Banco Ripley Perú SA - Bolsa de Valores de Lima

Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
Bancos / Perú
Banco Ripley Perú S.A.
Informe Semestral
Perfil
Rating
Rating
Rating
Anterior
B+
NM
CP-1-(pe)
NM
Institución
Depósitos de
Corto Plazo
Cuarto
Programa de
Certificados de
Depósitos
Negociables
CP-1-(pe)
Fecha
Cambio
NM
Tercer Programa de Bonos Corporativos de Banco
Ripley:
1ra, 2da y 3ra
A+(pe)
NM
Emisión
Cuarto Programa de Bonos Corporativos de Banco
Ripley:
1ra Emisión
A+(pe)
NM
NM = No modificado anteriormente.
Perspectiva
Positiva
Indicadores Financieros
Total Activos
Patrimonio
Resultado
ROA (%)
ROE (%)
Apalanc. Global
Cifras en S/. Miles.
Jun-15
1,817,047
352,016
30,496
3.61%
17.31%
15.54%
Dic-14
Jun-14
1,561,282
1,497,736
352,830
356,211
50,036
23,439
3.29%
3.15%
15.15%
14.12%
17.10%
18.19%
Fuente: Banco Ripley S.A.
Banco Ripley Perú (Banco Ripley) inició sus actividades en el 2000 como
empresa financiera, y en el 2008 como empresa bancaria. La Institución es
una filial de Ripley Corp., grupo empresarial de retail chileno que opera
además en los rubros financiero e inmobiliario, controlado por la familia
Calderón. El Banco se dedica principalmente al financiamiento de personas
naturales a través del crédito de consumo. Para el desarrollo de sus
operaciones, el Banco cuenta con 30 oficinas (18 de ellas en Lima y Callao).
A junio 2015 Banco Ripley participaba con el 0.63% de los créditos directos
y el 0.52% de los depósitos del sistema bancario (0.56 y 0.52% a marzo
2014, respectivamente).
Fundamentos
Bajo la nueva gerencia se elaboró un nuevo plan estratégico para los
siguientes cinco años (2014-2018), el mismo que fue aprobado en el
segundo trimestre del 2014 y que planteaba un cambio integral con objetivos
y metas claramente definidos, aspecto que marcaba una diferencia con los
cambios y ajustes que hasta entonces se habían venido implementando. En
términos generales, el nuevo plan estaba focalizado en el cliente y sus
necesidades, y específicamente en el 2014 el primer paquete de medidas
tenía como objetivo el mejorar la productividad de los canales, romper la
inercia de trabajo y por ende del crecimiento, controlar y mejorar la mora,
mejorar el mix de productos y tener una posición más activa y consistente en
el mercado de capitales. Los resultados de dichas medidas se comenzaron
a hacer evidentes a finales del 2014 y con mayor fuerza durante el primer
semestre del 2015.
En línea con lo descrito, durante el primer semestre del 2015 se observó:

Un crecimiento en las colocaciones de 9.8% respecto a inicios del año
y 32.4% interanual. Dicho porcentaje se alza muy por encima de lo que se
venía mostrando en los últimos años, y ha sido consecuencia de la mejora
en los canales y en la productividad.

Una mayor generación de ingresos propios al negocio por la mejora en
la segmentación de clientes. A ello se suma la mayor generación de otros
ingresos, donde destacan los ingresos provenientes del negocio de seguros.
Analistas
Elke Braun
[email protected]
(511) 444 5588
Nicole Balarezo
[email protected]
(511) 444 5588
www.aai.com.pe

En términos de la cartera, se observó una reducción en la mora en
términos absolutos (a nivel de la cartera de alto riesgo), la misma que si bien
es consecuencia de que las cosechas vienen bien, también es consecuencia
de los castigos realizados, los mismos que han venido reduciéndose de
manera progresiva. Ello ha venido acompañado de mayores niveles de
cobertura. Esta situación se ha presentado pese a enfrentar un escenario
menos favorable por la desaceleración de la economía y donde instituciones
similares mostraron un incremento en los niveles de morosidad.

Por el lado del pasivo, se sigue trabajando en mejorar el mix de
productos, en la diversificación y atomización del fondeo, lo que se refleja en
una mayor captación de personas naturales, la misma que se espera seguir
reforzando con el nuevo core bancario. Por otro lado, en la estrategia sigue
siendo mejor el fondeo de largo plazo vía el mercado de capitales.
Setiembre 2015
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FitchRatings
Institución Financiera

Por otro lado, se vienen evaluando otras alternativas que permitirían
elevar el duration de los pasivos.

Asimismo, se ha mejorado la liquidez del Banco y se estaría
cumpliendo con los nuevos ratios de liquidez (RCL) con holgura. A ello se
suma el compromiso de los accionistas, los mismos que en el 2014
realizaron un aporte de capital por S/. 50.0 millones.

También se destaca las mejoras importantes que se han dado a nivel
tecnológico y que han permitido mejorar ciertos procesos y servicios; así
como el compromiso de no deteriorar el ratio de eficiencia en aras a
implementar la segunda etapa del plan trazado, donde se planea elevar la
presencia del Banco a nivel nacional.

A ello se suma la mejora en el ambiente laboral, así como en la
comunicación entre el Banco y las tiendas.

Por último, en el 2014 y primer trimestre del 2015 se registraron gastos
importantes por la migración de la cartera de clientes al nuevo sistema de
tarjetas, lo cual acarreó cargas que impactaron en la rentabilidad del
negocio, pero que han sido inferiores en el segundo trimestre del 2015; ello,
junto con el menor gasto en provisiones, ayudó a mejor la rentabilidad del
Banco y mostrarse como uno de los más rentables del sistema.
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
2
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DESCRIPCIÓN DE LA INSTITUCIÓN
Banco Ripley inició sus actividades el 14 de enero del 2008,
antes venía operando como empresa financiera desde el
2000.
El accionariado de Banco Ripley está conformado
principalmente por Inversiones Padebest Perú S.A., de
propiedad del Grupo Chileno Ripley Corp., controlado por la
familia Calderón, uno de los mayores grupos del sector retail
en Chile. Además, está presente en los negocios de banca,
centros comerciales, inmobiliario, viajes y corretaje de
seguros.
El principal negocio de Ripley Corp es Ripley Chile
(aproximadamente el 67% de sus ingresos retail
consolidados). Ripley Corp cuenta con una clasificación de
riesgo de A(cl) con perspectivas estables según Feller Rate.
A diciembre 2014 Ripley Corp facturó US$2,541 millones en
el negocio retail y bancario (US$2,620 a diciembre 2013) y
generó un EBITDA de US$165 millones (13.7% por debajo
del generado a diciembre 2013).
Estrategia
En el segundo trimestre del 2014 se aprobó un plan
quinquenal, el mismo que contemplaba un cambio en el
enfoque total: de una entidad financiera de tarjeta vinculada
a las tiendas comerciales asociadas hacía un banco de
personas, proceso que duraría cinco años (2014 – 2018) y
con el cual se busca ampliar el espectro a los estratos poco
atendidos, que es donde están las oportunidades de
negocio.
