EEUU: Venta vivienda nueva (mar-16)

Coyuntura EEUU
EEUU: Venta vivienda nueva (mar-16)
Tímido comienzo de año para las ventas nuevas
 La demanda de vivienda nueva cayó por tercer mes consecutivo (-1,5% en marzo y -4,8%
acumulado desde diciembre), pero permanece en niveles levemente superiores a los de
finales de 2015 (517.000 en media en el 1T16 frente al 499.000 en el 4T15).
 La lectura por regiones recoge que la mayor parte del deterioro en los primeros meses del
año se está concentrando en los estados del Oeste: las ventas cayeron un 24% en marzo y
un -31% acumulado desde diciembre. En el lado positivo, la demanda en los estados del Sur
creció un 5,6% en marzo y un +11% desde diciembre; el hecho de que la demanda en el Sur
esté atravesando un buen momento (en torno a máximos de principios de 2008) y al ser
donde se concentra la mayor parte de las ventas de vivienda nueva (suponen más del 60%),
resta algo de importancia al deterioro en la demanda total y supone una señal positiva de
corto plazo.
 El stock de vivienda nueva están aumentando y cubre cerca de seis meses el ritmo de
demanda nueva actual frente a los niveles por debajo de los cinco meses que registraba
hace un año. En este sentido, un aumento del stock tiene un efecto positivo en la demanda,
en la medida en que aumenta la oferta y hay más opciones de encontrar algo atractivo.
 En balance, el tímido comienzo de año parece más un fenómeno puntual y concentrado en
una serie de estados que un freno significativo en la fase expansiva de las ventas de vivienda
nueva. Seguimos siendo positivos para esta variable del mercado de la vivienda, teniendo
en cuenta el margen de mejora que sigue existiendo (se situaba en niveles levemente por
encima de 600.000 viviendas anuales antes del boom en el sector).
Composición por estados
Venta vivienda nueva
1400
Noroeste
15,0
Medioeste
Sur
Oeste
contribución m/m (p.p.)
1000
800
600
400
200
10,0
5,0
0,0
-5,0
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jun-13
nov-14
ago-10
ene-12
oct-07
mar-09
dic-04
may-06
jul-03
feb-02
abr-99
sep-00
jun-96
nov-97
ene-95
Fuente: Thomson Reuters.
jul-15
-10,0
0
jun-15
miles unidades anualizadas
1200
Fuente: Thomson Reuters.
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26 de abril de 2016
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