volatilidad se refleja en el precio de los bienes durables: banxico

VOLATILIDAD SE REFLEJA EN EL PRECIO DE LOS BIENES DURABLES:
BANXICO
Silvia Rodríguez
Si bien la inflación se ha ubicado en los últimos meses en mínimos históricos,
favorecida por menores precios de los energéticos, materias primas y servicios de
telecomunicaciones, ya se observa un traspaso de la depreciación del tipo de
cambio especialmente a los precios de los bienes durables, de acuerdo con el
Banco de México (Banxico).
En su anuncio de política monetaria, donde la Junta de Gobierno del organismo
central mantuvo sin cambio el objetivo para la tasa de interés de referencia en 3
por ciento, se señala que, hasta el momento, el efecto de la depreciación del tipo
de cambio no ha tenido efectos de segundo orden, por lo que estima que tanto la
inflación general como la subyacente se mantendrán por debajo de 3 por ciento
durante el resto del año, y en niveles cercanos a esta cifra en 2016.
No obstante, señaló, existe el riesgo de que las expectativas de inflación
aumenten, en caso de que se presente una depreciación adicional de la divisa
mexicana que impacte en algunos precios.
Derivado de la incertidumbre generada por un alza de tasas de interés en Estados
Unidos, así como por la tensión que ha generado el crecimiento económico de
China, el tipo de cambio se ha depreciado poco más de 10 por ciento en lo que va
de 2015.
Referente al desempeño de la economía nacional, el Banxico señaló que el
crecimiento sigue siendo moderado, pues si bien se observa cierta mejoría en las
exportaciones y diversos indicadores de consumo han continuado mostrando una
recuperación, apoyados en parte por los bajos niveles de inflación y la evolución
favorable del mercado laboral, la inversión ha mantenido un dinamismo modesto.
En este contexto, la Junta de Gobierno del Banxico mantuvo sin cambio la tasa de
interés de referencia, pero señaló que se mantendrá atenta a la evolución de todos
los determinantes de la inflación y sus expectativas para horizontes de mediano y
largo plazo, en particular al traspaso de movimientos del tipo de cambio a los
precios del consumidor, a la postura monetaria relativa entre México y Estados
Unidos, así como a la evolución del grado de holgura en la economía.
El área de análisis de Banorte-Ixe considera que si bien la autoridad monetaria
todavía percibe un escenario de debilidad y espera que la inflación se mantenga
por debajo de 3 por ciento en lo que resta de 2015, la perspectiva de mayores
tasas en EU supone un riesgo significativo para el tipo de cambio y la inflación.