Este nuevo plan implicó un cambio en la forma de trabajar y
está enfocado en tres ejes: i) visión en el cliente; ii) dar una
oferta de mayor valor; iii) un cambio en el negocio a más allá
de la tienda. Para ello se ha armado una matriz con objetivos
y prioridades que encaminarán el trabajo en los cinco años.
El tener la visión puesta en el cliente implicará, más
adelante, bancarizar al estrato no atendido. En este sentido,
el plan es ambicioso y tomará su tiempo en aplicarse, para
ello se está considerado un nuevo concepto de agencia. Así,
en el segundo semestre del 2015 se empezaría con un piloto
y según su funcionamiento se replicarían en otras ciudades
que ya se tendrían identificadas. El grado de avance en la
aplicación del plan lo irá poniendo la misma coyuntura y los
resultados que se vayan obteniendo.
Por mientras, en el corto plazo las metas han sido: i) lograr
un correcto funcionamiento de los procesos, de ahí las
fuertes inversiones tecnológicas realizadas; ii) mejorar el
nivel de servicio en los canales; iii) elevar la productividad; y,
iv) mejorar la oferta de valor. En el 2014 se aplicó un primer
paquete de medidas que empezaron a dar sus primeros
resultados en el último trimestre de dicho año y que se han
seguido materializando en los resultados alcanzados al
primer semestre del 2015. De esta manera, se ha logrado
una mayor rentabilidad dado que se mejoró la productividad
de los trabajadores con el fortalecimiento de los canales, y
se ha venido creciendo con ratios de morosidad controlados.
Ahora, en el segundo semestre del presente año, se inicia
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
Institución Financiera
una nueva fase: de expansión y se espera seguir mejorando
la productividad.
En cuanto al número de tarjetas emitidas para créditos de
consumo por el Banco, a junio 2015 se tuvo 1,223.5 mil,
dentro de un mercado bancario de 6,605.7 mil (1,189.2 y
6,653.8 miles a junio 2014, respectivamente). Si bien durante
el 2014 se abrieron seis nuevas agencias, durante el primer
semestre del 2015 se cerró una agencia en Lima y se abrió
otra, con lo cual el total de éstas ascendió a 31 al cierre del
periodo de análisis. Cabe mencionar que para el presente
año se proyectan seis agencias; en ese sentido, la
expansión del Grupo en el país no se ha detenido, y más
bien constituye parte importante del crecimiento proyectado
por el Grupo.
Gobierno Corporativo
El directorio del Banco cuenta con siete miembros, tres de
ellos independientes, los cuales son elegidos por un periodo
de tres años.
Por otro lado, se tiene el comité de auditoría, el comité
ejecutivo de créditos, de prevención de lavado de dinero, de
riesgo crediticio, de riesgo operacional y el comité de ALCO.
Desempeño
Como se mencionara anteriormente, el último trimestre del
2014 se caracterizó por un mayor dinamismo en el ritmo de
colocaciones, lo cual se ha seguido corroborando en el
primer semestre del presente año. Así, a junio 2015 el saldo
de las colocaciones totales ascendió a S/. 1,327.9 millones,
superior en 9.8% a lo registrado al cierre del 2014 y en
32.4% a las colocaciones totales del mismo periodo del año
previo.
Dada la desaceleración por la que viene atravesando la
economía, la Clasificadora considera que dicha tasa de
crecimiento es un poco elevada, no sólo porque está por
encima del promedio del sistema, sino porque no estaría
elevándose proporcionalmente el número de clientes, con lo
que se podría originar un sobreendeudamiento si ésta no
está acompañada de una bancarización. No obstante, el
Banco sostiene que dicho crecimiento se explica por una
colocación selectiva de créditos paralelos a los mejores
clientes y que los análisis por camadas no muestran un
deterioro.
Cabe mencionar que de esta manera el Banco ya habría
superado la meta del año (S/. 1,250.0 millones de saldo en
colocaciones para el cierre del 2015) y que esperaría en el
segundo semestre del 2015 crecer un 10% adicional.
3
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Institución Financiera
COLOCACIONES TOTALES EN CONSUMO
Dic-12
Crédito
7,011,198
Continental
3,396,251
Scotiabank
3,044,221
Interbank
5,204,444
Citibank
877,579
GNB
853,248
Falabella
2,268,409
Cencosud
18,503
Ripley
1,043,138
Azteca
524,581
Sist. Bancario 26,429,530
Dic-13
Dic-14
7,984,204
3,454,777
3,416,304
5,949,881
975,714
917,001
2,486,118
286,955
1,011,574
630,901
29,563,284
9,129,696
3,613,576
4,004,159
7,120,861
938,939
883,715
3,032,543
319,336
1,177,957
574,445
33,417,190
Var Jun-15 /
Jun-15
Jun-14
9,824,172
17.1%
3,902,418
10.5%
5,243,658
40.6%
7,919,761
22.2%
-100.0%
877,215
-5.3%
3,425,027
33.2%
365,116
4.4%
1,327,667
32.4%
506,108
-22.4%
36,675,790
17.8%
Fuente: Asbanc / SBS
Por otro lado, a la fecha aproximadamente sólo el 20% de la
cartera mantenida es generada por las compras en las
tiendas por departamentos vinculadas, lo cual denota que se
ha reducido el grado de dependencia, lo cual es bueno en
escenarios como el actual, donde la competencia para las
tiendas por departamentos se ha agudizado con el ingreso
de tiendas especializadas (Zara, Forever 21, H&M, entre
otras).
EVOLUCIÓN COLOCACIONES BRUTAS
(Miles de S/.)
3,500,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
Ripley
Dic-13
Falabella
Dic-14
CrediScotia
Financiera UNO
Jun-15
Cencosud
Fuente: SBS
Margen de Intermediación:
Dado que el crecimiento en las colocaciones del 2014 se dio
principalmente en el último trimestre, los ingresos totales
empezaron a mostrar una mejora importante. Así, a junio
2015 ascendieron a S/. 256.1 millones y fueron superiores
en 11.8% respecto a lo registrado a junio 2014. La
Clasificadora espera que las nuevas colocaciones sigan
siendo rentabilizadas en la medida que alcancen su periodo
de maduración, lo cual debería reflejarse en los resultados
del presente año.
Por su parte, los gastos financieros y gastos por servicios
ascendieron a S/. 24.5 millones, superiores en 19.7%
respecto a junio 2014, lo que se explica por el mayor gasto
derivado del Contrato de Consorcio, ya que el gasto
financiero se viene reduciendo (el indicador gastos
financieros / pasivos costeables se ubicó en 4.3%).
En términos generales, el Banco espera en lo que resta del
año bajar aún más sus tasas pasivas.
