Gestión de la Liquidez del Banco Central de Reserva - captac

Gestión de la Liquidez del
Banco Central de Reserva de El
Salvador
22 de Mayo de 2012
Banco Central de Reserva de El Salvador
Agenda
1. Objetivo de la Presentación
2. Marco de Referencia
• Ley de Integración Monetaria en El Salvador (LIM)
• Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero
• Reformas a la Ley Orgánica del BCR
3. Organización de la Gestión de Liquidez del BCR
4. Participación del BCR en la Liquidez Sistémica
5. Conclusiones
Banco Central de Reserva de El Salvador
1. Objetivo de la Presentación
Compartir la experiencia del Banco
Central de Reserva de El Salvador,
en la gestión de su liquidez y en la
del Sistema Financiero
Banco Central de Reserva de El Salvador
2. Marco de Referencia
Ley de Integración Monetaria (LIM) y Liquidez
• Vigente desde enero 2001
• Tipo de cambio fijo a $1 Ξ ¢8.75
• Canje de colones en circulación por US$
• Nuevas regulaciones de liquidez
• Encaje se transforma en Reserva de Liquidez
• Requerimiento de Activos Líquidos
• Cambios profundos en BCR:
• Se elimina facultad de emitir moneda
• Depositario de RL
• Prohibición de dar financiamiento a Instituciones Financieras.
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2. Marco de Referencia
Con la LIM, el Banco Central de Reserva cambió algunas de sus
funciones y se concentró en el manejo de las siguientes áreas
estratégicas para la economía del país:
–
–
–
–
–
–
Regulación y Monitoreo del Sistema Financiero
Gestión de Reservas Internacionales
Sistema de Pagos y Servicios Financieros
Agente Financiero del Estado
Servicios al Exportador
Estadísticas, Proyecciones y Estudios Económicos
Financieros.
y
No se tiene Política Monetaria y Cambiaria, no hay objetivos
de precios ni de tipo de cambio
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2. Marco de Referencia
CUMPLIMIENTO DE LA RESERVA DE LIQUIDEZ
(Millones de USDólares y Porcentajes)
Período del 25 de abril al 08 de mayo/12
Día de cumplimiento:
PERÍODO DE
REFERENCIA
Período vigente
Período anterior
Variación
10
Saldos a las 2:00 PM
ESTE DÍA
R.L.
Requerida
2,088.5
2,054.4
34.1
Saldo
Efectivo
PROMEDIO DEL PERÍODO
%
Cumplim.
2,125.7
101.78%
2,304.6
112.18%
-179.0
-10.40%
Número de bancos por debajo del 100% promedio:
Saldo
Efectivo
%
Cumplim.
2,244.1
107.45%
2,279.2
110.94%
-35.1
-3.49%
Exced.
de RL
155.5
224.7
-69.2
Pasivos
s/a R.L.
9,962.9
9,811.5
151.4
Coefic.
Prom.
22.52%
23.23%
-0.71%
R.L Depósitos
23.46%
23.73%
-0.27%
-
Impacto de la LIM en los Estados Financieros del BCR:
•
Se elimina el Encaje Legal y se constituye la Reserva de Liquidez.
•
Se remunera el 100% de los saldos de Reserva de Liquidez, que los bancos
mantienen en el BCR, a tasa de mercado.
•
Desaparece el señoreaje.
•
Adicionalmente al requerimiento de RL (23.8%), la SSF ha establecido para los
bancos un requerimiento del 3% de Activos Líquidos (que los bancos manejan
fuera del BCR), contando con un fondo de liquidez de 26.8%.
2. Marco de Referencia
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Evolución Sistema Bancario
Evolución de Tasas de Interés
12.0%
TIBP
TIBA
10.0%
Durante
el
período
de
Integración
Monetaria,
se
observó
una
importante
reducción en las tasas de
interés del Sistema Financiero.
