ANÁLISIS COMPARATIVO RAZONADO Diciembre 2012 Diciembre 2011 1,22 1,33 LIQUIDEZ Liquidez corriente El índice se mantiene dentro de parámetros similares, sin mayor variación Razón ácida 1,20 1,31 El índice se mantiene dentro de parámetros similares, sin mayor variación ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 2,06 1,81 El endeudamiento se explica por compromisos a corto y largo plazo de beneficiarios, premios e impuestos a juegos por pagar producto de las ventas de ambos períodos. Proporción deuda a corto y largo plazo a) Corto plazo 0,99 0,99 0,002 0,002 La empresa a minimizado sus pasivos de largo plazo b) Largo plazo Igual explicación señalada en el corto plazo. ACTIVIDAD El total de Activos presenta una variación de un -2,9% respecto del ejercicio 2011. No se registran inversiones ni enajenaciones de importancia. Rotación y Permanencia de Inventario: Dado su giro comercial, Administración de Juegos de Azar, no presenta información para este rubro. RESULTADOS a) Volumen de ventas (M$) BOLETOS LOTO INSTANTÁNEA (RASPE) TOTO3 XPERTO POLLA 4 POLLA GOL RACHA GOL10 106.525.216 ---------------- 127.682.912 ---------------- 2.409.081 78.114.121 9.032.809 3.005.027 8.490.119 2.162.613 571.747 2.653.380 86.319 2.476.470 102.235.388 8.981.604 2.864.653 7.900.018 2.494.371 730.408 0 0 2012 2011 57.935 76.982 64.640 9.931 84.901 8.650 2.287 10.583 173 61.764 108.737 53.384 9.301 79.000 9.977 2.921 0 0 b) Ventas unidades físicas BOLETOS LOTO INSTANTÁNEA RASPE TOTO 3 XPERTO POLLA 4 POLLA GOL RACHA GOL 10 (ENTEROS) (RECIBOS) (MILES) (MILES) (MILES) (APUESTAS) (MILES) (RECIBOS) (MILES) (APUESTAS) (MILES) (RECIBOS) (MILES) (APUESTAS) (MILES) Las ventas del período enero-diciembre 2012, respecto del mismo período del año 2011, registraron una disminución real del 17%. c) Gastos en su proporción fija y variable M$ M$ Costos variables 33.250.739 40.113.274 Costos fijos 16.797.720 18.707.803 Items extraordinarios 40.669.372 49.559.008 1.709.361 2.791.512 Utilidades después de impuesto RENTABILIDAD Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del activo Rendimiento activos operacionales Utilidad por acción 2012 2011 27,10% 65,42% 2012 2011 8,90% 14,06% 2012 2011 39,90% 14,17% 2012 2011 342 1.117 La variación se explica por el menor resultado del año 2012 v/s 2011 Retorno de dividendos: Durante 2012 la Sociedad acordo distribuir y pago dividendos por un total de $2.791.511.083 Análisis diferencias entre valor libro y valor económico y/o de mercado de activos - En general el valor libro de los activos representan razonablemente el valor económico y de mercado de los bienes. Análisis variaciones de mercado - Por la regulación a que está sometido, no presenta variaciones significativas en el mercado que participa. - POLLA en el período 2012, presenta una participación de mercado (59,6%) respecto de su única competencia, Lotería de Concepción (40,4%). - En el mismo período de 2011 la participación de mercado era de 67,09% y 32,91%, respectivamente. Flujo originado por actividades de la operación - Los principales componentes de los flujos netos por las actividades operacionales están dados por las recaudaciones de ventas de los juegos que administra la Sociedad. El flujo de ingresos ha experimentado una disminucion de 30% respecto igual período del anterior. Por otra parte, se refleja una disminución en los pagos operacionales, consistente en pago de Premios al Público, Impuestos , Aportes y Sueldos. Flujo originado por actividades de inversión - En cuanto al flujo neto originado por las actividades de inversión presenta variaciones entre los períodos por una menor incorporación de activos no realizables en el presente ejercicio. Análisis de riesgo de mercado La Sociedad no presenta grado de exposición que determinen riesgo por tasas de interés, tipo de cambio, commodities, y otros riesgos relevantes. PRINCIPALES COMPONENTES DE LOS FLUJOS NETOS ACTIVIDADES OPERACIONALES 2012 RECAUDACIÓN POR VENTAS PAGOS -22.696.661 21.824.483 2011 83.085.138 118.745.108 80.955.636 119.649.035 282.623 522.504 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ACCIONES DE PAGO ACTIVIDADES DE INVERSIÓN INCORPORACIÓN DE ACTIVO FIJO