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
Dic-13
455,624
87,965
367,659
80.7%
116,313
31.6%
225,685
61.4%
34,061
60,076
56.7%
Banco Ripley
Jun-14
Dic-14
228,987
457,618
43,151
88,366
185,836
369,252
81.2%
80.7%
69,497
128,898
37.4%
34.9%
111,165
234,186
59.8%
63.4%
13,817
33,681
23,439
50,036
59.0%
67.3%
Jun-15
256,057
51,644
204,413
79.8%
66,258
32.4%
124,855
61.1%
15,558
30,496
51.0%
Fuente: Banco Ripley
Gasto en Provisiones: A junio 2015 el gasto bruto en
provisiones ascendió a S/. 66.3 millones, cifra inferior en
4.7% a lo registrado en similar periodo del 2014 (S/. 69.5
millones); sin embargo, la Clasificadora considera que dicho
gasto podría comenzar a elevarse dado que la economía
viene desacelerándose y que el mayor tamaño de negocio
también implicaría un ritmo mayor de gasto. No obstante, no
se espera un gasto significativamente mayor, dado que los
análisis vintage no muestran a la fecha un deterioro.
El gasto bruto en provisiones representó el 32.4% de la
utilidad operativa bruta (37.4% a junio 2014). Por su parte,
los recuperos del primer semestre ascendieron a S/. 15.6
millones, superiores a los S/. 13.8 millones del mismo
periodo del año previo, lo cual se explica también por el
mayor tamaño del negocio.
3,000,000
Dic-12
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Ingresos Financieros Totales
Gastos Financieros Totales
Utilidad Operativa Bruta, UOB (A)
Marg UOB
Gtos en Prov. Bruta
Gastos en Prov. / (A)
Gastos Admin.
Gastos Admin. / (A)
Recuperos
Utilidad Neta
Recuperos / Utilidad Neta
Gastos Administrativos: Los gastos operacionales
registrados ascendieron a S/. 124.9 millones, superiores en
12.3% a los registrados a junio 2014, lo cual se preveía dado
los cambios que viene implementando el Banco en línea con
su planeamiento. De esta manera, el indicador de eficiencia
se incrementó levemente, de 59.8% a junio 2014, a 61.1% a
junio 2015.
Al respecto, la Clasificadora espera que dicho porcentaje no
se deteriore de manera significativa dado que el nuevo plan
espera elevar el nivel de productividad y generar ahorros por
el lado del costo del fondeo.
Por otro lado y como resultado del impulso dado al negocio
de seguros, se generaron ingresos adicionales por S/. 27.2
millones a junio 2015, ingresos cuya contribución no es poco
significativa si se considera que la utilidad neta del periodo
ascendió a S/. 30.5 millones.
Los mayores ingresos del periodo, así como el ahorro en
provisiones permitieron que la utilidad del periodo se
incrementara y ascendiera a S/. 30.4 millones, superior en
30.1% a la del mismo periodo del año anterior. De esta
manera, el indicador de rentabilidad sobre activos se
incrementó de 3.2 a 3.6% en los últimos 12 meses. En el
caso del ROE, éste se elevó de 14.1 a 17.3%,. Para el 2015
se espera un incremento importante en el resultado producto
de la rentabilización de las nuevas colocaciones y el mayor
volumen de la cartera.
4
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Institución Financiera
EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES BRUTAS
(Miles S/.)
ROE
35.4%
40.0%
1,400,000
30.0%
20.0%
15.1%
18.5% 20.0%
1,200,000
17.3% 18.0%
1,011,760
2012
2013
1,177,438
1,209,054
2014
Mar-15
1,000,000
5.5%
10.0%
1,043,442
800,000
0.0%
-1.1%
-10.0%
-3.4%
600,000
-10.2%
-20.0%
Dic-14
400,000
Jun-15
200,000
Ripley
Falabella
Crediscotia
Financiera UNO
Cencosud
-
Fuente: SBS
Fuente: Banco Ripley
ROA
6.0%
4.4%
4.0%
3.3%
3.6%
2.8% 2.8%
2.6%
1.4%
2.0%
0.0%
-0.3%
-1.2%
-2.0%
-2.9%
-4.0%
Dic-14
Ripley
Falabella
El incremento en las colocaciones continúa explicándose
más por los créditos en efectivo, que si bien para el Banco
vienen mostrando un desempeño adecuado, en la industria
suelen ser un poco más riesgosos que los créditos
vinculados a las compras en las tiendas comerciales, por lo
que la Clasificadora monitoreará el comportamiento de
dichos créditos conforme vayan madurando.
Jun-15
Crediscotia
Financiera UNO
Cencosud
Fuente: SBS
ADMINISTRACIÓN DE RIESGO
Administración de Riesgo crediticio
Al primer semestre del 2015 se observa un crecimiento en
las colocaciones, con una mora controlada y niveles de
cobertura aceptables. La Clasificadora espera validar que el
crecimiento mostrado siga de manera sostenida y
acompañado con una cartera sana, en un entorno donde la
competencia en consumo se está poniendo más aguda,
como consecuencia de que muchas instituciones estarían
enfocando su crecimiento en los créditos no revolventes,
luego del deterioro que mostraran en el sistema bancario los
créditos MES.
Así, a junio 2015 las colocaciones brutas del Banco
ascendieron a S/. 1,327.8 millones y mostraron un
crecimiento del 9.8% respecto al cierre del 2014 y del 32.4%
respecto a junio 2014, con lo que se posicionó como una de
las instituciones en mostrar un mayor crecimiento. Cabe
mencionar que para el segundo semestre del año se
esperaría un crecimiento más moderado.
No obstante, en el caso particular del Banco Ripley, se debe
indicar que han sido muy cautos en seleccionar a los clientes
con mejor perfil para el otorgamiento de estos créditos, lo
cual se valida en la siguiente gráfica:
La cartera de alto riesgo (refinanciada + reestructurada +
atrasada) se mantuvo similar a lo mostrado a inicios del año
(S/. 54.6 millones a junio 2015 versus S/. 55.3 millones a
junio 2014), estando muy lejos del promedio que mostraba
en el 2012 – 2013 (S/. 74.8 millones); y donde destaca el
menor saldo de la cartera refinanciada (S/. 7.7 millones). De
esta manera, la cartera de alto riesgo respecto a las
colocaciones brutas disminuyó, de 7.0% en diciembre 2013,
a 4.7% diciembre 2014 y cerró en 4.1% a junio 2015.
CARTERA DE ALTO RIESGO
(Miles S/.)
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
10%
7.6%
7.0%
6.8%
8%
4.7%
4.1%
6%
4%
2%
0%
2012
2013
Refinanciados
Jun-14
C. Atrasada
2014
Jun-15
C. Alto Riesgo
Fuente: Banco Ripley
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
5
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de tipo crediticio y llegó a 24.5%; a mediados del 2010
comenzó a disminuir, pero a un ritmo inferior al de sus pares.