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
ene-00
jul-00
ene-01
jul-01
ene-02
jul-02
ene-03
jul-03
ene-04
jul-04
ene-05
jul-05
ene-06
jul-06
ene-07
jul-07
ene-08
jul-08
ene-09
jul-09
ene-10
jul-10
ene-11
jul-11
ene-12
0.0%
Sistema Bancario de El Salvador
millones US$
(Cifras en millones de US$)
400
10,000
Sistema Bancario de El Salvador
(Cifras en millones de US$ y en porcentajes)
4.7%
350
9,000
4.3%
300
3.9%
8,000
250
3.5%
7,000
200
6,000
150
5,000
Series2
100
ene-12
may-11
sep-10
ene-10
may-09
sep-08
ene-08
may-07
sep-06
ene-06
may-05
sep-04
ene-04
may-03
sep-02
ene-02
may-01
sep-00
ene-00
4,000
Saldo Crédito Vencido
2.7%
Indicador de Mora(eje der)
2.3%
50
1.9%
0
1.5%
may-05
ago-05
nov-05
feb-06
may-06
ago-06
nov-06
feb-07
may-07
ago-07
nov-07
feb-08
may-08
ago-08
nov-08
feb-09
may-09
ago-09
nov-09
feb-10
may-10
ago-10
nov-10
feb-11
may-11
ago-11
nov-11
feb-12
Series1
3.1%
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2. Marco de Referencia
Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero (LSRSF)
• Aprobada el 14 de enero 2011
• Asigna la labor de Regulación al BCR, el cual se encargará de la
aprobación del marco normativo macroprudencial de las
leyes que regulan a los integrantes del sistema financiero y
demás supervisados
• Se crea en el BCR un Comité de Normas integrado por el
Presidente y Vicepresidente del BCR, Superintendente y
Directores del Consejo Directivo del BCR propuestos por Ministros
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2. Marco de Referencia
Reformas a la Ley Orgánica del BCR
•
Ampliación de sus facultades para velar por la liquidez del sistema financiero,
permitiéndole otorgar financiamiento a bancos para atender retiros de
depósitos en situaciones determinadas por la Ley
•
Constitución de un Comité de Vigilancia de la Reserva de Liquidez
•
Estadísticas del Banco
– Obligación del personal de guardar confidencialidad de la información
– Obligación de sujetos de proporcionar la información
•
Sobre los sistemas de pago
– Facultad de velar por el normal funcionamiento de los sistemas de pagos y
sus normas técnicas pago
•
Políticas Públicas del Sector Financiero
– Facultad del BCR de formular, analizar, evaluar y velar por su ejecución
•
Proceso sancionatorio
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3. Gestión de la Liquidez en el BCR de El Salvador
Niveles de Dirección Participantes
1. Consejo Directivo del BCR
2. Presidencia
3. Gerencias de Área:
–
–
–
–
Gerencia
Gerencia
Gerencia
Gerencia
de Operaciones Financieras
Internacional
de Estudios y Estadísticas Económicas
del Sistema Financiero
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3. Gestión de la Liquidez en BCR
1. Consejo Directivo del BCR
Conformación del Comité de Operaciones de Liquidez (COL)
2. Presidencia
Coordinación del COL Estratégico
3. Gerencias de Área:
COL Permanente
– Gerencia de Operaciones Financieras
– Gerencia Internacional
COL Estratégico:
– Gerencia de Operaciones Financieras
– Gerencia Internacional
– Gerencia de Estudios y Estadísticas Económicas
– Gerencia del Sistema Financiero
3. Gestión de la Liquidez en BCR
Banco Central de Reserva de El Salvador
Estructura de la Gestión de la Liquidez
Comité de Liquidez
(COL)
COL Estratégico
(Coordinado por
la Presidencia)
COL Permanente
(Coordinado por
Gerencia de
Operaciones Financieras)
El Comité de Operaciones de Liquidez, sesiona en dos modalidades:
El COL Estratégico sesiona en forma mensual, es coordinado por la Presidencia y
participan las Gerencias: de Operaciones Financieras, Internacional, de Estudios y
Estadísticas Económicas; y, del Sistema Financiero.
El COL Permanente sesiona en forma semanal y está integrado por la Gerencia de
Operaciones Financieras y la Gerencia Internacional.
