUACIÓN ECONÓMICA

CAPÍTULO IX
EVALUACIÓN ECONÓMICA - FINANCIERA
9.1. Tasas
Para la evaluación económica y financiera del proyecto se utilizarán las tasas
mostradas a continuación.
9.1.1. Cálculo del Costo de Oportunidad del Inversionista
Inflación (2008)
5.29%
Riesgo
10%
Tasa
10%
Tasa de descuento
Elaboración Propia
27.40%
9.1.2. Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPK)
Capital Propio
$ 34 000
Préstamo Bancario
$ 100 000
CPPK
13.02%
Elaboración Propia
9.2. Valor actual
9.2.1. Valor Actual Neto Económico (VANE)
El valor actual neto de los beneficios que genera el proyecto son los que
se muestran a continuación.
AÑOS
FLUJO DE FONDOS
0
-134 000
1
51 233
2
51 841
3
54 483
4
154 056
VANE AL 15.62%
84 074
Elaboración Propia
9.2.2. Valor Actual Neto Financiero (VANF)
AÑOS
FLUJO DE FONDOS
0
-34 000
1
23 194
2
23 068
3
24 892
4
123 552
VANF AL 27.40%
57 354
Elaboración Propia
9.3. Tasa Interna de Retorno
Es la tasa compuesta de retorno anual que se puede ganar de la inversión
9.3.1. Tasa Interna de Retorno Económico (TIRE)
AÑOS
FLUJO DE FONDOS
0
-134 000
1
51 233
2
51 841
3
54 483
4
154 056
TIRE
35.36%
Elaboración Propia
9.3.2. Tasa Interna de Retorno Financiero (TIRF)
AÑOS
FLUJO DE FONDOS
0
-34 000
1
23 194
2
23 068
3
24 892
4
123 552
TIRF
84.44%
Elaboración Propia
9.4. Periodo de Retorno de Inversión
El Periodo de Retorno de la Inversión está dado a los 3 años y 1 mes en el
flujo económico mientras que en el financiero se da en 2 años 9 meses.
9.5. Resumen de Indicadores de Rentabilidad del Proyecto
Indicadores de Rentabilidad Económico
Conclusión
VANE
$84,073.57
Rentable
TIRE
35.36%
Rentable
PRI
3 Años 1 mes
Aceptable
Elaboración Propia
Indicadores de Rentabilidad Financiera
Conclusión
VANF
$57,354.49
Rentable
TIRF
84.44%
Rentable
PRI
2 Años 9 meses
Aceptable
Elaboración Propia
Análisis de Resultados
-
Luego de haber analizado los 4 primeros años del proyecto, se concluye
que en ambos casos, el VAN es mayor a 0, lo cual significa que el proyecto
puede aceptarse.
-
El TIR, en ambos casos, es mayor que la tasa de interés, por lo que el
proyecto es rentable.
-
El periodo de retorno de la inversión en el flujo financiero se da en 2 años 9
meses, siendo menor que el tiempo de retorno de la inversión que en el
económico, lo cual es aceptable.
9.6. Análisis de Sensibilidad
El análisis de sensibilidad nos servirá para examinar cómo el cambio de
las variables afecta el resultado final. En este caso, se aplicará el análisis
de sensibilidad al precio de venta y al costo de materia prima.
CUADRO Nº 68
Análisis de Sensibilidad
Evaluación Económica
Factores
TIRE
VANE
Evaluación Financiera
TIRF
VANF
Variación del Precio de Venta
6%
25.84%
47 904
55.76%
29 889
8%
22.64%
35 847
46.73%
20 734
10%
19.42%
23 790
38.00%
11 579
12%
16.18%
11 733
29.58%
2 424
Variación del Costo de Materia Prima
20%
27.63%
54 697
60.97%
35 048
30%
23.74%
40 009
49.81%
23 894
40%
19.83%
25 320
39.09%
12 741
51%
15.49%
9 163
27.82%
472
Disminución del Precio de Venta y Aumento de M.P.
7%
21.50%
31 593
43.61%
17 504
8%
19.50%
24 096
38.22%
11 812
9%
17.49%
16 599
32.94%
6 119
10%
15.48%
9 102
27.78%
426
Elaboración Propia
•
De acuerdo al análisis de sensibilidad, se determinó que una disminución
del precio de venta solo podría disminuir hasta un 12% para que siga
siendo rentable.
•
Además, el precio de la materia prima podría aumentar hasta un 51% para
que siga siendo rentable.
•
En el caso de la disminución del precio de venta y el aumento de precio de
la materia prima, se puede observar que es muy sensible y que solo acepta
variación de cada de uno de estos factores hasta un 10%.