CARTERA DE ALTO RIESGO
10%
8.7%
8.7%
8%
6%
6.8%
4.7%
Institución Financiera
CARTERA PESADA + CASTIGOS*
6.6%
5.2%
5.5%
5.4%
4.4%
25%
4.1%
4%
21.1%
2%
20.3%
20%
0%
Dic-14
Ripley
18.0%
16.4%
Jun-15
Falabella
CrediScotia
Financiera Efectiva
15%
Cencosud
Fuente: Asbanc y SBS
10%
5%
CALIFICACION DE CARTERA
Norma l
CPP
Defi ci ente
Dudos o
Pérdi da
Ca rtera Pes a da
Dic-12
Dic-13
Dic-14
Jun-15
85.1%
3.0%
3.5%
4.8%
3.6%
11.8%
86.9%
2.8%
2.8%
4.1%
3.4%
10.3%
89.2%
2.7%
2.3%
3.3%
2.5%
8.1%
90.1%
2.3%
2.2%
3.1%
2.3%
7.7%
0%
2012
2014
* (C. Pesada + Castigos)/(Col. Totales + Castigos)
Fuente: Banco Ripley
CARTERA PESADA + CASTIGOS *
27.9%
30%
25%
20%
15%
26.5%
23.6%
22.5%
18.7%
18.0%
18.2%
16.4%
11.9%
11.4%
10%
5%
0%
Dic-14
Ripley
CARTERA PESADA
15.2%
15%
13.5%
13%
9%
11.7%
11.2%
11%
8.1%
11.2%
11.4%
7.7% 7.6%
7.0%
7%
Falabella
Jun-15
CrediScotia
Financiera UNO
*(Cartera pesada + Castigos) / (Col. Totales + Castigos)
17%
5%
Jun-15
En este indicador, el Banco viene mostrando también una
mejora relativa respecto a sus pares.
Fuente: B. Ripley
Por su parte, la cartera pesada (deficiente + dudosa +
pérdida), que es un indicador más potente para medir el
riesgo potencial, disminuyó de 10.3% en diciembre 2013 a
8.1% en diciembre 2014 y a 7.7% en junio 2015. La
Clasificadora también destaca el incremento en la
participación de los créditos normales a 90.1% a junio 2015,
cuando en el 2012 representaban el 85.1%, lo que se
compara favorablemente con sus pares.
2013
Cencosud
Fuente: Asbanc y SBS
Por otro lado, el stock de provisiones respecto a las
colocaciones brutas representó el 7.6% a junio 2015, inferior
al 8.3% del cierre del 2014; sin embargo, la cobertura de la
cartera de alto riesgo mejoró de 176.3 a 185.1% en el
semestre. Por su parte, la cobertura de la cartera pesada se
redujo ligeramente de 101.9 a 99.3% en el mismo periodo.
3%
PROVISIONES / CARTERA PESADA
1%
Dic-14
Ripley
Falabella
110%
Jun-15
CrediScotia
Cencosud
100%
Fuente:Asbanc y SBS
90%
Financiera Efectiva
Respecto a los castigos del primer semestre del 2015, éstos
ascendieron a S/. 62.8 millones. Si se consideran los
castigos de los últimos 12 meses, éstos representaron el
10.5% de las colocaciones brutas. La Clasificadora espera
que se mantenga dentro del rango en que se ha movido
desde el 2012 (por debajo del 13.0%).
Si a la cartera pesada se le adiciona el monto de cartera
castigada, se obtiene un 16.4% de cartera con alta
probabilidad de pérdida (18.0% diciembre 2014). Dicho
indicador mostró en el 2009 una alta sensibilidad a shocks
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
101.9%
91.6%
98.4%
99.3%
80%
70%
60%
50%
40%
2012
2013
2014
Jun-15
Fuente: Banco Ripley
6
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
Cabe mencionar que la cobertura que muestra el sistema
bancario en su conjunto disminuyó de 101.7% a diciembre
2013, a 93.5% a diciembre 2014 y cerró en 93.6% a junio
2015.
pasivos se encuentran en moneda nacional (98.4% en
activos y 98.1% en pasivos a junio 2015). Así, la posición
cambiaria es superavitaria en moneda extranjera en S/. 0.6
millones a junio 2015.
Por otro lado, a junio 2015 Banco Ripley mantenía un
superávit de provisiones por S/. 24.7 millones (S/. 25.9
millones a diciembre 2014) respecto a las requeridas, y que
tenía como objetivo mantener una cobertura de la cartera
pesada alrededor de 100.0%.
De acuerdo con las disposiciones de la SBS, los bancos
deberían contar con ratios de liquidez (activos líquidos sobre
pasivos a corto plazo) mínimos de 8% en moneda nacional y
20% en moneda extranjera. A junio 2015 el Banco mostró
ratios de 37.3% en moneda nacional y 377.3% en moneda
extranjera
(35.1
y
507.6%
a
diciembre
2014,
respectivamente), mientras que para el sistema bancario
dichos ratios fueron 25.6 y 47.3%.
PROVISIONES / CARTERA PESADA
120%
100%
104.4%
101.9%
98.0%
80%
99.3%
105.2%
91.8%
73.0%
70.8% 70.9%
80.7%
221.2%
RATIO DE LIQUIDEZ EN MN
60%
40%
20%
0%
Dic-14
Ripley
Falabella
Jun-15
Crediscotia
Financiera UNO
37.3%
Cencosud
33.2%
20.7%
16.3%
Fuente:Asbanc y SBS
Por otro lado, los recuperos del semestre ascendieron a
S/.15.6 millones y anualizados, a S/. 35.4 millones. De esta
manera, la pérdida neta registrada a junio 20015 fue 8.9%
(medida como castigos menos recuperos a colocaciones
brutas), la cual se sitúa dentro del rango en que en los
últimos años se ha movido (8.8 -9.9%), pero que aún está
muy por encima de su principal competidor (en torno a
3.5%).
Cabe destacar que bajo el nuevo plan de trabajo se
esperaría dar mayor impulso al uso de la tarjeta, para lo cual
se tiene previsto desarrollar nuevos canales, segmentar
clientes y en función a ello manejar pricing en todos los
productos. Asimismo, se espera ampliar el duration de la
cartera, el mismo que se fue reduciendo (hoy está en
promedio en 11 meses).
Lavado de Dinero
Por su parte, cabe señalar que el Banco cuenta con una
Unidad de Prevención de Lavado de Activos y un sistema
de Prevención del Financiamiento del Terrorismo, así como
con manuales de procedimientos, códigos de ética y
conducta, y programas de capacitación que se brindan al
personal referente a este tema.
