Decentralized Investment and Quality Decisions in Common-Pool Networks Manuel A. Abdala Pablo T. Spiller Comentario de: Christian A. Ruzzier Centro de Estudios Económicos de la Regulación Departamento de Economía y Finanzas Universidad Argentina de la Empresa (UADE) Primero que nada quiero felicitar a los autores por un trabajo que encontré sumamente interesante y que me movió a interiorizarme más de los aspectos teóricos y prácticos involucrados en un problema, como es el de las decisiones de calidad e inversión en ampliaciones en el sistema eléctrico, muy actual y siempre desafiante. Decentralized Investment and Quality Decisions in Common-Pool Networks es un trabajo muy claro que presenta de manera apropiada el problema y reseña con adecuada profundidad las distintas opciones para abordar el problema al cual el título del trabajo hace referencia. Resulta pertinente, a mi entender, la inclusión de ejemplos de aplicación práctica (como son los comentados en la sección 3 del trabajo) para respaldar una postura como la que se adopta al final de la Introducción: “The main thrust of this paper is that decentralized solutions work much better than centralized ones” [“La idea principal de este trabajo es que las soluciones descentralizadas funcionan mucho mejor que las centralizadas”] 1 Quiero hacer aquí un primer comentario puntual. Independientemente de que coincida o no con la conclusión de los autores, considero que los ejemplos citados no sustentan dicha conclusión (al menos no como validación empírica del argumento teórico), ya que en ningún punto se reseñan los resultados obtenidos de la aplicación de los mecanismos que el trabajo propone (en el caso de la provincia de Buenos Aires no hay resultados para mostrar aún; y en el caso de Nueva Zelanda simplemente no se mencionan). Todo lo que los ejemplos prueban es que los mecanismos descentralizados propuestos son aplicables en la práctica. Dado que, como comentara antes, encuentro el marco de la discusión muy apropiado, y dado que los ejemplos reseñados en la sección 3, Two Relevant Decentralization Examples, se explican por sí solos, quisiera hacer entonces un par de comentarios sobre la sección 2, Centralized vs. Decentralized Solutions , particularmente sobre los mecanismos 1 La traducción es del comentarista. descentralizados que cierran la sección (y que son favorecidos por los autores en este trabajo). Rol del regulador Entre las características de todo mecanismo descentralizado, los autores citan (p. 4) una “mínima intervención regulatoria para limitar el riesgo de politización”. Quisiera hacer un punto sobre qué tan mínima puede ser esta intervención regulatoria. Toda vez que tratamos con una industria con las particularidades del sector eléctrico (subaditividades de costos, externalidades de red, inversiones indivisibles e irreversibles, etc.) la intervención del regulador se justifica para lograr la compatibilización del interés privado y el interés social (a la manera de una mano “visible”). No parece ser el caso que esta necesidad desaparezca, o simplemente se reduzca a “limitar el riesgo de politización”, en el caso de un mecanismo descentralizado, como por ejemplo el de FREBA en la provincia de Buenos Aires. En la Introducción (p. 1-2) se plantea una tarea demasiado acotada para el regulador, como componedor de disputas entre partes en un acuerdo celebrado en el marco de un mecanismo descentralizado. Aun cuando se dedica parte de la sección 3 a las relaciones entre el FREBA y el regulador, no queda suficientemente explícita la necesidad de que el regulador lleve adelante una evaluación social de los proyectos seleccionados por el Foro, a fin de que las decisiones de inversión sean no sólo óptimas desde el punto de vista (privado) de los agentes del mercado eléctrico bonaerense, sino también desde un punto de vista social (suponiendo que el objetivo del regulador es maximizar el bienestar social), toda vez que los usuarios finales, además, están financiando parte de las obras. 2 También encuentro demasiado optimista la visión de llamar “mínima intervención regulatoria” (p. 8) a la larga lista de tareas que, se mencionan allí mismo, debe encarar el regulador en este mecanismo descentralizado. Free-riding En cuanto al problema del free-riding (comportamiento oportunista), que aparece toda vez que no puede excluirse perfectamente a un agente del consumo de un bien, 3 el mecanismo descentralizado parece inducir una correcta revelación de preferencias y disposición a pagar por parte de todos los agentes (o al menos, los incentivos a la revelación son más fuertes que en otros mecanismos). Pero aún subsiste un problema adicional, que es el de la rivalidad eventual en el consumo: si el agente que contribuye hoy a una inversión en expansión de la red ve la posibilidad de que se lo excluya a él mismo del consumo (p.ej., un generador que es eliminado del sistema de despacho por la entrada de nuevos generadores, atraídos por la nueva red expandida), existirá un desincentivo a la inversión. En este caso, el free-riding es de parte de los potenciales participantes del sistema. 2 Tampoco queda claro cómo revelarán sus preferencias los usuarios a la hora de decidir una inversión o un nivel de calidad. 3 Como es el caso del sistema eléctrico bajo una regla de open access. Quizás el ejemplo de un foro regional para la provincia de Buenos Aires no califique para este punto, pero de pretender extender la propuesta a otras áreas (p.ej., el Comahue) bien distintas (en cuanto a la composición del sistema eléctrico regional), pasa a adquirir una importancia creciente. ¿Funcionará realmente un mecanismo como el FREBA-FITBA? Una vez seleccionados los proyectos de inversión, las obras se concretan mediante un contrato entre partes. No queda claro cómo el mecanismo descentralizado supera o mejora al mecanismo de acuerdo voluntario entre partes previsto en la normativa vigente en el sector eléctrico argentino (que, hasta el presente, no ha brindado resultados acordes a los esperados), en particular en el caso en que no hubiera pass-through de los costos de la inversión a los usuarios finales. Pero si existe la posibilidad de pass-through, ¿no queda solucionado ya el problema de quién paga las obras? ¿No se vuelve algo redundante el mecanismo del Foro? Otra pregunta vinculada a ésta, y de gran relevancia, sería cómo definir un tope a lo que puede pasarse a tarifas mediante el pass-through (disposición a pagar de los usuarios, ahorros esperados, etc.).