3. Gestión de la Liquidez en BCR
Banco Central de Reserva de El Salvador
Apoyo Técnico
•
Presidencia BCR (con apoyo técnico de Gerencia Internacional y Gerencia de
Operaciones Financieras), coordina la gestión de liquidez del Sector Público, con
titulares de Ministerio de Hacienda y Banco Multisectorial de Inversiones.
•
Departamento de Estadísticas Económicas y Financieras (GEECO):
– Realiza el seguimiento de la Caja Fiscal y el Flujo de Divisas.
•
Departamento Financiero (GOF):
– Seguimiento diario de la liquidez
– Presenta informe semanal al COL, con propuestas metas de colocación de
títulos valores para manejo de la liquidez o la utilización de otras fuente de
fondeo (Líneas de crédito del exterior)
•
Departamento de Pagos y Valores (GOF)
– Colocación de títulos valores para manejo de la liquidez BCR.
•
Departamento de Administración de Reservas Internacionales (GI):
– Gestión y desembolso de Líneas de Crédito del Exterior.
Banco Central de Reserva de El Salvador
3. Gestión de la Liquidez en BCR
3. Gestión de la Liquidez en BCR
Banco Central de Reserva de El Salvador
•A ONCE AÑOS DE
L.I.M.
700.0
C. Plazo
L. Plazo
626.0
562.5
600.0
551.0
465.6
432.7
500.0
475.8
409.5
400.0
256.4
300.0
289.7
258.0
216.6
276.0
200.0
208.0
9.9
267.9
243.5
100.0
266.0
129.5
173.9
150.0
0.0
119.9
131.1
2008
2009
109.0
0.0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2010
2011
2012
Banco Central de Reserva de El Salvador
3. Gestión de la Liquidez en BCR
3. Gestión de la Liquidez en BCR
Banco Central de Reserva de El Salvador
20
10
5
(Saldos al cierre de cada mes, en millones de US Dólares)
Enero-2001
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2002
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2003
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2004
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2005
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2006
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2007
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2008
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2009
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero-2010
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero
Marzo
US$ Millones
15
0
Reservas Internacionales Netas
3,800
3,700
3,600
3,500
3,400
3,300
3,200
3,100
3,000
2,900
2,800
2,700
2,600
2,500
2,400
2,300
2,200
2,100
2,000
1,900
1,800
1,700
1,600
1,500
Utilidad (Pérdida) Neta BCR
80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
Resultados 3.5 0.5 1.6 4 2.7 0.6 0.2 0.3 0.7 2.1 1.3 2 9.2 7.6 5.8 4.1 2.9 9.6 19 19 11. 13. 10. 6.2 5.4 5.3 7.0 9.0 11. 4.0 3.1 4.1
PASIVOS DE LIQUIDEZ 2001- 2012 (MM$)
750.0
673.6 676.2
636.0
600.0
670.9
625.8
562.5
524.3
565.7
540.6
431.8
395.5
450.0
325.6
300.0
150.0
0.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
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4. Participación del BCR en la liquidez sistémica
Datos sobre la liquidez en El Salvador
•Liquidez Individual vs Liquidez Sistémica
Liquidez en relación a Depósitos
Situación Actual
100,0%
100,0%
80,0%
60,0%
32,0%
40,0%
26,4%
20,0%
5,6%
0,0%
Depósitos totales
Liquidez
Individual(1)
Liquidez
Sistémica Actual
(4)
Liquidez Total
Fuente: Bolzico, Javier; en base a información de la SSF.
(1) Liquidez Individual: Requisitos de liquidez Efectivos + Activos líquidos requeridos
(4) Liquidez sistémica: SBA
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4. Liquidez sistémica
Red de Seguridad Financiera
•Riesgos
Bancarios
•
•
•
•
•
Corridas dep.
Insolvencia
Iliquidez
Mala gestión
Otros
Fuente: Bolzico, Javier
4. Liquidez sistémica
Banco Central de Reserva de El Salvador
LINEAMIENTOS PARA LA GESTION DE LA
LIQUIDEZ SISTEMICA
Política Integral
de Liquidez
Fondo de
Liquidez
(En conformación)
Prestamista de
Última instancia
(PUI)
(En fase de aprobación)
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4. Liquidez sistémica
Política Integral de Liquidez
•Principales Instrumentos :
Normativas referentes a calce de plazos.