Administración de Riesgos de Mercado
Jun-15
Ripley
Falabella
CrediScotia
Financiera UNO
Cencosud
Fuente: SBS
Asimismo, a partir del 2014 se ha establecido un nuevo ratio
de cobertura de liquidez (RCL), cuya exigencia irá
incrementándose de manera gradual, de un 80% a partir de
enero 2014, hasta el 100% en enero 2016 y su cumplimiento
es diario. Dicho indicador sólo considera activos líquidos de
alta calidad y flujos entrantes, respecto a flujos salientes en
un periodo de 30 días. A la fecha de análisis del presente
informe, se viene cumpliendo con holgura los nuevos
requerimientos al ubicarse el RCL alrededor del 100. Por
otro lado, también se resalta que el fondeo volátil del Banco
se ha venido reduciendo de manera significativa.
Por otro lado, el Banco mantiene un portafolio de inversiones
(S/. 75.0 millones a junio 2015), el mismo que mantiene en
certificados del BCR y bonos soberanos.
Calce: Al cierre del 2014 el Banco registró una posición
deficitaria de activos con relación a sus pasivos en los
tramos de 3, 5, 7-9 meses, y entre 10 y 12 meses, cuyos
compromisos respecto al patrimonio efectivo representaron
el 7.7, 22.7, 6.5 y 30.1%, respectivamente. Sin embargo, si
se consideran los flujos acumulados, no habría descalce
alguno.
La Unidad de Riesgos de Mercado está a cargo de
administrar los riesgos referentes a la liquidez, calce, tasas
de interés y tipos de cambio.
En lo que se refiere al riesgo cambiario, éste no sería
significativo debido a que la mayor parte de los activos y
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
7
Asociados a:
FitchRatings
ESTRUCTURA DEL PASIVO COSTEABLE
CALCE DE PLAZOS JUN-15
(MM de S/. )
600
Institución Financiera
Pasivo Costeable
Obligaciones con el Público*
Fondos Interbancarios
Depósitos de inst. financ.
Adeudos CP
Adeudos LP
Emisiones
Total Pasivo Costeable
500
400
300
200
100
-
Dic-12
932,549
79.4%
7.6%
5.6%
4.3%
0.0%
3.2%
100.0%
Dic-13
1,055,606
76.8%
0.0%
9.7%
6.2%
0.0%
7.3%
100.0%
Dic-14
1,108,505
75.7%
0.9%
1.7%
1.8%
0.0%
19.9%
100.0%
*Incluye personas naturales y jurídicas.
(100)
Jun-15
1,320,272
72.8%
0.0%
1.8%
1.8%
0.0%
22.4%
98.8%
Fuente: Banco Ripley
(200)
1M
2M
3M
4M
Activos MN
5M
6M
Pasivos MN
7-9 M 10 -12 1 - 2 A 2- 5 A Más de
M
5A
Brecha Individual
Fuente: Banco Ripley
Dichos descalces se han originado por el vencimiento de los
certificados negociables y se han cubierto con fondeo
institucional a un año.
Por otro lado, cabe mencionar que la participación de las
obligaciones por cuentas a plazo (S/. 956.0 millones)
representaron el 65.3% de los pasivos, de los cuales el
grueso tiene vencimiento menor a seis meses.
Administración de Riesgos de Operación
Desde finales del 2009 el Banco emplea el Modelo Estándar
Alternativo de Requerimiento de Capital por Riesgo
Operacional. A junio 2015 el requerimiento patrimonial por
riesgo operacional ascendió a S/. 13.2 millones (S/. 12.0
millones al cierre del 2014).
Cabe destacar que el Banco cuenta con un servidor alterno
en la empresa Global Crossing, ubicada en el distrito de
Surco, así como con un Data Center de Contingencia. Ante
cualquier eventualidad, los servicios se encuentran
respaldados por la alta disponibilidad de los equipos de
cómputo y comunicaciones en el data center principal con un
tiempo máximo de respuesta de dos horas.
FUENTES DE FONDOS Y CAPITAL
Fondeo: El Banco financia sus operaciones a través de
generación propia y recursos de terceros. La primera
proviene principalmente del spread de tasas de interés,
mientras que en los recursos de terceros, las personas
naturales han ido tomando mayor participación.
En cuanto a la estrategia de fondeo, en el Perú las
principales fuentes de fondeo se concentran en cuatro
grupos económicos. La Clasificadora considera que esto
constituye uno de los principales desafíos para el Banco, ya
que limita su margen de maniobra en un escenario de
incertidumbre financiera, donde se ajusta el mercado de
capitales, por lo que mantener una estructura diversificada
(adeudados, depósitos y mercados de capitales) será más
sano.
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
A junio 2015 el Banco mantenía adeudados por S/. 64.0
millones (S/. 20.0 millones a diciembre 2014) y estaba
representado por obligaciones con empresas financieras
locales. Asimismo, cuenta con líneas disponibles por
aproximadamente S/. 700 millones con diversas instituciones
financieras. Al respecto, la Clasificadora considera
importante el contar con un financiamiento de largo plazo,
que le dé mayor estabilidad al Banco en tiempos adversos,
aunque se destaca el calce entre activos y pasivos.
El grueso del financiamiento se sustentó en obligaciones con
el público, de manera que a junio 2015 el total de depósitos
ascendió a S/. 985.2 millones.
No obstante, y dada la iliquidez por la que viene atravesando
el sistema financiero, el Banco ha recurrido a cubrirse con
fuentes de fondeo de institucionales, por lo que se ha
elevado la participación de empresas jurídicas. No obstante,
el fondeo de personas naturales debería recuperarse.
CONCENTRACION DE DEPÓSITOS
Dic-10
Dic-11
Dic-12
Dic-13
Dic-14
jun-15
Personas
Naturales
24.0%
30.0%
29.7%
29.0%
48.8%
44.6%
Personas
Jurídicas
76.0%
70.0%
70.3%
71.0%
51.2%
55.4%
Fuente: Banco Ripley
Así, las personas jurídicas (51 entidades) elevaron su
participación de 51.2 a 55.4% en lo que va del año.
Si bien las concentraciones se han venido reduciendo, no
dejan de ser altas. Cabe resaltar que la concentración de los
20 principales depositantes ascendió a 54% a junio 2015, lo
que está por encima de lo mostrado el año anterior, pero
considerablemente menor al 60% del 2013. Por su parte, los
diez principales acreedores tuvieron una concentración de
42%, la cual es elevada. Por su parte, las captaciones del
sector público alcanzaron un nuevo máximo y ascendieron a
32% a junio 2015, superior al 24% que representaron al
cierre del 2014 por los préstamos tomados a Cofide por
plazos mayores y en condiciones ventajosas.
8
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
espera para el 2015 poder relanzar el nuevo homebanking al
mercado.
CONCENTRACIÓN DE LOS PASIVOS
70%
60%
60%
55%
52%
54%
48%
50%
40%
37%
40%
34%
42%
39%
30%
20%
10%
0%
2011
2012
2013
20 Principales depositantes
2014
Jun-15
10 Principales Acreedores
Fuente: Banco Ripley
En términos generales, el Banco se trazó como meta reducir
la concentración de los depósitos de tesorería, que a la vez
son los más volátiles, en contrapartida se buscaba estar más
activos en el mercado de capitales con emisiones de
certificados y bonos, lo cual se ha venido haciendo, por lo
que esta fuente de fondeo que en el 2011 no era utilizada,
ha pasado a representar el 22.4% del fondeo costeable a
junio 2015. A dicha fecha el fondeo volátil representaban el
52.8% de los pasivos costeables, cuando a comienzos del
2014 superaban el 70.0%.
