banco madrid renta fija, fi 31/08/2014

BANCO MADRID RENTA FIJA, F.I.
31/08/2014
Objetivo y política de inversiones
Evolución comparativa fondo - índice
Perfil de riesgo
160%
El fondo se caracteriza por invertir en activos de renta fija, tanto
pública como privada, denominada mayoritariamente en euros. La
duración media de su cartera se situará entre 0 y 7 años. Su
benchmark de referencia es Barcap Euro AGG Corporate Bond.
BM Renta Fija
Benchmark
150%
140%
130%
120%
110%
100%
90%
31-dic-08
Información general
Código Bloomberg
Código ISIN
Comisión de gestión
Comisión de depósito
Comisión de suscripción
Comisión de reembolso
BMPRFIJ SM
ES0170602033
0,90%
0,20%
0%
0%
Rentabilidad
Fondo
Benchmark
31-may-10
YTD
10,33%
5,77%
1M
0,98%
1,07%
31-oct-11
3M
1,61%
1,96%
6M
4,79%
3,77%
31-mar-13
2013
2012
14,26% 15,24%
1,25% 9,24%
2011
-0,56%
0,03%
31-ago-14
2010
-0,16%
1,13%
2009
7,46%
5,83%
Distribución por rating
Información técnica
Patrimonio
Valor Liquidativo
Duración cartera
TIR cartera
Rating medio cartera
Volatilidad
292.299.353
9,96 €
3,98
2,92%
BBB3,42%
NR
HY
BBB
A
AA
CASH
4%
26%
36%
7%
0%
27%
Informe de gestión
Distribución por sectores
Mes muy positivo para los bonos europeos con la práctica totalidad
de curvas de la eurozona cotizando en rentabilidades mínimas. Las
palabras del presidente del Banco Central Europeo en Jackson Hole
alimentaron las expectativas de compra de activos por parte del
BCE, lo que desencadenó en una oleada de compras de deuda
pública y, en menor medida, corporativa. El bono a 10 años español
acaba el mes en niveles cercanos a 2,25%; el alemán en el 0,9%;
mientras que el americano lo hace en el 2,35%
INDUSTRIAL
TELECOM.
CEDULAS
OTROS
GOBIERNO
HIBRIDO CORP
CASH
SUB. BANCA
3%
4%
8%
8%
9%
12%
27%
29%
Buenos datos de PIB trimestral en España y Portugal, y flojos en
Francia, Italia y Alemania, con una inflación en agosto en la
eurozona del 0,3%, muy lejos del objetivo del Banco Central
Europeo (BCE), que se situaría en entorno al 2%.
Se ha producido un movimiento de ida y vuelta en los diferenciales
de crédito, con ampliaciones en la primera parte del mes debido al
recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Ucrania e Irak. A
continuación, se han reducido los márgenes de crédito una vez que
el dinero volvía a los activos más ligados al ciclo, a medida que se
iba avanzando en agosto.
En el fondo, hemos incrementado los niveles de inversión y
duraciones de cartera, en especial en posiciones de deuda pública
periférica en las partes más largas de la curva (España, Italia y
Portugal). Se han incrementado también en posiciones en cédulas
hipotecarias multicedentes y comunidades autónomas, y en
emisiones subordinadas financieras y corporativas.
Principales inversiones
ITALIA 3.75 09/24
CEDULAS CEDTDA 4.25 04/31
TELEFO 5.875 2024
GROUPAMA TIERII 6.375 2024
AT1 POPULAR 11.5 2015
Distribución por vencimientos
Más de 11 años
De 9 a 10,9 años
De 7 a 8,9 años
De 5 a 6,9 años
De 3 a 4,9 años
De 1 a 2,9 años
Menos de 1 año
FRN
CASH
11%
25%
6%
11%
11%
1%
2%
7%
27%
3,9%
3,9%
3,7%
3,6%
2,9%
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