El ingreso de las personas está conformado por sus salarios

• Explicación del tema sesión 1:
En este tema veremos la relación existente entre el ahorro, la inversión y el crédito.
Empezaremos determinando la relación entre el consumo y la inversión: al aumentar el
ingreso las personas desean adquirir bienes y servicios que eleven su nivel de vida hoy: un
mejor auto, ropa más exclusiva, bienes de lujo, etc. Por otro lado, las empresas o negocios
buscarán aprovechar las oportunidades que les den mayor rendimiento invirtiendo para el
futuro.
Veamos ahora la relación entre el consumo y el ahorro, para lo cuál definiremos primero el
término consumo: es el gasto en bienes y servicios finales que se compran para obtener una
satisfacción ya sea personal o bien de una necesidad básica, como los alimentos o la vivienda
o los bienes de lujo. El consumo es el mayor componente del PIB es decir que nuestra
economía se sustenta por los bienes y servicios que se consumen para satisfacción personal.
Dentro del consumo (En relación al PIB) las categorías que reportan mayores ingresos son: la
vivienda, los automóviles, los alimentos, los servicios médicos, bienes duraderos (como
muebles) y no duraderos (como ropa y calzado) y los servicios.
En el caso de las familias con ingresos bajos, ellos tenderán a consumir bienes de primera
necesidad como serían los alimentos y el pago de la renta o hipoteca social de su vivienda, y
si estas familias presentan un incremento en sus ingresos, los primero artículos en los que
incrementarán su gasto serán aquellos relacionados con la alimentación (ya no solo
consumirán alimentos de la canasta básica sino más variedad y calidad de alimentos).
Ya que vimos las dos relaciones anteriores, veamos ahora la interrelación entre el ingreso, el
consumo y el ahorro:
Primero hay que saber que estos tres elementos tienen una relación muy estrecha, ya que el
ahorro es esa parte del ingreso que no se consume, lo cuál nos lleva a la siguiente fórmula:
Ahorro = Ingreso – consumo
El ingreso de las personas está conformado por sus salarios, intereses, dividendos,
rentas, transferencias, etc (todo lo que según la ley de ingresos de nuestro país se
considere como tal). Para determinar la tasa de ahorro personal, solo hay que utilizar la
siguiente fórmula:
Tasa de ahorro personal =(Ahorro personal/Ingreso personal) *100
De modo que si Juan X ahorra $3500 pesos mensuales y sus ingresos son de $10,000 su
tasa de ahorro personal será 35%.
Hay que aclarar que el principal determinante del ahorro y del consumo será precisamente el
ingreso. Cuando las personas son muy pobres y su ingreso es mínimo, no estarán en
posibilidades de ahorrar nada, por el contrario, muchas veces para la satisfacción de sus
necesidades inmediatas tienden a endeudarse cada vez más, pues por lo regular sus gastos
son mayores a sus ingresos (aquí hay que tomar en cuenta los tipos de deuda a los que tienen
acceso, que en la mayoría de los casos no son con instituciones de ahorro y crédito, sino con
personas que abusan de la necesidad de los demás y que en nuestro lenguaje común
conocemos como “agiotistas o prestamistas”).
Hay otros hogares, donde se está en el punto neutro: ni se ahorra ni se contraen deudas, solo
se gasta todo el dinero que se percibe como ingreso.
Por último están los hogares donde si hay excedentes entre el ingreso y el consumo, lo cuál
les permite tener una tasa de ahorro positiva.
Veamos ahora el comportamiento de estas variables a nivel nacional. Empezaremos por el
consumo.
Para comprender el ciclo económico y el crecimiento económico es necesario comprender
primero el comportamiento del consumo y del ahorro.
Los determinantes del consumo son:
1. El ingreso disponible de cada año, el cuál es el factor más importante para determinar el
consumo de ese año en el país.