También se ha reducido el fondeo con las vinculadas, lo cual
estaba contemplado. Por otro lado, se viene trabajando en
ampliar el plazo del fondeo, lo cual puede llevar a elevar la
concentración en instituciones financieras, pero le da mayor
estabilidad al fondeo.
Por otro lado, dada la volatilidad de los mercados a nivel
global, las tasas han venido subiendo, de ahí la tendencia
mostrada en la última colocación de certificados, lo que
elevaría ligeramente el costo del fondeo.
TASA CD's BANCO RIPLEY
5.0%
4.5%
4.0%
4.70%
4.36%
4.15%
4.30%
4.42% 4.43%
4.18%
4.25%
4.00%
3.94%
3.70% 3.70%
3.5%
3.50%
3.25% 3.25%
3.0%
dic-12 mar-13 jun-13 set-13 dic-13 mar-14 jun-14 set-14 dic-14 mar-15 jun-15
Tasa CD´s Banco Ripley
Tasa referencia BCRP
Tasa Bonos del Tesoro Público hasta 5 años
Fuente: Banco Ripley
Contrato de Consorcio: A principios del 2013 se reemplazó
el Contrato de Asociación en Participación (firmado en junio
2002) por un Contrato de Consorcio. Con el nuevo contrato,
tanto las tiendas comerciales como el Banco pasaron a ser
socios activos, con lo cual ambos generan ingresos y gastos.
Bajo este nuevo esquema, el Banco tiene un ingreso y un
gasto. El ingreso se contabiliza dentro de la cuenta otros
ingresos, y el gasto en la cuenta gastos por servicios
financieros. Cabe señalar que el Banco desembolsó a favor
de la tienda un monto total de S/. 20.5 millones a junio 2015
(S/. 32.5 millones en todo el 2014).
Capital: En la actualidad, la Ley de Bancos establece que el
requerimiento mínimo de capital es de 10.0%. A junio 2015
el patrimonio efectivo del Banco ascendió a S/. 261.0
millones (S/. 260.6 millones a diciembre 2014), el mismo que
se reduce a S/. 241.7 millones de considerar únicamente el
patrimonio efectivo nivel 1.
Hasta antes de la desaceleración del 2009, Banco Ripley
mantenía un ratio de capital entre 12-13%. Sin embargo,
como consecuencia de la reducción del tamaño del Banco, a
diciembre 2009 este ratio se incrementó a 18.5% y luego
fluctuó entre 15-16%. Al cierre del 2014 éste ascendió a
17.1% y dado el fuerte crecimiento que viene
experimentando las colocaciones se redujo a 15.54% a junio
2015. El Banco espera moverse entre 15.0 – 15.5%.
Cabe mencionar que en el 2014 se incrementó el capital en
S/. 50.0 millones (S/. 25.0 millones por capitalización de
utilidades y S/. 25.0 millones por aporte en efectivo).
DIVIDENDOS Y CAPITALIZACIÓN
BANCO RIPLEY
(Mill. S/.)
Utilidad del Dividendos Capitalización
Periodo
Pagados
y/o Aportes
2005
32
15
0
2006
45
13
25
2007
60
30
15
2008
65
40
20
2009
49
46
8
2010
52
20
14
2011
53
0
22
2012
55
85
0
2013
60
55
0
2014
50
30
50
Jun-15
30
30
0
Total
365
154
Fuente: Banco Ripley
La estrategia a seguir es que los pasivos costeables no
excedan el 90% de los activos rentables y que el mercado de
capitales represente alrededor del 25% de los pasivos.
Asimismo, el Banco espera retomar el desarrollo de
productos de captación y a reforzar los actuales, con
mejores servicios, como por ejemplo el homebanking, de
manera tal que la Institución se vuelva más atractiva. Por
ello, se han realizado fuertes inversiones en sistemas y se
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
Durante el primer semestre del 2015 se repartieron S/. 30.0
millones como dividendos correspondientes a la utilidad
generada en el 2013. Cabe recordar que la política de
dividendos del Banco se basa en declarar y pagar
dividendos anualmente por un monto no menor del 30% de
las utilidades netas de la Empresa; sin embargo, la
propuesta de distribución estará sujeta al criterio del
Directorio, el mismo que tomará en cuenta la situación
general, el rendimiento financiero y otros factores que
9
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
considere pertinentes. En línea con esto, se espera un
reparto de dividendos de aproximadamente S/. 50.0 millones
por concepto de las utilidades del 2015.
La Tercera Emisión del Tercer Programa se colocó en
octubre 2013 por un monto de S/. 17.3 millones con
vencimiento en abril 2017.
Cabe mencionar que la Clasificadora considera importante
mencionar que para la banca de consumo un ratio de capital
global sano está por encima del 15%.
EMISIONES DE BONOS CORPORATIVOS TERCER PROGRAMA
JUN-15
DESCRIPCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS
Certificados de Depósito Negociables
En Sesión de Directorio del 26 de marzo del 2014 se aprobó
la emisión del Cuarto Programa de Certificados de
Depósitos Negociables hasta por un monto de S/. 200.0
millones. La vigencia del Programa será hasta por seis años
a partir de su inscripción y contará con la garantía genérica
del patrimonio, no estando cubiertos por el Fondo de
Seguro de Depósito.
Los certificados podrán ser emitidos en soles o dólares, y
tendrán un plazo de vencimiento no mayor a un año. El
Programa podrá ser colocado vía oferta pública o privada.
El precio de colocación y tasa será definido en el respectivo
marco complementario.
El destino de los recursos será para cubrir las necesidades
de financiamiento de corto plazo del Banco y/u otras
operaciones propias al giro del negocio.
CERTIFICADOS DE DEPOSITO CUARTO PROGRAMA
JUN-15
Emisión
1ra
1ra
1ra
S/. Miles
Serie
A
B
C
Monto
(Miles S/.)
50.00
46.84
32.52
82.52
* Rendimiento implícito.
Tasa*
4.6094%
4.7500%
5.3125%
Vencimiento
11-jul-15
23-sep-15
24-sep-15
Estado
---Vigente
Vigente
Fuente: Banco Ripley
Tercer Programa de Bonos Corporativos Banco Ripley
Perú
En febrero 2012 SMV aprobó el trámite anticipado de
inscripción del Tercer Programa de Bonos Corporativos
Banco Ripley Perú hasta por un monto de S/. 200 millones o
su equivalente en dólares.