Normativas referentes a reservas de liquidez.
Asistencia del BCR en su función del PUI (BCR como PUI).
Fondo de Liquidez
4. Liquidez sistémica
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Política Integral de Liquidez
•Secuencia de utilización de instrumentos:
•0 •Gestión de Riesgo de las entidades
•1
•2
•3
•4
•Riesgo
de
Liquidez
•Fuente: Bolzico, Javier (2011)
•Interbancario
•Normas Calce de Plazo
•Fondos propios
•Reservas de Liquidez
•Fondo de Liquidez
•Fondos del sistema
•PUI (BCR)
•Fondos públicos
Estabilidad
Financiera
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4. Liquidez sistémica
•Política Integral de Liquidez
La responsabilidad primaria por la liquidez es de las entidades.
Neutralidad.
Similares pasivos deben tener similares requisitos de liquidez.
La asistencia de liquidez es solo a entidades solventes y prudentes.
Uso de fondos públicos como última instancia.
Los requisitos de liquidez no pueden cumplirse con activos internos, ni
con el “efectivo en cajas”
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4. Liquidez sistémica
Fondo de Liquidez
Exclusivo para enfrentar problemas de liquidez de entidades.
Asistencia destinada a entidades ilíquidas, pero solventes,
con adecuada gestión del riesgo de liquidez.
De corto plazo, con garantías de primera calidad y tasas penalizadas.
A cargo de un Consejo Directivo
Deberá observar normas de equidad y transparencia.
Contemplará evitar que se produzcan distorsiones o se genere “riesgo moral”.
Es complementario y deberá coordinarse con el PUI.
4. Liquidez sistémica
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Esquema Operacional del Fondo de Liquidez
•Fondeo
Entidades
Bancos Internacionales
Otros
Fiduciario/
Responsable en BCR
•F L
•Fideicomiso/
•Cuenta en BCR
•Activos
Entidades
Elegibles
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4. Liquidez sistémica
•Prestamista de ultima instancia
BCR es el prestamista de última instancia
Asistirá exclusivamente a entidades con problemas de liquidez.
Asistencia destinada a entidades ilíquidas, pero solventes y con adecuada
gestión del riesgo de liquidez.
De corto plazo, con garantías de primera calidad y tasas penalizadas.
Deberá observar normas de equidad y transparencia.
Contemplará evitar que se produzcan distorsiones o se genere “riesgo
moral”.
Asistencia con recursos del BCR y/o del Tesoro, o con recursos
garantizados por ellos.
Complementario y deberá coordinarse con el Fondo de Liquidez
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4. Liquidez sistémica
Mecanismos a través del cual el BCR actuará como PUI
Principales instrumentos de provisión de liquidez de Marco Legal
El Salvador
Operaciones de Reporto con fondos del Estado
Art. 49 B
Ley de Bancos
(LB)
Compra de activos de instituciones por parte del BCR, solo
en la modalidad “adquisición temporal” (adquisición
temporal de inversiones)
Art. 49 inc. b)
Ley Orgánica
BCR (LOBCR)
Créditos de Liquidez
Art. 49 A
LOBCR
4. Liquidez sistémica
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Alternativas para obtener recursos para el PUI
Generación ganancias del BCR.
Obtención de préstamos de organismos internacionales.
Obtención de
internacionales.
líneas
contingentes
y
préstamos
de
bancos
Aumento de la liquidez de los activos actuales del BCR
(trade off: mayor liquidez de los activos ↔ menores ganancias BCR)
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Conclusiones
1. A partir de la LIM, el BCR monitorea de forma diaria el nivel de
liquidez de los bancos, se dejó de contar con política monetaria y
cambiaria
2. En la gestión de la liquidez participan las principales áreas del
banco a través del Comité de Operaciones de Liquidez (COL),
tomando decisiones a nivel estratégico y operativo
3. Las últimas modificaciones al marco regulatorio facultan al BCR
para velar por la liquidez sistémica
4. Se cuenta con avances en los instrumentos a utilizar para la
gestión de la liquidez sistémica
GRACIAS POR LA ATENCION!