2. El ingreso permanente que es el nivel de ingreso que percibe una economía domestica
cuando se eliminan las influencias temporales o transitorias como el clima, un breve ciclo
económico (ya sea favorable o desfavorable) o unos beneficios o pérdidas extraordinarios. El
consumo responde principalmente al ingreso permanente ya que es con el que se cuenta de
manera regular.
3. La riqueza: una mayor riqueza provoca un mayor consumo, a esto se le denomina efectoriqueza.
Debido a que una reducción en la tasa de ahorro puede limitar el crecimiento económico de
un país, pasaremos ahora a analizar los determinantes del ahorro. Estos son:
1. El ahorro interno o domestico de un país: que se compone por el ahorro personal, el ahorro
de las empresas, y el ahorro del sector público. Este ahorro se utiliza para financiar la
inversión productiva.
2. Los determinantes de la tasa ahorro en países desarrollados y países en desarrollo. Para los
cuales se tienen las siguientes reglas:
a) Las tasas de interés reales no son fuertes determinantes de las tasas de ahorro
privado.
b) La distribución de edades de la población es un importante determinante de la tasa
de ahorro. En países donde la mayor parte de la población es infantil o muy joven, la
tasa de ahorro es menor a aquellos con personas en edad adulta media o mayor.
c) En los países donde la proporción de la población que vive en áreas urbana es
mayor, menor es la tasa de ahorro privado. (Los países donde su población se
concentra en grandes ciudades, tienen una menor tasa de ahorro privado)
d) Los países con mayor tasa de ahorro del gobierno, tienen una menor es la tasa de
ahorro privado.
e) Si el gobierno tiene una mayor tasa de inversión en seguridad social, menor es la
tasa de ahorro privado, pues mucho del ahorro personal es para previsiones de salud,
y cuando el gobierno cubre estos gastos las personas tienden a gastar en otras cosas el
dinero que ahorrarían para problemas de salud.
f) Cuando las restricciones al crédito son menores, menor es la tasa de ahorro.
g) El nivel de PIB per cápita y su tasa de crecimiento afectan positivamente el ahorro
privado. Lo cuál significa que a mayor PIB mayor ahorro privado. El crecimiento del
PIB per cápita es la variable más importante para explicar diferencias de ahorro
privado entre países, aquellos que tengan un PIB con tendencias alcistas o de
crecimiento, presentarán mayor ahorro privado. Los países que a nivel mundial tienen
un PIB per cápita mayor, tienen también un ahorro privado mayor.
h) Cuando los sistemas financieros de los países son más desarrollados, mayor es el
ahorro privado.
Como el segundo gran componente del gasto privado es la inversión, analizaremos ahora los
determinantes de la inversión, la cuál además genera acumulación de capital. Es importante
destacar las tres principales razones por las cuáles la iniciativa privada realiza inversión:
La primera es para generar mayores ingresos (yo invierto en más mercancía para vender más y
ganar más)
La segunda es para aprovechar una situación económica global favorable: si en el país o en el
mundo hay un auge en la industria computacional, puedo hacer una inversión en este rubro
para obtener ganancias
La tercera es para aprovechar tasas de variación de la producción: en casos por ejemplo de
guerra, se requiere de mayor producción de acero, en este caso las empresas dentro del ramo
pueden realizar una inversión para incrementar su producción y con ello sus ganancias.
Los determinantes de la inversión serán:
1. Los costos: a mayores costos menor será la inversión en ese ramo.
2. Los impuestos del gobierno: entre mayores sean los impuestos a la inversión en un
ramo, menor será la inversión, mientras que los ramos donde el gobierno incentiva
por medio de subsidios se buscará realizar una mayor inversión.
3. Las expectativas: cuando los empresarios tengan confianza en el clima económico y
político del país, mayores serán las inversiones pues todos buscan obtener una
ganancia.
Hasta ahora vimos la relación entre el ahorro, el crédito y la inversión así como los
principales determinantes de estos 3 elementos que constituyen el pilar de la economía
de todo país. En temas siguientes veremos la relación de estas variables con los mercados
de dinero y capitales, que es el objeto de estudio de esta materia.