La Primera Emisión de dicho programa se colocó en mayo
2012 por un monto de S/. 30 millones a un plazo de tres
años y seis meses. La redención del principal se hará en un
único pago a la fecha de redención y los intereses se
pagarán semestralmente. El destino de los fondos fue para
financiar las operaciones relativas al giro del negocio.
Emisión
Serie
1ra
2da
3ra
S/. Miles
Unica
Unica
A
Monto
(Miles S/.)
30,000
30,000
17,330
77,330
Tasa
5.125%
5.813%
7.000%
Vencimiento
16-nov-15
5-dic-16
11-abr-17
Estado
Vigente
Vigente
Vigente
Fuente: Banco Ripley
Cuarto Programa de Bonos Corporativos Banco Ripley
Perú
En Sesión de Directorio de marzo 2014 se aprobó la
emisión del Cuarto Programa de Bonos Corporativos Banco
Ripley Perú hasta por un monto máximo en circulación de
S/. 250.0 millones o su equivalente en dólares, y en agosto
la SBS opinó favorablemente respecto al Programa.
El Programa podrá tener varias emisiones y series, y será
colocado vía oferta pública. Todos los bonos
correspondientes a una sola emisión tendrán la misma
moneda, y podrá ser en soles o dólares.
Los Bonos contarán con la garantía genérica del patrimonio
del Banco, y los recursos captados serán destinados a la
realización de las actividades crediticias de financiamiento
propias al giro del Banco, así como para otros usos
corporativos.
La Primera Emisión dentro del Cuarto Programa será hasta
por S/. 100.0 millones, tendrá un plazo de 2.5 años desde la
fecha de emisión y podrá ser colocado en una o más series.
La redención del principal se hará en un único pago,
mientras que los intereses y el número de series será
indicado en el respectivo aviso de oferta.
A junio 2015 se había colocado la Serie A y B de la Primera
Emisión.
EMISIONES DE BONOS CORPORATIVOS CUARTO PROGRAMA
JUN-15
Emisión
1ra
1ra
S/. Miles
Serie
A
B
Monto
(Miles S/.)
50,000
42,592
92,592
Tasa
5.844%
6.500%
Vencimiento
12-jun-17
29-oct-17
Estado
Vigente
Vigente
Fuente: Banco Ripley
La Segunda Emisión del Tercer Programa se colocó en
junio 2013 por un monto de S/. 30.0 millones con
vencimiento en diciembre 2016.
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
10
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
Banco Ripley
(Miles de S/.)
Sistema
dic-12
dic-13
jun-14
dic-14
jun-15
jun-15
R e sume n de Ba la nce
Activos
1,273,091
1,475,977
1,497,736
1,561,282
1,817,047
321,557,610
Colocaciones Brutas
1,043,442
1,011,760
1,003,092
1,177,438
1,327,785
211,066,057
0
135,535
222,400
158,280
191,850
25,662,037
1,144,963
1,345,269
1,361,127
1,446,326
1,688,922
307,372,200
Depósitos y Captaciones del Público
709,292
814,511
786,108
852,524
985,168
192,644,318
Patrimonio Neto
247,704
307,777
356,211
352,830
352,016
31,338,314
Provisiones para Incobrabilidad
113,258
102,828
107,001
97,498
101,038
9,060,265
369,291
438,768
219,904
440,169
247,549
13,634,759
76,440
45,234
27,427
53,643
29,725
3,529,261
Utilidad Financiera Bruta
292,851
393,534
192,477
386,527
217,824
10,105,498
Otros Ingresos y Gastos Financieros Neto
116,878
-25,875
-6,641
-16,627
-13,411
1,906,858
Utilidad Operativa Bruta
409,730
367,658
185,837
369,900
204,413
12,012,356
Gastos Administrativos
229,242
225,685
111,165
234,186
124,855
4,782,515
Utilidad Operativa Neta
180,488
141,973
74,672
135,714
79,558
7,229,841
34,809
44,238
26,771
55,025
27,222
405,567
121,413
82,252
55,680
95,217
50,700
2,335,625
150,447
Inversiones Financieras
Activos Rentables (1)
R e sume n de R e sulta dos
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Otros Ingresos y Egresos Neto
Provisiones de colocaciones
Otras provisiones
1,517
3,054
1,553
4,166
2,310
Depreciación y amortización
9,523
10,667
8,070
15,971
8,147
367,979
Impuestos y participaciones
27,637
30,161
12,699
25,348
15,128
1,267,320
Utilidad neta
55,207
60,076
23,439
50,036
30,496
3,514,037
21.02%
21.63%
14.12%
15.15%
17.31%
23.17%
4.38%
4.37%
3.15%
3.29%
3.61%
2.30%
Utilidad / Ingresos Financieros
14.95%
13.69%
10.66%
11.37%
12.32%
25.77%
Ingresos Financieros / Activos Rentables (1)
32.25%
32.62%
32.31%
30.43%
29.31%
8.81%
Gastos Financieros / Pasivos Costeables (7)
8.48%
4.26%
5.20%
4.77%
4.33%
2.50%
Margen Financiero Bruto
79.30%
89.69%
87.53%
87.81%
87.99%
74.12%
Gastos de Administración / Utilidad Operativa Bruta
55.95%
61.38%
59.82%
63.31%
61.08%
39.81%
Resultado Operacional neto / Activos Rentables (1)
4.20%
3.42%
1.38%
1.41%
2.18%
2.85%
R e sulta dos
Utilidad Neta / Patrimonio
Utilidad Neta / Activos
Activos
Colocaciones Netas / Activos Totales
74.60%
62.83%
61.05%
70.72%
69.02%
63.26%
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
5.11%
4.89%
5.27%
3.70%
3.53%
2.69%
Cartera Deteriorada (2) / Colocaciones Brutas
7.59%
6.95%
6.83%
4.70%
4.11%
3.68%
Provisiones / Cartera Atrasada
212.31%
207.86%
202.56%
223.73%
215.48%
159.82%
Provisiones / Cartera Deteriorada
143.01%
146.20%
156.07%
176.31%
185.08%
116.63%
Provisiones / Colocaciones Brutas
10.85%
10.16%
10.67%
8.28%
7.61%
4.29%
Gasto en Provisiones / Colocaciones Brutas
11.64%
8.13%
11.10%
8.09%
7.64%
2.21%
Activos Improductivos (3) / Total de Activos
1.88%
0.91%
7.90%
5.82%
5.55%
3.98%
P a sivos y P a trimonio
Depósitos a la vista/ Total de fuentes de fondeo (4)
0.31%
0.51%
0.00%
0.00%
0.00%
20.39%
81.39%
62.05%
73.91%
72.02%
70.81%
28.97%
3.57%
13.85%
0.21%
3.90%
0.36%
17.95%
Depósitos del Sist. Fin. y Org. Internac. / Total de fuentes de
6.25%
fondeo
9.83%
10.49%
1.73%
1.74%
1.69%
Total de Adeudos / Total de fuentes de fondeo
4.84%
6.36%
7.91%
1.93%
4.80%
20.15%
Total valores en circulación / Total de fuentes de fondeo 3.65%
10.84%
Depósitos a plazo/ Total de fuentes de fondeo
Depósitos de ahorro / Total de fuentes de fondeo
7.41%
7.49%
20.42%
22.29%
Pasivos / Patrimonio (x)
4.14
3.80
3.20
3.43
4.16
9.26
Ratio de Capital Global
14.9%
13.8%
18.2%
17.1%
15.54%
14.28%
Banco Ripley
(Miles de S/.)
Sistema
dic-12
dic-13
jun-14
dic-14
jun-15
jun-15
Liquide z
Total caja/ Total de obligaciones con el público
22.5%
29.3%
15.5%
14.8%
15.1%
Total de recursos líquidos (5) / Obligaciones de Corto Plazo
13.8%
(6)
41.0%
43.6%
35.2%
39.6%
44.1%
124.8%
101.0%
102.1%
126.7%
124.3%
103.1%
Colocaciones Netas/Depósitos y Obligaciones (x)
40.4%
Ca lifica ción de Ca rte ra
Normal
85.1%
86.9%
84.9%
89.2%
90.1%
93.7%
CPP
3.0%
2.8%
3.6%
2.7%
2.3%
2.4%
Deficiente
3.5%
2.8%
3.4%
2.3%
2.2%
1.1%
Dudoso
4.8%
4.1%
4.5%
3.3%
3.1%
1.3%
Pérdida
3.6%
3.4%
3.6%
2.5%
2.3%
1.5%
(1) Activos Rentables = Caja + Inversiones+ Interbancarios+Colocaciones vigentes+ Inversiones pemanentes
(2) Cartera Deteriorada = Cartera Atrasada + Refinanciada + Reestructurada
(3) Activos Improductivos = Cartera Deteriorada neto de provisiones+ cuentas por cobrar + activo fijo +
otros activos +bienes adjudicados
(4) Fuentes de Fondeo = depósitos a la vista+ a plazo+de ahorro+ depósitos del sistema financiero y org.Internacionales+
Adeudos + Valores en Circulación
(5) Recursos líquidos = Caja+ Fondos interbancarios neto+Inversiones temporales
(6) Obligaciones de Corto Plazo = Total de captaciones con el público+ dep. Sist.Financiero + Adeudos de Corto Plazo.
(7) Pasivos Costeables = Depósitos del Público + Fondos Interbancarios + Depósitos del Sistema Financiero
Adeudos + Valores en Circulación
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
11
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
ANTECEDENTES
Emisor:
Domicilio legal:
Banco Ripley S.A.
Paseo de la República 3118 - San Isidro
Lima - Perú
20259702411
(511) 611 5700
(511) 611 5720
RUC:
Teléfono:
Fax:
RELACIÓN DE EJECUTIVOS
René Jaime Farach
Jorge Yañez
Paul Fiedler Vásquez Mejía
Oscar Liñan Morales
Martín Zegarra-Ballón Guercis
Yimmy Macha Garavito
Leonor Avendaño Arana
Patricia Subauste Uribe
Jorge Luis Sifuentes
Daniel Montenegro Ruiz
Giuliana Ortega Arescurenaga
Roberto Portuguez Gonzales
Renato Reyes Chacón
Américo Vallenas Benavides
Gerente General
Gerente de Servicio al Cliente
Gerente de Negocios
Gerente de Administración y Finanzas
Gerente de Riesgos y Cobranzas
Auditor Interno
Gerente Legal
Gerente de Recursos Humanos
Gerente de Informática
Gerente de Desarrollo de Negocios e Innovación
Gerente de Experiencia Cliente y Marketing
Gerente de Control de Gestión
Gerente de Tesorería
Gerente Planeamiento y Gestión de Proyectos
RELACIÓN DE ACCIONISTAS
Inversiones Padebest Perú S.A.
Inversiones en Tiendas por
Departamento Perú S.A.
Banco Ripley Perú S.A.
Setiembre 2015
99.9999%
0.0001%
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Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
CLASIFICACIÓN DE RIESGO
APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a
lo dispuesto en el Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado por Resolución
CONASEV Nº 074-98-EF/94.10, así como en el Reglamento para la clasificación de Empresas del
Sistema Financiero y de Empresas del Sistema de Seguros, Resolución SBS Nº 18400-2010, acordó
la siguiente clasificación de riesgo para los instrumentos de la empresa Banco Ripley Perú S.A.:
Clasificación
Rating de la Institución
Categoría B+
Instrumento
Clasificación
Depósitos a plazos menores a un año
Categoría CP-1- (pe)
Valores que se emitan en virtud del Cuarto
Programa de Certificados de Depósito
Negociables hasta por un monto máximo de
S/. 200 millones
Categoría CP-1- (pe)
Primera Emisión del Tercer Programa de Bonos
Corporativos hasta por S/. 50.0 millones
Categoría A+ (pe)
Segunda Emisión del Tercer Programa de Bonos
Corporativos hasta por S/. 50.0 millones
Categoría A+ (pe)
Tercera Emisión del Tercer Programa de Bonos
Corporativos hasta por S/. 50.0 millones
Categoría A+ (pe)
Primera Emisión del Cuarto Programa de Bonos
Corporativos hasta por S/. 100.0 millones
Categoría A+ (pe)
Perspectiva
Positiva
Definiciones
Instituciones Financieras y de Seguros
CATEGORÍA B: Buena fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una
buena capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de
administrar los riesgos que enfrentan.
Instrumentos Financieros
CATEGORÍA CP-1 (pe): Corresponde a la más alta capacidad de pago oportuno de las obligaciones reflejando el
más bajo riesgo crediticio.
CATEGORÍA A (pe): Corresponde a una alta capacidad de pago oportuno de las obligaciones, reflejando un bajo
riesgo crediticio; sin embargo, esta capacidad puede ser vulnerable a cambios adversos en circunstancias o
condiciones económicas.
( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría.
( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría.
Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años.
La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica
necesariamente un cambio en la clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede
ser cambiada sin que la perspectiva se haya modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos
que lo justifiquen.
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13
Asociados a:
FitchRatings
Institución Financiera
Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) Clasificadora de Riesgo, constituyen una opinión
profesional independiente y en ningún momento implican una recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni
constituyen garantía de cumplimiento de las obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se
obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que AAI considera confiables. AAI no audita ni verifica la
veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco de llevar a cabo
ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener
errores o conducir de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y AAI no asume
responsabilidad por este riesgo. No obstante, las leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de
responsabilidad que atañen a las Clasificadoras.
Limitaciones- En su análisis crediticio, AAI se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción.
Como AAI siempre ha dejado en claro, AAI no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o
impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier estructura de la transacción sean suficientes para cualquier
propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no constituye una
recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal,
impositiva y/o de estructuración de AAI. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se
les insta a contactar asesores competentes en las jurisdicciones pertinentes.
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